Операции коммерческого банка с государственными ценными бумагами

2.3.Тенденции развития  Белорусского фондового рынка

 

В 2008 г. большинство мероприятий, предусмотренных  Программой развития рынка корпоративных  ценных бумаг на 2008-2010 гг., выполнено. Об этом сообщил директор Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Александр ГАЛЬПЕРИН.

С прошлого года снижена госпошлина, сокращены сроки и перечень документов для регистрации ценных бумаг. Налоги на доходы от операций с ценными  бумагами уменьшены с 40 до 24%. Освобождены  от налогообложения доходы, полученные юридическими и физическими лицами по корпоративным облигациям, выпущенным в период с 1 апреля 2008 г. по 1 января 2013 г.

Поэтапно отменяется мораторий  на акции, которые граждане приобретали  в процессе чековой приватизации либо на льготных условиях (на 20% ниже номинальной  стоимости). На сегодня мораторий  снят в отношении акций 1114 ОАО. Принято  решение, что сделки купли-продажи  акций ОАО совершаются только на биржевом рынке, где по их результатам формируются рыночные цены.

«По ряду предприятий рыночные цены в 5-10 раз превышают номинальную  стоимость акций, а это говорит  о том, что потенциал роста  стоимости наших предприятий  достаточно высок», — подчеркнул руководитель Департамента. 
А.Гальперин оптимистично заявил, что теперь существенных барьеров, препятствующих развитию рынка ценных бумаг в стране, нет. 
Соответственно появляются условия для того, чтобы ценные бумаги активно обращались как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. Отмечено, что за январь- март 2009 г. объем эмиссии акций эмитентов увеличился на 14% до 35,6 трлн. Br. При этом рост рынка акций в стране за последний год подвергся качественным изменениям. Если раньше хозяйствующие субъекты осуществляли эмиссию акций преимущественно за счет собственных ресурсов, то в 2008 г. в 70% всех случаев использовались привлеченные средства и акции выпускались под конкретных инвесторов. Объем эмиссии корпоративных облигаций с начала 2009 г. увеличился на 14,9% до 2,528 трлн. Br. Перечень облигаций, находящихся в обращении на внутреннем рынке, постоянно расширяется. В настоящее время в нем присутствуют жилищные, ипотечные и биржевые облигации, причем последних в 2008 г. зарегистрировано 6 выпусков. Существенно вырос и перечень эмитентов облигаций: с 7 в 2007 г. до 33 на начало текущего года, среди которых 13 банков и 20 небанковских организаций, в т.ч. Витебскэнерго и Белтрансгаз.

Сегодня к обращению на Белорусской  валютно-фондовой бирже допущены акции 1880 ОАО. Правда, пока не ясно, какие акции  войдут в список белорусских «голубых фишек», а какие составят «второй  эшелон». По словам А.Гальперина, фондовый индекс для биржи рассчитывается с учетом динамики за 12 месяцев. «У нас  рынок ценных бумаг только начал  активизироваться. Только для 20 предприятий  начали рассчитываться рыночные цены их акций. Пока для расчета фондового индекса этого недостаточно», — отметил он. При этом А.Гальперин добавил, что фондовый индекс определяется с учетом капитализации компании, в основе которой их рыночная стоимость, а она только начинает формироваться для белорусских предприятий. По-видимому, фондовый индекс для БВФБ будет рассчитываться тогда, когда рынок ценных бумаг в Беларуси станет ликвидным. А для этого одного года явно недостаточно. 
В белорусском законодательстве нет юридических ограничений по размещению ценных бумаг эмитентов на рынках других стран. Между тем, отметил А.Гальперин, необходимо решить вопросы международной практики налогообложения, лицензирования, депозитарного учета акций белорусских эмитентов в случае их выхода на внешние рынки. 
Департамент по ценным бумагам ведет переговоры с Федеральной службой финансовых рынков РФ по выходу акций белорусских эмитентов на российский фондовый рынок. В отношении белорусских и других иностранных эмитентов на российском рынке присутствует ряд ограничений на размещение и обращение акций. На данном этапе в переговорном процессе с российскими коллегами «есть понимание о наличии технических сложностей с размещением ценных бумаг наших эмитентов». 
А.Гальперин подчеркнул, что Департамент заинтересован в приоритетном развитии внутреннего фондового рынка, в т.ч. через первичное публичное размещение акций белорусского эмитента. При этом он отметил, что цены, например, на депозитарные расписки на акции эмитентов, традиционно связаны с рыночными котировками акций этих же эмитентов на внутреннем рынке. Поэтому в случае отсутствия предварительного публичного размещения на внутреннем рынке размещение депозитарных расписок на внешнем рынке «под вопросом».

