Операции централизованного кредитования

1. Операции централизованного кредитования

Централизованный кредит – это кредит, предоставляемый Центральным банком прочим коммерческим банкам для поддержания их деятельности. Также является инструментом стабилизации национальной экономики, кредитно-денежной и банковской систем.

Центральный банк РФ, являясь в соответствии с законом «О Центральном банке  РФ (Банке России)» кредитором последней  инстанции для банков, предоставляет  им ломбардные, внутридневные, вексельные кредиты, кредиты овернайт и другие.

Кредитная операция репо — оперативное удовлетворение потребности в кредитах тех заемщиков, у которых имеются в собственности ценные бумаги. Суть данной операции – в продаже ценных бумаг по цене рыночной стоимости и обратной их покупке по уже более высокой рыночной цене, на основании согласованной процентной ставки кредитования.

Так, например, если банк нуждается в  деньгах в размере 1млн. руб. и  имеет ценные бумаги, то Банк России выкупает у него эти бумаги в сумме 1 млн. руб, с обязательством этого банка выкупить  назад данные ценные бумаги через некоторый срок, но в сумме 1 млн.100 тыс.руб. В результате 100 тыс.  руб. – это плата Банку России за пользование его деньгами.

Кредитная операция репо отличается от ломбардного кредита тем, что при репо ценные бумаги сразу переходят в собственность Центрального банка и возвращаются банку-заемщику после их выкупа. Кроме того, при ломбардном кредите право собственности на ценные бумаги остается за банком-заемщиком, так как они лишь перемещаются с одного счета репо на другой счет депо в депозитарии и блокируются здесь до возврата кредита.

Ценные  бумаги принимаются в обеспечение  кредита по рыночной стоимости, которая  корректируется на понижающий коэффициент, определяемый Банком России, чтобы  снизить возможные риски, связанные  с обесценением стоимости залога. Например, со второй половины 2002 года этот коэффициент по облигационным федеральным  займам составлял 2,8%.

Кредиты могут быть выданы в размере, равном или меньшем суммы обеспечения, которая должна покрыть кредит и  проценты за него. Сумма обеспечения, заблокированная в депозитарии, служит лимитом, в пределах которого банк может получить кредит.

Вексельные кредиты – средство расчетов. Как расчетно-платежный документ вексель в течение срока до оплаты используется вместо средства платежа.

Суть  этого кредита в том, что банк предъявляет учтенный им вексель  для переучета в Центральный  банк. Переучет заключается в том, что Центральный банк покупает у  банка учтенные у него векселя  на условиях обратного выкупа, то есть принимает векселя к переучету  и выдает под их обеспечение кредит в порядке учетной ставки.

Территориальные учреждения ЦБ РФ предоставляют вексельные кредиты банкам, которые имеют  корреспондентские счета в РКЦ  и отвечают следующим требованиям:

- не нарушают установленные ЦБ  экономические нормативы и обязательные  резервные требования;

- не имеют просроченной задолженности  по ранее полученным кредитам;

- имеют аудиторское заключение  по годовому отчету.

Кроме того, Центральный банк проверяет  товарность векселя (коммерческого) и  платежеспособность векселедателя  и имеет право устанавливать  другие требования.

Если  банк-заемщик не выкупает векселя  не позднее двух рабочих дней до поступления их оплаты, то он платит процент в размере 1,3 учетной ставки ЦБ РФ.

Внутридневные кредиты - кредиты Банка России, предоставляемые кредитной организации путем осуществления платежа с ее банковского счета (основного счета) сверх остатка денежных средств на данном счете (статья 850 Гражданского кодекса Российской Федерации) в пределах установленного лимита кредитования.

Обеспечением  внутридневных кредитов являются:

- ценные бумаги, находящиеся в  разделе "Блокировано Банком  России" счета депо кредитной  организации, свободные от обеспечения  заявок/заявлений кредитной организации  на получение кредитов Банка  России;

- нерыночные активы (векселя, права  требования по кредитным договорам), включенные в состав активов,  принимаемых в обеспечение кредитов  Банка России, свободные обеспечения  заявлений кредитной организации  на получение кредитов Банка  России. Схематично механизм предоставления  внутридневного кредита представлен на рисунке 1.

Рисунок 1. Схема требований к банкам-заемщикам  при получении  внутридневных кредитов.

Центральный банк РФ предоставляет расчетный  кредит в рублях на один операционный день.

