Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

- неустойчивость и  конкуренция российских  властных  структур.

 В Российской Федерации к органам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся:

  - Правительство РФ 
   - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), 
   - Министерство финансов РФ, 
   - Центральный банк РФ, 
   - Комитет по управлению государственным имуществом РФ, 
   - Антимонопольный комитет РФ, 
   - Государственная налоговая инспекция, 
   - Министерство юстиции РФ, 
   - Государственный комитет по надзору за деятельностью страховых организаций и др. 
     Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется в виде прямого вмешательства в его функционирование, а также в виде мер по косвенному воздействию на рынок 
   К направлениям прямого вмешательства относятся: 
   - законотворческая деятельность представительных органов власти по вопросам рынка ценных бумаг с целью создания единой правовой основы (Федеральное собрание); 
   - постановления и распоряжения органов исполнительной власти по этим же вопросам (Правительство РФ); 
   - меры, принимаемые другими государственными органами, по введению норм, касающихся функционирования рынка ценных бумаг (Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, Министерством финансов РФ, Центральным банком РФ, Государственным комитетом по имуществу РФ и др.).

       К  основным государственным органам , регулирующим РЦБ РФ на федеральном уровне    относят Правительство РФ, осуществляющее общее руководство развитием рынка ценных бумаг через федеральные органы власти .Оно ведет законопроектную деятельность ,осуществляя подготовку проектов указов и распоряжений Президента РФ ,а так же  федеральных законов в области ценных бумаг ,назначает и контролирует работу головных исполнителей по подготовке нормативных актов (Минфин РФ, Минэкономразвития РФ и др.). Порядок указанной работы утвержден Постановлением Правительства РФ «об утверждении временного положения о законопроектной деятельности правительства Российской Федерации « от 19 июня 1994 г.№733.

     Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) РФ является также ведущим федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики  в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников РЦБ .обеспечению прав инвесторов .акционеров и вкладчиков. ФСФР подчиняется непосредственно президенту РФ по вопросам ,закрепленным за ним Конституцией и законодательством РФ. К функциям Федеральной службы относят : 
   1) разработку основных направлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральных органов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг; 
   2) утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумагэмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг; 
   3) разработку и утверждение единых требований к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами; 
   4) формирование обязательных требований к операциям с ценными бумагами, нормам допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности. Определение правил ведения учета и составления отчетности эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг устанавливаются Федеральной комиссией совместно с Министерством финансов Российской Федерации; 
   5) установление обязательных требованийк порядку ведения реестра; 
   6) формирование порядка и осуществление лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также ограничение сроков действия указанные лицензии в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах; 
   7) выдача генеральные лицензии на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также аннулирование указанных лицензий. Аннулирование генеральной лицензии, выданной уполномоченному органу, не влечет аннулирования лицензий, выданных им профессиональным участникам рынка ценных бумаг; 
   8)   определение порядка и осуществление лицензирования и ведение реестра саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и аннулирование указанных лицензий при нарушении требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требований, утвержденных Федеральной комиссией; 
   9) определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг; 
   10) осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Федеральной комиссией; 
   11) обеспечение раскрытия информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг; 
   12) обеспечение создания общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг; 
   13) утверждение квалификационных требований, предъявляемых к лицам и организациям, осуществляющим профессиональную деятельность с ценными бумагами, к персоналу этих организаций, организует исследования по вопросам развития рынка ценных бумаг; 
   14) разработка проектов законодательных и иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроль за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проводит их экспертизу; 
   15) разработка соответствующие методические рекомендации по практике применения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах; 
   16) осуществление руководства региональными отделениями Федеральной комиссии; 
   17) ведение реестра выданных, приостановленных и аннулированных лицензий; 
   18) определение порядка допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации; 
   19) обращение в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, и о применении к нарушителям санкций, установленных законодательством Российской Федерации; 
   20) осуществление надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении; 
   21) установление соотношения между размерами объявленной эмиссии акций на предъявителя и оплаченного уставного капитала .

      Федеральная  комиссия принимает решения по  вопросам регулирования рынка  ценных бумаг, деятельности профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  саморегулируемых организаций профессиональных  участников рынка ценных бумаг и контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации и нормативных актов о ценных бумагах. Эти решения принимаются в форме постановлений, подписываются председателем Федеральной комиссии, а в его отсутствие — его первым заместителем.

    Одно из государственных органов регулирования РЦБ -Министерство финансов выполняющее задачи представителя эмитента государства ,все функции по выпуску ценных бумаг на федеральном уровне, государственного органа регулирования рынка. В качестве эмитента государства Минфин РФ разрабатывает цели и условия выпуска ценных бумаг , заключает договоры на первичное их размещение ,оказывает организационно-техническое содействие в создании первичного и ликвидного вторичного рынков государственных долговых обязательств и т.п.

