Понятие о рынке ценных бумаг

 

 

 Нововведения на р.ц.б.: o новые инструменты данного рынка – многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей. o новые системы торговли ц.б. – системы, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю в полностью автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между продавцами и покупателями. o новая инфраструктура рынка – современные информационные системы, системы клиринга и расчётов, депозитарного обслуживания р.ц.б.

 Секьюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т.п.) в форму ц.б.; тенденция превращения всё большей массы капитала в форму ц.б.; тенденция перехода одних форм ц.б. в другие, более доступные для широких кругов инвесторов

 Дальнейшая интеграция  с фондовыми рынками других  стран.

 Рынок Российских ценных  бумаг не может существовать  изолированно.

 Залогом дальнейшего  развития является тесное взаимодействие  с другими фондовыми рынками,  так например рынками США, Японии  и др. развитых стран.

 Создание полной законодательной  и другой нормативной базы  функционирования фондового рынка.

 Уже сейчас видно,  что из-за «белых пятен» в  ГК РФ, открывается простор для  всякого рода махинаций на  РЦБ, которые способны еще больше  подорвать доверие к фондовому  рынку, поэтому первоочередная  задача правительства - разработать  полноценно функционирующий гражданский  кодекс, который бы исключал такую  возможность.

 

 Заключение.

 

 В заключение работы  можно сделать ряд выводов.

 

 Ценная бумага по  ГК РФ – это документ, удостоверяющий  с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов  имущественные права, осуществление  или передача которых возможны  только при его предъявлении.

 Выводы, сделанные по  ходу работы таковы:

 

 Во-первых, причиной возникновения  ценных бумаг стали развитие  производительных сил и активной  международной торговли, а для  России, совсем недавно вступившей  на путь рыночного развития, сам  рынок ценных бумаг появился  несколько позже, чем объекты  операций на нем.

 

 Во-вторых, сегодня можно  выделить множество видов и  разновидностей ценных бумаг,  таких как акции, облигации,  векселя, депозитные сертификаты,  государственные обязательства  и другие.

 

 В третьих, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.

 

 В четвёртых, рынок  ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

 

 В пятых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике.

 

 Надо отметить, что  проблемы, с которыми сталкивается  наш рынок ценных бумаг в  данное время, в большей части  вытекают из несовершенства законодательной  системы, различных экономических  и политических потрясений которым  была подвержена наша страна  в последнее время. Шаткий курс  правительства, только в последний  год начал упорядочиваться и  направляться к выходу из многочисленных  кризисов.

 

 Крупнейшими эмитентами  РТС в настоящее время являются  нефтяная компания «Юкос», Сургутнефтегаз, нефтяная компания «Лукоил», Сибирская нефтяная компания и другие, то есть в основном нефте и газо добывающие компании. Среди крупнейших эмитентов Сбербана РФ только на 7 месте, так как его капитал составляет около $8 636 443 050, что в 4 с лишним раз меньше капитала того же ЮКОС НК ($40 249 571 611 на начало 2004 года). Это показывает, что в России прежде всего развита именно добывающая промышленность.

 

 И, наконец, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

 

 Список литературы:

 

1. «Рынок ценных бумаг». Под редакцией Галанова В.А., Басова  А.И. М. : изд-во «Перспектива», 1999г.

 

2. Галанов В.А. «Рынок  ценных бумаг», М.: изд-во «Финансы  и статистика», 1998г.

 

3. Мамедов О.Ю. «Современная  экономика», Ростов-на-Дону: изд-во

 

 «Высшая школа», 1995г.

 

4. Стоянов Е.С. «Финансовый  менеджмент (теория и практика)»,  М.: изд.

 

 «Перспектива», 1997г.

 

5. Фатхудинов И.А. «Инновационный менеджмент», М.: изд-во «Бизнес- школа», 2000г.

 

6. Костин Ю.В. «Методическое  пособие», Ангарск: изд-во «Майская типография», 2001г.

 

7. Обзор российского фондового  рынка.//Валютный Спекулянт 2000 г.

