Формирование портфеля инвестиционных проектов

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Марта 2014 в 20:33, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы является закрепление, углубление и обобщение теоретических знаний по основным разделам дисциплины и получение практических навыков по формированию и оценке инвестиционного портфеля фирмы.
Инвестиционный портфель – это целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.

Содержание работы

Введение 2
Ι. Теоретическая часть 4
1.1. Описание методов оценки экономической эффективности инвестиций 4
1.2. Описание инвестиционных проектов 8
1.2.1. Описание инвестиционного проекта ООО «ПечниК» 8
1.2.2. Описание инвестиционного проекта аптеки «В плюсе» 10
1.2.3. Описание инвестиционного проекта ООО «ДомикДач» 12
1.2.4. Описание инвестиционного проекта ООО «Лингвист» 14
1.2.5. Описание инвестиционного проекта ООО «Мир подарков» 16
1.2.6. Описание инвестиционного проекта ООО «Юбочка» 18
Глава 2. Практическая часть 21
2.1. Первичная экспертиза инвестиционных проектов 21
2.2. Экспертиза проектов по критерию эффективности 23
2.3. Экспертиза проектов по критерию риска 27
2.4. Экспертиза проектов по критерию ликвидности 29
2.5. Формирование портфеля инвестиционных проектов ООО «Метеор» 30
2.5.1. Формирование инвестиционного портфеля методом пространственной оптимизации 30
2.5.2. Формирование инвестиционного портфеля методом временной оптимизации 32
Заключение 34
Приложения 37

Скачать архив (255.82 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

курсовая СИП 2013 14 шрифт.docx

— 271.29 Кб (Скачать файл)

r = 13,11%+15% = 28,11%

Для анализа эффективности данного проекта необходимо рассчитать критерии эффективности.

Таблица 19 – Критерии эффективности проекта ООО «Юбочка»

Вариант исхода событий	r	NPV	PI	IRR	MIRR	DPP
Пессимистический	28,11%	100767,80	1,14	35,23%	33,76%	2,77
Вероятностный		746937,71	2,03	76,96%	62,08%	1,88
Оптимистический		530479,06	1,73	63,20%	53,73%	2,14

Рассчитанные критерии эффективности говорят о целесообразности реализации проекта ООО «Юбочка» ввиду того, что срок окупаемости меньше срока реализации (3 года), а все остальные показатели соответствуют нормам:

чистая текущая стоимость (NPV) во всех исходах больше 1;
индекс рентабельности (PI)во всех исходах положителен;
внутренняя норма прибыли (IRR)во всех исходах больше цены капитала;
модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR) во всех исходах больше цены капитала.

Таким образом, все рассматриваемые проекты (ООО «ПечниК», аптека «В плюсе», ООО «ДомикДач», ООО «Лингвист», ООО «Мир подарков» и ООО «Юбочка») после анализа эффективности проекта оказались приемлемыми для реализации.

Глава 2. Практическая часть

2.1. Первичная экспертиза инвестиционных проектов

Для более углубленного последующего анализа осуществляется по определенной системе показателей.

С тем чтобы избежать неоднозначных толкований отдельных показателей, их характеристики соответствующим образом стандартизуются. С помощью значимости отдельных показателей разрабатывается шкала оценки отдельных характеристик инвестиционного проекта.

Таблица 20 – Уровень эффективности инвестиционного проекта

№	Инвестиционные проекты	Общее количество баллов
1	Проект с низким уровнем инвестиционных качеств (не может быть принят к реализации)	До 50
2	Проект со средним уровнем инвестиционных качеств (принимаемый к дальнейшей экспертизе при отсутствии более эффективных альтернативных проектов)	50-60
3	Проект с высоким уровнем инвестиционных качеств (принимаемый к дальнейшей экспертизе)	61-80
4	Высокоэффективный проект (которому отдается предпочтение среди всего рассматриваемого перечня инвестиционных проектов)	Свыше 80

В таблице 21 приведен перечень стандартизованных характеристик инвестиционного проекта в разрезе отдельных показателей для анализируемых проектов.

