Инвестиционная деятельность предприятия

 

Показатель  экономической прибыли от продаж по каждому варианту индивидуален, он был рассчитан в таблице 7 строка 28 «Чистый денежный поток нарастающим  итогом» «Июнь».

 Для первого варианта составляет: 281,2 тыс. руб. – экономическая прибыль продаж.

Бухгалтерская прибыль от продаж рассчитывается по формуле:

    ,                             (2)

где  P_b – бухгалтерская прибыль от продаж;

        S _prog – выручка прогнозная (данный показатель получается суммированием всех цифр по строке 3 табл. 7);

        C – затраты организации (данный показатель получается суммирование всех цифр по строке 26 табл. 7)

Бухгалтерская прибыль от продаж  = 4533,9 – 3727,9  = 806 тыс. руб. 

Для определения  нераспределенной прибыли (чистой) необходимо определить налогооблагаемую прибыль, для чего нужно учесть сальдо прочих доходов и расходов. Это можно сделать путем прогноза прибыли до налогообложения (табл. Б.2 ) на основе аналитического выравнивания ряда динамики.

Υ = а + bt

Σy = an + bΣt

Σyt = aΣt + bΣt²

 

t	y	t2	yt	Υ
1	33	1	33	27,1+5,1*1=32,2
2	37	4	74	27,1+5,1*2=37,3
3	42	9	126	37,1+5,1*3=42,4
4	43	16	172	27,1+5,1*4=47,5
5	57	25	285	27,1+5,1*5=52,6
Σt = 15	Σy = 212	Σt2 = 55	Σyt = 690	ΣΥ = 212

 

212 = а*5 + в*15	636 = 15а + 45в
690 = а*15 + в*55	690 = 15а + 55в

 

51 = 10в                    212 = а5 + 5,1*15                     212 — 76,5 = 5а               а = 27,1

в = 5,1                        212 = 5а + 76,5                         135,5 = 5а

Υ = 27,1 + 5,1*6 = 57,7 (за год)

Прибыль до налогообложения  за полугодие = 28,85т.р.

Налог на прибыль 28,85 * 0,2 = 5,77т.р.

Чистая прибыль = 28,85 — 5,77 = 23,08 (22+1,08)

Для составления  прогнозирования бухгалтерского баланса  на 01.07.2013

Износ ОС 31т.р.

Запас канцелярских товаров 8,2т.р.

За счет получения  чистой прибыли погасили задолженность  по налоговым платежам.

 

3.3 Составление прогнозного бухгалтерского баланс  организации «LL» на 30.06.2013 г.

 

Таблица 8. прогнозный бухгалтерский баланс организации «LL»., тыс.руб.

 

АКТИВ			ПАССИВ
Статьи	01.01.2013	30.06.2013	Статьи	01.01.2013	30.06.2013
Основные средства	304	273	Акционерный капитал	300	300
			Нераспределенная прибыль	215	216
Итого внеоборотные активы	304	273	Итого собственный капитал	515	516
Запас канцелярских товаров	5,4	8,2	Отложенная задолженность по налоговым  платежам	22	-
Дебиторская задолженность	336	860,8	Итого долгосрочные обязательства	22	-
Денежные средства	91,6	372,8	Кредиторская задолженность	183	981,8
Итого оборотные  активы	433	1241,8	Налоговая задолженность на 01.01.13.	17	17
			Итого текущие  обязательства	200	998,8
БАЛАНС	737	1514,8	БАЛАНС	737	1514,8

 

3.4 Определение отчетных и прогнозных показателей

 эффективности деятельности организации «LL»

Рентабельность  собственного капитала за  период 01.07.12 г. - 01.01.2013 г. представлена в  табл. Б.3.

Для расчета  показателей  применим формулы:

Таблица 9 – Показатели эффективности деятельности  организации «LL» (рассчитанные по чистому денежному потоку), %

 

Показатель	Период
	01.07.2012 г. - 01.01.2013г.	01.01.2013 г. - 30.06.2013 г.
Фондорентабельность	-	18,91
Рентабельность  активов	-	7,84
Рентабельность собственного капитала	5,72	4,43

 

3.5 Оценка  текущего и прогнозного финансового  состояния организации «LL»

Таблица 10 - Показатели финансового состояния  организации «LL» за период 01.01.2013 - 30.06.2013 гг.

 

Показатель	Период
	01.07.2012 - 01.01.2013гг.	01.01.2013 - 30.06.2013гг.
Финансово-эксплуатационные потребности (рабочий капитал), тыс.  руб.	233	243
Коэффициент текущей ликвидности	2,11	1,22
Коэффициент автономии	0,72	0,31
Коэффициент финансового риска	0,43	1,91
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными источниками	0,51	0,22

 

6. Определение показателей безубыточности организации «LL»

Таблица 11 – Показатели безубыточности организации «LL» (рассчитанные по чистому денежному потоку), тыс.  руб.

