Иностранные инвестиции в России

 

Значительную долю зарубежных капиталовложений осуществляют транснациональные  корпорации (ТНК). Они проявляют интерес  к тем отраслям, где они имеют  по сравнению с национальными  компаниями ярко выраженные конкурентные преимущества, к числу которых  можно отнести возможность экономии на масштабах и общем управлении, высокий уровень затрат на НИОКР, наличие квалифицированной рабочей  силы, низкие трансграничные издержки транспорта, связи и координации  всех внутрифирменных операций. Наивысший  эффект эти преимущества дают в услугах  и наукоемких отраслях промышленности, в которых концентрируются мощные ТНК.

 

Заметно проявляется интерес  иностранных инвесторов к добывающим отраслям, топливной промышленности, к отраслям с быстрой оборачиваемостью капитала, что связано с краткосрочными интересами иностранных вкладчиков. Растет приток ПИИ в ТЭК, энергосырьевые отрасли, прежде всего в нефтедобычу. Но несмотря на то, что нефтяная промышленность лидирует по привлечению иностранного капитала, общий объем инвестиций в ее развитие остается недостаточным, положение дел ухудшается. Серьезную проблему представляет собой масштабный отток за рубеж доходов нефтедобывающей отрасли.

 

Распределение иностранных  инвестиций по отраслям промышленности во многом определяется краткосрочными интересами зарубежных инвесторов. Иностранные  инвесторы заняли ведущие позиции  в кондитерской, пивоваренной, табачной промышленности. Тогда как в машиностроение зарубежных инвесторов не допускают.

 

Наиболее привлекательными для инвесторов остаются инфраструтктурные монополии высокомонополизированные отрасли (прежде всего топливно-энергетический комплекс), имеющие гарантированный спрос на внутреннем и внешнем рынках. Отрасли, ориентирующиеся на внутренний рынок, привлекают значительно меньше инвестиций. (Исключение – торговля и пищевая промышленность, где спрос на продукцию практически гарантирован.) Остальные сферы деятельности из-за ограниченности рынков сбыта и недостаточной конкурентоспособности оказались в стороне от инвестиционных потоков.

 

Около 15% иностранных капиталов, поступивших в РФ в 2007 году, сосредоточены  в добыче полезных ископаемых. Абсолютным лидером здесь является добыча сырой  нефти, на которую приходится 12% всех накопленных капиталов. Здесь доминируют прямые иностранные инвестиции, которые  обеспечивают иностранным партнерам  контроль над ключевыми российскими  месторождениями топливных ресурсов. Привлекают иностранцев и металлические  руды, но их доля мала - всего 0,6% от общего объема накоплений, да и преобладают  здесь кредитные ресурсы (57%).

 

Лидером по привлечению иностранных  инвестиций по итогам 2007 года стала  оптовая и розничная торговля – 39,1% поступлений. Следует также  отметить, что в эту сферу на протяжении периода с 2004г. по 2007г. привлекается значительный объем иностранных  инвестиций.

 

Обрабатывающие производства вместе взятые также являются одной  из самых крупных сфер иностранных  вложений: в 2007 г. их доля в общем  объеме поступлений составила 26,4% (31948 млн.долл) . В этой сфере относительно велика доля прямых иностранных инвестиций (56%), но доля кредитов постоянно растет. В 2006 году в данную сферу был привлечен наибольший объем иностранных инвестиций – 15148 млн.долл. (27,5%).

 

Среди потенциальных новых  лидеров по привлечению иностранных  инвестиций в обрабатывающую промышленность необходимо отметить производство кокса  и нефтепродуктов, химическое производство и производство автомобилей. Доля последнего в ближайшие годы должна очень  заметно вырасти после реализации планов крупнейших автомобилестроительных концернов мира по развитию производственных предприятий в России.

 

Отдельно следует отметить те сферы обрабатывающей промышленности, куда иностранный капитал идет крайне неохотно, но где назрела острая потребность в модерниза­ции и реструктуризации. Это связано с необходимостью как повышения общего уровня конкурентоспособности россий­ской экономики, так и решения важных социальных проблем. Текстильное производство, производство электрического, электронного и оптического оборудования, электрических машин, аппаратуры для радио, телевидения и связи, медицинской техники - все эти сферы обойдены вниманием иностранных инвесторов. Зарубежным партнерам выгоднее ввозить готовую продукцию этих отраслей, производимую во многих странах в избытке, чем создавать конкурентоспособные производства в РФ.

