Проблемы конвертируемости рубля

  Дополнительной конвертируемости  рублю должны придать сырьевые  биржи, на которых расчеты будут  производиться в рублях.

Таким образом, чиновники  хотят начать с малого - приучить к виду рубля хотя бы страны ближнего зарубежья.

  Рубль должен стать  одной из денежных единиц, широко  используемых на торговых и  финансовых рынках мира. Резервных  валют, то есть валют, в которых  страны хранят свои золотовалютные  резервы, в мире всего пять  – доллар, евро, английский фунт, японская иена, швейцарский франк.  Отечественный рубль станет резервной  валютой тогда, когда для покупки  российских товаров другие страны  буду включать его в свои  золотовалютные резервы. Рубль  уже сегодня выступает как  средство платежа в сделках  с сопредельными государствами,  странами дальнего зарубежья.  Сюда входят не только СНГ,  но и Турция, Китай и некоторые  другие. Здесь наши деньги действуют  как свободно конвертируемая  валюта. Но она станет такой  в полной мере, когда будет  универсальным средством платежа,  способом сбережения денег от  инфляции и, самое главное,  способом резервирования средств.  Россия начинает проводить серьезные  торговые операции в рублях. Правительство  предпринимает для этого необходимые  шаги, например, предполагает в ближайшем  будущем создать биржу, которая  занималась бы торговлей энергоносителями, в частности, нефтью и газом.  Это позволит как привлечь новых иностранных инвесторов, так и повысить привлекательность рубля в качестве платежного средства. Россия имеет опыт стремительного укрепления национальной валюты. Вспомним валютную реформу графа Сергея Витте в конце XIX века, потом – начало 1920-х годов, когда страна от разрухи в считанные годы перешла к крепкой денежной системе. Тогда появился на свет советский золотой червонец. Как показывает практика: крепкая экономика приведет Россию к крепкому рублю. Благосостояние страны предполагает ее состоятельность и в мире финансовых рынков. Российский рубль обязательно будет и конвертируемым, и уважаемым. Но пройти этот путь можно только поступательно и без рывков.

 Надо сказать, что  конвертируемость не сводится  просто к техническим актам  обмена одной валюты на другую, по сути – это связь внутреннего  и мирового рынка через гибкий  валютный курс национальной денежной  единицы и максимальную свободу  в торговле, движении капиталов  и рабочей силы. Существуют и  некоторые обязательные условия  конвертируемости. К ним относятся: 

1. наличие сбалансированного  товарного рынка, где удовлетворяется  спрос обладателей валюты на  товары и услуги в требуемом  количестве и ассортименте;

2. развитые рыночные отношения  как во внутреннем национальном  хозяйстве, так и во внешнеэкономических  операциях; наличие юридического  и организационно-технического режима  достаточно свободного обмена  национальной валюты на иностранные; 

3. постоянное сохранение  возможности свободного обмена  своей валюты на иностранные  через поддержание более или  менее стабильного валютного  курса и необходимых резервов  товаров и денег, в том числе  иностранных твердых валют; 

4. стабильная финансово-кредитная  система, а также система денежного  обращения внутри страны, отражающая  общую экономическую устойчивость и отсутствие, либо сведение к минимуму инфляции и, в особенности, необеспеченной эмиссии рубля;

5. наличие мощного и  конкурентоспособного экспорта  для поддержания курса рубля  за рубежом. 

  Отсюда общий вывод, что  валюту делает конвертируемой  сама экономика страны. Наш рубль  будет свободно обращаться лишь  тогда, когда мы сможем гарантировать  его иностранному владельцу обеспеченность  товарами и услугами требуемого  уровня.

Российский рубль сегодня —  национальная валюта с ограниченной внутренней конвертируемостью. Причем его внутренняя конвертируемость в  основном связана с американским долларом, который де-факто используется в стране практически наравне с национальной валютой. Сегодня эту роль начал осваивать евро, но до масштабов «евроизации» нам пока далеко. Внутренняя конвертируемость рубля в другие валюты носит ограниченный характер. Значительная часть национальных цен и ряд агрегированных показателей выражается в долларах, что связано с двумя основными причинами: относительной нестабильностью  российского рубля (особенно на начальных этапах либерализации цен в России) и значительной долей импортных товаров на внутреннем рынке.

