Инвестиционная деятельность коммерческих банков по реализации производственных проектов

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ ПО РЕАЛИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ПРОЕКТОВ

 

 

 

 

 

 

 

ПЛАН

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

1. ОСОБЕННОСТИ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ

1.1 Понятие инвестиционных  операций банков, их классификация

1.2 Инвестиционная политика  банков, ее типы

2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СБЕРБАНКА РОССИИ

2.1 Сбербанк  в банковской системе

2.2 Сбербанк  как главный инвестор экономики  России

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Термин «инвестиции» означает в современной экономической теории долгосрочные вложения капитала в различные отрасли производства. Эти вложения могут производиться как внутри страны, так и за ее пределами. Такие вложения включают реальные инвестиции (капитальные вложения в промышленность, строительство, сельское хозяйство и т.д.) и финансовые (портфельные) инвестиции (вложения в ценные бумаги акции, облигации и др., дающие право на получение дивидендов).

Актуальность рассмотрения проблемы инвестиций в современной России определяется следующими соображениями.

В целом хорошо налаженная инвестиционная деятельность для любой экономики имеет ключевое значение и во всем мире считается важнейшим признаком эффективности управления. Массовое внедрение новейшей наукоемкой техники и современных технологий сопряжено со значительными капитальными затратами, поскольку усовершенствованная техника намного дороже традиционно выпускаемой. Однако при этом не следует забывать, что за внешним видимым слоем повышения экстенсивного наращивания производства находится активный, качественный слой, связанный с существенным усилением процессов интенсификации его развития. Этот качественный слой проявляется через опережающий рост полезного эффекта новой техники и технологий.

Активная инвестиционная деятельность представляет собой постоянно  возобновляющийся циклический процесс. Создавая условия для позитивных сдвигов в экономике любого индустриального или развивающегося государства, этот процесс является «локомотивом» технического, а следовательно, и социально-экономического развития всего общества. На основе инвестиций создаются новые предприятия, а уже существующие расширяются, разрабатываются новые, самые современные виды продукции, что, в свою очередь, приносит выгоду не только потребителям инвестиций, их партнерам по бизнесу и самим инвесторам, но и государству, которое получает от успешно работающих предприятий больше доходных поступлений в виде налогов.

Встав в начале 90-х на путь формирования цивилизованной экономики рыночного типа, в результате глубоких институциональных реформ, Россия добилась к настоящему времени поразительных результатов. Несмотря на достаточно хаотическое развитие рынка в течение этого времени, на данном этапе уже сформировалась, хотя и неполноценная, но реально функционирующая классическая система трехуровневого финансирования экономики. Такая система, как известно, состоит из бюджетного финансирования, системы банковского кредитования и прямых инвестиций через механизмы рынка капиталов. Механизмы прямого и косвенного инвестирования с их потенциалом могут выступить в качестве силы, двигающей развитие различных структур, действующих на рынке, а, следовательно, и всей российской экономики.

Цели  исследования состоят в изучении инвестиционной деятельности Сбербанка.

В соответствии с поставленными целями решались следующие основные задачи:

-изучения понятия  инвестиционных операций банка  и их классификации;

-рассмотрения  инвестиционной политика банка;

-изучение работы  Сбербанка в экономики России.

Методы  исследования:

-обработка,  анализ  научных источников;

-анализ научной  литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.

Объект  исследования – инвестиционная деятельность Сбербанка.

Предмет исследования – инвестиционная деятельность коммерческих банков по реализации производственных проектов.

 

1. ОСОБЕННОСТИ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ

 

1.1 Понятие  инвестиционных операций банков, их классификация

 

Инвестиционные  операции банков – это операции по размещению реально привлеченных банком средств в различные источники, в зависимости от характера этих источников можно произвести классификацию инвестиционных операций, проводимых банком.

Инвестиционные  операции можно классифицировать по различным признакам, прежде всего  по основным группам заемщиков (субъектам):

• Инвестиции в государственные органы власти (государственные ценные бумаги)
• Инвестиции в коммерческие банки (межбанковские кредиты)
• Инвестиции в промышленность и сельское хозяйство (коммерческие кредиты)
• Инвестиции в корпоративные ценные бумаги

Инвестиции  в коммерческие банки, позволяют  банкам не только получать доход, но и появляется возможность установления деловых партнерских отношений и по другим вопросам банковской деятельности, до последнего времени гарантия возврата ресурсов со стороны банка больше, чем со стороны предприятия¹.

Кредитование  промышленности и сельского хозяйства, в период финансового кризиса, является высокорискованной операцией, за исключением кредитования крупных предприятий монополистов, хотя именно этот вид инвестиций позволяет развить реальный сектор экономики и поднять промышленность и сельское хозяйство, но для этого государству необходимо обеспечить стабильные условия для проведения данного вида инвестиций.

Инвестирование  в корпоративные ценные бумаги предполагает, что инвестор, выбрав конкретный объект для инвестиций, если есть возможность (выбранное предприятие находится в том же регионе, городе), должен проанализировать положение предприятия, совместно со специалистами предприятия разработать программу, позволяющую, если это необходимо, увеличить производственные мощности предприятия, объем выпуска и реализации продукции. Для этого он должен открыть кредитную линию, поставить оборудование по лизингу и т. д., т. е. провести мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния².

Определить эффективность долгосрочных инвестиций в акции с позиции сегодняшнего дня весьма и весьма затруднительно. Очень упрощенно и приблизительно это можно сделать по схеме, где

1. Определяется  уровень недооценки обращающихся  фондовых активов на основе  сопоставления расчетной и рыночной  стоимости.

