Анализ эффективности предприятия

2.1 Горизонтальный  анализ баланса

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения  и оценку.

При горизонтальном анализе строятся аналитические таблицы, в которых  абсолютные показатели отчетности дополняются  относительными, т.е. просчитывается изменения абсолютных показателей в сумме и в процентах.

[ 2 ]

Составляющие горизонтального  анализа:

- сопоставление финансовых показателей  отчетного периода с показателями  предшествующего периода; 
- сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями аналитического периода прошлого года;

- построение трендов, за ряд  предшествующих лет.

 

 

 

 

Таблица 1- Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	изменения
			абсолютное	относительное
АКТИВ:
1 Внеоборотные активы	3107288	3330898	223610	7,19631
2 Оборотные активы	2590507	2765361	174854	6,74980
БАЛАНС	5697795	6096259	398464	6,99330
ПАССИВ
3.Капитал и резервы	2472494	2474094	1600	0,06471
4.Долгосрочные обязательства	34034	1218506	1184472	3480,26092
5.Краткосрочные обязательства	3191267	2403659	-787608	-24,68010
БАЛАНС	5697795	6096259	398464	6,99330

 

Исходя из расчетов можно сделать  вывод, Динамика стоимости оборотных активов ООО " Бриз" была положительной .Основной вклад в формировании оборотных активов вносят денежные средства, далее следуют- товарные запасы и дебиторская задолженность Структура оборотных активов на 01.01.2009г с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств свидетельствуют о благополучном состоянии расчетов организации с покупателями.

Поскольку стоимость запасов  снизилась это является положительным фактором финансово-хозяйственной деятельности организации

За анализируемый период у ООО " Бриз" отсутствие дебиторской задолженности в стоимости оборотных активов является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции организации и выборе подходящей политики продаж. Положительным фактором служит отсутствие у ООО " Бриз" дебиторской задолженности платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, так как средства из оборота не выводятся на длительный срок.

Данные проведенного анализа  показывают, что собственный капитал  за анализируемый период в абсолютном выражении вырос, но также увеличились  и краткосрочные обязательства. Данные величины собственного и заемного капиталов указывают на динамику усиления финансовой зависимости организации  и на увеличение степени финансовых рисков. Это позволяет утверждать, что организация имеет достаточно большую зависимость от кредиторов .

2.2 Вертикальный  анализ баланса

Вертикальный  анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т.е. структуры (см. табл.2). Вертикальный анализ проводится при помощи аналитической таблицы и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса с целью прогнозирования изменения их структуры.

Можно выделить две основные черты вертикального анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
• относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике. [ 3 ]

Таблица 2 - Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	структура
			на начало года	на конец года	изменение
АКТИВ:
1 Внеоборотные активы	3107288	3330898	0,545349210	0,546383938	0,001034728
2 Оборотные активы	2590507	2765361	0,454650790	0,453616062	-0,001034728
БАЛАНС	5697795	6096259	1	1
ПАССИВ
3.Капитал и резервы	2472494	2474014	0,433938743	0,405824949	-0,028113794
4.Долгосрочные обязательства	34034	1218506	0,005973188	0,199877663	0,193904475
5.Краткосрочные обязательства	3191267	2403659	0,56	0,39	-0,17
БАЛАНС	5697795	6096259	1	1	0

 

 

 

 

 

 

 

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Финансовая устойчивость выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации. Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.

Финансовое состояние организации  может оцениваться с точки  зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. Если критериями оценки финансового  состояния на краткосрочную перспективу  являются ликвидность и платежеспособность, то с позиции долгосрочной перспективы  финансовое состояние характеризуется  финансовой устойчивостью.

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Традиционные подходы к анализу  финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей

3.1 Абсолютные показатели

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние  запасов, и показывают источники  средств, которые их покрывают.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные  и долгосрочные займы и кредиты).

Чтобы понять источники, которые формируют  запасы, необходимо располагать следующими сведениями:

• о наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;
• о наличии заемных источников формирования запасов;
• об общей величине основных источников формирования запасов, включая излишки/недостатки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.[ 4 ]
• Определение уровня финансовой устойчивости по абсолютным показателям. Для этого рассчитываются 4 выражения, выполнения каждого из которых определяет тип финансовой устойчивости:
• 1)Собственные оборотные средства ≥ Запасы – абсолютная финансовая устойчивость;
• 2)СОС +Долгосрочные обязательства ≥ Запасы – нормальная финансовая устойчивость;
• 3)СОС + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства ≥ Запасы – неустойчивое финансовое положение;
• 4) СОС + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства – Запасы< 0 – кризисное положение.

Определение финансовой устойчивости по абсолютным показателям  ОАО «Гипротрубопровод»: 
COC= Сумма активов – Краткосрочные обязательства

COC= 6096259 – 2403659= 3692600 тыс.руб.

Запасы=77450 тыс.руб., следовательно предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

3.2Коэффициентный метод

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия 

 — система показателей,  характеризующих структуру используемого  капитала предприятия с позиций  степени финансовой стабильности  его развития в предстоящем  периоде. Для проведения такой  оценки используются следующие  основные показатели:

а) коэффициент автономии (Ка) [autonomy ratio]. Он отражает степень независимости организации от заемных источников. Финансово независимой считается фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине не менее 50% (50%-критич.точка), т.е. Ка>=0,5. Эта цифра считается критической на основании следующего: если в один момент банки и кредиторы потребуют возврата заемных средств, то организация сможет их возвратить, реализовав свое имущество, которое образовано за счет собственных источников.

 

Где СК – собственный  капитал, ЗК – заемный капитал

Нормально значение: ≥ 0,5

 

б) коэффициент зависимости. Показывает долю заёмных средств в общей сумме источников финансирования. Если его значение снижается до 1, это означает, что всё финансирование осуществляется за счёт собственных источников. Принято считать нормальным, если Кз<=0,5.

 

Ка+Кз = 1

Нормальное значение: ≤ 0,5

в) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Он показывает в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия, т.е. характеризует степень его независимости от краткосрочных заемных источников финансирования. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где СК — сумма собственного капитала предприятия (средняя или  на определенную дату);

ЗКд — сумма заемного капитала, привлеченного предприятием на долгосрочной основе (на период более одного года);

А — общая стоимость  всех активов предприятия (средняя  или на определенную дату);[ 3 ]

Нормальное значение: > 0,7

г) коэффициент задолженности (финансового левериджа):

 

где СК –сумма собственного капитала предприятия;

ЗК- сумма заемного капитала.

        Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).

Все расчеты по предприятию  представлены в таблице №3

Таблица 3 - Анализ финансовой устойчивости

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Изменение
Коэффициент автономии	0,43	0,41	-0,02
Коэффициент зависимости	0,57	0,59	0,02
Коэффициент задолженности(финансового левериджа)	1,30	1,46	0,16
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,44	0,61	0,17

 

Из расчетов можно сделать  вывод, что анализ финансовой устойчивости показывает влияние у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств, способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности. Уровень собственного капитала предприятия свидетельствует о незначительном запасе прочности (0 < - <= 0,5). К концу отчетного периода незначительно увеличилась финансовая зависимость от внешних займов, но в целом предприятие способно осуществлять финансирование  за счет собственных средств.

 

4. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия — возможность предприятия полностью и своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности предприятия необходим для самого предприятия с целью оценки и прогноза будущей финансовой ситуации на предприятии, для банка — с целью определения кредитоспособности предприятия-клиента, для предприятия-смежника при оформлении коммерческого кредита и других форм отсрочки платежа.