Прочие кредитные операции: факторинг и форфейтинг

             Министерство транспорта Российской  Федерации

           Федеральное агентство железнодорожного  транспорта

федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ»

 

 

 

 

Кафедра «финансы и кредит»

 

                                            

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ«Деньги,кредит и банки»

На тему:  « Прочие кредитные  операции: факторинг и форфейтинг.»

 

 

 

                                                                   

                                                                   

                                                                                       Выполнил:

                                                                                       Группа

                                                                

                                                                            Проверил:

                                                                                            

                            

Хабаровск – 2013

СОДЕРЖАНИЕ                                                                                                         Введение……………………………………………………………………….....2

1.Факторинг и форфейтинг

    1.1  Сущность и виды факторинга ………………………………………….3                                                                                                                                                      

    1.2 Особенности и виды форфейтинга……………………………………..6

    1.3  Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга………….9

 2. Мировой опыт факторинга и форфейтинга

    2.1 Факторинг во внешнеэкономической деятельности…………………...11

     2.2 Рынок факторинговых и форфейтинговых услуг  России……………..17

   2.3 Проблемы развития рынка факторинговых и форфейтинговых              услуг в России…………………………………………………………………..22

Заключение………………………………………………………………...........24

Список литературы……………………………………………………………..25

Приложение1

Приложение2

 

Практическая часть…………………………………………………………….28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

ВВЕДЕНИЕ

Факторинг и  форфейтинг как формы кредитования внешнеторговых операций теоретически в России известны давно, но длительное время были доступны ограниченному  числу «пользователей». Поэтому развитие данных видов услуг делает особенно актуальным рассмотрение сущности этих внешнеторговых форм кредитования. Кроме того, операции факторинга и форфейтирование в РФ имеет целый ряд особенностей, что обусловлено как спецификой национального законодательства, так и чисто рыночными факторами. Поэтому выбранная тема курсовой работы является актуальной.

Целью курсовой работы является изучение факторинговых  и форфейтинговых операций. Для достижения поставленной цели необходимо решение  следующих задач:

- рассмотреть  экономическую сущность и виды  факторинга и форфейтинга;

- изучить анализ факторинга во внешнеэкономической деятельности;

- проанализировать  рынок факторинговых и форфейтинговых  услуг в России, а также расмомотреть проблемы развития рынка факторинговых и форфейтинговых услуг в России.

Объектом исследования в курсовой работе являются факторинг  и форфейтинг, предметом – рынок  данных услуг в России и проблемы его развития на современном этапе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2

 

1.Факторинг  и форфейтинг

1.1  Сущность и виды факторинга

 

            Факторинг – альтернативная форма кредитования на пополнение оборотных средств, однако в отличие от многих видов кредитования факторинговые операции не нуждаются в залоге и не требуют оформления немалого комплекта различных документов.

 Коммерческий банк, оказывая факторинговые услуги, сам осуществляет управление дебиторской задолженностью, освобождает при этом клиента от кропотливой работы, связанной с анализом. В процессе проведения факторинговых операций коммерческий банк работает только лишь с клиентами (поставщиками), а взаимодействие с покупателями (дебиторами) заключается только в уведомлении их об изменившихся реквизитах для оплаты счетов, которые выставлены им. Требование, которое уступается, имеет характер отношений кредитных, потому что оно всегда обусловлено отсрочкой (рассрочкой) платежа, которая предоставлена должнику клиентом.

Факторинг, в отличие от других форм кредитования обладает своими особенностями, преимуществами и отличиями, потому что они обладают различной природой и сориентированы на то, чтобы удовлетворять различные потребности поставщиков. Одно из наиболее важных отличий факторинга от овердрафта и кредита заключается в том, что факторинг направлен на успехи продаж в будущем, кредит с овердрафтом – на успехи предприятия в прошлом (на активы, заработанные вчера). Даже рост продаж в несколько раз не является ограничивающим фактором для финансирования в факторинговых рамках.

Под факторингом подразумевается осуществление финансирования на действительный срок кредита товарного, возврат товарного кредита проводится покупателями. Поставщик также обладает возможностью следить непосредственно за финансированием, состоянием задолженности

3

простроченной, платежами покупателей при помощи отчетов, которые

предоставляет ему банк. Размеры кредиторской задолженности клиентов не увеличиваются в процессе получения финансирования в пределах факторинга от коммерческого банка. Оставаясь «чистым» от долгов, Организации, остаются «чистыми» от долгов, при этом могут при необходимости претендовать на финансирование дополнительное. Примером может служить финансирование дополнительное в форме овердрафта или кредитной линии. Товары, оборудование, запасы сырья, а также иные активы для обеспечения данных кредитов сохраняют за собой залоговую функцию.

Факторинг, как инструмент финансового менеджмента для  организаций и предприятий РФ, имеет множество положительных  сторон, которые показаны на рис.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4

Есть множество видов факторинговых операций, делящихся по разным критериям (рис 2):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5

                  1.2  Особенности и виды форфейтинга

Форфейтинг (в переводе с франц. a forfai - общей суммой, целиком) означает покупку у экспортера форфейтером требований (денежных) к импортеру (дисконтирование), обычно, гарантированных коммерческим банком импортера и следующих из поставки различных товаров либо реализации услуг без какого-либо права требования обратного (регресса) к экспортеру. Таким образом, форфейтер (тот, кто покупает долг) берет на себя обязательства об отказе  (форфейтинге) от обращения регрессивного требования к кредитору при неосуществимости приобретения удовлетворения у должника. Приобретение обязательства оборотного (покупка) совершается, со скидкой.

