Оценка кредитоспособности

Средняя сумма полученного кредита = Средняя сумма кредиторской задолженности / Стоимость проданных товаров, оцененных по себестоимости) *365.

CAMPARI:

C -- СHARACTER - репутация заемщика;

A -- ABILITY - оценка бизнеса заемщика;

M -- MEANS - анализ необходимости обращения  за ссудой;

P -- PURPOSE - цель кредита;

А -- AMOUNT - обоснование суммы кредита;

R -- REPAYMENT -  возможность погашения;

I -- INSURANCE - способ страхования кредитного  риска.

В практике американских банков применяется  “правило пяти си”:

CAPACITY – способность погасить  ссуду;

CHARACTER – репутация заемщика (честность, порядочность, прилежание);

CAPITAL – капитал, владение активом  как предпосылка возможности  погашения ссудной задолженности;

COLLATERAL – наличие обеспечения,  залога;

CONDITIONS – экономическая  конъюнктура  и ее перспективы.

 

2) Для общей оценки кредитоспособности предприятия используется ряд методик, разработанных специалистами, они опираются на зарубежный опыт, но имеют свою специфику. Экономический анализ деятельности предприятия и условий его кредитования предполагает детальный анализ его кредитоспособности:

- «солидности» – ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;

- «способности» – производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности;

- «доходности» – предпочтительность вложения в данного заемщика;

- «реальности» достижения результатов проверки;

- «обоснованности» запрашиваемой суммы кредита;

- «возвратности» - за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится;

- «обеспеченности» кредита юридическими правами заемщика.

 

Оценка последних четырех статей возможна на основе анализа сгруппированных  статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость основных и оборотных активов, обеспеченность.

3) Для оценки кредитоспособности заемщика в банках проводят анализ количественных показателей и расчет коэффициентов, которые могут в той или в иной мере характеризовать устойчивость финансового состояния клиента. При этом каждый коммерческий банк вырабатывает свой набор показателей (коэффициентов), по которым производят оценку финансового состояния потенциального заемщика. Набор показателей может быть шире или уже, охватывать отчетные данные за год или за несколько лет, включать поквартальные или помесячные данные балансов предприятий. При всем разнообразии возможных вариантов система выбранных показателей должна отвечать двум основным критериям:

- расчеты должны определять существенные (значимые) особенности деятельности предприятия;

- эти коэффициенты должны в возможно меньшей степени дублировать друг друга.

Коэффициенты, характеризующие  достаточность собственных средств:

К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует наличие собственных оборотных средств у заемщика, необходимых для его финансовой устойчивости. Он рассчитывается как отношение разности между источниками собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов и стоимости оборотных средств предприятия. Норматив этого коэффициента не должен быть меньше 0,1.

К2 - коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) позволяет оценить степень обеспеченности заемщика собственным капиталом и его относительную зависимость от привлеченных средств. Он рассчитывается как отношение общей кредиторской задолженности к источникам собственных средств и не должен превышать, как правило, 0,5.

К3 - коэффициент доли дебиторской задолженности показывает, какую часть ликвидных активов составляет дебиторская задолженность. Он рассчитывается как отношение суммы дебиторской задолженности и отгруженных товаров к денежным средствам, расчетам и прочим активам. Весьма актуален для российской действительности, так как при возможных задержках платежей со стороны дебиторов, ликвидность этой части активов уменьшается пропорционально доле дебиторской задолженности.

Коэффициенты, характеризующие ликвидность  активов:

К4 - Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) дает возможность установить достаточность ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств и может использоваться для оценки допустимых объемов кредитования данного заемщика. Он рассчитывается как отношение оборотных средств к срочным обязательствам (краткосрочным банковским кредитам, краткосрочным займам и кредиторской задолженности) и не должен быть меньше 2.

К5 - Коэффициент срочной ликвидности предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из оборота денежные средства и погасить краткосрочные долговые обязательства. Он рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к срочным обязательствам. Достаточный критерий этого коэффициента в диапазоне 0,7–0,8.

Коэффициенты, характеризующие рентабельность:

К6 - Коэффициент рентабельности продаж отражает эффективность хозяйственной деятельности заемщика. Рассчитывается как отношение балансовой прибыли к выручке от реализации за вычетом налогов.

К7 - Коэффициент рентабельности производственных фондов отражает относительную эффективность их использования и рассчитывается как отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период стоимости основных средств и материальных активов. Снижение значения данного коэффициента может свидетельствовать об ухудшении структуры основных средств, о затоваривании готовой продукции и т.д.

Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость  средств:

К8 - Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует эффективность использования оборотных активов. Рассчитывается как  отношение выручки от реализации за вычетом налогов к средней за отчетный период стоимости оборотных средств.

К9 - Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость, с которой запасы переходят в разряд дебиторской задолженности и рассчитывается как отношение затрат к средней за отчетный период стоимости запасов и затрат.

Рассчитываемые коэффициенты позволяют  получить о заемщике информацию, которая легко поддается оценке и дает о нем детальное представление. Единственная проблема - анализ финансового состояния клиента не может рассматриваться как часть кредитного анализа до тех пор, пока по результатам расчетов не будет ясно, можно ли клиенту давать ссуду и если да, то на какую сумму.

 Значения среднеотраслевых  коэффициентов, принимаемых в  качестве нормативных при определении  финансового положения заемщика  по некоторым отраслям приведены в таблице 1.