 

 №8(10), стр.28

 

8. Последствия августовского  кризиса 1998 года // Вопросы экономики  1999. №8 - с.42-46

 

9. Крупнейшие эмитенты  РТС по капитализации//www.rts.ru

 

10. www.fxteam.ru

 

11. www.docladin.ru

 

 Приложение 1

 

 Крупнейшие эмитенты  РТС по капитализации

 |Название эмитента |Коды ценных|Капитализация на |

| |бумаг |01.04.04 |

 |Нефтяная компания "ЮКОС" |YUKO |40 249 571 611 |

 |Сургутнефтегаз |SNGS, SNGSP|30 941 427 335 |

 |Нефтяная компания "ЛУКОЙЛ" |LKOH |25 962 626 818 |

 |Сибирская нефтяная компания |SIBN |17 255 960 036 |

 |Горно-металлургическая компания |GMKN |16 493 756 507 |

|"Норильский никель" | | |

 |Российское акционерное общество энергетики|EESR, EESRP|13 442 453 125 |

 |и электрификации "ЕЭС России" | | |

 |Акционерный коммерческий Сберегательный |SBER, SBERP|8 636 443 050 |

 |банк Российской Федерации | | |

 |Северсталь |CHMF |4 054 136 611 |

|"Татнефть" имени В.Д. Шашина |TATN, TATNP|3 013 428 678 |

 |Энергетики и электрификации "Мосэнерго" |MSNG |2 307 777 151 |

 |Междугородной и международной |RTKM, RTKMP|2 197 455 914 |

 |электрической связи "Ростелеком" | | |

 |Славнефть-Мегионнефтегаз |MFGS, MFGSP|1 914 556 820 |

 |Оренбургнефть |ORNB, ORNBP|1 772 671 995 |

 |Пивоваренная компания Балтика |PKBA, PKBAP|1 646 398 253 |

 |Уралсвязьинформ |URSI, URSIP|1 515 590 522 |

 |Акционерная компания по транспорту нефти |TRNFP |1 453 885 869 |

|"Транснефть" | | |

 |Иркутское акционерное общество энергетики |IRGZ |1 081 254 991 |

 |и электрификации | | |

 |ВолгаТелеком |NNSI, NNSIP|944 493 305 |

 |Аэрофлот - российские авиалинии |AFLT |942 235 762 |

 |Нижнетагильский металлургический комбинат |NTMK |939 521 027 |

|АВТОВАЗ |AVAZ, AVAZP|932 102 116 |

 |Верхнесалдинское металлургическое |VSMO |852 453 848 |

 |производственное объединение | | |

 |Вимм-Билль-Данн Продукты Питания |WBDF |787 399 800 |

 |Центральная телекоммуникационная компания |ESMO, ESMOP|781 126 080 |

 |Сибирьтелеком |ENCO, ENCOP|754 905 990 |

 |Акционеная нефтяная Компания "Башнефть" |BANE, BANEP|753 632 042 |

 |Научно-производственная корпорация "ИРКУТ"|IRKT |577 467 869 |

 |Северо-Западный Телеком |SPTL, SPTLP|558 509 977 |

 |Челябинский металлургический комбинат |MECH |503 482 122 |

 |Уралкалий |URKA |441 851 876 |

 

 

 Значение капитализации  эмитента рассчитывается в долларах  США (USD).

 

-----------------------

[1] «Рынок ценных бумаг». Под редакцией Галанова В.А., Басова  А.И. Москва,

1999г.

 

[2] «Рынок ценных бумаг». Под редакцией Галанова В.А., Басова  А.И. Москва,

1999г.

[3] Костин Ю.В. «Методическое  пособие», Ангарск, 2001г.

 

[4]Мамедов О.Ю. «Современная  экономика», Ростов-на-Дону, 1995г.

 

[5] Официальная статистика  по многим компонентам рынка  ценных бумаг отсутствует, поэтому  при анализе российского рынка  преобладают экспертные оценки. Обзор российского фондового  рынка.//Валютный Спекулянт 2000 г.

 №8(10)

 

[6] Последствия августовского  кризиса 1998 года // Вопросы экономики  1999.