Основываясь на данных характеристиках, все проекты принимаются к дальнейшей экспертизе. Проект ООО «Лингвист» имеет наименьшую сумму баллов (58) и, тем самым, относится к группе проектов со средним уровнем инвестиционных качеств (принимаемый к дальнейшей экспертизе при отсутствии более эффективных альтернативных проектов). Проекты ООО «ПечниК», аптека «В плюсе» и ООО «Юбочка» имеют высокий уровень инвестиционных качеств, так как общая сумма баллов превышает 61. Самыми высокоэффективными проектами оказались проекты ООО «ДомикДач» (85 баллов) и ООО «Мир подарков» (83 балла), которым отдается предпочтение среди всех остальных.

Таблица 21 – Характеристики инвестиционных проектов

Показатели проекта	Наименование инвестиционного проекта
Показатели проекта	«ПечниК»	«В плюсе»	«ДомикДач»	«Лингвист»	«Мир подарков»	«Юбочка»
1.Соответствие инвестиционного проекта стратегической деятельности и имиджу фирмы	Соответствует полностью	Соответствует полностью	Соответствует полностью	Соответствует полностью	Соответствует полностью	Соответствует полностью
баллы	3	3	3	3	3	3
2. Характеристика отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект	Стабильная отрасль с высоким спросом	Стабильная отрасль с высоким спросом	Развивающаяся отрасль с гос.поддержкой	Стабильная отрасль с высоким спросом	Стабильная отрасль с высоким спросом	Стабильная отрасль с высоким спросом
баллы	3	3	5	3	3	3
3. Характеристика региона, в котором реализуется инвестиционный проект	С высоким и средним уровнем инвест.привлекательности	С высоким и средним уровнем инвест.привлекательности	С высоким и средним уровнем инвест.привлекательности	С высоким и средним уровнем инвест.привлекательности	С высоким и средним уровнем инвест.привлекательности	С высоким и средним уровнем инвест.привлекательности
баллы	5	5	5	5	5	5
4. Степень разработанности инвестиционного проекта	Наличие индивидуальной проектной документации	Наличие индивидуальной проектной документации	Наличие индивидуальной проектной документации	Наличие индивидуальной проектной документации	Наличие индивидуальной проектной документации	Наличие индивидуальной проектной документации
баллы	4	4	4	4	4	4
5. Обеспеченность строительства и эксплуатации объекта основными видами сырья, материалов и энергетических ресурсов	Необходимые ресурсы полностью производятся в регионе	Необходимые ресурсы полностью производятся в регионе	Необходимые ресурсы полностью производятся в регионе	Необходимые ресурсы полностью производятся в регионе	Необходимые ресурсы полностью производятся в регионе	Необходимые ресурсы полностью производятся в регионе
баллы	6	6	6	6	6	6
6. Потребный объем инвестиций для реализации проекта, в долл.	До 100000 долл.США	До 100000 долл.США	До 100000 долл.США	До 100000 долл.США	До 100000 долл.США	До 100000 долл.США
баллы	5	5	5	5	5	5
7. Период осуществления инвестиций до начала эксплуатации объекта	До 1 года	До 1 года	До 1 года	До 1 года	До 1 года	До 1 года
баллы	7	7	7	7	7	7
8. Проектируемый период окупаемости инвестиций	От 1 года до 3 лет	От 1 года до 3 лет	До 1 года	От 1 года до 3 лет	До 1 года	От 1 года до 3 лет
баллы	20	20	40	20	40	20
9. Источники формирования инвестиционного проекта	Собственные и заемные	Собственные и заемные	Собственные и заемные	Собственные и заемные	Собственные и заемные	Собственные и заемные
баллы	5	5	5	5	5	5
10 .Уровень риска своевременной реализации проекта и выхода на расчетную эффективность	Средний	Средний	Средний	Высокий	Средний	Средний
баллы	5	5	5	0	5	5
Общая сумма баллов	63	63	85	58	83	63

2.2. Экспертиза проектов по критерию эффективности

По результатам расчетов показателей эффективности инвестиционных проектов все проекты возможны для реализации. Для формирования наиболее эффективного портфеля инвестиций необходимо проранжировать данные проекты по основным показателям эффективности (таблица 17), то есть по критериям:

Чистая текущая стоимость (NPV)
Индекс рентабельности (PI)
Дисконтированный срок окупаемости (DPP)
Внутренняя норма прибыли (IRR)
Модифицированная норма прибыли (MIRR).

