Рынок ссудных капиталов РФ (рынок ценных бумаг)

Федерация независимых  профсоюзов     

Якутский экономико-правовой институт (филиал)

 Академии  труда  и социальных отношений 

                                      Финансовый факультет

                              

                                  Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                         Курсовая работа по

курсу «Деньги, кредит, банки»

на тему: «Рынок ссудных капиталов РФ (рынок ценных бумаг)»

 

 

 

 

                                                                    Выполнила: студент 3 курса   

                                                                         очного отделения гр.Ф-01

Кучумова Ирина Геннадьевна

Проверила: доцент

кафедры «Финансы и кредит»

Гриценко Софья Евгеньевна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Якутск – 2003

Содержание

Введение………………………………………………………………3

Глава 1. Рынок ценных бумаг, как основная составляющая

              рынка судных   капиталов…………………………………..5

      1.1   Сущность рынка ценных бумаг…………………………….5

      1.2   Структура фондового рынка ………………………………11

      1.3   Механизм регулирования рынка ценных бумаг……………24

Глава 2. Место Российской Федерации на мировом

               рынке ценных бумаг………………………………………... 29        

      2.1   Российские фондовые рынки в  период кризиса…………….29

      2.2   Современное положение  РФ на мировом рынке

              ценных бумаг…………………………………………………..33

Заключение………………………………………………………………37

Список использованной литературы…………………………………..39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                         Введение

Важнейшей составляющим элементом экономики является наличие развитого рынка ценных бумаг, в составе финансового  рынка.

По структуре финансовый рынок  делится на три  взаимосвязанных  и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка:

Денежный рынок - рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств.

Рынок ссудного капитала или рынок  долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Он охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке: покупаться или продаваться, погашаться.

 Постоянное взаимное предложение и спрос на ссудный капитал создают рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов. Но его отличительной чертой является то, что фондовый рынок охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.

 В России фондовый рынок стал возрождаться относительно недавно. Это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе  позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Формирование рынка  ценных бумаг в России  в  значительной степени связано с темпами приватизации в стране и созданием класса собственников. Важное место в этом  процессе  отводится  также становлению единого  экономического  пространства  между странами СНГ.

За последние годы появилось много книг, учебных  пособий , где в своих работах российские авторы, кроме освещения теоретических аспектов, осуществляют  анализ  по  рынку ценных бумаг  в России (книга Я.М.Миркина), прогнозируют развитие ситуации. Но тем не менее  вопросы , связанные с государственным регулирование РЦБ, санкциями за нарушение законодательства о РЦБ, освещаются недостаточно полно.

 До сих пор не решена проблема законодательного регулирования рынка ценных бумаг. Параллельное регулирование рынка ценных бумаг сразу несколькими органами при отсутствии норм высшей юридической силы по сравнению  с нормами этих органов зачастую влечет за собой противоречивость регулирования рынка ценных бумаг

Вопросы о состоянии рынка ценных бумаг на этапе становления и его современного положения являются актуальными на сегодняшний день. В связи с вышеизложенным целью написания курсовой работы является исследование основных этапов становления рынка ценных бумаг в Российской Федерации для выявления основных направлений его развития на современном этапе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность  рынка ценных бумаг;

- охарактеризовать структуру  фондового рынка;

- исследовать механизм  регулирования рынка ценных бумаг;

- проанализировать положение  Российской Федерации в период  кризиса 1997г;

- оценить состояние  фондового рынка на сегодняшний  день и выявить перспективу его дальнейшего развития.

   В работе основной акцент сделан на рассмотрение последствий мирового кризиса 1997г.( в качестве примера данные по РС(Я)), а также исследование современного состояния рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

Глава 1. Рынок ценных бумаг, как основная составляющая рынка       

                                         ссудных капиталов                             

                        1.1 Сущность рынка ценных бумаг

Постоянное взаимное предложение  и спрос на ссудный капитал  создают рынок ссудных капиталов. Под механизмом его функционирования следует понимать накопление, движение, распределение и перераспределение денежного капитала под воздействием спроса и предложения, а также существующих процентных ставок.

Механизм рынка, как правило, определяется спросом и предложением индивидуальных лиц. Деятельность данных субъектов формирует уровень процентных ставок и его колебание в зависимости от рыночной конъюнктуры: усиление спроса повышает ставки и снижает предложение и, следовательно, сокращает трансформацию денежного капитала в ссудный; наоборот, преобладание предложений над спросом понижает ставки и усиливает движение ссудного капитала с рынка.[6,с 16]

Единство и обезличивание рынка  ссудных капиталов выражается в  том, что он развивается и движется посредством  ценных бумаг .Ценные бумаги, в любой момент могут быть превращены в форму денег, путем реализации ценных бумаг.

