Металлические вклады и их роль в Российской Федерации

Золото, как самый популярный у населения драгоценный метал, подорожало за приводимый период с 05/01/2004 на 1273,63 руб. за грамм (1667,2500 – 393,6200). Серебро подорожало соответственно: на 24,0100 руб. за грамм.

На 19.01.2013 г. цена в рублях за грамм для золота составила - 1641,2600; для серебра - 30,5900; для платины - 1644,1800; для палладия – 704,0900.⁹Динамика изменения стоимости драгоценных металлов в период международного финансового кризиса представлена в таблице 2.

В период стремительного роста стоимости драгметаллов в 2009 году, держатели ОМС могли получить доходность до 20-30% годовых, а динамика 2011 года показала, что объем вложений в ОМС вырос с 100 млрд. рублей до 168 млрд. рублей.¹⁰ Это обусловлено тем, что он доходнее, чем вклады в банках на длительном промежутке (от 1 года).

Таблица 2.

Динамика учетных цен  на драгоценные металлы ЦБ РФ по месяцам за период с 02/07/2008 по 03/02/2009¹¹

Сегодня цена на золото обладает четкой тенденцией к росту. С другой стороны, нужно отметить, что золото обладает одной важной особенностью: для него существует нижний ценовой порог - $270-280 за тройскую унцию (31,135 г.).¹² Когда цена падает до этого уровня, ведущие мировые производители прекращают добычу, поскольку она становится неэффективной. В результате предложение сокращается, и цены начинают расти.

Стоимость золота определяется соотношением между предложением и  производственным спросом (как у  других сырьевых товаров), появлением спроса со стороны инвесторов в периоды  чрезмерной волатильности устойчивости других рынков. В этом заключаются особенности формирования спроса на металл и специфика ценовой составляющей рынка золота. Его эволюция характеризуется периодами стремительного взлета цен, чередующимися с периодами длительной стагнации.

Ключевые факторы повышения  спроса на золото в последнее время: нестабильная политическая обстановка в мире; рост инфляции; динамичная экспансия  многих развивающихся рынков (в первую очередь Индии и Китая); девальвация  американского доллара. 
Предложение золота на рынке формируют: золотодобывающие компании; центральные и коммерческие банки; инвесторы. Большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота также поступает на рынок. Крупнейший мировой держатель золота в частных руках– Индия.Преобладающая доля в предложении золота приходится на его добычу. Основные производители золота – ЮАР (14% мировой добычи); США, Австралия (по 11%); Канада, Китай, Россия, Перу, Индонезия (от 7 до 8%).¹³

Российский рынок золота отличают свободные цены, доступность информации, достаточно давно и устойчиво действующие законы и нормы регулирования. Все это делает его наиболее свободным и, следовательно, наиболее активным по сравнению с рынками других драгоценных металлов.

Наша страна имеет существенное преимущество перед другими золотодобывающими государствами: в России велико число россыпных месторождений, в то время как в других странах месторождения этого типа практически истощены и добыча ведется в подавляющем большинстве случаев на рудных месторождениях. Это означает, что себестоимость добычи золота в России значительно ниже, чем в других странах.

В течение 2012 года цена на золото колебалась в широком диапазоне, причём незначительные максимальные уровни достигались всего дважды, в конце февраля и начале октября, при этом на уровне 1760-1780$ за унцию. Рекордной планкой пока остаётся цена в 1920$, которая была преодолена в сентябре 2011 года. Настроение на рынке золота в среднесрочной перспективе слегка негативное. После достижения максимума в 1920$ цена уже долгое время консолидируются в диапазоне 1580-1800$, из которого пока нет потенциала выйти ни в какую сторону. Фундаментальные данные рынка указывают на снижение спроса на золото в связи с падением доходов потребителей в результате кризиса. Вероятно, что с началом роста мировой экономики, который ожидается в 2013 году, появится некоторое восстановление потребления, тем более, что прогнозы пока указывают на его возможный рост.¹⁴

 Необходимо  отметить, что банки самостоятельно устанавливают котировки покупки и продажи драгоценных металлов. Обычно разница между ценой покупки и продажи (так называемый спрэд) золота составляет 3-5%.¹⁵ В случае каких-либо катаклизмов или внезапного роста спроса на золото спрэд может увеличиться до любых размеров. Например, мировая цена золота составляет 1000 долларов за унцию, а банк открывает обезличенный металлический счет по цене в 1100 долларов за унцию, а закрывает по цене 550 долларов за унцию. Но все равно котировка банка напрямую будет зависеть от рыночной цены драгоценного метала. Например, один из аналитиков банка UBS Ларри Хэтэуэй утверждает, что если цена золота пробьет отметку в 1500$ за унцию, то вероятно снижение его до 1200$, а следовательно ставки банка также сильно снизятся. Однако наши эксперты прогнозируют, что в долгосрочном периоде золото к рублю однозначно вырастет. ¹⁶

На втором месте  после ОМС в золоте стоят обезличенный металлические счета в платине. Однако рынок платины очень мал  в физическом выражении, так например спрос в ювелирной промышленности в год всего 50 тн. Ежегодно добывается около 150-170 тонн платины по сравнению с примерно 2500 тоннами золота. ¹⁷ Нынешняя цена на платину в первую очередь отражает состояние промышленного сектора, а уж потом говорит о настроениях в ювелирной промышленности. Из-за ограниченности применения, цена на платину сегодня мало влияет на оценку рыночной ситуации в целом.

