Понятие о рынке ценных бумаг

 

 №8(10), стр.28

 

8. Последствия августовского  кризиса 1998 года // Вопросы экономики  1999. №8 - с.42-46

 

9. Крупнейшие эмитенты  РТС по капитализации//www.rts.ru

 

10. www.fxteam.ru

 

11. www.docladin.ru

 

 Приложение 1

 

 Крупнейшие эмитенты  РТС по капитализации

 |Название эмитента |Коды ценных|Капитализация на |

| |бумаг |01.04.04 |

 |Нефтяная компания "ЮКОС" |YUKO |40 249 571 611 |

 |Сургутнефтегаз |SNGS, SNGSP|30 941 427 335 |

 |Нефтяная компания "ЛУКОЙЛ" |LKOH |25 962 626 818 |

 |Сибирская нефтяная компания |SIBN |17 255 960 036 |

 |Горно-металлургическая компания |GMKN |16 493 756 507 |

|"Норильский никель" | | |

 |Российское акционерное общество энергетики|EESR, EESRP|13 442 453 125 |

 |и электрификации "ЕЭС России" | | |

 |Акционерный коммерческий Сберегательный |SBER, SBERP|8 636 443 050 |

 |банк Российской Федерации | | |

 |Северсталь |CHMF |4 054 136 611 |

|"Татнефть" имени В.Д. Шашина |TATN, TATNP|3 013 428 678 |

 |Энергетики и электрификации "Мосэнерго" |MSNG |2 307 777 151 |

 |Междугородной и международной |RTKM, RTKMP|2 197 455 914 |

 |электрической связи "Ростелеком" | | |

 |Славнефть-Мегионнефтегаз |MFGS, MFGSP|1 914 556 820 |

 |Оренбургнефть |ORNB, ORNBP|1 772 671 995 |

 |Пивоваренная компания Балтика |PKBA, PKBAP|1 646 398 253 |

 |Уралсвязьинформ |URSI, URSIP|1 515 590 522 |

 |Акционерная компания по транспорту нефти |TRNFP |1 453 885 869 |

|"Транснефть" | | |

 |Иркутское акционерное общество энергетики |IRGZ |1 081 254 991 |

 |и электрификации | | |

 |ВолгаТелеком |NNSI, NNSIP|944 493 305 |

 |Аэрофлот - российские авиалинии |AFLT |942 235 762 |

 |Нижнетагильский металлургический комбинат |NTMK |939 521 027 |

|АВТОВАЗ |AVAZ, AVAZP|932 102 116 |

 |Верхнесалдинское металлургическое |VSMO |852 453 848 |

 |производственное объединение | | |

 |Вимм-Билль-Данн Продукты Питания |WBDF |787 399 800 |

 |Центральная телекоммуникационная компания |ESMO, ESMOP|781 126 080 |

 |Сибирьтелеком |ENCO, ENCOP|754 905 990 |

 |Акционеная нефтяная Компания "Башнефть" |BANE, BANEP|753 632 042 |

 |Научно-производственная корпорация "ИРКУТ"|IRKT |577 467 869 |

 |Северо-Западный Телеком |SPTL, SPTLP|558 509 977 |

 |Челябинский металлургический комбинат |MECH |503 482 122 |

 |Уралкалий |URKA |441 851 876 |

 

 

 Значение капитализации  эмитента рассчитывается в долларах  США (USD).

 

-----------------------

[1] «Рынок ценных бумаг». Под редакцией Галанова В.А., Басова  А.И. Москва,

1999г.

 

[2] «Рынок ценных бумаг». Под редакцией Галанова В.А., Басова  А.И. Москва,

1999г.

[3] Костин Ю.В. «Методическое  пособие», Ангарск, 2001г.

 

[4]Мамедов О.Ю. «Современная  экономика», Ростов-на-Дону, 1995г.

 

[5] Официальная статистика  по многим компонентам рынка  ценных бумаг отсутствует, поэтому  при анализе российского рынка  преобладают экспертные оценки. Обзор российского фондового  рынка.//Валютный Спекулянт 2000 г.

 №8(10)

 

[6] Последствия августовского  кризиса 1998 года // Вопросы экономики  1999.

