Оценка кредитоспособности и платежеспособности предприятия

МИНИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РФ Федеральное Государственное  Бюджетное Образовательное Учреждение высшего профессионального образования «Московский государственный индустриальный университет» (ФГОБУ ВПО «МГИУ»)

Кафедра ИДО №72 "Экономика"

 

Курсовая работа
по предмету: Экономика организаций (предприятий) (часть 1/1)
на тему «Оценка кредитоспособности и платежеспособности предприятия»
Группа			Чх11Ф11в
Студент			Дергачев И. Е.
Руководитель работы к.э.н.			Лукошевичус Галина Алексеевна
ДОПУСКАЕТСЯ К ЗАЩИТЕ
Заведующий кафедрой, к.э.н., профессор				Марущак И.И.

Москва, 2012

 

 

Содержание

1. Введение………………………………………………………………3
2. Анализ платежеспособности предприятия…………………………5
3. Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности…………………………………………………………8
4. Анализ кредитоспособности предприятия……………………….14
5. Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО “Промсвязьбанк”……………………………………………………20
6. Заключение…………………………………………………………...26
7. Список литературы…………………………………………………..27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

В условиях финансово-экономического кризиса многие компании начали испытывать финансовые проблемы. В число которых  входят низкая платежеспособность, неустойчивость хозяйственной деятельности, низкая платежеспособность, неэффективность  производства продукции. Все это  порождает необходимость проведения анализа финансовой устойчивости и  платежеспособности предприятия и  на его основе принятия дальнейшей стратегии управления работой компании, производством и сбытом продукции.

Платежеспособность и  финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Для выживания  в условиях рыночной экономике необходимо хорошо знать, как управлять финансами, какой должны быть структура капитала по составу и источникам получения, а также долю собственных и  заемных средств.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – в нужный момент выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности организации, а также находить способы улучшения показателей кредитоспособности и платежеспособности предприятия.

Давайте уточним понятие  кредитоспособности.

Под кредитоспособностью  следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и возможности вернуть заемные денежные средства в соответствии с условиями заключенного договора.

Если предприятие финансово  устойчиво и платежеспособно, оно  имеет преимущество перед другими  организациями в привлечении  инвестиций, в выборе поставщиков товаров и услуг и в подборе квалифицированных рабочих кадров. Данная организация будет стабильно и своевременно выплачивать налоги в бюджет, платежи в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам. Это и обуславливает актуальность данной темы в настоящее время.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Анализ платежеспособности предприятия

Как уже выше отмечалось, что одним из важнейших критериев  финансового состояния предприятия  является платежеспособность, т.е. возможность  своевременно погасить свои платежные  обязательства перед кредиторами.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, для внешних  инвесторов (банков), для партнеров  в целях выяснения финансовых возможностей организации при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.

При анализе финансового  состояния организации различают  долгосрочную и краткосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочном обязательствам.

Определение краткосрочной (текущей) платежеспособности осуществляется по данным баланса. Для оценки уровня платежеспособности необходимо сумму  платежных средств сравнивать с  краткосрочными обязательствами. К  платежным средствам относятся:

- денежные средства на  банковских счетах и в кассе;

- финансовые вложения;

- дебиторская задолженность  в той части, которая не вызывает  сомнений в погашении.

К краткосрочным (текущим) обязательствам относятся:

- кредиторская задолженность;

- краткосрочные займы  и кредиты.

Превышение платежных  средств над внешними обязательствами  свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность — характеристика отдельных видов активов предприятия  по их способности к быстрому превращению  в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения  необходимого уровня платежеспособности предприятия. Чем меньше времени  необходимо для продажи актива за деньги и чем выше вероятность  осуществления этой операции, тем  более он ликвиден.