В то же время  существуют тенденции, которые противоречат принципам  единства на рынке, к ним относятся  дальнейшая монополизация рынка наиболее крупными кредитными институтами; процесс интернационализации, связанный с миграцией денежных капиталов между национальными рынками; а также циклическая нестабильность экономической конъюнктуры. Поэтому рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов.

 Возникновение и  функционирование рынка ценных  бумаг напрямую связано с становлением  рынка реальных капиталов, то  есть материальных ценностей, товаров. На определенном этапе исторического развития появляются ценные бумаги или так называемые фондовые активы. В результате чего образуется сфера для продажи и перепродажи такого товара как ценные бумаги , называемая рынком ценных бумаг. Рынок ценных бумаг или рынок финансовых активов представляет собой систему экономических отношений, связанную с выпуском, продажей, размещением и перепродажей ценных бумаг , который позволяет обеспечить:

- контакт продавца  и покупателя;

- стабилизацию цен, балансирующих спрос и предложение на фондовые ценности. [4,с.25]

Российский фондовый рынок является одним из развивающихся рынков. Он характерен наличием значительного числа акционерных обществ, большинство из которых представляют интерес для инвестиций.

       Классификация видов рынков ценных бумаг в различных источниках литературы различны, например в работе Галанова В.В. Басова А.И. «Рынок ценных бумаг» дана следующая классификация:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• национальные и региональные (территориальные) рынки;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации и т.д.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных  

                бумаг;

• рынки первичных и производных ценных бумаг . [6,с.20]

Миркин Я.М. в работе «Ценные бумаги и фондовый рынок» указал классификацию рынков ценных бумаг по видам применяемых технологий торговли, которая включает в себя:

• Стихийный рынок;
• Аукционные рынки (простой аукцион, голландский аукцион, двойные аукционные рынки);
• Непрерывные аукционные рынки;
• Дилерские рынки.

Кроме классификации  рынков ценных бумаг по видам применяемых  технологий торговли вышеуказанный  автор предлагает следующие классификации  рынков ценных бумаг:

• по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т.п.);
• по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятия, рынок государственных ценных бумаг);
• по инвесторам (например, рынок ценных бумаг, ориентированных по условиям выпуска на молодежь в качестве инвестора, на людей пенсионного возраста и т.п.);
• по срокам (рынок кратко, - средне, - долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;
• по территориальному, отраслевому и другим критериям. [13,с.21]

                              Ценные бумаги, как объект фондового рынка    

Объектом сделок на фондовом рынке являются эмиссионные ценные бумаги. Ценная эмиссионная бумага отличается наличием следующих обязательных признаков:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка, установленных Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

 

По типам эмиссионные  ценные бумаги делятся на:

-именные

- предъявительские,

 По форме делятся на :

-Именные документарные ценные бумаги

-Именные бездокументарные ценные бумаги

-Документарные ценные бумаги на предъявителя

Документарные бумаги существуют в бумажной (наличной) форме. Бездокументарные бумаги существуют только в виде записей по счетам в реестре. По именным ценным бумагам, независимо от формы их выпуска, ведется реестр. По ценным бумагам на предъявителя осуществление прав производится в момент их предъявления владельцем. В России разрешен только выпуск облигаций на предъявителя, выпуск акций на предъявителя ограничен.

Бездокументарные бумаги упрощают процесс их обращения и  передачи прав собственности и снижают  издержки эмитента на их выпуск.[14,с.27]

Базовым документом, закрепляющим основы законодательства о ценных бумагах, является Гражданский кодекс РФ, определяющий понятие ценных бумаг, их виды, требования к ним, субъекты прав, закрепленных ценной бумагой, общий порядок передачи и осуществления, прав по ценным бумагам, особенности фиксации прав, вытекающих из бездокументарных ценных бумаг и их обращения. [1,с.9]

                                               Виды ценных бумаг

Акция – ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает ее владельцу право на получение определенного дохода, который называется дивидендом; голоса при решении дел общества;на получение части имущества компании при ее ликвидации; на инспекцию за производственно-финансовым состоянием фирмы; на преимущественное приобретение новых выпусков акций.

 Облигация - есть обязательство эмитента выплатить в определенные сроки владельцу этой ценной бумаги некоторые суммы денежных средств (купонные платежи и номинальную стоимость при погашении). Благодаря своему долговому характеру облигации более надежные вложения, чем акции.

Опцион – это обязательство, оформленное в виде ценной бумаги, передающие право на покупку или продажу другой ценной бумаги по определенной цене до или на определенную будущую дату.

Варрант – ценная бумага, дающая право на покупку других ценных бумаг при их первичном размещении по определенной цене и продаваемая эмитентом этих ценных бумаг.

Депозитные  и сберегательные сертификаты – это свидетельства банков о внесении средств, дающие право на получение вклада и оговоренных процентов.   

Вексель – это долговое обязательство, составленное по установленной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать оговоренную сумму по истечении указанного срока.