 №8 - с.42-46

 

[7] Обзор российского фондового  рынка.//Валютный Спекулянт 2000 г.  №8(10) Содержание:

 |Введение |3 |

 |Глава 1.Сущность рынка ценных бумаг |4 |

|1.1История рынка ценных  бумаг |4 |

|1.2Понятие ценных бумаг  |5 |

|1.3Классификация ценных  бумаг |9 |

|1.4Виды ценных бумаг  |9 |

 |Глава 2.Понятие о рынке ценных бумаг |17 |

|2.1Определение рынка ценных  бумаг и его виды |17 |

|2.2Функции рынка ценных  бумаг |18 |

|2.3Место рынка ценных  бумаг в системе рынков |19 |

| 2.4Рынок FOREX |20 |

 |Глава 3.Рынок ценных бумаг в Российской Федерации |24 |

|3.1Особенности развития  рынка ценных бумаг в России |24 |

|3.2Современное состояние  рынка ценных бумаг в России |29 |

|3.3Проблемы развития рынка  ценных бумаг в России |31 |

|3.4Тенденции развития  современного рыка ценных бумаг  |36 |

 |Заключение |40 |

 |Список литературы |42 |

 |Приложение 1 |43 |

 

 Введение.

 

 В настоящее время  одним из наиболее гибких финансовых  инструментов являются ценные  бумаги.

 

 Ценные бумаги - это  неизбежный атрибут любого товарооборота.  Будучи товаром, они в состоянии  служить, как средством кредита,  так и средством платежа заменяя  тем самым наличные деньги.

 

 Ранее в условиях  плановой экономики некоторые  виды ценных бумаг использовались  в имущественных отношениях (облигации  и лотерейные билеты в отношениях  с участием граждан, векселя  во внешнеторговом обороте). В  настоящее время переход к  рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

 

 После перехода от  командной экономики к рыночной, возникла потребность в создании полноценно функционирующего рынка ценных бумаг. В данный момент современный российский рынок ценных бумаг все еще формируется, так как насчитывает не более 11 лет своего существования в современной России.

 Сейчас перед рынком  ценных бумаг стоят очень много серьезных проблем, тормозящих его развитие.

 

 Целью данной работы  является раскрытие механизма  функционирования рынка ценных  бумаг, проблем, стоящих перед  современным рынком ценных бумаг  в

 России, и перспектив  дальнейшего его развития. Общая  часть статистических данных  взята на примере РТС (Российской  торговой Системы), как на примере  наиболее прогрессивной части  российского внебиржевого рынка.  В приложениях приведены графики  колебаний индекса РТС и список  крупнейших эмитентов.

 

 Глава 1.Сущность ценных  бумаг

 

1.1. История возникновения  ценных бумаг.

 

 Возникновение ценных  бумаг как особого объекта  имущественного оборота связывают  с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость  перемещать большие количества  товаров и денег, столкнулись  с отсутствием экономически оправдавшего  себя способа такого перемещения.

 

 Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения.

 

 В VI веке нашей эры  в Китае изобретается бумага, а в IX - X вв. рецепт ее производства  заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального  хозяйствования и феодальной  раздробленности, чрезвычайно далеких  от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота.

 

 По другой версии, впервые  ценные бумаги появились примерно  четыре века назад, причем считается что первыми ценными бумагами были облигации государственного займа(14-15 века), векселя и акции. Векселя были очень широко распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших с Индией, Китаем и др. Вексель являлся очень удобным инструментом расчетов между поставщиками и покупателями, но уже на том этапе становления вексельной системы не обходилось без мошенничества.

 

 Возникновение акций  возможно лишь при образовании  акционерного общества, первыми  такими акционерными обществами  принято считать голландскую  и английскую Ост-Индийские компании, французскую компанию

 «Компани дез Энд оксиданталь», причем эти компании возникли в период с 1600 до 1628 года. Почти одновременно с акциями стали возникать и облигации, что способствовало дополнительному притоку инвестиционного капитала.

 

 Итак, можно с полным  основанием сказать, что причинами  возникновения ценных бумаг являются  развитие производительных сил  и международной торговли. Важность  ценных бумаг, в особенности  акций и акционерного капитала  подчеркивал и Карл Маркс. В 3 томе «Капитала» он пишет, что «до сих пор мир был бы без железных дорог, если бы пришлось дожидаться достаточного уровня накопления, чтобы частный предприниматель имел достаточно средств для постройки железной дороги», а также подтверждает это высказывание и тот выявленный им факт, что «с открытием нового китайского рынка предприниматель получал огромные прибыли, но и этого было недостаточно, поэтому в 1847 году присутствовал расцвет акционерного капитала».