 №8 - с.42-46

 

[7] Обзор российского фондового  рынка.//Валютный Спекулянт 2000 г.  №8(10) Содержание:

 |Введение |3 |

 |Глава 1.Сущность рынка ценных бумаг |4 |

|1.1История рынка ценных  бумаг |4 |

|1.2Понятие ценных бумаг  |5 |

|1.3Классификация ценных  бумаг |9 |

|1.4Виды ценных бумаг  |9 |

 |Глава 2.Понятие о рынке ценных бумаг |17 |

|2.1Определение рынка ценных  бумаг и его виды |17 |

|2.2Функции рынка ценных  бумаг |18 |

|2.3Место рынка ценных  бумаг в системе рынков |19 |

| 2.4Рынок FOREX |20 |

 |Глава 3.Рынок ценных бумаг в Российской Федерации |24 |

|3.1Особенности развития  рынка ценных бумаг в России |24 |

|3.2Современное состояние  рынка ценных бумаг в России |29 |

|3.3Проблемы развития рынка  ценных бумаг в России |31 |

|3.4Тенденции развития  современного рыка ценных бумаг  |36 |

 |Заключение |40 |

 |Список литературы |42 |

 |Приложение 1 |43 |

 

 Введение.

 

 В настоящее время  одним из наиболее гибких финансовых  инструментов являются ценные  бумаги.

 

 Ценные бумаги - это  неизбежный атрибут любого товарооборота.  Будучи товаром, они в состоянии  служить, как средством кредита,  так и средством платежа заменяя  тем самым наличные деньги.

 

 Ранее в условиях  плановой экономики некоторые  виды ценных бумаг использовались  в имущественных отношениях (облигации  и лотерейные билеты в отношениях  с участием граждан, векселя  во внешнеторговом обороте). В  настоящее время переход к  рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

 

 После перехода от  командной экономики к рыночной, возникла потребность в создании полноценно функционирующего рынка ценных бумаг. В данный момент современный российский рынок ценных бумаг все еще формируется, так как насчитывает не более 11 лет своего существования в современной России.

 Сейчас перед рынком  ценных бумаг стоят очень много серьезных проблем, тормозящих его развитие.

 

 Целью данной работы  является раскрытие механизма  функционирования рынка ценных  бумаг, проблем, стоящих перед  современным рынком ценных бумаг  в

 России, и перспектив  дальнейшего его развития. Общая  часть статистических данных  взята на примере РТС (Российской  торговой Системы), как на примере  наиболее прогрессивной части  российского внебиржевого рынка.  В приложениях приведены графики  колебаний индекса РТС и список  крупнейших эмитентов.

 

 Глава 1.Сущность ценных  бумаг

 

1.1. История возникновения  ценных бумаг.

 

 Возникновение ценных  бумаг как особого объекта  имущественного оборота связывают  с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость  перемещать большие количества  товаров и денег, столкнулись  с отсутствием экономически оправдавшего  себя способа такого перемещения.

 

 Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения.

 

 В VI веке нашей эры  в Китае изобретается бумага, а в IX - X вв. рецепт ее производства  заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального  хозяйствования и феодальной  раздробленности, чрезвычайно далеких  от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота.

 

 По другой версии, впервые  ценные бумаги появились примерно  четыре века назад, причем считается что первыми ценными бумагами были облигации государственного займа(14-15 века), векселя и акции. Векселя были очень широко распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших с Индией, Китаем и др. Вексель являлся очень удобным инструментом расчетов между поставщиками и покупателями, но уже на том этапе становления вексельной системы не обходилось без мошенничества.

 

 Возникновение акций  возможно лишь при образовании  акционерного общества, первыми  такими акционерными обществами  принято считать голландскую  и английскую Ост-Индийские компании, французскую компанию

 «Компани дез Энд оксиданталь», причем эти компании возникли в период с 1600 до 1628 года. Почти одновременно с акциями стали возникать и облигации, что способствовало дополнительному притоку инвестиционного капитала.

 

 Итак, можно с полным  основанием сказать, что причинами  возникновения ценных бумаг являются  развитие производительных сил  и международной торговли. Важность  ценных бумаг, в особенности  акций и акционерного капитала  подчеркивал и Карл Маркс. В 3 томе «Капитала» он пишет, что «до сих пор мир был бы без железных дорог, если бы пришлось дожидаться достаточного уровня накопления, чтобы частный предприниматель имел достаточно средств для постройки железной дороги», а также подтверждает это высказывание и тот выявленный им факт, что «с открытием нового китайского рынка предприниматель получал огромные прибыли, но и этого было недостаточно, поэтому в 1847 году присутствовал расцвет акционерного капитала».