Глава I. Иностранные
инвестиции в экономике России
1.1 Сущность и
классификация иностранных инвестиций
Устойчивое развитие экономики
любой страны сегодня невозможно
без активного участия в мирохозяйственных
отношениях. Наряду с международной
торговлей всё большее значение
приобретают международные потоки
инвестиционного капитала, на основе
эффективного сотрудничества между
странами.
Об иностранных инвестициях
можно говорить в тех случаях,
когда иностранный капитал вкладывается
в активы национальных компаний и
государств.
В последние годы актуальным
стал вопрос привлечения внешнего иностранного
капитала в экономику России. Иностранные
инвестиции считаются одним из важнейших
условий стабилизации и роста
экономики страны. Это связано в первую
очередь с тем, что финансовые ресурсы
фирм ограниченны, а в условиях российской
действительности покрыть их недостаток
путём привлечения дополнительного национального
капитала (различных кредитов, займов
и т.д.) достаточно сложно по ряду объективных
и субъективных причин, таких, как высокая
норма прибыли на вкладываемый капитал,
высокий уровень налогообложения и т.д.
Привлечение иностранных
инвестиций в страну даёт целый ряд
преимуществ, а именно: 1) страна приобретает
возможность дополнительного финансирования
крупных инвестиционных проектов; 2)
иностранные инвестиции стимулируют,
дают новый импульс развитию и
росту внутренних инвестиций; 3) вместе
с финансовыми ресурсами в
страну поступает многолетний опыт,
который накапливался страной-инвестором
на мировом рынке; 4) приток иностранного
капитала в инновационные проекты позволяет
стране-реципиенту получить доступ к новейшим
технологиям, технике и передовым методам
организации производства; 5) в том случае,
если правительство страны испытывает
временные денежные затруднения разрешить,
хотя при этом увеличивается внешний долг
страны-реципиента; 6. рост иностранных
инвестиций способствует интеграции страны
в мировое хозяйство, что в свою очередь
обеспечивает ей устойчивое экономическое
развитие [].
В соответствии с Федеральным
Законом от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об
иностранных инвестициях в Российской
Федерации» иностранные инвестиции
– это вложение иностранного капитала
в объект предпринимательской деятельности
на территории Российской Федерации
в виде объектов гражданских прав,
принадлежащих иностранному инвестору,
если такие объекты гражданских
прав не изъяты из оборота или не
ограничены в обороте Российской
Федерации в соответствии с федеральными
законами, в том числе денег, ценных бумаг
(в иностранной валюте и валюте Российской
Федерации), иного имущества, имущественных
прав, имеющих денежную оценку исключительных
прав на результаты интеллектуальной
деятельности (интеллектуальную собственность),
а также услуг и информации.
Существуют и другие определения
иностранных инвестиций. Иностранные
инвестиции – это долгосрочные вложения
предпринимательского капитала странами
инвесторами в промышленность, сельское
хозяйство и иные отрасли других
стран. Или, иностранные инвестиции
– это вклады иностранных инвесторов
в объекты инвестиционной деятельности
данной страны.
Иностранный инвестор –
это иностранное юридическое
лицо, иностранная организация, не являющиеся
юридическим лицом, иностранный
инвестор и лицо без гражданства,
постоянно проживающее за рубежом,
а также международные организации
и иностранные государства.
В РФ иностранные инвестиции
могут осуществляться путём: долевого
участия в предприятиях, организациях
совместно с юридическими лицами
и гражданами страны; создания предприятий,
полностью принадлежащих иностранным
инвесторам; приобретения имущества, в
том числе ценных бумаг; приобретения
прав пользования землёй и другими
природными ресурсами, а также иных имущественных
прав самостоятельно или с участием юридических
лиц или граждан страны; заключения договоров
с юридическими лицами и гражданами, предусматривающих
иные формы осуществления иностранных
инвестиций.
Иностранные инвестиции можно
классифицировать по следующим признакам:
1) в зависимости от
активов, в которые осуществляется
вложение капитала на реальные, финансовые
и нематериальные. Реальные инвестиции
– это вложения в какой-либо долгосрочный
проект, связанный с приобретением существующих
или новых производственных объектов
реальных активов за границей, прямо и
непосредственно участвующих в производственном
процессе. Финансовые инвестиции
– это обретение иностранных ценных бумаг
или денежных активов, т.е. это вложения
в финансовое имущество, приобретение
долговых прав на участие в делах других
фирм. Нематериальные
инвестиции – это покупка концессий,
торговых марок, патентов, лицензий и других
нематериальных прав.
2) по формам собственности
на инвестиционные ресурсы на:
государственные, частные (негосударственные)
и смешанные инвестиции. Государственные
инвестиции представляют собой средства
государственных бюджетов, направляемые
за рубеж по решению правительственных
или межправительственных организаций.
