Финансирование инвестиционного проекта (на примере ООО «Марка плюс»)

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Экономическая характеристика ООО «Марка плюс»

2. Финансирование инвестиционного  проекта, проводимого ООО «Марка плюс»

2.1 Содержание инвестиционного  проекта строительства нового  здания 

2.2 Оценка эффективности  инвестиционного проекта 

2.3 Кредитование как источник  финансирования инвестиционного  проекта, проводимого ООО «Марка плюс»

3. Совершенствование структуры  источников финансирования 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Для поддержания конкурентоспособности  и доли рынка сбыта, предприятию  постоянно необходимо производить  реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов  деятельности. Именно поэтому предприятие  для начала его деятельности, а  затем и для последующего развития нуждается в инвестициях.

Финансовое обеспечение  инвестиционного процесса — это, по сути, участие финансов в воспроизводстве  основного капитала. Реализация инвестиционного  процесса связана с поиском решений  в области определения возможных  источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения  эффективности использования.

Целью работы является изучение механизма финансирования инвестиционного  проекта, реализуемого ООО «Марка плюс».

В соответствии с целью  были поставлены следующие задачи:

1. оценить эффективность проводимого ООО «Марка плюс» инвестиционного проекта, а также проанализировать схему его финансирования;
2. предложить пути совершенствования структуры источников финансирования инвестиций.

Предметом исследования являются методы и источники финансирования инвестиционного проекта строительства ООО «Марка плюс». При написании работы были использованы такие методы, как сравнение, обобщение, анализ, синтез данных, аналогия, метод графического построения и др.

1. Экономическая характеристика ООО «Марка плюс»

ООО «Марка плюс» зарегистрировано 21 февраля 2003года за основным государственным  регистрационным номером 1033500053850. Полное наименование - Общество с ограниченной ответственностью "Марка плюс", фирменное наименование - Общество с ограниченной ответственностью "Марка  плюс". Юридическое лицо является действующим, расположено по адресу 160000, Вологодская область, город  Вологда, улица Московская, 23 А. Запись в ЕГРЮЛ внесена 21.02.2003. Наименование органа (лица) Директор – Смирнов  А.А.

Основным видом деятельности общества является оптовая торговля горюче-смазочными материалами. Реализация ведется по Вологодской области, предприятие имеет постоянную клиентскую базу. Также реализация ведется в  розницу через АЗС, оформленную  на одного из учредителей.

Помимо основного вида деятельности предприятие имеет  новое двухэтажное здание, площади  которого планируется сдавать в  аренду. В настоящее время здание достроено полностью, поставлено на учет в УФРС, ведется работа по заключению договоров на аренду помещений.

По состоянию на 01.07.2009года согласно предоставленной отчетности произведен анализ динамики финансовых показателей деятельности заемщика, расчет оценочных показателей. Согласно проведенному анализу предприятие  имеет:

Таблица 1.1

Основные показатели деятельности ООО «Марка плюс» по форме №1

Наименование показателя	На 01.07.08, тыс.руб.	На 01.01.09, тыс.руб.	На 01.07.09, тыс.руб.	01.07.09 к 01.07.08 %	01.07.09 к 01.01.09, %
Валюта Баланса	32642	42341	45380	139,0	107,18
Активы
Внеоборотные активы	1168	31894	38658	3309,8	121,2
Оборотные средства	31474	10447	6722	21,4	64,3
в т.ч. запасы	18582	1787	1868	10,1	104,5
дебиторская задолженность	6277	7532	4602	73,3	61,1
Пассивы
Собственные средства (Чистые активы)	381	150	325	85,3	216,7
Займы, кредиты	30722	35201	36175	117,7	102,8
Кредиторская задолженность	1539	6990	8880	577,0	127,0

Анализ динамики валюты баланса  показывает, что за I полугодие 2009 г. она увеличилась на 7%, а за год на 39%. Причем внеоборотные и оборотные активы в долевом соотношении составили соответственно 85% и 15%. В то же время внеоборотные активы увеличились в 33 раза, что связано со строительством офисного здания. Что касается структуры внеоборотных активов, то по мере возрастания объема незавершенного строительства, доля которого постепенно увеличивалась и на 01.07.09 составила 97% в их совокупности, остальные строки данного раздела баланса остались практически неизменны. Также следует отметить, что объем основных средств уменьшается (примерно на 8,5% в сравнении с 01.07.08), что объясняется перепрофилированием деятельности предприятия.

