Механизм клиринговых расчетов

Если возникают  неразрешимые проблемы с урегулированием  обязательств по сделке в связи с  тем, что банк, являющийся нетто-должником, не в состоянии оплатить свои платежи, правила системы нередко требуют или позволяют аннулировать платежи участнику (участникам), испытывающему (испытывающим) такие затруднения, и платежи, причитающиеся с этого участника (участников), с тем, чтобы определить многосторонние сальдо для остальных участников, по которым можно в конечном счете рассчитаться на следующий операционный день после первоначально запланированного расчетного дня.

В системах многостороннего  взаимозачета позиций могут также  возникать и более общие проблемы с ликвидностью, причиной которых  становятся чаще всего операционные затруднения. Например, учреждение, обслуживающее участников системы многостороннего взаимозачета позиций в качестве расчетного агента, может не желать или быть не в состоянии производить ежедневные платежи по расчетам участникам, которые являются нетто-кредиторами, до тех пор, пока оно не получит все платежи от нетто-дебиторов. Любая задержка с производством платежа каким-либо нетто-дебитором может вызвать проблемы у всех нетто-кредиторов и, возможно, неблагоприятно сказаться на их способности урегулировать свои платежи на других рынках или в рамках других систем.

В случае неплатежей кого-либо из участников многостороннего  взаимозачета позиций особенно значительным может стать системный риск неликвидности. После пересчета многосторонних сальдо каждый (оставшийся) участник может быть должен большую сумму или может получить меньшую сумму. Даже у тех участников системы платежей или взаимозачета, которые не вели расчетов с неплательщиком, могут увеличиться потребности в ликвидности в том случае, если участники, с которыми они вели расчеты, испытывают недостаток ликвидности из-за неплатежа по расчетам.

4. Многосторонний  взаимозачет путем новации и  замещения.

Хотя в принципе взаимозачет путем новации представляет собой двусторонний процесс, его  можно использовать и для многосторонних расчетов между членами более крупной группы банков. В этом случае должна быть использована третья сторона (например, своего рода клиринговая палата) для принятия на себя нового чистого обязательства в качестве партнера каждого банка-участника. Такой процесс называется новацией и замещением.

В качестве примера  многостороннего взаимозачета путем  новации и замещения можно  привести гипотетическую клиринговую  палату или компанию, занимающуюся расчетами по валютным операциям. В роли такого учреждения, предоставляющего услуги по взаимозачету, могла бы выступать национальная клиринговая палата, осуществляющая для своих членов имеющий юридическую силу многосторонний зачет обязательств по всем их валютным контрактам с другими участниками. При представлении такого контракта парой участников в клиринговую палату эта палата будет выступать в качестве партнера по отношению к каждому из этих своих членов и будет погашать их взаимные обязательства. Более того, у клиринговой палаты будет существовать текущая чистая позиция по соответствующим валютам и по датам зачисления средств по отношению к каждому участнику. В результате, для данной группы контрактов, переданных для взаимных расчетов, будет определен ряд чистых сумм (равных многостороннему сальдо каждого участника по отношению к группе участников взаимозачета в целом), причитающихся клиринговой палате от каждого участника им наоборот. В качестве основного партнера клиринговая палата возьмет на себя как кредитный риск, так и риск неликвидности. В то же самое время ее члены будут нести кредитный риск и риск неликвидности по отношению к клиринговой палате, а не к своим партнерам по операциям. Таким образом, клиринговой палате придется управлять своей кредитовой позицией по отношению к каждому члену, а также риском неликвидности, связанным с расчетами.

Важнейшим элементом, способствующим тому, чтобы кредитный  риск, существующий при использовании  клиринговой палаты, был меньше кредитного риска, возникающего при двустороннем взаимозачете путем новации, является ряд соглашений, касающихся многостороннего взаимозачета путем новации и замещения. При юридической исполнимости договоренностей о многостороннем взаимозачете такое снижение риска для отдельного участника будет иметь место потому, что данная система взаимозачета даст возможность использовать двусторонние дебетовые сальдо каждого участника по отношению к другим для компенсации двусторонних кредитовых сальдо по той же валюте, в результате чего уменьшится чистая кредитовая позиция. Однако многосторонний взаимозачет не изменит кредитовую позицию участников, не имеющих двусторонних дебетовых сальдо.

