Выпуск денег в хозяйственный оборот

 

МОСКОВСКАЯ

ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКАЯ  АКАДЕМИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ ПО ПРЕДМЕТУ: «ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ»

на тему: «Выпуск денег в хозяйственный оборот».

 

 

 

Выполнила: студентка гр. ФК0545

Савинова Мария  Александровна

Проверил: Исаев Евгений Борисович

 

 

 

 

Владимир 2007 г.

 

 Денежный оборот состоит из оборота наличных и безналичных денег. Наличные деньги представлены банкнотами и разменной монетой. Безналичные деньги — это средства на счетах в кредитных организациях (коммерческих банках) и Центральном банке, т. е. депозиты (вклады) до востребования или бессрочные депозиты. Между наличными и безналичными деньгами существует тесная взаимосвязь, которая определяется теми функциями, которые выполняют деньги в хозяйственном обороте, а также их постоянным превращением (переходом) друг в друга.

Кроме того, единство форм денег в качестве важнейшего элемента экономики достигается особой организацией процессов выпуска денег в хозяйственный оборот и изъятия их из оборота, которые осуществляются национальной банковской системой — Центральным банком и коммерческими банками.

Наличие нескольких субъектов  регулирования денежного оборота  позволяет говорить о двух типах безналичных денег: деньгах центрального банка и деньгах коммерческих банков. В основу данного деления положены присущие этим субъектам различия в характере выпуска и изъятия денег и, соответственно, особенности возникающих при этом денежных обязательств. Очевидно, что центральный банк и отдельный коммерческий банк имеют разные финансовые возможности по исполнению своих денежных обязательств и, по этой причине, их деньги имеют разный «экономический вес». Однако и в этом случае не нужно забывать о внутреннем единстве указанных форм безналичных денег, которые практически на равных участвуют в обслуживании хозяйственного оборота. На этой основе возникает достаточно эластичная денежная система, использующая деньги единого наименования и способная увязывать объем денежных средств с потребностями хозяйственного оборота.

Рассмотрим в первую очередь процессы выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота центральным банком. Его деньги состоят из наличных денег (банкнот и разменной монеты) и безналичных денег (бессрочных депозитов). Последние получили во многих европейских странах название денег жирооборота (от итал. «giro» — круг, оборот), что означает их циркуляцию внутри банковской системы — участие исключительно в безналичных перечислениях по счетам, открытым в банках. В основе механизма выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота лежат операции Центрального банка с хозяйствующими субъектами и коммерческими банками.

Выпуск или создание денег центральным банком происходит в случае, когда он приобретает  определенные активы (золото, различные ценные бумаги или валюту) у хозяйствующих субъектов или предоставляет кредиты коммерческим банкам. В первом случае он осуществляет платеж по сделке своими деньгами, а во втором — предоставляет их на возвратной основе. Деньги центрального банка могут предоставляться в наличной (банкнотами, монетами) или безналичной (перечислением средств на депозит, открытый в центральном банке) формах и являются, по сути, его денежными обязательствами перед партнерами по данным сделкам. В итоге деньги центрального банка попадают к коммерческим банкам и в небанковский сектор экономики, т. е. выпускаются в хозяйственный оборот.

Наибольшее распространение  в рыночной экономике получили кредитные операции Центрального банка. Однако наряду с кредитованием большую роль в выпуске денег в оборот играют иные операции центрального банка, причем в различных странах это будут разные операции. Так, в странах с развитой рыночной экономикой к ним следует отнести покупку государственных ценных бумаг (США, ФРГ и Великобритания) или покупку (переучет) векселей ведущих национальных компаний (ФРГ и Япония). Отметим, что государственные ценные бумаги и векселя являются кредитными инструментами и, следовательно, в этих странах выпуск денег носит кредитный характер. Это позволяет характеризовать деньги этих стран как кредитные, а их национальные денежные системы как системы кредитных денег. Для России и других стран с развивающейся экономикой исключительную роль в выпуске денег в оборот играет приобретение свободно конвертируемой валюты (долларов США и евро) у предприятий-экспортеров и коммерческих банков. Поэтому выпуск денег в оборот в этих странах носит смешанный, или кредитно-валютный характер.