В свою очередь оборотные  средства за год уменьшились почти  на 80% и составили 6722 тыс. руб. Прежде всего это связано со снижением  объема запасов предприятия (на 90%) вследствие использования запасов сырья  и материалов на строительство здания. Также причиной уменьшения оборотных  средств послужило снижение дебиторской  задолженности на 27%. Данная тенденция  свидетельствует о снижение рисков невозврата платежей и улучшению  работы предприятия с дебиторской  задолженностью. Структура оборотных  активов имеет следующий вид: 28% - запасы(из них 80% товары для перепродажи), 68% - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, 4% - денежные средства. При этом следует отметить, что товары для перепродажи в течение исследуемого периода сохраняются на прежнем уровне, что свидетельствует о стабильной деятельности организации на рынке реализации ГСМ.

Анализ пассива баланса  показал, что увеличение объема финансирования деятельности было обеспечено на 6% собственным  капиталом и на 94% краткосрочным  заемным капиталом. Собственные  средства организации за I полугодие 2009г. увеличились в 2,2 раза и составляют 325 тыс. руб., в тоже время по сравнению с 01.07.2008г. наблюдается снижение показателя на 15%, что связано с длительной убыточной деятельностью предприятия в 2008г.

Краткосрочный заемный капитал, составляя 99,3% пассивов, является, по сути, единственным источником финансирования деятельности предприятия. Причем их объем  по мере развития бизнеса постоянно  растет. Кредиты и займы и кредиторская задолженность соотносятся как 4:1 в заемном капитале организации. Следует отметить, что кредиторская задолженность по сравнению с  данными на 01.07.08 увеличилась почти  в 6 раз, тогда как дебиторская  задолженность снизилась на 1675 тыс. руб. Исходя из данных баланса организации  за II квартал кредиторская задолженность практически в 2 раза превышает дебиторскую, что внушает опасения насчет платежеспособности ООО «Марка плюс».

Далее необходимо произвести анализ финансового результата деятельности предприятия, отраженного в отчетах  и прибылях и убытках за исследуемый  период:

Таблица 1.2

Основные показатели деятельности предприятия по форме №2

Наименование показателя	На 01.01.09, тыс.руб.	На 01.07.08, тыс.руб.	На 01.07.09, тыс.руб.	01.07.09 к 01.07.08 %
Выручка от продажи товаров	82250	49241	21866	44,4
Валовая прибыль	12841	6548	7033	107,4
Прибыль от продаж	4537	1785	3963	222
Балансовая прибыль	24	330	219	66,3
Чистая прибыль (убыток)	(167)	104	175	168,3

Выручка за 2 квартала 2009г. составила 21866 т.р. и уменьшилась на 54% к уровню предыдущего года. Данное обстоятельство объясняется снижением наценок на бензин и продажей одной из заправок, оформленную на учредителя. Несмотря на это, валовая прибыль выросла на 7,4% в связи со снижением себестоимости проданных товаров. Прибыль от продаж увеличилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года более чем в 2 раза благодаря сокращению коммерческих расходов. Прежде всего, данное сокращение произошло за счет уменьшения объема продаж. Балансовая прибыль сократилась на 111 тыс. руб. Увеличение объема привлекаемых кредитов повлекло увеличение статьи процентов к уплате, что в конечном итоге и сказалось на размере балансовой прибыли. По итогам работы за 1 полугодие 2009года ООО «Марка плюс» получило чистую прибыль в размере 175т.р., в то время как за 2008год убыток составлял 167 т.р. Таким образом, снижение убытков подтверждает планируемую динамику деятельности предприятия. Увеличение показателей финансовых результатов планируется в III квартале 2009г., за счет увеличения реализации по основному виду деятельности (летне-осенний период), а также за счет сдачи в аренду здания.