При использовании клиринговых палат требуется централизация платежей по расчетам: все такие платежи производятся между клиринговой палатой и отдельными участниками. В подобном случае неспособность одного члена урегулировать свою позицию может привести к нехватке наличности в одной или нескольких валютах, необходимых для производства расчетов. Риск неликвидности для остальных участников зависит в этом случае от способности клиринговой палаты мобилизовать наличность, необходимую для завершения расчетов.

Таким образом, многосторонний характер деятельности клиринговой палаты не дает гарантии снижения риска неликвидности по сравнению с двусторонним взаимозачетом путем новации. На практике риск неликвидности, в том числе и системный, в данном случае может оказаться более высоким.

6. Управление  рисками в системах взаимозачета

Риск, возникающий  в связи с осуществлением взаимозачета, может быть урегулирован несколькими путями. Центральный банк, выступая в роли учреждения, осуществляющего контроль за бесперебойным функционированием системы платежей, представляет собой одного из основных кредиторов и является расчетным агентом при проведении большей части клиринговых операций, что обуславливает и его решающую роль в определении принципов управления факторами риска и обеспечении того, чтобы каждый из участников клиринговой системы следовал этим принципам. Кроме того, немаловажную роль в управлении рисками играют и сами клиринговые палаты, определяющие порядок обслуживания кредитных учреждений, деятельность которых сопряжена с высокой степенью риска, а также осуществляющие урегулирование других проблем, связанных с различными видами финансового риска. Для управления рисками клиринговых платежей обычно используются следующие методы:

• сокращение расчетного периода
• двусторонние и многосторонние лимиты
• механизмы распределения убытков
• неокончательный характер расчетов в рамках клиринговых систем и аннулирование результатов клирингового сеанса. [16.C.45]

Сокращение  расчетного периода

Чем короче расчетный  период, тем меньше риск неуплаты по расчетам и связанный с ним  системный риск. В качестве дополнительного  механизма применяются средства контроля в масштабе реального времени, которые помогают выявлять на ранней стадии потенциальные проблемы и облегчают управление ликвидными средствами, особенно в тех случаях, когда возможен централизованный контроль сальдо всех участников.

Двусторонние  и многосторонние лимиты

Одним из методов  управления рисками в клиринговых системах является использование двусторонних или многосторонних верхних лимитов сальдо участников, которые автоматически ограничивают потенциальный риск межбанковских расчетов в рамках системы. Такие верхние лимиты часто определяются как сумма, кратная величине первичного капитала банков, а также основываются на оценке каждым учреждением своей кредитоспособности. Помимо лимитов на дебетовое сальдо каждого участника по отношению к другим участникам, некоторые клиринговые палаты дополнительно требуют от каждого члена установить лимит на свое кредитовое сальдо по отношению к другим членам системы. Главным недостатком таких лимитов является то, что их можно обходить с помощью посылаемых через другие системы платежных поручений и что они могут приводить к замедлению выполнения поручений клиентов или отказу от их выполнения.

Механизмы распределения  убытков

Наиболее твердой  гарантией от связанных с осуществлением взаимозачета рисков являются механизмы, призванные обеспечить возможность проведения расчетов в рамках клиринговой системы даже в том случае, когда ее отдельные участники не в состоянии урегулировать свои обязательства. Обычно такие механизмы предусматривают объединение риска неликввдности и распределение неурегулированных сальдо в соответствии с заранее установленным порядком. При этом, как правило, выдвигается требование о предварительном внесении обеспечения и/или о гарантированном выделении ликвидных средств Центральным банком. В некоторых системах Центральный банк выражает готовность осуществить расчет лишь при условии, что превышающие обеспечение убытки будут впоследствии покрыты не обанкротившимися участниками.

Своевременность расчетов в рамках клиринговых систем зависит от способности каждого  из участников выполнить свои многосторонние обязательства, принятые в результате операций, проведенных в определенный период (в течение операционного дня). Типичной процедурой, применяемой при возникновении просрочек и неплатежей в процессе проведения расчетов, является использование положения о неокончательном характере расчетов и возможности отзыва платежей участнику, испытывающему подобные затруднения, и платежей, причитающихся с этого участника. В этом случае некоторые или все платежные операции, произведенные в рамках системы за данный период времени, аннулируются, а многостороннее сальдо для остальных участников пересчитывается. Эта процедура перемещает давление, связанное с недостатком ликвидности и потенциальными убытками, с одного на всех участников системы взаимозачета.

