Система денежно-кредитного регулирования экономики

Принципы организации  денежно-кредитного регулирования – это правила, которые необходимо соблюдать для того, чтобы обеспечить действенность и эффективность регулирования денежно-кредитной сферы и экономики в целом. К принципам денежно-кредитного регулирования относят:

• независимость Центрального банка – предполагает отсутствие воздействия со стороны других органов при осуществлении монетарного регулирования. От степени независимости Центрального банка в ходе проведения денежно-кредитной политики зависит ее эффективность.
• централизация управления системой денежно-кредитного регулирования – денежно-кредитное регулирование осуществляется из единого центра (как правило, Центрального банка). Другие субъекты регулирования руководствуются едиными правилами и требованиями, устанавливаемыми Центральным банком.
• открытость и транспарентность регулирования – предполагает предоставление со стороны органов денежно-кредитного регулирования всем  экономическим агентам доступной и понятной информации о проводимой денежно-кредитной политике, что позволяет спрогнозировать возможные сценарии развития экономической ситуации в стране.
• построение иерархии целей – выделение нескольких групп целей (конечная цель, промежуточные цели в достижение конечной, тактические цели) исходя из макроэкономической политики государства.
• соответствие числа поставленных целей количеству методов реализации монетарного регулирования – для того, чтобы поставленные цели были достигнуты с максимальной эффективностью, необходимо обеспечить достаточное количество методов воздействия органов денежно-кредитного регулирования на экономику. В противном случае отдельные задачи не будут выполнены.

Деятельность Центрального банка направлена на достижение целей  денежно-кредитной политики.

Конкретный состав целей  денежно-кредитной политики, их количественные параметры определяются национальными  приоритетами страны, этапом её развития, а также тенденциями стран-партнёров и мировой экономики в целом.

Цели денежно-кредитной  политики классифицируют по следующим признакам:

1. По времени действия:

- конечные (стратегические, общеэкономические);

- промежуточные (монетарные);

- тактические (операционные).

2. По границам действия:

- внешние (равновесие платёжного баланса, стабильность валютного курса);

- внутренние (стабилизация производства, уровень цен, обеспечение максимальной занятости населения).

Поскольку денежно-кредитная политика является одним из ключевых инструментов государства по регулированию экономики, ее конечные цели совпадают с общими целями государственной экономической политики.

Следует отметить, что при безусловной  взаимосвязи всех конечных целей  одновременное достижение их только методами денежно-кредитной политики не представляется возможным, поскольку  применяемые при этом типы денежно-кредитной  политики противоречат друг другу. Причиной этого является противоположность  методов достижения целей политики «дорогих» и «дешёвых» денег.

Следует отметить, что центральный  банк не имеет возможности контролировать и управлять поведением всех конечных целевых показателей. Поэтому денежно-кредитная  политика предполагает определение  иерархии целей: помимо конечных целей, следует выделять промежуточные и операционные целевые ориентиры.

Таким образом, промежуточные цели  формулируются центральным банком для реализации конечных общеэкономических целей. Они определяют значение тех или иных экономических переменных на длительных временных интервалах (год и более).

При отборе промежуточных целей  используется несколько критериев:

1. Согласованность с конечными целями денежно-кредитной политики.
2. Контролируемость, предполагающая возможность для центрального банка влиять на  величину промежуточной переменной.
3. Измеримость, предполагающая наличие возможности правильно и точно измерить выбранную промежуточную переменную.
4. Своевременность, предполагающая, что достоверная информация об этой цели должна своевременно и регулярно поступать в центральный банк.

Промежуточная цель определяется уровнем  развития экономики, характером трансмиссионного механизма. Поэтому она не является  раз и навсегда заданной, особенно в странах с переходной экономикой. Это обусловлено постоянным процессом  развития рыночных отношений. Кроме  того, промежуточная цель может устанавливаться  как в рекомендательной форме, так  и в виде целевого  показателя.

В качестве промежуточной цели может  выступать обменный курс, показатели денежной массы, процентные ставки, уровень  инфляции в стране и т.д.

Тактические (операционные) цели усиливают взаимосвязь промежуточных целей и инструментов денежно-кредитного регулирования. Кроме того, промежуточные цели трудно прогнозировать или контролировать ежедневно, еженедельно, ежемесячно. Их проще использовать для ежеквартального или ежегодного контроля. Достижение тактических целей возможно путём каждодневных регулирующих действий центрального банка. Через постановку и достижение тактических целей центральный банк обеспечивает выполнение своих промежуточных и, соответственно, конечных целевых установок.

Операционные цели определяются промежуточными целями, а с другой стороны –  определяют эффективность инструментов денежно-кредитного регулирования  центрального банка.

В зависимости от конкретной ситуации в качестве тактических целей  могут выступать краткосрочные  процентные ставки денежного рынка, ликвидность банковской системы, денежные агрегаты и пр.

В целом, процесс формулирования целей  денежно-кредитной политики состоит  из нескольких этапов:

– на первом этапе устанавливаются  конечные цели в форме контрольных  цифр (диапазона изменений) экономического роста, инфляции, состояния платежного баланса;

– на втором этапе определяются промежуточные  цели в форме конкретных количественных показателей, определяющих действующий  монетарный режим денежно-кредитной  политики;

– на третьем этапе, с учётом специфики  трансмиссионного механизма, центральный  банк выбирает операционные цели, то есть те показатели, которые максимально  поддаются воздействию центрального банка;

– на четвертом этапе производится выбор системы методов и инструментов денежно-кредитного регулирования.

Таким образом, следует отметить, что кредитная система – это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, посредством которых реализуется денежно-кредитная политика страны. Основную регулирующую роль в реализации конечных, промежуточных и операционных целей играет Центральный банк, как основной элемент кредитной системы.