На основе предоставленной  отчетности рассчитаны следующие показатели:

Таблица 1.3

Расчетные показатели деятельности ООО «Марка плюс»

Наименование показателя	На 01.07.08, тыс.руб.	На 01.07.09, тыс.руб.	Абсолютная разница
Рентабельность продаж	0,27	0,56	0,29
Чистая рентабельность продаж	0,016	0,025	0,009
Срочная ликвидность	0,2	0,11	-0,9
Текущая ликвидность	0,97	0,15	-0,82
Коэффициент платежеспособности	1,002	1,06	0,058
Оборачиваемость активов	0,87	0,33	0,54
Оборачиваемость оборотных  активов	2,12	2,55	0,43
Коэффициент деловой активности	1,5	0,48	-1,02

Низкие показатели ликвидности  предприятия объясняются большой  величиной кредитов в валюте баланса. Ожидается, что по мере окупаемости  проекта и расчета по обязательствам они достигнут нормального уровня. Исходя из отрицательной динамики коэффициентов деловой активности и оборачиваемости активов, можно сделать вывод, что предприятие постепенно сокращает обороты основной деятельности, готовясь к ее перепрофилированию. Несмотря на это, эффективность деятельности ООО «Марка плюс» повысилась, о чем говорит увеличение показателей рентабельности продаж в 2 раза. Прочая рентабельность продаж увеличилась на 0,9% за счет увеличения чистой прибыли, что свидетельствует о постепенном выходе предприятия из убытков и восстановлении эффективности его деятельности.

Таким образом, можно отметить, что ООО «Марка плюс» ведет свою деятельность (как основную, так и инвестиционную) в значительной мере за счет заемного капитала. Малый объем собственных средств приводит к наличию высокого риска неплатежей по обязательствам, занижает показатели ликвидности. Финансовая устойчивость предприятия оценивается как низкая. Однако с другой стороны такая оценка состояния и деятельности предприятия не может быть признана верной - отчетность организации в данный период времени (период инвестирования) не может адекватно отражать ситуацию, т.к. сильно искажается наличием большого объема краткосрочных кредитов.

Также следует отметить, что предприятие, финансируя свою деятельность за счет заемных источников, вовремя  и в полном объеме расплачивается по своим обязательствам, в последние  полгода вышло из убытков и получает прибыль; ведется деятельность по продаже ГСМ и успешно реализован проект строительства здания.

2. Финансирование инвестиционного проекта, проводимого ООО «Марка плюс»
1. Содержание инвестиционного проекта строительства нового здания

Основным видом деятельности ООО «Марка плюс» является торговля ГСМ различных видов. Однако ввиду насыщенности этого сегмента рынка, а также серьезной конкуренции и обилия компаний-поставщиков в Вологодской области такая деятельность становится все менее рентабельной, продажи сокращаются. Исходя из вышеизложенного, учредителями ООО «Марка плюс» было решено постепенно перепрофилировать деятельность организации. В качестве целевой была выбрана сфера сдачи офисных помещений в аренду. Это решение обосновывалось развитием бизнеса в городе и соответственно очевидным наличием спроса на «продукт» такого рода, а также относительно малым риском (в сравнении с торговой деятельностью) и стабильностью получения дохода.

Инвестиционный проект ООО  «Марка плюс» посвящен строительству  нового двухэтажного здания по адресу: г. Вологда, ул. Доронинская, д. 42. Данный проект планируется реализовать  силами ООО «Марка плюс», без привлечения каких-либо сторонних строительных организаций.

Здание расположено на перекрестке улиц Доронинская и Дальняя в Заречном микрорайоне города Вологды. Данное месторасположение выбрано исходя из следующих факторов:

1) Наличие в микрорайоне  спроса на такого рода недвижимость, перевешивающую предложение;

2) развитие производства  и жилищного строительства в  районе;

3) наличие вблизи здания  автозаправочной станции;

4) оборудованная площадка  для парковки транспорта перед  зданием;