Общая характеристика государственных ценных бумаг

Облигации федерального займа (ОФЗ). 

Эмитент, цель выпуска и  место торговли то же, что и по ГКО. Облигации могут быть с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) - это облигации, выпущенные в результате реструктуризации государственного долга в 1999г. Номинал - 10 руб., размещались по номиналу. В настоящее время существует 12 выпусков со сроком погашения до 2004г. Крупный доход выплачивается 1 раз в квартал. Облигации с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) - облигации, не попавшие под реструктуризацию, для каждого выпуска устанавливался свой размер купонного дохода, дата погашения и дата выплаты купона. Номинал - 1000руб., срок обращения от 1 года до 30 лет. Выплаты купона 1 раз в год. Величина купонного дохода постоянна. 

Облигации внутреннего  валютного облигационного займа (ОВВЗ). 

Выпущены в 1992г. Цель выпуска - погашение задолженности перед  российскими предприятиями и  организациями вследствие банкротства  внешнеэкономического банка. Валюта займа - доллары США. Ежегодные купонные выплаты - 3%. Выпущены 5 траншей (выпусков) со сроком обращения 1, 3, 6, 10, 15 лет. Номинал от 1000 до 100 000 долларов. Форма выпуска - предъявительские документарные облигации с купонами.  
   ОВВЗ могут спокойно продаваться или покупаться с расчётом на рубли или за конвертируемую валюту. Вывоз ОВВЗ за границу запрещён.  
   Облигации торгуются на внебиржевом рынке и на ММВБ. Размещение ОВВЗ проводилось по номиналу, однако на вторичном рынке облигации продаются с дисконтом от 90% до 10%.

Облигации банка  России (ОБР). 

Появились практически сразу  после кризиса в 1998г как полный аналог ГКО, только в качестве эмитента - ЦБ РФ. Номинал - 1000руб. Срок обращения - до 1 года. Облигация дисконтная. Облигации могут покупаться только кредитными организациями. 

Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). 

Выпускаются правительством РФ в лице Минфина. Форма выпуска  бумажная. Номинальная стоимость - 100 и 500 рублей. Облигации могут свободно покупаться и продаваться на РЦБ. Купон выплачивается ежеквартально. Выпуск был рассчитан преимущественно на мелких инвесторов. Основным отличие от ГКО и ОФЗ - это документарная форма , относительно низкий номинал и предъявительский характер ценных бумаг.

Приватизационные  чеки (ваучеры).

Эти государственные ценные бумаги были выпущены в России (аналоги имеются и в некоторых других бывших соцстранах) для опосредования процесса передачи государственной собственности в частные руки, и в то же время предоставления равных начальных возможностей всем гражданам страны. Имеют ограниченный срок действия. [6; www.mabico.ru/ru/infocenter]

 

2. Тестовые задания.

1. Назовите ценные бумаги, которые получили широкое распространение в 60-80-е годы XX века на рынках западных стран (одним словом).

Ответ: Деривативы.

2. Определите соответствие между терминами и дефинициями:

Конвертируемые облигации	Срочные контракты, заключаемые  по поводу купли-продажи в будущем классических видов ценных бумаг по цене, зафиксированной при их подписании
Фьючерсы	Документы, предоставляющие  держателю право обменять их при  определенных условиях на акции по номиналу либо за дополнительную плату
Варранты	Документы, предоставляющие  право на покупку в течение  определенного периода времени  классических видов ценных бумаг

 

Ответ:

Конвертируемые облигации	Документы, предоставляющие  держателю право обменять их при  определенных условиях на акции по номиналу либо за дополнительную плату
Фьючерсы	Срочные контракты, заключаемые  по поводу купли-продажи в будущем классических видов ценных бумаг по цене, зафиксированной при их подписании
Варранты	Документы, предоставляющие  право на покупку в течение  определенного периода времени  классических видов ценных бумаг

 

3. Задача

На рынке акций обращаются:

• 1000 акций компании «А», имеющие курсовую стоимость 15 руб.
• 10 000 акций компании «Б», имеющие курсовую стоимость 90 руб.
• 100 000 акций компании «С», имеющие курсовую стоимость 30 руб.

Как изменилась капитализация  рынка акций, если курсовая стоимость  акций компании «А» упала на 5%, акций компании «Б» - не изменилась, акций компании «С» - выросла на 10%?

Решение:

Капитализация рынка акций(КРА) – это рыночная стоимость всех акций входящих в листинг.

1)КРА1=1 000*15+10 000*90+100 000*30 =15 000+900 000+300 0000 =

= 3 915 000р.

2)КРА2=0,95*15*1 000+90*10 000+30*1,1* 100 000 =14 250+900 000+

+3 300 000=4214250р.

3)Изменение КРА= КРА2 – КРА1= 4 214 250р.-3 915 000р =299 250р.

 

 

Заключение

Рынок государственных ценных бумаг является исключительно важным элементом экономической структуры страны с рыночной экономикой.

Рынок ценных бумаг подвержен  регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг. С помощью операций на рынке ценных бумаг можно произвести финансирование предприятий и дефицита государственного бюджета. Несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок. Восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Современный рынок ценных бумаг РФ активно развивается, растет его значение как одной из важнейших  сфер макроэкономики страны. Государство совместно с другими участниками рынка активно формирует его инфраструктуру. Являясь самодостаточной экономической системой, РФ не тяготеет ни к одному из мировых финансовых центров, поддерживая отношения с ними. Страна стремится стать самостоятельным финансовым центром и формирует собственную модель рынка ценных бумаг на основе учета мирового опыта, национальных интересов и традиций.

 

Список использованной литературы

1. Топсахалова Ф.М.-Г. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Издательство «Академия Естествознания», 2011 г.
2. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие, 2012г.
3. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг. М.: ИД Форум: Инфра-М, 2006.-176 с.
4. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. Учебное пособие: М.: Юрист, 2009
5. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 14 июня 2012г. № 79-ФЗ. "О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и Федеральный закон "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг"
6. http://www.mabico.ru (Финансово-аналитический центр)