Предоставление  Банком России однодневного (внутридневного) расчетного кредита банку означает осуществление платежей с корреспондентского счета банка при временном отсутствии или недостаточности на нем денежных средств (кредитование корреспондентского счета банка) в пределах установленного лимита на основании договора о кредитовании корреспондентского счета (о предоставлении однодневного расчетного кредита) с последующей (на следующий рабочий день) передачей банку извещения о предоставлении такого кредита и получении от банка обязательства о возврате предоставленного кредита.

В этот же день банк обязан представить  в учреждение ЦБ РФ платежное поручение (на бумажном носителе) на списание средств  со своего корреспондентского счета  в погашение суммы основного  долга по кредиту и процентов  по нему.

За  право пользования однодневным  расчетным кредитом банки обязаны  ежемесячно, до 15 числа, вносить плату  в размере 0,1% от объема лимита кредитования (за счет прибыли, остающейся в распоряжении банка после уплаты налогов и  других обязательных платежей).

Предоставление  внутридневного кредита осуществляется от имени ЦБ РФ главным управлением ЦБ РФ на основании договора, в котором должны содержаться условия предоставления и погашения кредита.

Лимит кредитования по каждому конкретному  банку определяется договором и  не должен превышать размер, установленный  Советом директоров Центрального банка.

Кредит  предоставляется в конце текущего операционного дня на один операционный день и не подлежит пролонгации. Не допускается получение расчетного кредита в течение двух рабочих  дней подряд.

Днем  выдачи расчетного кредита считается  день осуществления учреждением  ЦБ РФ платежей по корреспондентскому счету банка при временном  отсутствии или недостаточности  на нем денежных средств (день кредитования учреждением ЦБ РФ корреспондентского счета банка) в пределах установленного лимита.

За  неисполнение (ненадлежащее исполнение) банком обязательств по возврату расчетного кредита и уплате процентов, подтвержденных обязательством банка, банк платит Банку  России неустойку в виде пени в  размере 0,5 ставки рефинансирования ЦБ РФ (действующей на день, следующий  за установленным обязательством днем исполнения этого обязательства), деленной на 360, начисляемую на сумму просроченного  основного долга, за каждый календарный  день просрочки до дня возврата всей суммы основного долга.

В случае нарушения банком срока возврата кредита банк лишается права на получение  однодневного расчетного кредита на срок 3 месяца, а также отключается  от передачи расчетных документов по каналам связи. В течение указанного срока банк не вносит плату за право  пользования однодневным расчетным  кредитом.

Более наглядно виды кредитов, предоставляемые Центральным Банком и условия их предоставления представлены в таблице 1.

Таблица 1. Виды кредитов Банка России и условия кредитования

Виды кредитов	Срок	Возможность досрочного погашения	Ставка (в % годовых)	Вид обеспечения	Дата предоставления кредита (Т – дата обращения кредитной  организации за кредитом Банка России)
1	2	3	4	5	6
Внутридневные	---	---	0	Блокировка ценных бумаг  из Ломбардного списка БР	в течение дня
				Векселя, права требования по кредитным договорам	(Т + 0)
Овернайт	1 рабочий день	---	8%	Залог ценных бумаг из Ломбардного  списка БР	в конце дня
				Залог векселей, прав требования по кредитным договорам	(Т + 0)
Ломбардные кредиты	1 календ. день	---	7%	Залог ценных бумаг из Ломбардного  списка БР	Т + 0
	7 календ. дней	нет	7%	Залог ценных бумаг из Ломбардного  списка БР	Т + 0
	30 календарных дней	нет	7%	Залог ценных бумаг из Ломбардного  списка БР	Т + 0
	7 календ. дней	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного  списка БР	Т + 1
	3 месяца	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного  списка БР	Т + 1
	6 месяцев	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного  списка БР	Т + 1
Кредиты, обеспеченные нерыночными  активами или поручительствами	до 180 календ. дней	да*	7% - до 90 календарных дней;	Залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций	Т + 0
			7,5% - от 91 до 180 календарных  дней
* С предварительным  уведомлением Банка России.

Проведем  более подробный анализ операций Банка России по кредитованию прочих участников банковского рынка. Для  начала оценим объемы предоставления внутридневных кредитов (рис. 2).

Рисунок 2. Объем предоставленных  внутридневных кредитов за операционный день

Как видно из графика, объем кредитования коммерческих банков имеет положительную  динамику. Это может быть вызвано  восстановлением банковской и промышленной сфер после мирового финансового  кризиса. Также в настоящий момент времени наблюдается положительная  динамика цен на сырьевые ресурсы, вследствие чего в России в силу ее сырьевой направленности формируется более  благоприятный для бизнеса экономический  климат.

Далее рассмотрим другой краткосрочный инструмент кредитования коммерческих банков –  кредиты «овернайт» (рис. 3).