Таблица 22 – Сравнительная таблица основных показателей эффективности экспертируемых инвестиционных проектов

Рассматриваемые инвестиционные проекты	Показатели эффективности инвестиционных проектов										Сумма рангов	Ранг
	NPV		PI		IRR		MIRR		DPP
	Количественное значение показателя	Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов	Количественное значение показателя	Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов	Количественное значение показателя	Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов	Количественное значение показателя	Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов	Количественное значение показателя	Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
«ПечниК»	1973744,95	4	4,09	4	172,58%	4	112,96%	4	1,03	3	19	4
«В плюсе»	218610,11	6	1,53	6	60,33%	6	54,19%	6	2,40	6	30	6
«ДомикДач»	46535660,80	1	19,80	1	601,40%	1	252,01%	1	0,27	1	5	1
«Лингвист»	3583443,57	2	4,86	3	174,30%	3	114,60%	3	1,08	4	15	3
«Мир подарков»	2832161,30	3	8,04	2	406,05%	2	169,11%	2	0,36	2	11	2
«Юбочка»	746937,71	5	2,03	5	76,96%	5	62,08%	5	1,88	5	25	5

Таблица 23 – Расчет приведенного значения соответствующего показателя

Рассматриваемые инвестиционные проекты	Показатели эффективности инвестиционных проектов										Суммарное значение ранга по проекту
	NPV		PI		IRR		MIRR		DPP
	Количественное значение показателя	Приведенное значение	Количественное значение показателя	Приведенное значение	Количественное значение показателя	Приведенное значение	Количественное значение показателя	Приведенное значение	Количественное значение показателя	Приведенное значение
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
«ПечниК»	1973744,95	0,042	4,09	0,207	172,58%	0,287	112,96%	0,448	1,03	0,262	1,246
«В плюсе»	218610,11	0,005	1,53	0,077	60,33%	0,100	54,19%	0,215	2,40	0,113	0,510
«ДомикДач»	46535660,80	1	19,80	1	601,40%	1	252,01%	1	0,27	1	5
«Лингвист»	3583443,57	0,077	4,86	0,245	174,30%	0,290	114,60%	0,455	1,08	0,250	1,317
«Мир подарков»	2832161,30	0,061	8,04	0,406	406,05%	0,675	169,11%	0,671	0,36	0,750	2,563
«Юбочка»	746937,71	0,016	2,03	0,103	76,96%	0,128	62,08%	0,246	1,88	0,144	0,637

По значениям суммы ранга по проекту строится ранжированный ряд.

Таблица 24 – Ранжирование экспертируемых инвестиционных проектов по критерию эффективности

Показатели	Ранговая значимость проекта
Показатели	1	2	3	4	5	6
Наименование проекта соответствующей ранговой значимости	«Домик Дач»	«Мир подарков»	«Лингвист»	«ПечниК»	«Юбочка»	«В плюсе»
Количественное значение критериального показателя эффективности	5	2,563	1,317	1,246	0,637	0,510
Необходимый объем инвестиционных ресурсов	2474933	402396	929125	637759	728697	415336
Общая сумма инвестиций	5588246

Для отбора в инвестиционный портфель конкретных проектов по данным приведенных в таблице строится график необходимых инвестиционных ресурсов (рис.1).

Рисунок 1 – График зависимости необходимого объема инвестиционных ресурсов и показателя эффективности

Тремя наиболее эффективными проектами оказались ООО «ДомикДач», занимающийся проектированием и строительством деревянных домов, ООО «Мир подарков», представляющий магазин подарков, а также ООО «Лингвист», предлагающая услуги обучения английского, немецкого и испанского языков. Первое место по количеству баллов, набранных с учетом всех показателей, занимает проект «ДомикДач» (5,00). Второе –«Мир подарков» (2,56), третье – «Лингвист» (1,32), четвертое и пятое место соответственно проекты «Печник» (1,25) и «Юбочка» (0,64). Проект с наименьшим количеством баллов, то есть с наименьшей прибыльностью стал проект аптеки «В плюсе» (0,51).

Общее количество средств для осуществления всех проектов составляет 5588246 рублей. Для осуществления первых трех эффективных проектов необходимо инвестиционных ресурсов в размере 3806454 рублей.

Информация о работе Формирование портфеля инвестиционных проектов