Особенности деятельности управления ценных бумаг в коммерческом банке

Отечественный рынок  ценных бумаг явился одним из лидеров  падения. Так, по итогам 2008 года, российские фондовые индексы потеряли больше чем американские и европейские, заняв тем самым одно из самых высоких мест с отрицательным результатом. Если проследить динамику значения отечественных биржевых индексов, то стартом кризиса российского фондового рынка необходимо считать середину мая 2008 года, поскольку именно в мае биржевые индексы перестали расти, и началось стремительное и устойчивое падение. Поначалу динамика российских фондовых индексов практически не отличалась от динамики фондовых индексов других стран, то есть российский кризис был лишь составляющей общего кризиса. Изменилось все в середине июля, когда индекс РТС за один день упал на 4,5% при незначительных колебаниях индексов мирового фондового рынка и развивающихся рынков.44 Импульсом к обрушению фондового рынка стал российско-грузинский военный конфликт в августе. Таким образом, происходящее в России не является исключительным событием и укладывается в тенденцию на глобальных финансовых рынках, однако российский фондовый рынок продемонстрировал худшие результаты.

Не может не беспокоить тенденция, возникшая во второй половине 2008 года, - российский фондовый рынок снова перетекает на европейские биржевые площадки. Текущая ситуация проредила сообщество участников рынка ценных бумаг, исключив значительный объем краткосрочных инвесторов, спекулянтов и участников торговавших с использованием заемных средств. А в условиях ослабления рубля по отношению к доллару США нерезиденты интенсивно выводят активы с российского фондового рынка, оказывая дополнительное давление на цены. В итоге биржевые курсы акций сейчас ничего не отражают, а фондовые индикаторы не показывают реального состояния компаний и экономики в целом. Ликвидность российского рынка заметно снизилась, снизились обороты, что в свою очередь вызвало рост волатильности. Соответственно, ценовая динамика фондового рынка не поддается анализу какими-либо формальными методами. В условиях паники возможно формирование любых ценовых уровней активов, даже ниже ликвидационной стоимости активов эмитента.

В качестве последствий  кризиса для экономики России в первую очередь выделяют существенное замедление темпов экономического роста в 2009 году. По оценкам международных экспертов, российская экономика сможет полностью преодолеть последствия кризиса не ранее 2012 года. Экономисты Всемирного банка отмечают, что применительно к России стоит говорить не о длительном спаде, а о продолжительном восстановлении экономики страны. В дальнейшем, в середине 2010 года, скорее всего, ожидается начало восстановительных тенденций в российской экономике. В развитых странах ситуация останется сложной в течение нескольких лет. Таким образом, для России кризис, все-таки, будет более краткосрочным, чем для Америки и Европы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

          Итак, в последнее время российский рынок ценных бумаг переживает бурное развитие. Коммерческие банки играют на нем  одну  из  важнейших  ролей.  Они могут выступать на рынке ценных бумаг в  качестве финансовых  посредников  и профессиональных участников.

          Наиболее   разработаны   в   методическом   отношении    и    наиболее

регламентированы  операции коммерческих банков по эмиссии  собственных  ценных бумаг. Коммерческие банки могут выступать в качестве  эмитентов  собственных акций, облигаций,  векселей,  депозитных  и  сберегательных  сертификатов и других ценных бумаг.

          Сегодня в  России  продолжаются  процессы  создания  новых  акционерных банков (хотя пик создания новых банков уже прошел),  постоянного  увеличения уставного  капитала  банков,  а  также  преобразования   паевых   банков   в акционерные,  сопровождаемые  эмиссией  акций  банков.  Последние   обладают наиболее   привлекательными   инвестиционными   характеристиками:    высокой доходностью,  надежностью  и  ликвидностью.   Акции   банков   приносят   их владельцам довольно высокие дивиденды.

        Банковская деятельность достаточно жестко  контролируется  ЦБ РФ и является объектом тщательного анализа других  заинтересованных организаций.  Банки  постоянно   публикуют   результаты   своей   финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед  ЦБ  РФ по  широкому  кругу  показателей.  Это   позволяет   проводить   объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.

        Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются.  Это объясняется  тем,  что  инвесторы   пока   не   способны   на   долгосрочное инвестирование средств. Но я думаю, что с развитием  рынка  ценных  бумаг  и стабилизацией экономики в целом  банковские  облигации  займут  значительное место на финансовом рынке.

         По данным отчетного года можно говорить о том, что количество выпущенных кредитными организациями облигаций увеличилось за 2009 год, а объем выпущенных банками депозитных и сберегательных сертификатов значительно уменьшилось. Также можно отметить, что средства юридических и физических лиц, привлеченные путем выпуска кредитными организациями векселей (млн. руб.) за 2009год векселей в рублях снизилось почти на 8 тыс, а в иностранной валюте – увеличилось почти на 4 тыс.

        Банковские  векселя  в   настоящее   время   уже   пользуются   большой

популярностью. Многие банки выпускают  не  только  просто  чисто  финансовые векселя  (как  аналог  депозитного  займа),  но  и  используют  векселя  для совершения разнообразных торгово-финансовых операций.             Итак, с развитием рынка ценных бумаг и становлением банковской  системы

ценные  бумаги  коммерческих  банков  пользуются  возрастающим  доверием   и популярностью у инвесторов и приобретают все большее значение на  финансовом рынке.

В данный момент развитие рынка доверительных услуг находится в руках Министерства финансов России, Центрального Банка РФ и Государственной налоговой полиции: от соответствия их распоряжений реальной действительности и возможности принятия их на практике. Пока не принят один общий закон о доверительном управлении имуществом, хотя проект был подготовлен уже несколько лет назад. Этот вид деятельности банков регламентируется множеством различных нормативных документов, которые в различных аспектах рассматривают этот вопрос.

Однако, вследствие того, что в Российской Федерации пока еще нет таких огромных накопленных  ценностей у физических лиц, сдерживается развитие доверительных операций в том виде, в котором они существуют в западных странах. К тому же есть определенный синдром недоверия к банкам из-за нестабильности в стране банки не могут приобрести устойчивое положение. Кроме того, одним из элементов доверительного дела является хранение и управление ценными бумагами. Однако в России рынок ценных бумаг как элемент рыночной экономики также еще не полностью сформировался.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 144 с.: ил.

 2. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.:ИНФРА-М, 2007. – 144с.

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. Вопрос-ответ. -М: ИНФРА-М, 2007.

4. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 379с. – (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова).

 5. Колтынюк Б.А. Ценные бумаги: Учебник. Второе издание. -СПб: Издательство Михайлова В.А, 2007.

 6. Лялин В.А, Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. -М: Информационно-издательский дом «Филинъ», 2008.

7. Ляховский В.С. Справочник по операциям с ценными бумагами коммерческих банков. – М.: Гелиос, 2007. – 784с.

8. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2006. – 320 с.

9. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2007.- 550 с.

10. Финансовое консультирование на фондовом рынке: для специалистов по корпоративным финансам и специалистов рынка ценных бумаг / Под общ. ред. О.Г. Меликяна: в 2 т. Том 1. – М.: Флинта: Наука, 2007. – 688с.

 11. Гражданский кодекс Российской Федерации и Федеральным законом РФ "Об акционерных обществах" от 26-12-1995 № 208-ФЗ (с изменениями).

12. «Единообразный закон о переводных и простых векселях» № 358

13. Инструкция Банка России от 10.03.2006 № 128-И “О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации”

 14. Федеральный Закон Российской Федерации от 22.04.96 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”.

15. Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbr.ru