 При анализе ликвидности  ставится задача оценить, какова  ликвидность активов предприятия  в случае чрезвычайных обстоятельств  и какова ликвидность активов  оборотных средств (денежных средств,  дебиторской задолженности, материальных  запасов) при покрытии обязательств. Если обеспечение долга требует  обязательного привлечения дебиторской  задолженности и материальных  запасов, говорить о высокой  степени ликвидности активов  предприятия нельзя.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая  продукция, товары отгруженные и  дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы текущих активов зависит  от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Соответственно  на три группы разбиваются и платежные  обязательства предприятия:

- задолженность, сроки оплаты  которой уже наступили; 

- задолженность, которую следует  погасить в ближайшее время; 

- долгосрочная задолженность.

Выделяют несколько степеней ликвидности. Недостаточная ликвидность  означает, что организация не в  состоянии воспользоваться возникающим  выгодными возможностями. На этом уровне не достаток ликвидности ограничивает свободу выбора и свободу действий.

Более значительная недостаточность  ликвидности означает неспособность организации оплатить свои текущие обязательства и кредиты. Это может повредить кредитному рейтингу организации, привести к отказу от дополнительной деятельности, к продаже долгосрочных вложений и активов, а при ухудшении положения – к неплатежеспособности и банкротству.

Для собственников недостаточная  ликвидность ведет к снижению прибыли, потере контроля над капиталом или к полной потере вложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяют на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (группа ) — денежные средства и ценные бумаги предприятия — должны быть больше или равны самым срочным обязательствам, т. е. кредиторской задолженности (группа );

- быстро реализуемые  активы (группа ) — дебиторская задолженность и прочие активы — должны быть больше или равны краткосрочным пассивам, т. е. краткосрочным кредитам и заемным средствам (группа );

- медленно реализуемые  активы (группа ) — запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов — должны быть больше или равны долгосрочным пассивам, т. е. долгосрочным кредитам и заемным средствам (группа );

- трудно реализуемые  активы (группа ) — нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование — должны быть меньше или равны постоянным пассивам, т. е. источникам собственных средств (группа ).

Таким образом, баланс считается  абсолютно ликвидным, если:

≥;

≥;

≥;

≤.

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет  установить тенденции изменения  в структуре баланса и его  ликвидность.

 Признаки неплатежеспособности  можно обнаружить уже при чтении  баланса по отражении убытков.

 Однако более строго  и обоснованно ликвидность оценивается  с помощью системы показателей.  Общая идея такой оценки заключается  в сопоставлении текущих обязательств  и активов, используемых для  их погашения. К текущим относятся  активы (обязательства) со временем  обращения (сроком погашения)  до года. Показатели ликвидности  представляют собой относительные  коэффициенты, в числителе которых  — текущие активы, а в знаменателе  — текущие (краткосрочные) обязательства.

Для оценки перспективной  платежеспособности выделяют следующие  показатели ликвидности:

- абсолютный;

- промежуточный;

- текущий (общий).

Абсолютный показатель ликвидности  определяется отношением ликвидных  средств первой группы ко всей сумме  краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если он выше 0,25 – 0,30. Если предприятие  в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Отношение ликвидных средств  первых двух групп к общей сумме  краткосрочных долгов предприятия  представляет собой промежуточный  коэффициент ликвидности. Удовлетворяет  обычно соотношение 1:1. Однако она может  оказаться недостаточным, если большую  долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

Общий коэффициент ликвидности  рассчитывается отношением всей суммы  текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к  общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. В нашем примере величина коэффициента на конец года значительно  ниже норматива, но, учитывая, что текущие  активы представлены в основном денежными  средствами, предприятие сохранит высокий  уровень платежеспособности и в  перспективе.

Однако если производить  расчет общего коэффициента ликвидности  по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившие большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому  банки и прочие инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности.

Многократное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами позволяет сделать  вывод о том, что организация  располагает значительным объемом  свободных ресурсов, формируемых  из собственных источников. С позиции  кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств наиболее предпочтителен. С точки зрения эффективности  деятельности фирмы значительное накапливание запасов, отвлечение средств в дебиторскую  задолженность может быть связано  с неумелым управлением активами.

Отметим, что на основании  только этих показателей нельзя безошибочно  оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень  сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности – показатели относительные  и на протяжении некоторого времени  не изменяются, если пропорционально  возрастают числитель и знаменатель  дроби. Само же финансовое положение  за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.