2.3 Сравнительный анализ известных методов проведения

взаимных расчетов в  системе кредитных организаций

Из вышеизложенного следует, что  взаимные расчеты могут осуществляться посредством четырех механизмов:

при помощи корреспондентских счетов «ЛОРО» и «НОСТРО»;

через расчетную сеть Банка России;

через внутрибанковскую расчетную  систему (счета межфилиальных расчетов);

при помощи небанковских кредитные  организации, осуществляющих расчетные  операции (расчетные и клиринговые  палаты).

Каждый способ проведения расчетов имеет свои особенности, свои достоинства и недостатки.

Расчеты через корреспондентские  счета «ЛОРО» и «НОСТРО» удобны для  тесно сотрудничающих банков при  наличии между ними постоянных финансовых потоков. Недостатком этого способа  является необходимость постоянно поддерживать ликвидность корреспондентского счета, т.е. постоянно следить за тем, чтобы остаток на корреспондентском счету был положительный. Иными словами, расчеты через корреспондентский счет возможны только в пределах остатка на этом счету. Иногда в договоре открытия корреспондентского счета может быть указана возможность превышения этого остатка, но только за счет выдачи кредита (овердрафта). Другим недостатком этого способа расчетов является ограниченность его применения – невозможно открыть корреспондентские счета со всеми банками, — это повлекло бы слишком большие расходы. [3.C.227]

Расчеты через расчетную сеть Банка  России является самым распространенным и универсальным способом проведения платежей.

Универсальность этого способа  расчета следует из того, что каждый коммерческий банк должен иметь корреспондентский счет в каком-либо РКЦ, таким образом, становятся возможными расчеты любого банка с любым с РКЦ в роли посредника. К недостаткам можно отнести необходимость для банков постоянно поддерживать ликвидность своего корреспондентского счета в РКЦ. При этом корреспондентские отношения с ЦБ РФ строятся на более жесткой основе, чем корреспондентские отношения с обычным банком.

Расчеты через внутрибанковскую расчетную  систему осуществляются в пределах одного банка, имеющего филиалы в разных регионах. Достоинствами являются ускоренное прохождение платежей и (для банка) снижение потребности в оборотных средствах, а недостатком – ограниченность в применении этой схемы расчетов – не во всяком регионе существует банк с развитой сетью филиалов. [1.C.152]

Расчеты при помощи небанковских расчетных  организаций (расчетных и клиринговых  палат) проводятся на принципах межбанковского клиринга. Как правило, применяется  клиринг на чистой основе, т.е. оплате подлежит только итоговая разница между кредиторской и дебиторской задолженностями. Эта разница называется позицией по результатам клиринга. Клиринг позволяет снизить потребность в оборотных средствах для участников клиринга, а также ускорить прохождение платежей, что и является его основным достоинством. Основными недостатками клиринга на чистой основе является невозможность заранее (до начала сеанса клиринга) предсказать размер получившейся позиции для каждого из участников и, как следствие, невозможность заранее зарезервировать достаточный (но не чрезмерный) объем платежных средств для покрытия позиции. Второй недостаток клиринга связан с трудностями обработки ситуации, когда подкрепления одного из участников все-таки не хватило для покрытия его позиции. В этой ситуации весь сеанс клиринга не может быть завершен, пока не будет устранено образовавшееся отрицательное сальдо. Один из способов оперативного устранения отрицательного сальдо – принудительное кредитование участника с недостаточным подкреплением, но в этом случае возникает опасность невозврата в срок выданного кредита. В любом случае страдает оперативность проведения сеанса клиринга, что недопустимо.

Таким образом, на основании вышеизложенного, можно сделать следующие выводы:

- каждая из применяемых в  настоящее время систем взаимных расчетов в системе кредитных организаций имеет свои недостатки;

- основным недостатком систем  валовых расчетов является необходимость  для участников поддерживать  ликвидность своего расчетного  счета;

- классический межбанковский  клиринг на чистой основе ослабляет требования поддерживать постоянную ликвидность расчетного счета участников;

- однако клиринг на чистой  основе имеет свои недостатки: невозможность заранее определить  размер позиции и риск осложнений, возникающих при недостаточном подкреплении.

Система взаимных расчетов России нуждается  в улучшении. Направления улучшения  включают:

- повышение гибкости и эффективности  функционирования банковской системы  в условиях рыночных отношений;