 

Показатель	Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь	Итого
Приток ден. средств от продаж	382	503	660,4	769,6	810,2	883,9	4009,1
Переменные  расходы
Отдел маркетинга	36	47	63,5	76,2	80	85,1	387,8
Отдел дизайна	180	222	300	360	378	402	1842
Отдел сборки	90	111	150	180	189	201	921
Отдел отправки	15	18,5	25	30	31,5	33,5	153,5
ИТОГО переменные расходы	321	398,5	538,5	646,2	678,5	721,6	3304,3
Маржинальная  прибыль							704,8
Маржинальный коэффициент							0,17
Постоянные  расходы
Отдел маркетинга	2	2	2	2	2	2	12
Отдел дизайна	6	6	6	6	6	6	36
Отдел сборки	18	18	18	18	18	18	108
Отдел отправки	2.3	2.3	2.3	2.3	2.3	2.5	14
Административный отдел	10,8	10,8	10,8	10,8	10,8	10,8	64,8
Накладные расходы			50			50	100
Доставка запаса канц. товаров		4					4
ИТОГО постоянные расходы	39,1	43,1	89,1	39,1	39,1	89,1	43,1
Операционная  прибыль							661,7
Порог рентабельности							253,5
Запас финансовой прочности, абсолютный							3755,6
Запас финансовой прочности, относительный, %							93,6
Плечо операционного  рычага							0,01
Сила воздействия  операционного рычага							1,06

 

 

 

Заключение

В настоящее  время предприятие должно сделать  свой выбор из многочисленных направлений  развития, многообразия технических  решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них.

Применение  любых, даже самых изощренных, методов  не обеспечит полной предсказуемости  конечного результата, основной целью  является сопоставление предложенных к рассмотрению инвестиционных проектов на основе унифицированного подхода  с использованием по возможности объективных и перепроверяемых показателей и составление относительно более эффективного и относительно менее рискованного инвестиционного портфеля.

Для этого целесообразно  применять в первую очередь динамические методы, основанные преимущественно  на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков. Применение дисконтирования позволяет отразить основополагающий принцип «завтрашние деньги дешевле сегодняшних» и учесть тем самым возможность альтернативных вложений по ставке дисконта. Общая схема всех динамических методов оценки эффективности в принципе одинакова и основывается на прогнозировании положительных и отрицательных денежных потоков на плановый период и сопоставлении полученного сальдо денежных потоков, дисконтированного по соответствующей ставке, с инвестиционными затратами. А мероприятия по оценке риска инвестирования и применение методов учета неопределенности в финансовых расчетах, позволяющие уменьшить влияние неверных прогнозов на конечный результат и тем самым увеличить вероятность правильного решения, могут существенно повысить обоснованность и корректность результатов анализа.

Анализ развития и распространения  динамических методов определения  эффективности инвестиций доказывает необходимость и возможность  их применения для оценки инвестиционных проектов.

В реальной ситуации проблема выбора проектов может быть весьма непростой. Не случайно многочисленные исследования и обобщения практики принятия решений в области инвестиционной политики на Западе показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению. Поэтому следует подчеркнуть, что методы количественных оценок не должны быть самоцелью, равно как их сложность не может быть гарантом безусловной правильности решений, принятых с их помощью.

 

Список  используемых источников

 

1.Евдовицкий, Д.А., Практикум по инвестиционному анализу : Учеб. Пособие /Д.А.

Евдовицкий, Л.С. Коробейникова, Е.Ф. Сысоева. Под ред. Д.А. Евдовицкого. М.: Финансы и статистика, 2010. – 240 с.: ил.

2.Бочаров, В.В., Инвестиционный менеджмент [Текст]: Учебное пособие / В.В. Бочаров. - СПб: Питер, 2010. – 160 с.

3.Ефимова,  О. В., Финансовый анализ [Текст]: Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 320 с.

4.Инвестиции в инновации: Учебное пособие. Балдин К.В.,Передеряев И.И.,

Голов Р.С. Дашков и К, 2012 г

5. Орлова Е.Р. Инвестиции: учебное пособие, Омега-Л, 2012 г.

6.Игошин Н.В. ,Инвестиции. Организация, управление, финансирование: Учебник, ЮНИТИ-ДАНА, 2012 г.

7.Федеральный  Закон «Об инвестиционной деятельности  в Российской Федерации, осуществляемой  в форме капитальных вложений»  от 25.02.99 № 39-ФЗ в ред. от 02.01.2000г.  №22-ФЗ.

8.Чернов В.А. , Инвестиционный анализ: учебное пособие, ЮНИТИ-ДАНА, 2012 г.

9.Шарп У.Ф., Александр Г.Д., Бейли Д.В. «Инвестиции», Инфра-М, М 2006г. 123с

10.Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций, 2010 г. с. 56-64.

11.Сироткин С.А.,Кельчевская Н.Р. ,Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник. ЮНИТИ-ДАНА, 2011 г.

12.Интернет-журнал “Экономика России XXI век”//www.ruseconomy.ru

13.Балабанов,  И.Т., Основы финансового менеджмента  [Текст]: Учебное пособие / И.Т.  Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 458 с.

14.Нешитой А.С. , Инвестиции: Учебник, Дашков и К, 2012 г.

15.Зимин, Н.  Е., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности предприятия [Текст]: Учебник / Н. Е. Зимин, В. Н.  Солопова. – М.: КолосС, 2009 – 384 с.