Общая характеристика государственных ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ГОУ ВПО

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Кафедра денег, кредита и  ценных бумаг

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

с использованием компьютерной обучающей программы

Вариант №   6

 

 

Преподаватель: __Полярина Е.М.

(ФИО)

Студент ____Егорова Е.А._______

(ФИО)

(факультет) финансы и кредит (ГМФ)

 

___09ФФД40447______________

(№ личного  дела)

 

 

 

 

Москва 2012

Оглавление

Введение 3

1. Общая характеристика государственных ценных бумаг. 4

1.2 Виды государственных  ценных бумаг 16

1.3 Виды государственных  ценных бумаг РФ 17

2. Тестовые  задания. 20

3. Задача 21

Заключение 22

Список использованной литературы 23

 

 

Введение

Ценные бумаги способны выполнять  самые разнообразные функции  управления, регулирования товарно-денежных, рыночных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложений денежных накоплений.

Во всем мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в  широком плане в качестве инструмента  государственного регулирования экономики, а в плане более узком - как  рыча воздействия на денежное обращение и управление объемом денежной массы. Накоплен богатый опыт моделирования и выпуска разнообразных финансовых гособязательств, отвечающих потребностям и запросам различных инвесторов – потенциальных вкладчиков в государственные ценные бумаги.

Актуальность темы обусловлена  тем, что рынок ценных бумаг позволяет расширить источники финансирования предприятий (государств), не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами, дает возможность инвесторам вкладывать сбережения в широкий круг финансовых инструментов, получая при этом дополнительный доход и имея право выбора.

Задачи исследования:

• Общая характеристика государственных ценных бумаг
• Функции и классификация государственных ценных бумаг
• Виды государственных ценных бумаг в России и их характеристика.

Методологической базой  исследования являются следующие методы: теоритический, дидукционный, индукционный, практический.

Информационной базой  исследования являются учебные пособия, интернет ресурсы.

Структурно работа состоит  из введения, трех глав, практикума, заключения и списка используемой литературы.

1. Общая характеристика государственных ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового  рынка  и позволяет реализовать  разнообразные интересы эмитентов, инвестор и посредников.

Ценные бумаги - это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.  Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения.

Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов).[1; 13]

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги – это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Цель рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Давая общую оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:

- ценные бумаги выступают гибким  инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц;

- размещение ценных бумаг –  эффективный способ мобилизации  ресурсов для развития производства  и удовлетворения других общественных  потребностей;

- ценные бумаги активно участвуют  в обслуживании товарного и  денежного обращения. [3; 48]

Характеристика  рынка ценных бумаг:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование рыночного механизма и системы управления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в условиях развитой иной экономики выполняет  ряд важнейших макро- и микроэкономических функций.

 

 

Функции рынка государственных ценных бумаг  в экономике:

1. финансирование дефицита государственного бюджета на вне эмиссионной основе;
2. предоставление механизма и инструментов кредитно-денежной политики;
3. обслуживание и покрытие госдолга;
4. привлечение средств для реализации целевых государственных долгосрочных программ.

В сравнении с заимствованиями  для финансирования дефицита бюджета  средств в Центральном банке и привлечением доходов от денежной эмиссии, выпуск государственных ценных бумаг имеет ряд достоинств.  Наличие и рост дефицита требует наличия механизма его финансирования, и рынок государственных ценных бумаг является его основным элементом.

Покрытие дефицита бюджета  усиливает инфляционные тенденции  в экономике. Размещение же государственных  ценных бумаг на первичном рынке  означает аккумуляцию временно свободных  денежных средств частных инвесторов в экономике. Происходит перераспределение денежных средств в пользу финансирования дефицитного бюджета. Вместе с тем, приобретение Центральным банком государственных ценных бумаг при их первичном размещении и высокая стоимость обслуживания госдолга способны усиливать инфляционные процессы в экономике.

Другое преимущество выпуска  государственных ценных бумаг лежит  в области кредитно-денежного  регулирования. Поскольку использование  кредитных ресурсов Центрального в целях покрытия дефицита бюджета сужает его возможности регулирования кредитного рынка, во всех странах устанавливается ограничения на доступ правительства к этим ресурсам.