Несмотря на то, что поворотным моментом к конвертируемости рубля  было вступление России в МВФ в 1992 г. и присоединение к статье  XIV Соглашения о Фонде, предусматривающей  устранение множественности обменных курсов национальной валюты, благоприятная среда для долларизации экономики была создана в России еще до формального начала проведения либералистских реформ. Еще на валютных аукционах 1980-х годов — одной из форм введения частичной внутренней конвертируемости — формирование обменного курса основывалось на ценовых соотношениях очень узкой и, мягко говоря, специфической «корзины» потребительского импорта. Как тогда говорили, использовался «компьютерный курс» — соотношение цен по компьютерам в СССР и США было особенно благоприятно для доллара и неблагоприятно для тогда еще советского рубля. При этом недооценка рубля составляла десятки раз!

Уровень недооценки рубля к доллару  США за 1990-2002гг. представлен в  таблице 1.

Таблица 1

Уровень недооценки рубля к доллару  США в 1990-2002 гг.⁷

(в разах)*

* С учетом «корзины» ВВП (по  показателям внутреннего использования)

Достаточно подробное описание этого процесса приводится в работе известного российского экономиста М.В.Ершова.

Затем «компьютерный курс» весьма неожиданно и совсем неправомерно стал использоваться не только для внешнеторговых, но и для капитальных операций, прежде всего по продаже промышленных активов (это при том, что недооценки рубля к доллару по таким активам  составляли величины во много раз  большие, чем те, что приведены  в таблице (по показателям внутреннего  использования ВВП).

Это обстоятельство стало одним  из мощнейших импульсов раскрутки  процесса долларизации российской экономики, поскольку для держателей долларов рубль и все рублевые активы оказывались  в огромных масштабах недооцененными. Как отмечает М.В.Ершов, «рынок стал далее воспринимать этот уровень  как некий отправной ориентир курсовой политики (тем более что  в официальном заявлении денежных властей целесообразность недооценки рубля не ставилась под сомнение). При столь деформированных курсовых соотношениях психологически формируются  и искаженные оценки, определяющие будущее отношение к валюте». Российская пресса, телевидение и радио называли, да и нередко продолжают называть российский рубль «деревянным», хотя обеспеченность золотовалютными резервами у этого рубля, по сравнению с долларом куда более серьезная, особенно сегодня. Так формировалось и продолжает формироваться отношение россиян к собственной валюте.

Это связано также и с тем, что в российских условиях занижение  валютного курса рубля не приводит к использованию так называемой экспортной премии.

В обычных условиях страны, специально занижающие свой валютный курс (как, например, в настоящее время США, взявшие  курс на поддержание  пониженного курса доллара к евро) таким образом, повышают конкурентоспособность своих экспортных товаров и тем самым расширяют масштабы экспорта. Это, в свою очередь, позволяет направлять дополнительные денежные средства на модернизацию производственного аппарата, развитие технологии и экономики в целом.

В российских же условиях такому пути препятствуют два основных обстоятельства. Первое — сырьевая, точнее нефтяная ориентация экспорта, резко ограничивающая возможности экспорта мощностями существующих трубопроводов (кстати, может быть, и к лучшему, иначе масштабы выкачивания  нефти были бы куда более внушительными). И второе — политика правительства, продолжающего держать экономику  страны на голодном денежном пайке, под  предлогом борьбы с инфляцией, несмотря на то, что существует достаточно способов канализировать вливания дополнительных денежных средств в экономику  без риска соответствующего роста  инфляции, но способных активизировать экономический рост.

Таким образом, валютная политика правительства  РФ, поддерживающая заниженный курс национальной валюты, имеет исключительно негативные итоги.

В этой проблеме есть еще один важный аспект — геоэкономический. Как  это ни странно, но экономистам приходится раз за разом выступать с напоминаниями  о достаточно известных и простых  истинах. Например, о том, что рублевое пространство формируется и управляется  национальными денежными властями и национальными экономическими субъектами, что от стабильности и веса рублевой среды в международной финансовой системе зависит роль и место страны (а стало быть,  ее компаний и банков) в мире и, наконец, как замечает М.В. Ершов, о том, что «мы формируем рублевую, а не долларовую экономику, и чем дороже будут рублевые активы населения и бизнеса, тем богаче они будут».

