Выпуск денег в хозяйственный оборот

При их перемещении между  банками происходит лишь последовательное уменьшение избыточных резервов на сумму обязательных резервов — их дробление. Ясно, что этот процесс может продолжаться до полного исчерпания суммы первоначально полученного резерва, точнее — до возникновения его естественных экономических пределов, т. е. суммы денег, которую уже нельзя будет использовать для кредитования или приобретения активов. В нашем примере в качестве такого предела принята бесконечно малая величина.

На практике им может  стать и значительно большая  сумма, если в экономике возникнет ситуация, при которой банки не будут заинтересованы в расширении кредитования, а субъекты хозяйствования снизят потребности в заимствовании средств у банков.

Рис. 5.2. Мультипликативное увеличение депозитов и кредитов вследствие прироста резервов в банковской системе

В этом случае последний  избыточный резерв просто «застынет» на резервном счете одного из банков. При изменении экономической конъюнктуры процесс мультипликации может снова продолжиться до его естественных экономических пределов.

Таким образом, возможности  отдельного банка в увеличении денег  в обороте ограничены размерами  его избыточных резервов. Банковская же система обладает возможностью многократного увеличения денег. Эта способность присуща ей именно в качестве целостного образования, которое характеризуется активным взаимодействием всех звеньев национальной банковской системы при регулирующей роли центрального банка.

Не следует забывать, что многократное (мультипликативное) изменение  характеризует не только расширение денежной массы. При изъятии  депозитов из банков происходит обратный процесс ее мультипликативного сокращения. Это легко можно проследить на примере изъятия депозита (1000 д. е.) из банка № 1 при условии, что банки все свои избыточные резервы использовали для кредитования или приобретения активов (ценных бумаг или валюты). Для исполнения своих обязательств банк № 1 вынужден будет продать часть своих ценных бумаг или сократить кредитный портфель, что приведет к «изъятию» избыточных резервов на сумму 800 д.е. из других банков и т. д. В итоге это приведет к мультипликативному сокращению депозитов на сумму 5000 д. е. в банковской системе.

На практике имеет  место постоянный процесс образования  и изъятия депозитов в банках. Соответственно идет увеличение и сокращение банковских депозитов и кредитов, встречное перемещение избыточных резервов в банковской системе. Одновременно происходят процессы формирования и использования обязательных резервов коммерческими банками. Отмечая непрерывность и тесную взаимосвязь указанных процессов, охарактеризуем их единство одним термином — мультипликативный кредитно-депозитный оборот.

Рис. 5.3. Мультипликативный кредитно-депозитный оборот в банковской системе

Последний представляет собой движение депозитов и обязательных резервов (ОР), а также перемещение избыточных резервов (ИР) — их встречное дробление и объединение в рамках банковской системы (рис. 5.3).

В итоге можно дать определение кредитно-депозитной мультипликации. Она представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) бессрочных депозитов в банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.

При более внимательном рассмотрении процесса мультипликации можно увидеть, что он представляет собой комбинацию процессов депозитного (денежного) и кредитного расширения. Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег безналичного оборота: денег центрального банка (суммарных резервов) и денег коммерческого банка (бессрочных депозитов). Резервы представляют собой обязательства центрального банка и одновременно активы коммерческого банка. Данная связь проявляет себя также и в том, что мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. Однако в экономической литературе наибольшее внимание уделяется процессам многократного увеличения бессрочных депозитов, поскольку от этого во многом зависит устойчивость денежной системы и уровень инфляции.

При условии, что депозиты являются единственной формой денег, кредитно-депозитный мультипликатор также можно назвать денежным мультипликатором. Денежный мультипликатор (от лат. multiplicatio — умножение) обозначает максимальное количество новых денег (бессрочных депозитов), которое может быть создано одной денежной единицей дополнительного резерва (депозита центрального банка). Математически мультипликатор (т) — это число (коэффициент), на которое увеличивается первоначальный прирост резервов (∆TR) при расчете общего увеличения депозитов. Формулы депозитного (денежного) мультипликатора (англ. deposit expansion multiplier — т) и суммарного прироста депозитов (∆D) имеют следующий вид:

В рамках модели денежного  мультипликатора можно определить общий объем кредитования и вывести  формулу кредитного мультипликатора. На рис. 5.2 хорошо видно, как первоначальный кредит в размере 800 д. е. в процессе мультипликации трансформировался в общую кредитную массу, равную 4000 д. е. Из приведенного расчета можно вывести искомую формулу кредитного мультипликатора (mL) и суммарного объема (прироста объема) кредитов (∆L):

Рассматривая механизм расширения и сужения денежной массы  коммерческими банками, мы нарисовали достаточно упрощенную модель функционирования банковской системы. Для этого были сделаны следующие предположения: 1) на начальный момент банки не имеют избыточных резервов; 2) банки не склонны держать на резервном счете средства, превышающие обязательные резервы, или иметь излишние резервы наличных денег в кассе. Они стремятся поддерживать избыточные резервы на нулевом уровне. Норма обязательных резервов в нашем примере составляет 0,2 (20%); 3) в процессе расширения депозитов не происходит изъятия денег в наличной форме с депозитов в банках. Средства на депозитах хозяйствующих субъектов, получивших деньги по переводу из других банков, также остаются нетронутыми; 4) операции банков осуществляются только с бессрочными депозитами клиентов. Отсутствуют срочные депозиты. Однако при всех упрощениях наша модель сохраняет важные свойства реально функционирующей банковской системы — процесс многократного расширения депозитов за счет выдачи кредитов происходит в процессе движения денег между коммерческими банками — при выполнении присущих им функций по осуществлению кредитно-депозитного и расчетного обслуживания своих клиентов.