Рынок государственных ценных бумаг дополнительно предоставляет механизм и инструменты для проведения Центральным банком операций на открытом рынке, а также для установления процентных ставок по государственным заимствованиям на рынке ценных бумаг, как инструмента его кредитно-денежной политики.

Рынок государственных ценных бумаг выполняет функцию обслуживания и покрытия госдолга, в структуру которого входят обязательства как на рынке ценных бумаг, так и на кредитном рынке, а также обязательства третьих лиц, гарантированные государством. Эта функция также носит макроэкономический характер, выходя за рамки собственно рынка ценных бумаг.

Привлечение средств для погашения и обслуживания госдолга посредством выпуска государственных ценных бумаг сопряжено со сравнительно меньшими издержками, чем его финансирование с помощью банковских кредитов. Высокая ликвидность ГЦБ приводит к снижению процентных ставок по ним из-за снижения риска ликвидности.

Цели выпуска  государственных ценных бумаг:

• финансирование текущего бюджетного дефицита;
• сглаживание неравномерности поступления налоговых платежей;
• погашение и рефинансирование ранее размещенных займов;
• обеспечение коммерческих банков ликвидными активами;
• финансирование конкретных проектов и целевых программ, имеющих государственное значение.[4; 67]

Каждая страна имеет свою сложившуюся историю и практику рынка ГЦБ, что находит отражение в видах и формах выпускаемых государственных облигаций, масштабах национального рынка облигаций и его участниках, порядке размещения облигаций и особенностях их налогообложения и т.д

Виды государственных  ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги можно классифицировать:

1. По виду эмитента:

- ценные бумаги федерального  правительства;

- муниципальные ценные бумаги  или ценные бумаги других уровней  государственного управления;

- ценные бумаги государственных  учреждений;

- ценные бумаги, которым придан  статус государственных.

2. По форме обращаемости:

- рыночные ценные бумаги, которые  могут свободно перепродаваться  после их первичного размещения;

- нерыночные, которые не могут  перепродаваться их держателями,  но могут быть через определенный  срок возвращены эмитенту.

3. По срокам обращения:

- краткосрочные, выпускаемые на срок обычно до 1 года;

- среднесрочные, срок обращения которых растягивается на период обычно от 1 до 5 - 10 лет;

- долгосрочные, т.е. имеющие срок  обращения обычно свыше 10 - 15 лет.

4. По способу выплаты (получения)  доходов:

- процентные ценные бумаги (процентная  ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной на весь период существования облигации; плавающей и ступенчатой);

- дисконтные ценные бумаги, которые  размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;

- индексируемые облигации, номинальная  стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;

- выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

- комбинированные облигации, по  которым доход образуется за  счет комбинации ранее перечисленных  способов. [2;54]

Федеральными государственными ценными  бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации. Денежные средства, привлекаемые в результате размещения федеральных государственных ценных бумаг, и порядок их расходования определяются законодательством Российской Федерации.

На рынке федеральных государственных  ценных бумаг присутствуют следующие  участники:

· Эмитент

В соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" эмитентом признается юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Решение об эмитенте ценных бумаг  Российской Федерации принимается Правительством РФ. Эмитентом ценных бумаг Российской Федерации выступает федеральный орган исполнительной власти, являющийся юридическим лицом, к функциям которого отнесены составление и исполнение федерального бюджета.

Министерство финансов РФ от лица Российской Федерации выступает  заемщиком, а генеральным агентом  по обслуживанию выпусков государственных ценных бумаг является Центральный банк Российской Федерации (Банк России).

Эмитентом на рынке государственных  ценных бумаг выступает государство в лице Министерства финансов РФ. Первичное размещение облигаций, так же как и погашение, осуществляется Центральным банком РФ по поручению Министерства финансов РФ.

· Инвестор

Инвестором на рынке государственных  ценных бумаг может быть любое юридическое или физическое лицо, приобретающее облигации и имеющее право на владение ими, резиденты и нерезиденты РФ.

· Контролирующий орган

Контролирующим органом на рынке  государственных ценных бумаг выступает  Банк России и Министерство финансов.

Особенность рынка государственных  ценных бумаг состоит в том, что  он является только биржевым фондовым рынком. Участники этого рынка  называются дилерами. Основным дилером  на рынке государственных ценных бумаг является Банк России, который действует на фондовом рынке по поручению Министерства финансов РФ и отражает интересы государства. Остальные дилеры являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.