Регулирование денежной массы

4. политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование  процента по займам коммерческих  банков у Центрального банка.  Предоставление кредитов происходит  по ставке рефинансирования, устанавливаемых  Банком России. Повышение ставку  по учетно-ссудным операциям призвано  ограничить темпы роста инфляции  путем «сжатия» денежной массы,  находящейся в обращении. Эта ставка не вечна.

5. изменение нормы обязательных  резервов, устанавливаемой также  Банком России. Повышение ее означает, что большая часть банковских  средств «заморожена «на счетах Центрального банка и не может быть использована коммерческими банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава III. Факторы, влияющие на денежную массу

 

3.1 Факторы, влияющие на количество денежной массы

 

           В промышленно развитых странах в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

- показатель скорости обращения в кругообороте доходов - отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе, а именно к агрегату М-1 или М-2, этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;

- показатель оборачиваемости денег в платежном обороте - отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

           В Российской Федерации в практике статистической работы в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают: во-первых, скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка России как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении; во-вторых, скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путем деления суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сбербанка, на среднегодовую массу денег в обращении.

            Количество денежной массы определяется государством - эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства. В России главная причина увеличения денежной массы – государство.

Другой фактор, влияющий на денежную массу, – скорость обращения денег. Скорость обращения денег – показатель эффективности движения денег как средства обращения и платежа. В связи с тем, что количественно скорость обращения оценить трудно, для оценок используются косвенные данные.

Обычно используются следующие  показатели скорости обращения денег:

- показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов. Этот показатель рассчитывается как отношение ВНП или национального дохода к агрегатам М₁ или М₂. Динамика расчетной величины показывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;

- показатель оборачиваемости денег в платежном обороте определяется как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Этот показатель определяет скорость безналичных расчетов.

3.2 Факторы, воздействующие на объем денежной массы.

          Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота. Скорость обращения денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.

 В современных условиях проводимой в России политики ограничения объёмов кредитных вложений - кредитной рестрикации - особое значение придаётся такому инструменту регулирования денежного и кредитного рынка, как официальная учётная ставка по кредитам Банка России.

          Официальная учётная ставка - выступает как плата, взимаемая Центральным Банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним.

Устанавливая официальную  учётную ставку, Центральный Банк РФ определяет стоимость привлечённых кредитных ресурсов коммерческими  банками. Чем выше уровень учётной  ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования Банка России. Отсюда следует, что политика изменения  учётной ставки представляет собой  вариант регулирования качественного  параметра денежного рынка - стоимости  банковских кредитов.

           Посредством манипуляции с официальной учётной ставкой Центральный Банк РФ воздействует на состояние не только денежного, но и финансового рынка. Так, рост учётной ставки влечёт за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что, в свою очередь обуславливает уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложений. Спрос на ценные бумаги падает как со стороны небанковских учреждений, так и со стороны кредитных институтов, поскольку при дорогих кредитах более выгодным становится прямое финансирование. Предложение ценных бумаг, в свою очередь, возрастает. Понижение официальной учётной ставки, напротив, удешевляет кредиты и депозиты, что приводит к противоположным процессам: повышается спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается рыночная стоимость.

Таким образом, учётная политика Банка России представляет собой  механизм непосредственного воздействия  на ликвидности кредитных институтов посредством изменений стоимости  кредитов рефинансирования, что косвенно оказывает влияние на экономику  страны в целом.

Повышая или понижая официальную  учетную ставку, центральный банк оказывает воздействие на возможности  коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в  свою очередь влияет на экономический  рост, денежную массу, уровень рыночного  процента. Изменение учетной ставки центрального банка, вызывая соответствующее  изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса  и валютного курса. Повышение  ставки способствует привлечению в  страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный  баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.

 

3.3 Динамика объема денежной массы во взаимосвязи с кредитно-денежной политикой

 

           Кредитно-денежная, или монетарная политика представляет собой набор инструментов, с помощью которых правительство в лице Центрального банка воздействует на темпы экономического развития страны путём изменения объёма денежной массы. Суть деятельности правительства в этом направлении заключается в том, что изменение величины денежной массы в экономике ведёт к обратному изменению величины банковской ставки процента. Это в свою очередь оказывает влияние на стоимость кредита, экономическую активность фирм и совокупное предложение.

           Все денежные средства - наличные и безналичные - должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действия денежно-кредитных законов. На основе бюджетных денежных доходов и расходов населения и плана кассовых оборотов.

           Стабильный и умеренный рост денежной массы, при соответствующем росте объема производства, обеспечивает постоянство уровня цен. Лишь в этом случае рыночные отношения воздействуют на экономическую систему самым эффективным и выгодным образом. Задача кредитно-денежной политики сводится еще и к обеспечению, по возможности, полной занятости  и роста реального объема производства. Недостаточная организация банковской системы и контроль могут исказить результаты проведения кредитно-денежной политики.

            С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" .

             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

           Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

            Денежная масса зависит от спроса на деньги и их предложения.

           Для анализа изменений движения денег на определённую дату и на определённый период в финансовой статистике стали использовать денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4. На денежную массу влияют два фактора:

- количество денег, которое  определяется государством –  эмитентом денег, его законодательной  властью

- скорость обращения денег, влияние обратно пропорционально на величину денежной массы в обращении. Она определяется количеством оборота рубля, которое он совершит в процессе выполнения ими функции обращения и платежа за определённый период времени.

           На скорость обращения денег влияют следующие факторы:

- циклическое развитие  производства

- темпы роста

- движение цен

- структура платёжного  оборота

- уровень процентных ставок  за кредит

- периодически выплачиваемый  доход

- равномерность расходования  населением своих средств

- уровень сбережений и  накоплений

           Увеличение денежной массы обусловлено следующими причинами:

1. дефицит бюджета и рост государственного долга
2. кредитная экспансия банков
3. приток иностранной валюты в страну

           Увеличение денежной массы при том же объёме товаров и услуг на рынке ведёт к обесцениванию денег, т.е. является одним из факторов инфляционного процесса. Таким образом, главным последствием роста денежной массы является инфляция.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86 – ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
2. Деньги, кредит, банки: учебное пособие – Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов на Дону: Издательский центр «МарТ», 2010 г. Свиридов О.Ю.
3. Национальная экономика: Учебник – М.: Деловая литература, 2010 г. Бункина М.К.
4. Банковское дело – М.: Финансы и статистика, 2008 г. Лаврушин О.И.
5. «Деньги и кредиты в рыночной экономике» учебное пособие СПб. Издательство Университета экономики и финансов. 2004 г.
6. http://www.cbr.ru