Долговое обязательство, которое выкупается, как правило, оформляется в типах обязательств, регулируемых нормативными международными документами и несущих в себе безусловное, полное,  всецело переводимое обязательство, безотзывное с подтверждением коммерческого банка либо структуры государственной в стране, где находится местоположение импортера.

Безрегрессное и безусловное обязательство подразумевает следующее:

• обязательство перестает быть связанным с качеством товара, который поставляется или фактом поставки;
• безрегрессность подразумевает неисполнимость для форфейтера требование о погашении задолженности покупателя обратить к экспортеру.

В данном случае на форфейтера передаются все риски по сделке - валютные, страновые, процентные, риски по банкротству авалиста/гаранта. Стоимость финансирования, а также риски в этой операции отвечают рейтингу кредитному, оценке степени странового риска, риска кредитного для импортера либо его гаранта на рынке международном. Дисконтированная ставка показывает стоимость (цену) заимствования для покупателя, а также

 

6

страны покупателя на финансовом международном рынке.

Форфейтингом интересуются многие, но он  ориентирован в большей части на импортера. Заинтересованность экспортера заключается в том, чтобы продать (или сбыть) свой товар, услугу или работу, а заинтересованность импортера заключается в приобретении товара, услуги или работы в рассрочку. Также в нынешней конкурентной обстановке импортер, находящийся в стране «развивающегося» рынка выберет того поставщика, которые предлагает более удобную и простую для импортера схему по финансированию.

Коммерческий  банк импортера выступает гарантом платежа (или эмитентом аккредитива), а также получает вознаграждение соответствующее за это, в этом и заключается его интерес. Коммерческий банк экспортера, как правило, проводит финансирование предэкспортное в привязке к сделке форфейтинговой.

Форфейтинг  занимателен предприятиям российским, занимающимся импортом и получающим кредиты торговые от продавца. Экспортер, который продает коммерческому банку импортера обязательства покупателя, получает денежные средства сразу за свою продукцию и направляет на развитие своего бизнеса. А импортер, в свою очередь, в дальнейшем производит расчет с форфейтером. Используется форфейтинг для того, чтобы финансировать внешнеторговые (трансграничные) операции.

Одни их самых привлекательных для финансирования торговой сферы – фармацевтика и медицина, деревообработка, строительство, деревообработка, полиграфия, горнодобывающая отрасль, и сельскохозяйственное производство, услуги. Таким образом, привлекательными являются отрасли, требующие перевооружения или обновления средств основных. Самая большая вероятность для финансирования у проектов, имеющих предпосылки (объективные) для

реализации  на практике.                         

 

7

Срок финансирования, обычно, обусловливается сроком окупаемости различных импортируемых работ/оборудования/услуг. Минимальный срок, интересующий форфейтора равен от шести месяцев, максимальный – до одиннадцати лет. Обычно, суммы контрактов форфейтинга не падают ниже 1000 тыс. долларов.

Следовательно, форфейтинговый механизм применяется в 2 типах сделок (рис.3):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

К численности  инструментов для форфейтирования относят переводные и простые векселя, разнообразные типы платежных гарантий,  документарные аккредитивы, различные виды платежных гарантий. Но далеко не все эти инструменты в одинаковой степени используемы в РФ сегодня.

В РФ сделки проводятся с аккредитивами и с векселями. Аккредитив – денежный или расчетный документ, который представляет собой поручение одного коммерческого банка другому осуществить за счет специально забронированных денежных средств оплату транспотно-товарных документов за товар отгруженный или произвести оплату определенной суммы денежных средств предъявителю аккредитива.

Аккредитив документарный – безотзывной и отзывной. Аккредитив безотзывный – его твердое обязательство банка эмитента осуществить платежи при предоставлении коммерческому банку документов коммерческих документов, которые предусматривает аккредитив и соблюдении всех необходимых условий.

 

8

3. Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

 

ФАКТОРИНГ	ФОРФЕЙТИНГ
1. Объект операции - преимущественно  счет-фактура.	1. Объект операции - преимущественно  вексель (простой или переводной).
2. Краткосрочное кредитование (до 180 дней).	2. Среднесрочное кредитование (от 180 дней до 10 лет).
3. Сумма кредита ограничена возможностями фактора.	3. Сумма кредита может быть  достаточно высокой в следствии  возможности синдирования.
4. Фактор авансирует оборотный  капитал кредитора 70-90% суммы долга.  Остальные 10-30% поступают на счет  кредитора только после погашения долга покупателем продукции за вычетом комиссии и процентов.	4. Форфейтер выплачивает сумму  долга полностью за вычетом  дисконта.
5. Фактор или оставляет за  собой право регресса к кредитору  или отказывается от этого  права, но и в этом случае  при экспорте товаров политические и валютные риски несет экспортер.	5. Форфейтер несет все риски  неоплаты долга включая политические  и валютные риски при экспорте  товаров.
6. Операция может быть дополнена  элементами бухгалтерского, информационного,  рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента).	6. Не предполагает какого-либо  дополнительного обслуживания.
7. Возможность перепродажи факторингового  актива фактором не предусмотрена.	7. Предусматривается возможность  перепродажи форфейтером форфейтингового актива на вторичном рынке.
8. Не требуется поручительства  от третьего лица.	8. Требуется гарантия третьего  лица или аваль.
9. Предполагает кредитование под  уже существующее денежное требование, или под требование, которое возникнет в будущем, но четко обозначенное  в договоре финансирования под уступку денежного требования.	9. Возможно кредитование под  уступку финансового векселя,  выпущенного с целью аккумуляции  средств, для реализации иных  целей не ограниченных торговыми.