 

В меньшей мере поступают  иностранные инвестиции в строительство (2,4%), транспорт и связь (5,5%), финансовую деятельность (3,7%) и операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (7%).

 

Остальные сферы практически  не получают иностранных инвестиций, хотя являются очень важными для  экономики страны. Это такие отрасли  как обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение и  предоставление социальных услуг, сельское хозяйство– их доля в общем объеме поступивших инвестиций колеблется от 0 до 0,5%. А между тем приток инвестиций в эти сферы значительно бы улучшил ситуацию в стране.

 

Большой интерес иностранных  инвесторов по-прежнему вызывает растущий российский рынок электросвязи и  сухопутный транспорт. При этом на транспорте преобладают прямые инвестиции (92%), а в электросвязи - кредиты (81%).

 

Незначительные объемы капиталов, вложенные зарубежными инвесторами  в геологоразведочные, геофизические  работы, инженерно-техническое проектирование, свидетельствуют о том, что иностранные  партнеры делают ставку в основном на использование ресурсов уже разведанных  месторождений. А это негативно  сказывается на средне- и долгосрочных перспективах добывающей отрасли в  целом.

 

Участие зарубежных инвесторов в финансировании таких приоритетных для нашей страны сфер, как научные  исследования и разработки, деятельность с использованием вычислительной техники  и информационных технологий, также  остается крайне незначительным (на уровне 0,1% всех накопленных капиталовложений). Очевидно, России предстоит еще немало сделать в целях выработки  действенного алгоритма привлечения  зарубежных инвестиций для финансирования приоритетных сфер экономики, связанных  с научно-техническим прогрессом. При этом важно четко разграничить те сферы НИОКР, которые останутся  закрытыми для иностранцев, и  те, где их участие должно разумно  регулироваться и при необходимости  стимулироваться.

 

Итак, по итогам 2007 года наиболее привлекательными для иностранных  инвесторов стали оптовая и розничная  торговля, обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых. А  ряд отраслей социального характера (это обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение и  предоставление социальных услуг), сельское хозяйство можно сказать не участвуют в притоке иностранных инвестиций.

 

2.4 Проблема регионального  распределения иностранных инвестиций

 

 

Привлечение в российские регионы масштабных и долгосрочных иностранных инвестиций – это  возможность выйти на качественно  новый уровень роста. Фактически речь идет о вложениях в крупные  инновационные и инфраструктурные проекты, а, следовательно – о  создании за счет этого новых рабочих  мест и повышении уровня жизни  населения. В современных условиях именно иностранные инвестиции способны заметно увеличить объем валового регионального продукта и значительно  пополнить местные бюджеты.

 

Но несмотря на всю значимость данного вопроса, привлечении иностранных инвестиций в регионы имеет ряд сложных проблем.

 

Особенности территориально-регионального  распределения иностранных инвестиций имеют прямую связь с отраслевой структурой, поэтому привлекательность  регионов во многом обусловлена привлекательностью отдельных отраслей, расположенных  в ней.

 

Неравномерная региональная структура иностранных инвестиций характерна высокой степенью концентрации в крупных центрах с развитой инфраструктурой и сравнительно высокой платежеспособностью населения (Москва и Московская область, Санкт-Петербург), а также в регионах с высокой  плотностью экспортно-ориентированных  предприятий топливно-энергетического  комплекса (Тюменская, Омская, Челябинская, Свердловская, Самарская области, республика Татарстан, Ямало-Ненецкий автономный округ).

 

Особенностью размещения иностранных капиталов между  федеральными округами является то, что  выравнивание объемов привлекаемых ими инвестиций происходит за счет быстрого роста долей лишь одного-двух регионов в округе: в Центральном  – Москва и Московская область, В  Северо-Западном – Санкт-Петербург, республика Коми, в Южном – Краснодарский  край, в уральском – Челябинская  область, в Сибирском – Омская, Иркутская области. Тогда как остальные регионы данных федеральных округов могут вообще не получать иностранных инвестиций. Подобного рода неравномерность объясняется либо реализацией на территории региона отдельных крупных проектов, либо наличием у него условий, удовлетворяющих отраслевым предпочтениям инвесторов.

