Особенности регулирования ликвидности банковской системы России в современных условиях

При относительно благоприятной внешней  конъюнктуре вероятно сохранение избытка  банковской ликвидности. В этих условиях будут востребованы инструменты абсорбирования ликвидности.

В качестве инструментов стерилизации Банк России продолжит операции по размещению ОБР и депозитных операций. Дополнительным инструментом регулирования ликвидности могут также являться операции Банка России на открытом рынке с государственными облигациями и другими ценными бумагами,

Предполагается использование обязательных резервных требований в качестве инструмента регулирования ликвидности банковского сектора. Могут быть приняты решения относительно изменения нормативов обязательных резервов, их дифференциации, повышения коэффициента усреднения обязательных резервов

С учетом нормализации ситуации на денежном рынке Банк России продолжит осуществлять меры по сокращению использования антикризисных инструментов и возвращению к традиционным механизмам регулирования ликвидности.

В случае возникновения объективной необходимости Банк России может возобновить использование кредитов без обеспечения и других приостановленных индентов рефинансирования.

Риски значительного сокращения уровня ликвидности банковской системы могут вызвать внешние шоки, связанные:

- с проявлениями глобального финансового кризиса;

- с неопределенностью в отношении трансграничного движения капитала;

- с  изменением мировых цен на товары российского экспорта.

В соответствии с законодательством Банк России располагает достаточно широким кругом инструментов денежно-кредитной политики, которые в основном соответствуют применяемым в международной практике. Вместе с тем возможности их применения в полной мере пока не используются:

- процентная политика Банка России не может оказывать прямого и действенного влияния на финансовый рынок в связи с его сегментированностью;

- объем рефинансирования кредитных организаций пока еще крайне мал. Несмотря на существенное расширение Ломбардного списка Банка России в >Х$-2009 гг., многие кредитные организации не располагают теми ценными шагами, которые могут быть приняты Банком России в качестве залога по кредитам рефинансирования.

2. Лимит по рыночным операциям Банка России

Определение лимитов по рыночным операциям  Банка России (проводимым на аукционной основе) является одним из ключевых элементов процесса управления ликвидностью банковского сектора.

Определение лимитов по рыночным операциям  Банка России позволяет:

1.   Обеспечить  нормальную  работу денежного рынка;

2.  Бесперебойно осуществлять  расчеты  и платежи;

3. Поддерживать  краткосрочную  ставку денежного рынка на уровне, соответствующем достижению конечной цели денежно-кредитной политики с учетом оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста.

Банк России стремится удовлетворить  потребность банковского сектора  в рефинансировании (размещении свободной  ликвидности).

  Потребность банковского сектора в рефинансировании формируется  в зависимости от соотношения спроса кредитных организаций на ликвидность и ее предложения.  В основном это реализуется  с помощью операций на открытом рынке, параметры которых устанавливаются на основе сводного прогноза ликвидности банковского сектора.

Задачей управления ликвидностью банковского  сектора также является ограничение  волатильности ставок денежного  рынка. Чрезмерная волатильность рыночных ставок затрудняет процесс переноса на них изменений в уровне ставок по операциям Банка России, снижая действенность процентного канала денежно-кредитной политики.

3. Факторы формирования ликвидности банковского сектора

1. Изменение остатков средств на счетах расширенного правительства в Банке России и прочие операции отражают изменение остатков средств на счетах в Банке России по учету средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов, государственных внебюджетных фондов и внебюджетных фондов субъектов Российской Федерации и местных органов власти, а также прочие операции (включая изменение средств в расчетах). При этом знак "+" соответствует снижению остатков, знак "-" – их увеличению.
2. Регулирование Банком России обязательных резервов кредитных организаций отражает изменение остатков средств на счетах по учету обязательных резервов кредитных организаций в Банке России, в том числе в результате изменения нормативов обязательных резервов. При этом знак "+" отражает снижение остатков, знак "-" – их увеличение.
3. Интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке отражают нетто-объем операций по покупке/продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, осуществляемых Банком России. При этом знак "+" означает покупку иностранной валюты Банком России, знак "-" – ее продажу Банком России.
4. Нетто-объем операций Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности (без учета интервенций на внутреннем валютном рынке) рассчитывается по состоянию на конец дня как разница между изменением обязательств Банка России перед банковским сектором и изменением требований Банка России к банковскому сектору за текущий день. Кроме того, в расчет данного показателя включается сальдо операций Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на вторичном рынке без обязательства обратной продажи/покупки. При этом знак "-" показателя характеризует абсорбирование денежных средств Банком России, знак "+" – предоставление ликвидности банковскому сектору.

Таким образом, опыт применения Банком России инструментов денежно-кредитной политики вызывает необходимость поиска такого набора инструментов, который мог бы применяться с одинаковой эффективностью при разных состояниях денежно-кредитной сферы и способствовать достижению целей денежно-кредитной политики.

Задача эффективного регулирования банковской ликвидности требует активного взаимодействия Банка России и Правительства РФ в целях улучшения экономических условий, в которых осуществляется денежно-кредитная политика: совершенствования структуры экономики, уменьшения зависимости от условий внешней торговли, снижения инфляции, развития рынка межбанковских кредитов, роста доверия к банковской системе, развития российского финансового рынка.

Источники:

1. Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.cbr.ru/
2. Учебник: Организация деятельности Центрального Банка Российской Федерации Ю.С. Голикова, М.А. Хохленкова
3. Электронный ресурс. Режим доступа:  http://www.banki.ru
4. Электронный ресурс. Режим доступа:  http://base.garant.ru