 

1.2. Понятие ценных бумаг.

 

 В первой части нового  Гражданскою кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение  ценной бумаги как документа  установленной формы и реквизитов, удостоверяющею имущественные права,  осуществление или передача которых  возможны только при его предъявлении.[1]

 Данное юридическое  определение отражает экономические  отношения, поэтому рассмотрим  понятие ценной бумаги и с  экономической точки зрения.

 Как известно из  экономической теории, весь товарный  мир делится на две группы: собственно товары (материальные  блага, услуги) и деньги. В свою  очередь, деньги могут быть  просто деньгами и капиталом,  т.е. деньгами, которые приносят  новые деньги. Всегда имеется  потребность в передаче денег  от одного лица (юридического  или физического) к другому.  Практика рынка выработала два  основных способа указанной передачи  денег через процесс кредитования  и путем выпуска и обращения  ценных бумаг. Например, нужен  товар и надо заплатить за него, а денег по какой-либо причине нет (нет наличных денег, нет денег на счете). Или, наоборот, нужны деньги для производства товара, но сам товар будет произведен спустя какое-то время. И на товарном рынке существуют ситуации, когда необходимо осуществить передачу товара при отсутствии его самого, например, когда товар находится в пути, или он еще не произведен, или его нет в момент заключения сделки

(находится на складе).

 Итак, в условиях рынка  его участники вступают между  собой в многочисленные отношения,  в том числе по поводу передачи  денег и товаров.

 Эти отношения определенным  образом фиксируются, оформляются,  закрепляются.

 В этом смысле ценная  бумага — это такая форма  фиксации рыночных отношений  между участниками рынка, которая  сама является объектом этих  отношений. То есть заключение  сделки или какого-либо соглашения  между его участниками состоит  в передаче или купле-продаже  ценной бумаги в обмен на  деньги или на товар.

 Но ценная бумага - это  не деньги и не материальный  товар. Ее ценность состоит  в тех правах, которые она дает  своему владельцу. Последний обменивает  свой товар или свои деньги  на ценную бумагу только в  том случае, если он уверен, что  эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем  сами деньги или товар. Поскольку  и деньги, и товар в современных  условиях суть разные формы  существования капитала, то экономическое  определение ценной бумаги можно  выразить следующим образом.

 Ценная бумага —  это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной  и денежной форм, которая может  передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар  и приносить доход.[2]

 Это особая форма  существования капитала наряду  с его существованием в денежной, производительной и товарной  формах. Суть ее состоит в том,  что у владельца капитала сам  капитал отсутствует, но имеются  все правa на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет

 “отделить” собственность  на капитал от самого капитала  и соответственно включить последний  в рыночный процесс в таких  формах, в каких это необходимо  для самой экономики.

 В форме ценной бумаги  могут фиксироваться любые общественно  значимые права, если они имеют  экономическую (денежную) оценку.

 Понятие ценной бумаги  многогранно, поскольку сами экономические  отношения, которые выражаются  ею, очень сложны, плюс они постоянно  видоизменяются и развиваются,  что находит свое выражение  во все новых формах существования ценных бумаг.

 Ценная бумага - это  особый товар, который обращается  на особом, своем собственном  рынке — рынке ценных бумаг,  но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой.

 В расширенном понимании  ценная бумага - это любой документ («бумага»), который продается и  покупается по соответствующей  цене. Исторические примеры —  продажа индульгенций в средние  века, в наше время — продажа

 «ценных бумаг» типа  «билетов МММ». Теоретическое понятие  ценной бумаги более узкое,  так как оно включает в себя  только такие ценные бумаги, которые  отражают конкретные имущественные  отношения, а не любые отношения,  например отношения религиозной  веры или веры во что-либо  другое.

 Если невозможно дать  строго научное, а затем и  юридическое определение, то эту  трудность можно обойти путем  перечисления признанных государством  конкретных видов ценных бумаг,  которые имеются в практике. Например, в

 Гражданском кодексе Российской Федерации или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. С другой стороны, все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь от момента выпуска до окончания срока обращения.

 Ценная бумага выполняет  ряд общественно значимых функций:  перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и  сферами экономики; территориями  и странами; группами и слоями  населения; населением и сферами  экономики; населением и государством  и т.п.; предоставляет определенные  дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность  в определенных ситуациях и  т.п.; обеспечивает получение дохода  на капитал и (или) возврат  самого капитала и др.