 

Таблица 1 - Среднеотраслевые нормативные  значения финансовых  коэффициентов

Наименование отраслей промышленности	К1	К2	К3	К4	К5	К6	К7	К8	К9
Автомобильная	0,010	0,357	0,816	1,180	0,030	0,073	0,023	0,513	1,155
Газовая	0,240	0,130	0,920	1,100	0,040	0,180	0,010	0,355	1,177
Кожевенная, обувная	0,232	0,221	0,919	1,220	0,030	0,190	0,030	0,658	0,893
Легкая	0,190	0,217	0,800	1,100	0,080	0,190	0,013	1,366	1,865
Материально-технич. снабжение и сбыт	0,112	0,521	0,869	1,298	0,100	0,170	0,030	0,445	1,122
Нефтедобывающая	0,470	0,180	0,670	1,100	0,230	0,200	0,020	0,715	1,890
Общестроительные и специальные строительн. организации	0,110	0,337	0,920	1,104	0,060	0,190	0,048	1,179	1,747
Пищевая	0,155	0,239	0,780	1,190	0,070	0,160	0,045	1,179	1,878
Приборостроительная	0,220	0,196	0,830	1,145	0,030	0,053	0,002	0,287	0,363
Связь	0,236	0,125	0,629	1,902	0,300	0,270	0,050	0,950	5,870
Текстильная	0,210	0,190	0,800	1,200	0,050	0,190	0,018	2,008	2,698
Торговля и общепит	0,100	0,852	0,730	1,110	0,148	0,170	0,028	0,637	1,587
Швейная	0,200	0,202	0,760	1,100	0,120	0,033	0,005	0,688	1,297
Электроэнергетика	0,380	0,180	0,760	1,580	0,050	0,180	0,033	0,548	2,998

 

4) Анализ денежного потока –  способ оценки кредитоспособности  клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде.

Анализ денежного потока заключается  в сопоставлении оттока и притока  средств у заемщика за период, соответствующий  обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т.д. Элементами притока средств за период являются:

• прибыль, полученная в данном периоде;
• амортизация, начисленная за период;
• высвобождение средств из: запасов; дебиторской задолженности; основных фондов; прочих активов;
• увеличение кредиторской задолженности;
• рост прочих пассивов;
• увеличение акционерного капитала;
• выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств  можно выделить:

• уплату: налогов; процентов; дивидендов; штрафов и пени;
• дополнительные вложения средств в: запасы; дебиторскую задолженность; прочие активы; основные фонды;
• сокращение кредиторской задолженности;
• уменьшение прочих пассивов;
• отток акционерного капитала;
• погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком  средств определяет величину общего денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «–», а уменьшение – приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств «+», снижение – как отток «–».

Приток (отток) средств, в связи  с изменением стоимости основных фондов равен стоимости основных фондов на конец периода минус стоимость основных фондов на начало периода плюс результаты реализации основных фондов в течение периода.

Модель анализа денежного потока построена на группировке элементов  притока и оттока средств по сферам управления предприятием. Этим сферам в модели анализа денежного потока (АДП) могут соответствовать следующие блоки:

• управление прибылью предприятия;
• управление запасами и расчетами;
• управление финансовыми обязательствами;
• управление налогами и инвестициями;
• управление соотношением собственного капитала и кредитов.

В этом  случае  модель  АДП  может иметь форму, приведенную  в таблице 2.

Описанный метод анализа денежного  потока называется косвенным. Общее содержание прямого метода заключается в следующем:

Общий денежный поток (Чистые денежные средства) = увеличение (уменьшение) денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности + увеличение (уменьшение) денежных средств в результате инвестиционной деятельности + увеличение (уменьшение) денежных средств в результате финансовой деятельности.

Таблица 2 - Модель анализа денежного потока

Анализ денежного потока
№ п/п	Показатели
	I. Средства, полученные от прибыльных  операций
1	Прибыль от производственной деятельности (операционная прибыль)                  Прибыль прибыль)
2	Амортизация
3	Резерв на покрытие предстоящих  расходов и платежей (резервы будущих  расходов)
4	Валовой операционный денежный поток (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3)
	II. Поступления (расходы) по текущим  операциям
5	Увеличение (–) или уменьшение (+) дебиторской задолженности по сравнению с предшествующим периодом
6	Увеличение (–) или уменьшение (+) запасов  и затрат по сравнению с предшествующим периодом.
7	Увеличение (+) или уменьшение (–) кредиторской задолженности по сравнению с  предшествующим периодом
8	Чистый операционный поток (стр. 4 + стр. 5 + стр. 6 + стр. 7)
	III. Финансовые обязательства
9	Затраты из спецфондов в счет прибыли  данного периода
10	Расходы по уплате процентов
11	Дивиденды
12	Денежные средства после уплаты долга и дивидендов (стр.8 – стр.9 – стр.10 –стр.11)
	IV. Другие вложения средств
13	Налоги
14	Вложения в основные фонды
15	Увеличение (–) или уменьшение (+) по прочим краткосрочным и долгосрочным активам
16	Увеличение (+) или уменьшение (–) по прочим текущим и долгосрочным пассивам
17	Увеличение (–) или уменьшение (+) нематериальных активов.
18	Прочие доходы (+) или расходы (–)
19	Общая потребность в финансировании стр.12 – стр.13±стр.14±стр.15±стр.16±стр.18
	V. Требования по финансированию Краткосрочные кредиты: уменьшение (–) или прирост (+) по сравнению с предшествующим периодом
20	Среднесрочные и долгосрочные кредиты: уменьшение (–) или прирост (+)
21	Увеличение (+) или уменьшение (–) уставного  фонда
22	Общий денежный поток