 

В 2007 г. доля иностранных инвестиций, поступивших на территорию Центрального федерального округа (ЦФО), достигла 47,6 % их общего притока в страну. Второе место занимает Уральский округ, включающий Тюменскую область, — 17.4%. На третьем месте находится Дальневосточный  округ — 12,5%. Далее в порядке убывания следуют федераль­ные округи: Сибирский-7,7 %; Северо-Западный -7,1; Приволжский — 6; Южный — 1,7%.

 

Отмечается территориальный  дисбаланс в получении иностранных  инвестиций. Так, одна Москва на протяжении последних 3 лет получает больше зарубежных капиталовложений, чем вся Азиатская  экономическая зона страны. В 2008 году объем иностранных инвестиций в  экономику Москвы может составить 17,7 млрд.руб.

 

В восточном регионе 80% иностранных  капиталовложений поступает в несколько  экспортно-ориентированных сырьевых регионов — Тюменскую область, Красноярский край, Республику Саха (Якутия).

 

Обеспечение инвестиционной привлекательности региона зависит  от работы региональных и местных  органов власти. Здесь более современным  и эффективным будет подход, согласно которому регион будут позиционировать  как своеобразный «товар» инвестиционного  рынка, т.е. необходимо наличие у  региона определенных инвестиционных товарных свойств.

 

Разработка региональной политики в рамках данного подхода  подразумевает определенную модель, которая включает в себя 5 уровней:

 

1) региональные власти  должны руководствоваться концепцией  выделения приоритетных направлений  и проектов, вложения в которые  будут стимулироваться;

 

2) разработка комплекса  мероприятий по обеспечению благоприятной  инвестиционной среды для иностранного  капитала;

 

3) общая оценка потребностей  в иностранных инвестициях, обеспечивающих  экономическое развитие региона;

 

4) оценка эффективности  и конкурсный отбор в случае  появления потенциальных инвесторов  и ретроспективный анализ (изучение  влияния иностранного капитала  на изменение валового продукта, на производство и уровень  занятости региона);

 

5) корректировка элементов  модели с учетом оценки эффективности  инвестиционного проекта на стадии  разработки и в процессе реализации.

 

Данная модель позволит выработать стратегические и тактические подходы  к проблеме увеличения притока и  использования зарубежных средств  в экономике региона в условиях дефицитности внутренних инвестиционных ресурсов.

 

 

2.5 Факторы, сдерживающие  приток иностранных инвестиций, и пути их устранения

 

 

Приток иностранного капитала в любую страну и эффективность  капиталовложений определяются преимуществами инвестиционного климата в данной стране.

 

Инвестиционный климат –  это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и  других факторов, которые определяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

 

Необходимым условием для  привлечения иностранных капиталов  в Россию является борьба с криминальными  элементами. В международной экономике  все больше возрастает роль мелких и средних инвесторов, а они  и являются основными объектами  криминальных структур. Важнейшей причиной недостатка капиталовложений является именно криминальность российского  общества.

 

За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые  желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали:

 

- высокие издержки и,  как следствие, неконку­рентоспособность производства в России; сложные и запутанные способы регистрации инвестиций в российские предприятия;

 

- неуступчивость российских  партнеров, а также

их неадекватная оценка вклада российской стороны;

 

- неготовность руководителей  российских предприятий к конкретным  действиям и сотрудни­честву с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.

 

Крайне острой проблемой  стало регулирование таможенного  режима в России. В настоящее время  ряд иностранных компаний, реализующих  импортозамещающие проекты, столкнулись  с ситуацией, в которой действующие  ставки таможенных пошлин на сырье, комплектующие  и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным. Неблагоприятный  инвестиционный климат имеет для  страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются  материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» капиталовложений.

 

На инвестиционном климате  отрицательно сказываются не только прямые ограничения де­ятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечеткость, и особенно нестабильность, законодательства принимающей стороны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений. Одним из проявлений кризисного состояния российской экономики является инвестиционный кризис, означающий долговременную тенденцию снижения объема капиталовложений, а, следовательно, быстрое устаревание основных фондов и тем самым угрозу утраты не только конкурентоспособности, но и самой возможности существования многих предприятий и целых отраслей. Выход из кризиса зависит от решения проблемы инвестиций.