Рисунок 3. Задолженность кредитных  организаций по кредитам «овернайт» на начало операционного дня (млн. руб.)

Как видно из графика, кредиты «овернайт» применяются коммерческими банками в очень незначительной степени. Это может быть вызвано как отсутствием у ЦБ РФ монополии на данный вид кредита (кредит «овернайт» вправе выдать любой банк), так и отсутствием у банков необходимости в «ночных» деньгах.

Следует обратить внимание на два пика спроса на данный инструмент кредитования –  это январь и декабрь 2009 года, когда  в течение месяца привлекалось в  среднем по 6 047,58 млн. руб. и соответственно 2 348,78 млн. руб. ежедневно.

Теперь  рассмотрим более долгосрочные инструменты  кредитования, применяемые Центральным  Банком: это сессии прямого репо сроком 1 и 7 дней (рис. 4).

Рисунок 4. Сессия прямого РЕПО по фиксированной ставке (на срок 1 день)

Как видно из представленного графика, данный кредитный инструмент не пользуется большой популярностью у коммерческих банков. Возможно, это вызвано отсутствием  у банков необходимых для залога ценных бумаг или краткосрочностью данного кредитного инструмента. Следует  отметить пик объема кредитования, приходящийся на февраль 2009 года: можно  предположить, что данная ситуация была связана со спекулятивными операциями банков на рынке иностранных валют (динамика курсов и объемов покупки/продажи 2 основных иностранных валют будет  рассмотрена ниже).

Проанализируем  сессии прямого РЕПО на срок 7 дней (рис. 5).

Рисунок 5. Сессия прямого РЕПО по фиксированной ставке (на срок 1 неделя)

Наблюдается ситуация, аналогичная сделкам со сроком 1 день, с тем отличием, что  объем сделок в 100 раз меньше. Возможно, это также вызвано отсутствием  у банков необходимых для обеспечения  ценных бумаг, а также сложностью процедуры получения данного  вида кредитов. Так же, как и в  первом случае, наблюдается пик спроса на данный инструмент кредитования в  феврале 2009 года.

Далее рассмотрим динамику ломбардного кредитования (рис. 6).

Рисунок 6. Задолженность кредитных  организаций по ломбардным кредитам на начало операционного дня (млн. руб.)

Как видно из представленного графика, ломбардное кредитование активно использовалось коммерческими банками с ноября 2008 года по январь 2010 года, после чего наблюдается резкое снижение объемов  выданных Центральным Банком кредитов. Интерес банков к данному виду кредитования в конце 2008 – 2009 году может  быть вызван нестабильной макроэкономической ситуацией, в силу которой банкам было выгодно с целью снижения рисков использовать ценные бумаги, эмитированные  государством, обладающие наименьшим уровнем риска, но и невысокой доходностью. Поскольку данный вид ценных бумаг имеется в ломбардных списках ЦБ РФ, банки использовали их в качестве залога. С улучшением макроэкономической ситуации коммерческим банкам оказалось выгоднее покупать с целью получения дохода более высокорисковые ценные бумаги, не внесенные в ломбардные списки, вследствие чего возможность банков получить ломбардный кредит резко снизилась.

Рассмотрим  кредиты, предоставляемые Центральным  банком без обеспечения. Поскольку  данный вид кредитов является рискованным, то Банк России предъявляет высокие  требования к заемщикам – кредитным  организациям  (табл. 2).

Таблица 2. Условия предоставления кредитным организациям кредитов без  обеспечения.

Категория кредитной организации	Международный рейтинг долгосрочной кредитоспособности, не ниже		Рейтинг кредитоспособности, не ниже					Максимальный  срок предоставления кредита
	S&P, Fitch	Moody's	RusRating	Эксперт РА	НРА	AK&M
1	2	3	4	5	6	7		8
1	BBB-	Baa3	н/п*	н/п	н/п	н/п		1 год
2	BB- и 1, 2 классификационная  группа**	Ba3 и 1, 2 классификационная  группа**	н/п	н/п	н/п	н/п		1 год
	BB-	Ba3	н/п	н/п	н/п	н/п		6 месяцев
1	2	3	4	5	6		7	8
3	B-	B3	н/п	н/п	н/п		н/п	3 месяца
4	н/п	н/п	ВВ и 1, 2 классификационная группа**	A и 1, 2 классификационная  группа**	A и 1, 2 классификационная  группа**		A и 1, 2 классификационная  группа**	5 недель
* Не применяется.
** В соответствии  с Указанием Банка России от 30.04.2008 № 2005-У "Об оценке экономического положения банков".