     ЦБ РФ –регулирующий федеральный орган, действующий на основании закона, регистрирует выпуски ЦБ. кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом РЦБ, ломбардного кредитования и переучёта векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на РЦБ кредитных организаций и организаций, производящих безналичные расчёты по сделкам с ЦБ (в том числе депозитариев), контролирует экспорт и импорт капитала.  

В соответствии  с законодательством  РФ Государственный комитет по антимонопольной политике устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением, а Госстрахнадзор регулирует особенности деятельности на РЦБ страховых компаний.

 

3.Саморегулируемые организации  рынка ценных бумаг

 

     Большая роль на рынке ценных бумаг принадлежит создаваемых по инициативе участников рынка на профессиональном уровне саморегулируемым организациям дилеров ,брокеров ,депозитариев ,инвестиционных фондов и других специализированных институтов . 

     Саморегулируемые организации – это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе, с целью регулирования определённых аспектов рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса . Количество и направленность саморегулируемых организаций должны устанавливаться государством, так как один и тот же предмет саморегулирования не может регулироваться сразу двумя или более однотипными органами.

    Права саморегулируемой  организации: 

- разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке;

 - осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований, обязательных для работы на данном рынке;

 - контроль за соблюдением участниками рынка установленных правил и нормативов; - информационная деятельность на рынке;

 - обеспечение связи и представительства (защиты) интересов участников.

Функции саморегулируемых организаций :

- нормотворческая ,которая реализуется через принятие внутренних нормативных актов (согласованных с ФКЦБ России), регулирующих порядок осуществления профессиональной деятельности и проведения операций с ценными бумагами, а также через участие в законотворческой деятельности;

- контрольная , позволяющая отслеживать соблюдение ее членами требований законодательства РФ и правил организации. Саморегулируемая организация обязана создать внутреннее подразделения (органы) для постоянного мониторинга и контроля за деятельностью своих членов и дисциплинарный комитет для рассмотрения дел о нарушениях ими законодательства РФ и ее внутренних документов и применения к ним установленных саморегулируемой организации санкций;

- функция принуждения, благодаря которой саморегулируемая организация обязана принять внутренние документы, определяющие санкции и иные меры по отношению к членам организации, их должностным лицам и персоналу и порядок их применения (НАУФОР и ПАРТАД разработали и утвердили соответствующие дисциплинарные кодексы);

- арбитражная , реализующаяся через деятельность создаваемых при саморегулируемой организации третейских судов.

    Различают несколько видов саморегулируемых организаций :

- Международные организации (международная организация фондовых бирж);

-Национальные организации  ;

- Региональные организации.

   Саморегулируемые  организации отличает в основном узкопрофильная принадлежность .Во избежание конкуренции среди саморегулируемых

организаций ,а также для объединения  их усилий  в достижении их общих целей ФСФР РФ предлагает образовать совет этих организаций непосредственно при ФСФР. Цель новой организации создание в России единого правового поля и стандартов деятельности для всех категорий профессиональных участников и обеспечения взаимодействия саморегулируемых организаций между собой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 2

      Облигация  номиналом 5000 руб.при 12% годовых продана через 60дней .

Определить купонный доход ,который получит владелец организации.

Решение:

Д(доход)=5000 х 12/100 х 60/365= 98 руб.63коп.

Ответ : 98 руб.63 коп.- купонный доход от облигации за 60дней.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_____октябрь  2011г._________________/Коваль О.Г./

(подпись)

 

Список литературы

 

1.Гражданский кодекс  Российской Федерации :принят 21 октября  1994г. 

  Часть 1 //Собр.законодательства  Р.Ф. 1994 №32, ст.3301 

2. Федеральный закон от 22.04.96 № 39-ФЗ (ред. от 11.07.2011г.) « О рынке    ценных бумаг»;

3. Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 04.10.2010) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"

4. Федеральный закон от 10.12.2003 N 174-ФЗ «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу - -Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации»;

5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 19.07.2011) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.10.2011)Статья 298. «Особенности определения доходов профессиональных участников рынка ценных бумаг»;

6. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 04.10.2010) "Об инвестиционных фондах»Глава XIII. Полномочия федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Саморегулируемые организации»

7. Указ Президента РФ от 01.07.1996 N 1008 (ред. от 16.10.2000) «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации»;

8. Постановление ФКЦБ  РФ от 09.01.97 г.№2 «О системе раскрытия  информации на рынке ценных бумаг»;

9.Постановление ФКЦБ РФ N 33, Минфина РФ N 109н от 11.12.2001 (ред. от 16.11.2009) "Об утверждении Положения об отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 25.12.2001 N 3125);

10. Письмо Минфина РФ  от 13.04.92г. №20 (ред.от 22.12.93г.) «О лицензировании  биржевой деятельности на рынке  ценных бумаг»

11.Рынок ценных бумаг  :учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям /под ред.Е.Ф. Жукова.- М .:ЮНИТИ –ДАНА,2009-579с.

12. Развитие акционерно-коммерческой деятельности в СССР. Журавлева Н.А., Никитин С.Н. Л., 1991. 48 с.  

13. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 352 с.: ил.