Валютная система

В мировом сообществе достаточно активно обсуждаются такжепредложения о расширении кругарезервных валют. Например, считается, что быстрый  экономический рост КНР, который  несколькозамедлился только в условиях мирового финансового кризиса, создал предпосылки для превращения  китайского юаня в одну измеждународных  резервных валют.

Российские руководители также заявляли о намерении обеспечить формирование в Москве одного из мировых  финансовых центров и добиться превращения  рубля в резервную валюту. Роль рубля в мировой валютной системе  будет в первую очередь определяться его положением на территории постсоветского пространства. На нем могли бы образоваться либо межгосударственный валютный союз в составе тех или иных стран-участниц СНГ с единой коллективной валютой  по образцу ЕВС, либо неформальная валютная группировка на основе рубля.

Формирование валютных зон.

Ряд экономистов считают, что трансформация международной  валютной системы будет осуществляться посредством формирования валютных зон.

В связи с развитием  полицентризма и регионализма в  мировой экономике формируются  условия для интернационализации  использования региональных и национальных валют. По оценкам специалистов, в  настоящее время в мире функционирует  более 100 региональных торгово-экономических  объединений, в которых используются региональные валюты или разрабатываются  проекты их введения.

Современные валютные зоны стали результатом трансформации  валютных блоков, возникших в результате крушения системы золотого стандарта. Основным признаком принадлежности страны к валютной зоне является наличие  более или менее устойчивого  курсового соотношения между  денежной единицей данной страны и  якорной валютой. Самой крупной  из них является долларовая зона. По данным МВФ, она включает 54 страны. К  зоне евро относятся 27 стран, от одной  до трех валют привязаны к австралийскому доллару, индийской рупии, индонезийской  рупии, сингапурскому доллару и  южно-африканскому ранду. В некоторых  из них эти валютные единицы служат не только якорными валютами, но и внутренним средством обращения.

СДР как международная  валютная единица.

В 1969 г. Быласоздана система  “специальныхправ заимствования” —  СДР(SpecialDrawingRights — SDR). Введение СДР предполагало закрепление за этой валютной единицей трех главных функций мировых  денег: меры стоимости, средства платежа  и средства сбережения. Однако, по мнению большинства исследователей, СДР  не выполняет ни одной из них в  полном объеме. Во-первых, СДР не удалось  стать универсальным стоимостным  эталоном, то есть общепринятым средством  для установления паритетов национальных денежных единиц. Во-вторых, СДР не стала  ведущиммеждународным платежным средством. Для осуществления международных  расчетов по-прежнемуиспользуется конвертируемая валюта, которую страны-обладатели СДР могут получить в порядке  обмена.  В-третьих, СДР не смогла заменить доллары США идругие  валюты в качестве средстваобразования  государственныхмеждународных ликвидных  резервов.

К объективным обстоятельствам, помешавшим превращению СДР в  новую мировую валюту, следует  отнести рост мировых финансовых рынков, доступность ресурсов которых  увеличила возможность пополнения валютных резервов; разрыв официальной  связи доллара с золотом и  введение плавающих валютных курсов, ослабившее нагрузку на официальные  резервы и смягчившее проблемы международной  ликвидности. К субъективным — позицию  ряда стран, прежде всего США, тормозивших  процесс перехода на коллективную валюту в целях сохранения за долларом функции  мировых денег.

Перспективы создания наднациональной  валюты.

В 2009 г. американский экономист  Дж. Стиглиц предложил осуществить  мировую валютную реформу.Предполагалось осуществить данное мероприятие путем проведения регулярной достаточной эмиссии СДР и ее распределения между странами-членами МВФ, чтобы не связывать накопление резервных активов с дефицитом внешних платежей страны-эмитента резервной валюты, а также создать более устойчивое международное средство сбережения, чем доллар или какая-нибудь другая резервная валюта.

Он подчеркнул, что все  экономики, за исключением США и, возможно, зоны евро выиграют от такого преобразования международной валютной системы в силу следующих обстоятельств:

• СДР позволит диверсифицировать резервные накопления и, вероятно, будет более стабильной, чем какая-либо валюта;
• сократится спрос на доллары и платежный дефицит США, что стабилизирует курс доллара;
• развивающиеся страны получат источник автоматической покупательной способности, который поможет их экономическому развитию намного лучше, чем программы международной помощи.

К настоящему моменту многие страны поддерживают идею о создании наднациональной валюты на базе СДР, в том числе Россия, Китай, Бразилия и некоторые страны СНГ. Тем не менее, данное предложение пока не нашло  практического применения.

Сейчас большинство ученых и политиков понимают, что не стоит  ожидать быстрого создания новой  международной валюты, так как  у большинства развитых стран  имеются крупные инвестиции в  инструменты, номинированные в американских долларах. Одномоментный отказ от их использования обернется большими финансовыми потерями.

В ближайшие годы более  вероятным представляется сценарий постепенного выделения в составе  МВС валютных зон, при этом наибольший потенциал стать якорными валютами имеют национальные и коллективные валюты экономических и политических центров силы — доллар США, евро, китайский юань и российский рубль.