Также необходимо сказать об обезличенных металлических  счетах в серебре и палладии. Они  являются менее востребованными, поскольку их рыночные цены и объемы значительно меньше, чем у платины и золота. Так как спрос на автомобили по всему миру растёт, то и спрос на палладий продолжит расти, в силу того, что оба драгоценных металла используются для производства каталитических систем. Однако Россия значительно сокращает свои поставки палладия на мировой рынок. Более того, в Южной Африке, которая поставляет до 40% палладия и является вторым в мире поставщиком палладия после России (44% рынка), производство палладия будет падать. Эксперты считают, что эти важные факторы будут создавать хороший потенциал роста цен на палладий. Спрос на палладий со стороны развивающихся стран, и в частности Индии и Китая, компенсирует падение спроса со стороны Европы. Таким образом, инвесторам следует внимательно следить за динамикой цен на палладий, так как аналитики из швейцарского банка Credit Suisse уверены, что палладий может показать доходность в 30%.¹⁸

Что касается серебра, то по прогнозу аналитиков, спрос на него будет продолжать расти, и если ранее инвесторы не рассматривали этот ценный метал как тихую гавань, то в последнее время ситуация меняется. За минувшие годы сильно вырос интерес к нему - по аналогии с рынком золота - и в рядах инвесторов. И это несмотря на то, что серебро, конечно же, не сравнить с золотом в качестве надежного укрытия от угрозы инфляции. По данным Silver Institute, доля мирового потребления серебра, которая «упакована» в различные инвестиционные инструменты, выросла с 6% в 2005 году до сегодняшних более чем 17%.¹⁹ Так же нужно отметить, что цены на серебро проигнорировали виток бюджетного кризиса как в США, так и в Европе. Следует иметь в виду, что оно добывается, как правило, в качестве побочного продукта при разработке золотых, медных, цинковых и свинцовых рудников. Поэтому предложение на рынке серебра в значительной степени зависит от спроса промышленности на цветные металлы. Напрямую с рудников компаний, которые специализируются именно на добыче серебра, на первичный рынок серебра его поступает только 25%.²⁰

Однако многие эксперты считают, что российские банки, предлагая обезличенные металлические счета, продают фактически «воздух», поскольку не обеспечивают сделку соответствующим количество драгметаллов в своих хранилищах. Столько металлов, в частности золота, сколько россияне закупили на ОМС у банков не может быть физически. Согласно официальным данным союза золотопромышленников России, в 2011 году добыча золота в стране составила 184,5 тонн.²¹ По данным аналитиков «Банка Москвы», запасы золота Банка России на 1 января 2012 года составляли 16,7 млн. чистых тройских унций (520 тонн). В это же время только Сбербанке общее количество ОМС на начало 2009 года достигло 300 тысяч, остатки на них составили более 53,0 т (в золотом эквиваленте) или более 30 млрд. рублей.²² То есть реального золота на всех обладателей бумажного золота в виде ОМС может и не хватить.

Как уже говорилось, открыть  обезличенный металлический счет (ОМС) или металлический вклад можно  в любом банке, имеющем лицензию ЦБ РФ на работу с драгметаллами. При  этом каждый банк устанавливает свой перечень видов услуг, свои условия и правила работы с драгоценными металлами, а также свои цены покупки/продажи драгметаллов. А вот основные условия по открытию и ведению обезличенного металлического счета практически одинаковые. Так, условия работы отдельных банков с ОМС представлены в таблице 3. 

Таблица 3.

Условия работы с ОМС²³

Сегодня услуги по открытию и обслуживанию обезличенных металлических счетов предлагают многие банки, в том числе такие банки как: Сбербанк России, Газпромбанк, Банк Москвы, МДМ - Банк, Росбанк, Номос-банк, Банк Уралсиб, Промсвязьбанк, ФиаБанк, Татфондбанк, Русь-Банк, и др.²⁴ И в основном, это счета «до востребования», ведь привлечение почти бесплатных кредитных ресурсов - всегда желательно и выгодно для банков. Да и стремление получить такие ресурсы понятно. А вот делать или нет инвестиции банку в драгметаллах – решать клиентам.

Таким образом, наибольшей популярностью среди драгоценных металлов пользуется золото. За последние годы наблюдается достаточно сильный рост его стоимости. Однако прогнозы относительно  доходности вложений в драгоценные металлы, в частности ОМС, достаточно противоречивые. Несмотря на это, число людей, желающих получать доход, используя данный вид вклада, с каждым годом растет, а банки, в свою очередь, стремятся удовлетворить этот спрос, предлагая инвесторам различные продукты, позволяющие реализовать свои планы. 

Заключение

Банковские металлы  эксперты справедливо называют одной  из самых доходных инвестиций. По существу они уступают лишь инвестициям в  недвижимость и ценные бумаги. Отечественные  банкиры уверены в больших  перспективах этого рынка и прогнозируют увеличение объема операций с банковскими металлами и объемов «золотых депозитов».  В настоящее время инвестиции в драгоценные металлы - один из наиболее динамично развивающихся сегментов рынка. Этому способствуют несколько факторов: во-первых, непреходящий интерес к золоту как средству тезаврации; во-вторых, существование достойной альтернативы инвестициям на фондовом рынке вследствие стабильного увеличения цен на золото в течение последних лет; не менее важным для инвестора является и возможность диверсификации вложений.

В России постепенно увеличивается  интерес к вложениям в золото, и банки стараются удовлетворить  этот спрос, предлагая новые продукты физическим лицам, позволяющие инвесторам реализовать любые планы - от долгосрочных вложений до краткосрочных спекуляций.

Можно сказать, что в  России на сегодня сформировался  новый рынок драгоценных металлов. Начал более активно формироваться  не только первичный, но и «вторичный»  рынок обращения лицензий на добычу золота. За последние два года изменилась мотивация участия банков на рынке золота. Если раньше банки стремились получить соответствующую лицензию для возможности экспорта золота или привлечения под него финансовых ресурсов из-за рубежа, то в настоящий момент банков привлекается возможность дополнительных частных инвестиций.