Рынок ценных бумаг

Обязательные реквизиты облигаций: фирменное наименование эмитента; местонахождение эмитента; наименование ценной бумаги - "облигация"; порядковый номер; дата выпуска; ид облигации; общая сумма выпуска; процентная ставка; условия и порядок погашения; номинал, для именных облигаций - наименование (имя) держателя.

Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок.

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя – это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактность вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя – это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма – это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу.

Дисконтные векселя – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом.

Переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срокПереводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя.

Акцепт тратты – согласие оплатить вексель в пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате. Лицо, совершившее акцепт, называется акцептантом. Акцепт отмечается в левой части на левой стороне векселя и выражается словами: «Акцептован», «Заплачу» или другими словами, равнозначными по смыслу, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта. Векселедержатель имеет право предъявлять вексель для акцепта плательщику по месту жительства последнего в любое время, начиная с даты выдачи векселя и кончая датой платежа.[29]

Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа;

простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;

указание срока платежа;

указание места платежа;

наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент – это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому.

Аваль – вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю одного или нескольких ответственных по векселю лиц. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, трассат, не акцептовавший вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на алонже (добавочном листе к векселю) и обычно выражается словами «авалирую» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом. Авалист может ограничить поручительство только частью суммы или определенным сроком.

Таким образом, вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.

Чек - документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодателю указанной в ней денежной суммы. Плательщик - банк или иное кредитное учреждение, получившее лицензию на совершение банковских операций и производящее платежи по предъявительному чеку. Чек имеет следующие черты:

- абстрактный  характер обязательства, выраженного  чеком (текст чека не должен  содержать ссылки на сделку, являющуюся  основанием выдачи чека);

- безусловный  характер обязательства по чеку (чек содержит простое и ничем  не обусловленное предложение  уплатить определенную сумму);

- чек - всегда  денежное обязательство (содержит  предложение уплатить определенную  денежную сумму);

- чек - всегда  письменный документ;

- чек - это  документ, имеющий строго установленные  обязательные реквизиты (отсутствие  хотя бы одного из них, за  некоторым исключением, приводит  к утрате данным документом  силы чека);

- стороны, обязанные по чеку, несут солидарную  ответственность;

- плательщиком  по чеку всегда выступает банк  или иной финансовый институт, имеющий банковскую лицензию.

Чеки классифицируются по критериям: именной, ордерный, предъявительский, расчетный, кроссированный. Эмитентом могут быть юридические и физическое лица. Держателем чека - юридические и физические лица (как резиденты так и нерезиденты).

Денежная единица, в которой он может быть выражен - рубль, в твердой и мягкой валюте, в двойной или мультивалютной номинации. Минимальная величина номинала не установлена.

Чеки погашаются только в денежной форме (что следует из характера самой ценной бумаги). Натуральные (товарные) выплаты не допускаются.

Чеки являются обращающейся ценной бумагой. Чекодатель может ограничить возможности его обращения, если при выдаче чека укажет в нем "не приказу", что будет означать невозможность для нового держателя чека передать по своему приказу (по индоссаменту) этот чек следующему лицу, такая передача может состоятся только на основе цессии.

Чеки могут выпускаться сериями (т.е. иметь стандартное содержание, стандартные условия, последовательную серийность и т.д.). Широко используются в российской и мировой практике чековые книжки.

Именной чек выписывается на определенное лицо с оговоркой "не приказу", такой чек не может далее обращаться, переходить из рук в руки по передаточной надписи. В российской практике все чеки, используемые для получения наличных денег, являются именными.

Ордерный чек - выписывается на определенное лицо с оговоркой "приказу" или без нее, т.е. он может обращаться, передаваться держателем по индоссаменту другим лицам.

Предъявительский чек выписывается на предъявителя или без указания чекодержателя и обращается путем простого вручения. Если ордерный чек содержит банковский индоссамент, то чек обращается также путем вручения, без совершения передаточной надписи.

Кроме именных, ордерных и предъявительских чеков в законодательстве и практике также выделены:

Расчетные чеки - чеки, по которому запрещена оплата наличными деньгами. Для того, чтобы создать такой чек, на его лицевой стороне делается надпись "расчетный".

Кроссированные чеки - это чеки, перечеркнутые двумя параллельными линиями на лицевой стороне чека. Различают обще кроссированные (между линиями нет никакого обозначения, или между ними помещено слово "банк") и специальное кроссирование (между линиями помещено наименование конкретного банка). По чекам с общим кроссированием платеж чеком может совершаться только банку или банковскому клиенту.

По чекам со специальным кроссированием платеж чеком может совершаться только конкретному банку.

Безвалютные чеки - чеки, не имеющие покрытие (зарезервированной денежной суммы на счете в банке плательщика, открытой кредитной линии).

Денежные чеки - чеки, которые можно использовать только для получения наличности в банке. Являются письменным распоряжением чекодателя своему банку о выдаче чекодателю наличных денег со своего счета.