Подводя итог, можно предположить, что реформирование мировой валютной системы будет происходить довольно медленными темпами, и кардинальные преобразования возможны только в отдаленной перспективе. Причинами этого являются расхождения в экономическом  потенциале современных участников мировой валютной системы, а также  структура мировых валютных  резервов.

 

 

3 Национальная валютная система и ее элементы.

 

 

Национальная валютная система  – это форма организации валютных отношений страны, закрепленная законодательством этого государства.

Национальная валютная система  включает следующие основные составляющие:

• наименование национальной валюты;
• состав и система управления золотовалютными резервов;
• режим валютного паритета национальной валюты – соотношение между валютами;
• условия конвертируемости национальной валюты;
• порядок и регламентация международных расчетов страны;
• порядок установления валютного курса национальной валюты;
• регламентация использования международного кредита;
• система национального валютного рынка и рынка золота;
• национальные органы, регулирующие валютные отношения страны (Центральный банк, Министерство финансов, кредитно-финансовые организации, биржа, специальные органы валютного контроля и др.)
• определение видов международных платежных средств и порядка их использования [9, с.157].

 

Основой национальной валютной системы является установленная  законом денежная единица государства, которая при использовании в  международных экономических отношениях становится валютой.

Национальная валюта –  национальная денежная единица, участвующая  в международных торговых и финансовых операциях на законодательно закрепленной основе [23, c.617]. Она существует в наличной форме (банкноты и монеты) и в безналичной (в виде банковских вкладов, векселей и чеков). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

Под резервной валютой  понимается иностранная валюта, в которой центральные банки разных государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран. К таким валютам относятся доллар США, евро, японская иена, фунт стерлинг и швейцарский франк. Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой; содействовать укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке [24, c.35].

Следующий элемент валютной системы характеризует степень  конвертируемости валют.

Конвертируемость – это  способность резидентов и нерезидентов безо всяких ограничений, установленных  государством, обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту для операций с любыми видами активов.

Различают внутреннюю, внешнюю, частичную и полную конвертируемость валюты.

Внутренняя конвертируемость – режим конвертируемости, при  котором для резидентов снимаются  все ограничения на совершение валютных операций, а для нерезидентов действует  режим неконвертируемости.

Внешняя конвертируемость –  режим конвертируемости, при котором  свобода обмена национальной валюты предоставляется нерезидентам, а  для граждан существуют ограничения  на совершение валютных операций.

Частичная конвертируемость – режим конвертируемости, при  котором в стране применяются  валютные ограничения для отдельных  категорий владельцев и видов  валютных операций.

Полная конвертируемость – режим конвертируемости, при  котором валютные ограничения отсутствуют  при проведении валютных операций, как резидентами, так и нерезидентами.

Элементом валютной системы  является валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

Важнейшим элементом валютной системы является также валютный курс.

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран  или в международных валютных единицах.

По степени свободы  колебания различают фиксированный, «плавающий» и смешанные курсы  валют.

При фиксированном валютном курсе центральный банк устанавливает  курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана»  валюта данной страны, к «валютной  корзине» или к международной  денежной единице.

Плавающий валютный курс –  механизм установления и поддержания  курса национальной валюты, при котором  он свободно изменяется в результате взаимодействия спроса и предложения  на валютном рынке.

Смешанный валютный курс сочетает в себе элементы фиксированного и  плавающего валютных курсов. Сюда можно  отнести:

• режим «скользящей фиксации» – центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;
• режим валютного коридора – центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.
• режим «совместного», или «коллективного плавания» валют – курсы валют стран-членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку [30, c.321].

Периодическая оценка иностранных  валют в валюте данной страны называется котировка. Различают прямую и косвенную  котировки валюты.

При использовании прямой котировки курс единицы иностранной  валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу  принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц [9, c.172].

В современных условиях валютный курс формируется на мировом валютном рынке в зависимости от спроса и предложения, которые определяются многими факторами.

Так, например, платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных дебиторов. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как отечественные должники стараются продать ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

Национальная валютная система  Республики Беларусь представляет собой  государственно-правовую форму организации  и регулирования ее валютно-кредитных  и финансовых взаимоотношений с  другими странами. Она является составной  частью денежной системы страны.

Основой валютной системы  является национальная денежная единица  – белорусский рубль.

Существует рыночное и  государственное регулирование  величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции  и действии законов стоимости, а  также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Государственное регулирование  направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования  валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с  помощью валютной политики – комплекса  мероприятий в сфере международных  валютных отношений, реализуемых в  соответствии с текущими и стратегическими  целями страны.

История валютной политики Республики Беларусь — по сути, это  хронология валютных ограничений, интенсивность  которых на протяжении всего времени изменяла свою силу. Стартом законодательных ограничений можно считать введение Национальным банком в 1992 г. ограничения на открытие субъектами хозяйствования счетов за границей, а затем ограничения на использование иностранной валюты на территории Республики Беларусь. Эти запреты были изложены в«Положениио временном порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь № 18 от 13 июля 1992 г.» [32].