В качестве расчетной стоимости может быть принята ликвидационная стоимость акций. Ликвидационная, стоимость акции — это та сумма денег, которую можно получить в случае ликвидации компании-эмитента. Она определяется исходя из стоимости активов без учета издержек по ликвидации и надбавки к цене за продажу (покупку) контрольного пакета.

2. Стоимость  активов принимается равной сумме,  которую можно извлечь, реализовав  все активы акционерного общества, за вычетом сумм обязательств. Полученную сумму делят на  количество акций и получают их ликвидационную стоимость.

3. Затем осуществляется  сопоставление ликвидационной и  курсовой стоимости акций, котируемых  на фондовой бирже, и если  наблюдается превышение ликвидационной  оценки стоимости акций над  их курсовой стоимостью, можно  сделать вывод о некоторой недооцененности обращающихся акций. Вместе с тем следует учитывать и конкурентоспособность акционерного общества. Определенные сложности возникают, когда акции не имеют рыночной котировки. В этом случае возможны ориентировочные расчеты, например, оценка на основе отношения Цена/Прибыль

По срокам размещения инвестиции бывают:

• До востребования
• Срочные.

Последние, в  свою очередь, подразделяются на:

• Краткосрочные от 1дня до 180 дней
• Среднесрочные от 180 дней  до 1 года
• Долгосрочные от 1года до 3 и более лет

Портфельные инвестиции - это одновременное вложение средств  в различные ценные бумаги. Распределение  средств среди большого количества объектов инвестирования (диверсификация) обеспечивает страхование инвестиций на случай неблагоприятного развития конъюнктуры рынка (падения курсовой стоимости отдельных ценных бумаг). В нашем случае объектом инвестирования выступают акции российских эмитентов.

Основная цель портфельных инвестиций - увеличение ожидаемой доходности инвестирования и снижение риска потерь. Правильное составление портфеля, оптимальное управление его структурой, т.е. составом входящих в портфель ценных бумаг и распределением средств между ними, способны значительно увеличить ожидаемую доходность портфеля и существенно снизить риск инвестирования. Портфель, имеющий подобные преимущества, будет оптимальным портфелем³.

Цели портфельных инвестиций

При формировании и управлении инвестиционным портфелем  Банк руководствуется следующими общепринятыми  принципами:

1. Диверсификация  активов, т.е. вложение средств в достаточно широкий спектр акций с целью достижения приемлемого уровня риска.

2. Гибкое управление  портфелем, т.е. возможность:

•  реструктуризации (добавление/удаление тех или иных ценных бумаг);
•  ребалансирования, т.е. динамического перераспределения величин долей акций, входящих в портфель.

При формировании различных вариантов инвестиционных портфелей Клиентом определяются следующие  исходные условия:

-предполагаемый срок  инвестиций;

-объем инвестируемых  средств;

-степень допустимого риска

Срок инвестирования определяется временным периодом, на который привлекаются средства для портфельного инвестирования. Этот важнейший фактор определяет качественный состав портфеля.

В зависимости от срока  инвестирования различают портфели:

- долгосрочный (несколько лет);

-среднесрочный (до одного  года);

-краткосрочный (несколько  месяцев)

В составе долгосрочного  портфеля преобладают акции недооцененных  предприятий, имеющие хорошие фундаментальные  показатели и обладающие минимальной  ликвидностью.

В составе краткосрочного портфеля напротив в основном представлены высоколиквидные акции “blue chips“, которые выгодно использовать при  спекулятивных краткосрочных операциях.

Среднесрочный портфель представляет собой смешанный  вариант первых двух видов портфеля.

 

1.2 Инвестиционная политика банков, ее типы

 

В зависимости от задач  стоящих перед инвестором (нашем  случае банком) средства можно инвестировать  в следующие основные виды инструментов:

• государственные краткосрочные бескупонные облигации (в соответствии с действующими правилами ЦБР);
• облигации федерального займа;
• облигации государственного сберегательного займа;
• другие государственные долговые ценные бумаги;
• долговые ценные бумаги субъектов Российской Федерации и органов местного  самоуправления;
• акции российских акционерных обществ;
• облигации  российских предприятий, в том числе конвертируемые облигации;
• векселя банков и предприятий;
• финансовые инструменты срочного рынка (форварды, фьючерсы, опционы и т.п.) и иные производные ценные бумаги.
• банковские депозиты
• иностранная валюта;
• валютные облигации, обязательства по которым несет Правительство Российской Федерации.

Основное направление  инвестиций должно целиком определяться текущей конъюнктурой основных рынков ценных бумаг.

Данная схема  рассчитана на инвесторов, которые стремятся получить доход более высокий, чем при покупке государственных облигаций, но не готовых полностью принять риски самостоятельного инвестирования в акции⁴.

Инвестиции  в акции являются более рискованными, чем в облигации и другие долговые ценные бумаги. Кроме того, значительная часть находящихся в обращении российских акций, особенно крупнейших предприятий, находится в руках международных инвесторов, поэтому курсы акций колебаться в зависимости от политических и экономических событий в России и за рубежом. Кроме того, курсовая стоимость акций отдельных предприятий может изменяться в зависимости от того, что происходит с данным предприятием. Колебания могут быть вызваны, например, итогами собраний акционеров, объявлениями о выпуске новых акций, публикацией финансовой отчетности и так далее. Инвестор должен уменьшить влияние изменения курса отдельных акций на общую прибыльность Банка путем вложения средств в акции различных отраслей и различных предприятий.