Важно отметить, что не происходит выпуска денег в оборот в случае, когда коммерческие банки сдают в центральный банк банкноты и разменную монету с целью увеличения величины своего депозита в этом банке для последующего использования денег в безналичной форме, — изменяется лишь структура денежной массы. Изъятие центральным банком денег из оборота происходит при продаже его активов хозяйствующим субъектам или возврате ему выданных ранее кредитов. При этом к нему возвращаются созданные им деньги, и, таким образом, происходит уменьшение его задолженности (наличных денег или депозитов) перед партнерами по сделкам.

В современных денежных системах наряду с деньгами центрального банка большую роль играют безналичные деньги коммерческих банков (их также часто называют деньгами жирооборота). К деньгам коммерческих банков относятся бессрочные депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и, соответственно, денежные обязательства банков по отношению к клиентуре. О собственно выпуске (изъятии) безналичных денег коммерческого банка в оборот можно говорить только применительно к его операциям по покупке (продаже) активов (ценных бумаг или валюты) у своих клиентов (своим клиентам) или при выдаче (возврате) кредитов. В этих случаях коммерческий банк платит своими бессрочными обязательствами или же погашает их.

Применительно к коммерческим банкам отдельно можно говорить о выпуске (изъятии) ими наличных денег в хозяйственный оборот (из оборота), которые связаны с кредитными и кассовыми операциями банков. Так, при получении клиентами кредита наличными или снятии ими наличных денег со своего депозита происходит выпуск наличных денег в оборот. Банк использует для этого остатки наличных денег в своей операционной кассе или предварительно обменивает средства с депозита в центральном банке на его наличные деньги — банкноты. В последнем случае происходит изменение наличной денежной массы за счет сокращения резервов центрального банка.

Таким образом, для современной  экономики характерно регулярное поступление в хозяйственный оборот и изъятие из него денег в виде разменной монеты, банкнот и бессрочных депозитов центрального и коммерческих банков. Основой этого процесса служат кредитные операции, осуществляемые в связи с удовлетворением реальной потребности экономики в средствах обращения и платежа. Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получило название «выпуск денег в оборот». Он представляет собой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате его активных операций: выдачи кредитов или покупки валюты и ценных бумаг.

Следует различать два  близких по содержанию, но не тождественных  понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Различие между ними состоит в том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в хозяйственном обороте, так как существуют обратные процессы изъятия денег. Кроме того, нельзя забывать, что увеличения (уменьшения) денег в обороте не происходит при внесении (снятии) наличных денег на депозит (с депозита) коммерческого банка. В этом случае также происходит лишь изменение структуры денежной массы. Следовательно, объем и динамика выпуска денег в оборот сами по себе не могут являться достаточно точной характеристикой состояния национальной денежной системы. Для этого важно знать реальное изменение указанной массы денежных средств. Поэтому центральное место в анализе состояния денежной системы занимает исследование эмиссии денег. Эмиссия денег представляет собой выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Целесообразно подразделять денежную эмиссию на эмиссию безналичных и наличных денег. Последняя получила название «эмиссия денег в обращение».

Возможности центрального банка в создании денег в принципе не ограниченны, так как, приобретая определенные активы у хозяйствующих субъектов или предоставляя кредиты коммерческим банкам, он расплачивается своими обязательствами, что может привести к значительному увеличению количества денег в обороте. Поэтому он должен пользоваться такой возможностью крайне осторожно, поскольку его основной задачей является защита и обеспечение устойчивости национальной валюты, ее покупательной способности, что предполагает поддержание равновесия на денежно-кредитном рынке.

Кроме центрального банка  существует еще один источник эмиссии  денег. Это — двухуровневая банковская система в целом, представляющая собой единство активно взаимодействующих между собой центрального и коммерческих банков. При всей внешней парадоксальности заявления о возможности эмиссии денег банковской системой такая эмиссия является важнейшим и неотъемлемым свойством, присущим двухуровневой банковской системе.

В основе механизма расширяющейся  эмиссии денег лежит эффект кредитно-депозитной мультипликации, который может быть продемонстрирован при помощи простого примера. Предположим, что денежная масса в рамках банковской системы представлена исключительно бессрочными (транзакционными) депозитами (англ. transactional deposits), которые часто называют деньгами безналичного оборота (жирооборота), или безналичными деньгами. Далее предположим, что для развития своего бизнеса некий хозяйствующий субъект — клиент А коммерческого банка (присвоим этому банку № 1) продал при посредничестве этого банка полученную экспортную выручку центральному банку на сумму 1000 денежных единиц (д. е.). Центральный банк зачислил указанную сумму в виде бессрочного депозита на корреспондентский счет банка № 1. В современной зарубежной экономической литературе такие депозиты получили название резервов, а корреспондентские счета в центральном банке — резервных счетов. Поэтому обозначим этот депозит 1000 д.е. как прирост суммарных резервов банка (англ. total reserves) — ∆TR.