Эти средства могут предоставляться в
виде государственных займов, кредитов,
грантов, помощи. Частные (негосударственные)
инвестиции – это средства частных
инвесторов, вложенные в объекты инвестирования,
размещённые вне территориальных пределов
данной страны. Под смешанными иностранными
инвестициями понимают вложения, осуществляемые
за рубеж совместно государством и частными
инвесторами.
3) в зависимости от
характера использования на: предпринимательские,
ссудные инвестиции. Предпринимательские
инвестиции представляют собой прямые
или косвенные вложения в различные виды
бизнеса, направленные на получение тех
или иных прав на извлечение прибыли в
виде дивиденда. Ссудные инвестиции
связаны с предоставлением средств на
заёмной основе с целью получения процента.
4) в зависимости от
объекта вложения инвестиций
на: прямые иностранные инвестиции,
портфельные и прочие инвестиции. Прямые иностранные
инвестиции (ПИИ) представляют собой
вложения иностранных инвесторов, дающих
им право контроля и активного участия
в управлении предприятием на территории
другого государства.
В соответствии
с Федеральным законом «Об иностранных
инвестициях в РФ» к прямым инвестициям
относятся:
- приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;
- вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;
- осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;
- реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.
Реинвестиции
— капиталовложения в объекты предпринимательской
деятельности, финансируемые за счет доходов
или прибыли иностранного инвестора, которые
получены на территории принимающей страны.
Определяющая
роль прямых инвестиций для принимающих
стран заключается в том, что
вместе с ними в эту страну поступают
не только капиталы (в материальной
и нематериальной форме), но и новые
технологии и опыт, передовые методы организации
производства, труда и управления.
Портфельные инвестиции – это вложения иностранных
инвесторов, связанные главным образом
с вложением в ценные бумаги с целью получить
или увеличить доходы в форме процентов,
дивидендов или разницы биржевых котировок.
К ним также относят вложения зарубежных
инвесторов в облигации, векселя, другие
долговые обязательства, государственные
и муниципальные ценные бумаги. В России
в последние годы иностранный инвестор
мог вложить средства в следующие рублевые
активы, которые входят в состав портфельных
инвестиций: акции российских компаний,
акции коммерческих банков, государственные
краткосрочные облигации (ГКО), долгосрочные
облигации федеральных займов (ОФЗ), долгосрочные
облигации государственного сберегательного
займа (ОГСЗ), облигации местных органов
власти, банковские депозиты в рублях.
Прямые инвестиции
отличаются от портфельных следующими
чертами:
1) они, как
правило, имеют более долгосрочный
и стабильный характер;
2) сумма этих
вложений обычно выше;
3) инвестор подвергается
более высокой степени долгосрочного
риска;
4) они дают
инвестору право контролировать
или участвовать в управлении
объектом инвестирования.
Прочие инвестиции представляют собой вклады
в банки, торговые кредиты, кредиты правительств
иностранных государств, кредиты международных
финансовых организаций, прочие кредиты
и т. п. [15, с. 287].
Как и любое
другое сложное экономическое явление,
вложения иностранных капиталов
могут оказывать на экономику
принимающих стран как положительные,
так и отрицательные воздействия.
Как показывает международная практика,
к положительным последствиям привлечения
иностранного капитала можно отнести:
- увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;
- поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;
- использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;
- привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;
- более полное использование местных природных ресурсов;
- повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
- расширение ассортимента выпускаемой продукции;
- развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;
- расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
- увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;
- повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
- использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
- развитие инфраструктуры и сферы услуг;
- повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
- усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
- оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.
К отрицательным
последствиям иностранных инвестиций
относятся следующие:
- репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
- увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
- подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
- усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
- игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
- возможная деформация структуры национальной экономики;
- упадок традиционных отраслей национальной экономики;
- усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
- ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
- ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
- негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.
Разумеется, все
перечисленные выше положительные
и отрицательные последствия
привлечения и проникновения
иностранных капиталов в экономику
принимающих стран не реализуются
автоматически, а существуют лишь в
потенции. Именно поэтому принимающие
страны и их экономические субъекты,
намеренные развивать совместное предпринимательство
с иностранными партнерами, должны внимательно
оценивать все «за» и «против» подобных
проектов и проводить разумную политику
регулирования иностранных инвестиций,
которая позволяла бы в полной мере использовать
их положительные эффекты и устранять
или минимизировать отрицательные.
1.2 Роль и место
иностранных инвестиций в экономике
России
Использование иностранных
инвестиций является объективной необходимостью,
обусловленной системой участия
экономики страны в международном
разделении труда и притоком капитала
в отрасли, свободные для предпринимательства.