Чек, как и вексель, имеет строго установленный перечень обязательных чековых реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает документ силы чека, выводит его за рамки чекового законодательства. Обязательные чековые реквизиты включают:

1. Наименование "чек", включенное в текст  документа;

2. Поручение  плательщику (банку или кредитному  учреждению) выплатить конкретную  денежную сумму;

3. Наименование  плательщика (банка или кредитного  учреждения) и указание счета, с  которого должен быть произведен  платеж;

4. Подпись  чекодателя;

5. Указание  валюты платежа;

6. Дата  и место составления чека.

 

2 СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ  В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

 

2.1 Характеристика рынка ценных  бумаг в Республике Беларусь

 

Рынок ценных бумаг Беларуси представлен следующими основными сегментами:

- корпоративные ценные бумаги (акции, облигации);

- государственные ценные бумаги (ГЦБ);

-муниципальные ценные бумаги (жилищные  облигационные займы);

- ценные бумаги коммерческих  банков (векселя, депозитные и сберегательные  сертификаты);

- именные приватизационные чеки  «Имущество».

Появлением фондового рынка в Республике Беларусь следует считать 1992 год, когда был принят Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах». За данный период сегмент финансового рынка стал достаточно развитым в плане инфраструктуры, выпускаемых инструментов, прозрачным и контролируемым со стороны государства.

Инфраструктура фондового рынка включает в себя эффективную систему государственного регулирования, депозитарную систему, расчётно-клиринговую систему, систему биржевой торговли, а также правовое обеспечение деятельности рынка. Основными институтами фондового рынка Республики Беларусь являются: Комитет по ценным бумагам при Совете Министров, Национальный банк, Фонд государственного имущества при Министерстве экономики, Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг, Белорусская валютно-фондовая биржа, Белорусская ассоциация участников рынка ценных бумаг [24, с. 81].

Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь включает первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг начинается с создания его субъектов и только после этого юридические лица (эмитенты) получают право на выпуск ценных бумаг в обращение. Субъектами выпуска акций в Республике Беларусь являются акционерные общества, а субъектами выпуска облигаций являются любые юридические лица республики Беларусь. Любое юридическое лицо в нашей стране вправе осуществлять свою хозяйственную деятельность только с момента его государственной регистрации. Деятельность незарегистрированного предприятия запрещена. Эмитентами облигаций могут быть юридические лица любой формы собственности. Облигации выпускаются под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа, либо по решению общего собрания участников общества. При этом акционерное общество может принять решение о выпуске облигаций только после полной оплаты акционерами стоимости всех акций. На этом заканчивается выпуск ценных бумаг юридическими лицами Республики Беларусь.

Вторичный рынок ценных бумаг определяется как реализация акционерами своих прав по владению, пользованию и распоряжению собственными ценными бумагами. Вторичный рынок ценных бумаг в Республике Беларусь объединяет биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок функционирует посредством деятельности фондовой биржи, через которую государство размещает свои ценные бумаги. Биржевой рынок негосударственных ценных бумаг представлен корпоративными ценными бумагами (акции субъектов хозяйствования), муниципальными облигациями (целевые жилищные облигационные займы местных исполнительных и распорядительных органов) и векселями. На сегодняшний момент для данного сегмента рынка характерна низкая ликвидность, обусловленная медленными темпами разгосударствления и приватизации, а так же существующим запретом на отчуждение акций, приобретенных в процессе льготной приватизации. Несмотря на это, биржа идет навстречу пожеланиям профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов, совершенствуя свои торговые и расчетные механизмы. На внебиржевом рынке возникают торгово-информационные системы учреждений, созданные для организованной продажи ценных бумаг.

На современном этапе участниками фондового рынка являются более 5000 эмитентов (предприятия, выпускающие ценные бумаги, включая 1795 открытых акционерных обществ; государство; административно-территориальные образования), свыше 1 миллиона инвесторов – владельцев ценных бумаг, а также 126 профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе 27 банков [8].

В 1998 году, во исполнение Указа Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 г. № 366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг», на основании договора о совместной деятельности между Национальным банком Республики Беларусь и Министерством по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь создано и функционирует ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». На данной бирже торгуются акции, государственные облигации, облигации Национального банка и иные ценные бумаги. На сегодняшний день ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» – единственная в республике целостная структура, на основе которой создана общенациональная система биржевых торгов на всех основных сегментах финансового рынка – валютном, фондовом и срочном. Основными задачами, которые решает Белорусская валютно-фондовая биржа на рынке ценных бумаг в части организации и обеспечения торговли являются следующие: а) проведение торгов государственными ценными бумагами различных видов, краткосрочными облигациями Национального банка Республики Беларусь; б) проведение аукционов по государственным ценным бумагам; в) проведение торгов и аукционов по негосударственным ценным бумагам; г) учет и контроль полномочий участников, трейдеров, клиентов и депонентов; д) ведение договорной работы с участниками торгов; е) регистрация финансовых операций, подлежащих особому контролю; ж) ведение и распространение отчетности по торгам и аукционам; з) информационная и консультационная поддержка участников биржевого рынка [24].