Одновременно банк № 1 зачислил эту сумму на бессрочный депозит своего клиента. По банковским правилам часть вновь открытого депозита на сумму 1000 д. е. должна быть размещена на специальном резервном счете (депозите) банка № 1 в центральном банке в виде обязательного резерва. Дело в том, что все банки, принимающие депозиты от хозяйствующих субъектов и населения, должны формировать и размещать на своих счетах в центральном банке установленные законом денежные суммы — обязательные резервы (англ. required reserves). Их размер равен определенному проценту от суммы обязательств банков перед своими кредиторами, называемому нормой обязательных резервов (англ. required reserves ratio) или нормой резервирования. В нашем случае обязательством банка № 1 служит новый депозит в размере 1000 д. е. Если принять за норму обязательных резервов (обозначим ее R) 20%, то величина обязательного резерва составит 200 д. е. Таким образом, у банка на счете в центральном банке останется 800 д. е., которые могут быть им использованы в дальнейшей деятельности. Эти средства в сумме, равной разнице между приростом резервов и обязательными резервами (1000 д.е. — 200 д.е.), представляют собой избыточные резервы (англ. excess reserves) банка.

Для банка средства, размещенные  на депозите центрального банка, играют роль активов. Естественно, что эти активы, равно как и любые другие активы банка, должны «работать», т. е. приносить прибыль. Поэтому банк № 1 будет стремиться использовать резервы для кредитования своих клиентов. Например, клиенту Б понадобились деньги для приобретения оборудования. Предоставив ликвидное обеспечение банку № 1 и заключив кредитный договор, он в этом банке берет кредит в размере 800 д.е. Дальнейшая судьба этих средств достаточно проста. Клиент Б расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит их сумму своему контрагенту в банк № 2. В результате происходит сокращение избыточного резерва банка № 1 с 800 д. е. до нуля.

В результате перевода средств  банк № 2 получит на свой резервный  счет в центральном банке 800 д. е. и тем самым увеличит свои суммарные  резервы. Одновременно этот банк увеличит сумму на клиентском депозите или откроет новый депозит для своего клиента — получателя средств за оборудование (клиента В) и должен сформировать обязательный резерв в размере 160 д. е. (равен 20% от 800 д. е.). Здесь рано ставить точку. Ясно, что приобретенный банком № 2 актив в размере избыточного резерва, составившего 640 д.е. (равен разнице между полученным резервом в 800 д. е. и обязательным резервом в 160 д. е.), также следует использовать с максимальной выгодой, т. е. трансформировать в кредит. Таким образом, мы получаем в дополнение к уже существующим депозитам и кредитам: а) новый депозит (800 д. е.) и б) кредит в 640 д. е. Таково действие эффекта расширения депозитов и кредитов уже в начале процесса образования новых безналичных денег.

Далее ситуация повторяется: кредит в размере 640 д. е. будет израсходован клиентом Г для оплаты его контрактов. Логично предположить, что эти деньги будут переведены в банк № 3 и зачислены на его резервный счет в центральном банке. Тогда для клиента — получателя денег по контракту (клиент Д) будет открыт новый депозит в банке. И процесс расширения депозитов и кредитов будет продолжен. В результате становится очевидным, что денежная масса постепенно продолжает увеличиваться с каждым новым приростом суммарных резервов.

Процесс последовательного появления новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег безналичного оборота, или жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения избыточных резервов в рамках банковской системы схематично представлен на рис. 5.2.

Данные этого рисунка  наглядно показывают, что после перевода кредитных средств в другой банк возникает новый депозит, который также может трансформироваться в кредит. Далее можно проследить как подобный процесс протекает в других банках, входящих в двухуровневую банковскую систему, и возникает последовательность денежных операций: прирост суммарных резервов — возникновение нового депозита — формирование обязательного резерва — возникновение избыточного резерва — кредит — денежный перевод полученного кредита в следующий банк — прирост резервов и т. д. В результате происходит потеря банком № 1 своего избыточного резерва на сумму 800 д. е. и его перемещение в банк № 2, затем подобное происходит с банком № 2 и т. д. Следует отметить, что в отличие от отдельного коммерческого банка банковская система в целом не теряет избыточные резервы.