Очевидно, что главное направление  развития в области валютной политики — достижение финансовой независимости. Это связано с тем, что в  современных условиях финансовая система, как в национальной, так и в  мировой экономике приобрела  совершенно определенный стратегический характер. От того, какое решение  примут финансовые власти относительно финансирования  тех или иных проектов, в конечном итоге будет зависеть развитие страны, в  том числе и военное и политическое. Например, в бывших государствах-участниках Варшавского договора уже 80-90% банковского капитала принадлежит иностранцам. И это не может не сказываться на выборе этими государствами своих экономических и политических приоритетов. О степени самостоятельности такого выбора не трудно догадаться.

Необходимо разработать общенациональную программу повышения конкурентоспособности, которая ляжет в основе конвертируемости валюты, но этого до сих пор нет. Надо оценить свои реальные ресурсы. Надо определить эффективный инструментарий обеспечения конкурентных позиций  России в сложившихся условиях, в  международных экономических отношениях. Смысл заключается в том, что  нам необходимо в рамках мирового экономического (глобального) контекста  найти свою собственную нишу и  соответственно позиционировать себя. Только после того, как мы просчитаем все эти ресурсные моменты, посмотрим, оценим, выстроим свою траекторию развития в соответствии с тем эволюционным процессом, который происходит, тогда  можно серьезно говорить о конвертируемости рубля.

5. Пути достижения полной конвертируемости российского рубля

«Неполноценность» нашей валюты всегда воспринималась в России болезненно. Еще Салтыков-Щедрин переживал, что за наш рубль в Европе хорошую цену дать не могут, а могут дать только по лицу. Чувствительность проблемы конвертируемости рубля в обществе вполне позволяет говорить о ней, как об одном из признаков национальной самоидентификации в глобальном мире.

Под полной конвертируемостью  денежной единицы понимается свободный  двусторонний обмен ее на иностранные  валюты без ограничений. Конвертируемость только для отдельных категорий  экономических агентов и/или видов  внешнеэкономических операций является частичной. Как говорилось выше частичная конвертируемость рубля введена в России с 1992 года. Это внутренняя конвертируемость - по экспортно-импортным операциям для резидентов. Обмен рублей на иностранные валюты (и наоборот) для других целей осуществлялся с ограничениями. Они постепенно ослаблялись, в первую очередь по текущим операциям.

В 1996 году Россия приняла  на себя обязательства по статье VIII Соглашения МВФ, включая раздел 2(а), согласно которому "ни одно государство - член МВФ не налагает ограничений  на производство платежей и переводов  по текущим международным операциям  без утверждения Фондом". Статью VIII подписали уже около 160 стран. Тем не менее многие из них сохраняют  валютные ограничения по операциям  движения капитала и отдельным видам  текущих операций. В России часть  экспортной выручки подлежит обязательной продаже, хотя ее норматив снижен с 75 процентов  уже до 10 процентов, а с 2007 года она  отменяется.

В 2004 году с принятием  нового Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» введен уведомительный порядок осуществления операций движения капитала в иностранной валюте вместо разрешительного. Уже все резиденты получили с 19 июня 2005 года право открывать без ограничений счета в иностранной валюте в зарубежных банках. С 2007 года отменяется регулирование валютных операций движения капитала. Однако рубль не станет внешнеконвертируемым, так как сохранятся ограничения на валютные операции с рублями для нерезидентов.

Поэтому прежде чем рассматривать  пути достижения полной конвертируемости рубля рассмотрим положительные  и отрицательные последствия  введения режима полной конвертируемости рубля.

1. Положительные последствия введения режима полной конвертируемости рубля.

Министр финансов России Алексей Кудрин выразил надежду, что конвертируемость рубля делает российскую экономику цивилизованной и создает основание для нового экономического роста. Он подчеркнул важность отмены существовавшего запрета  на владение счетами в иностранных  банках: «Граждане России теперь могут  открывать счета в любом банке  мира, включая швейцарские, иметь  эти счета без всяких ограничений  и без всякой специальной отчетности за это», — заявил министр, оговорившись, что операции с таких счетов потребуют  уведомления налоговой инспекции.