Закрепить положительные тенденции  развития фондового рынка страны должны меры по совершенствованию законодательства. Так, сейчас завершается подготовка предложений об изменениях в законы «О ценных бумагах и фондовых биржах» и «О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь». До конца года планируется разработать проект закона об инвестиционных фондах, призванный регламентировать деятельность института коллективных инвесторов, которых так не хватает для активизации отечественного рынка ценных бумаг. 
Николай ЗЕНЬКО

http://belarus.newsby.org/2009/05/03/text7177.htm

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        

3. Расчетно-аналитическая часть.

 

Задание к расчётной части:

 

10.07. ОАО «Абсолютбанк» подало в НБРБ заявку на участие по покупке ГКО со сроком обращения 200 дней. В заявке содержались следующие предложения

- конкурентные: 150 ГКО по  цене, соответствующей доходности 30%, 90 ГКО по цене 88000 руб., 60 ГКО по  цене 90000 руб.

- неконкурентное – на сумму 20 000 000 руб.

На аукционе сложились  следующие цены: минимальная 87000 руб., средневзвешенная 89000 руб.

На 90 день обращения была оформлена сделка РЕПО с «Приорбанк» ОАО сроком на 25 дней с ГКО, купленным по более высокой цене.

Определить:

1. Сумму для резервирования.
2. Количество приобретённых ОАО «Абсолютбанк» ГКО.
3. Сумму, потраченную ОАО «Абсолютбанк» для покупки ГКО.
4. Цену продажи ГКО «Приорбанк» ОАО.
5. Цену выкупа ГКО у «Приорбанк» ОАО.
6. Доход ОАО «Абсолютбанк» и «Приорбанк» ОАО от владения ГКО.

На основании задачи составить  следующие документы:

1. Заявку на покупку ГКО.
2. Протокол для удовлетворения заявки.
3. Заявку на покупку ГКО на условиях РЕПО.
4. Договор купли – продажи ГКО на условиях РЕПО.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

3.Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для вузов / Г.И. Кравцова под общ. ред. проф. Г.И. Кравцовой. – Минск: БГЭ. 2003. - 527с.

 

7. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / П.А. Маманович. – Минск: Современная школа. 2006. – 320с.
8. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие для вузов / Ю.Н. Бусыгин; под общ. ред. Ю.Н. Бусыгина. – Минск: Издательство МИУ, 2006. – 224с.

12.Белизетский, А. Рейтинги  корпоративных облигаций / А. Бельзецкий // Банковский вестник. – 2007, - №3. – с.26-29. Комаров, А. Инструменты регулирования текущей ликвидности / А. Комаров // Банковский вестник. – 2007. - №11. – с.58-62.

13. Об утверждении  основных условий выпуска отдельных  государственных ценных бумаг  Республики Беларусь: Постановление Совета Министров Республики Беларусь, 13 февраля 2003 г. № 173. // МинФин Респ. Беларусь: Электронный ресурс, Нац. Центр правовой информации Респ. Беларусь. -  Минск,2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................3

2. Сущность и значение нормирования труда.....................................4
3. Виды норм труда.................................................................................8
2. МЕТОДЫ ИЗУЧЕНИЯ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАТРАТ РАБОЧЕГО ВРЕМЕНИ
1. Классификация затрат рабочего времени...................................... 11
2. Методы изучения затрат рабочего времени...................................12
3. МЕТОДЫ НОРМИРОВАНИЯ ТРУДА И НОРМАТИВНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
1. Методы нормирования труда.......................................................... 17
2. Нормативные материалы по труду..................................................19

4.  ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ  (В-14)...................................................................27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................42

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ............................................43