Инвестиционный климат. Методы его оценки

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Иностранные инвестиции»

на тему:

 

«Инвестиционный климат. Методы его оценки»

 

Выполнила:

студентка группы

________________________________

_________________________________

Научный руководитель:

_____________________________________

 

 

 

                                       МОСКВА 2012

 

План

 

Введение ………………………………………………………………………3

1. Понятие, оценка  и структура инвестиционного климата ......................5

1. Понятие и оценка  инвестиционного климата ……………………5
2. Структура   инвестиционного климата…………………………….8

2. Методы оценки инвестиционного климата………………. ……………..11

         2.1 Методы диагностики инвестиционного климата………….……...11

         2.2 Рейтинговые оценки инвестиционного климата………………….16

3.Методы оценки инвестиционного климата в зарубежных странах………22

Заключение ……………………………………………………………………..24

Список используемой литературы …………………………………………….26

Приложение……………………………………………………………………...27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Россия слишком велика, чтобы ее игнорировать и слишком  нестабильна, чтобы в нее вкладывать большие деньги - такова позиция большинства иностранных инвесторов. Мировой же опыт показывает, что приток иностранных инвестиций, в особенности прямых решает множество кризисных задач, стоящих в настоящее время перед экономикой России: способствует передаче технологии и ноу-хау; не увеличивает внешней задолженности страны, а наоборот, позволяет получить средства для ее погашения; повышает производительность труда и занятость населения; содействует передаче передовых методов управления и маркетинга и др.

Недостаток  иностранных инвестиций в экономике  России является результатом неблагоприятного инвестиционного климата, сложившегося в настоящее время.

Устойчивый  рост экономики России в эпоху глобализации и ее интеграция в мировое хозяйство предполагают привлечение иностранных инвестиций. Для решения целого ряда сложнейших социальных и экономических проблем и превращения России в современную державу, необходим экономический рост как минимум. Очевидно, что для этого необходим масштабный и постоянный приток инвестиций в реальный сектор экономики. Возможности государственных инвестиций в России даже при благоприятной конъюнктуре ограничены, к тому же их эффективность низка, так что они не могут решить все проблемы в масштабах страны. Остаются частные инвестиции - как отечественные, так и иностранные. Однако для них необходим благоприятный инвестиционный климат, который позволил бы России конкурировать на международных рынках капиталов и, что особенно важно, прекратить отток капиталов из страны.

На протяжении всего периода реформ и по настоящее  время инвестиционный климат России в целом нельзя назвать благоприятным. Приток иностранных инвестиций и  особенно прямых иностранных инвестиций до сих пор не соответствует стратегическим потребностям страны. На международных рынках капитала позиции России слабы, в конкуренции за инвестиции она уступает большинству стран Центральной и Восточной Европы, Юго-Восточной Азии и Дальнего Востока. Проблема совершенствования инвестиционного климата в России является одной из первостепенных задач ее экономической политики.

В последние  несколько лет правительство  России проводит активную политику улучшения  инвестиционного климата. С целью  повысить привлекательность страны для иностранных инвесторов был проведен ряд структурных реформ. Осуществлена административная реформа, задача которой заключалась в повышении эффективности работы государственных исполнительных органов и ликвидации дублирующих функций. Были предприняты меры по де бюрократизации и ликвидации административных барьеров для бизнеса. В общем можно сказать, что развитие идет в направление создания благоприятного климата взаимовыгодного сотрудничества.

Особое внимание при рассмотрении проблемы негативного инвестиционного климата необходимо уделять оценке климата и применяемым в России методам оценки инвестиционного климата.

Для написания  курсовой работы, я выбрала тему «Инвестиционный климат. Методы его оценки.» Для раскрытия данной темы необходимо дать понятие инвестиционного климата, структуру инвестиционного климата и проанализировать методы инвестиционного климата, которые весьма разнообразны и базируются на различных экономических, политических и финансовых показателях.

 

 

 

1. Понятие, оценка  и структура инвестиционного климата
0. 1.1 Понятие и оценка  инвестиционного климата

Для рассмотрения вопроса, необходимо определить понятия, являющиеся важными с точки зрения рассматриваемой темы. К ним, помимо самого понятия «инвестиционный климат», относятся такие понятия как «инвестиции», «инвестиционный процесс» и другие.

К инвестициям  относят: денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины и  оборудование, лицензии, в том числе  и на товарные знаки, кредиты, а также интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода и достижения социального эффекта.

Важной является также категория инвестиционный процесс. Особенно важно то, что инвестиционный процесс обладает всеми признаками системы: в нем всегда присутствует субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода) и среда, в которой они существуют (инвестиционная среда). При этом среда, связь выступает системообразующим фактором, поскольку объединяет все остальные элементы в одно целое.

Инвестиционная  среда, характерная для какого-либо целостного социально-экономического образования (страны, региона, города), описывается как инвестиционный климат.

Готовность  инвесторов к вложению капитала в  экономику той или иной страны зависит от существующего в ней  инвестиционного климата.

Понятие «инвестиционный  климат» применимо преимущество к рыночной экономике, когда хозяйственная  среда не поддается прямому управлению. Оно является наиболее общим  критерием для размещения инвестиционных ресурсов.

Инвестиционный  климат – это среда, в которой  протекают инвестиционные процессы. Он формируется  под  воздействием  взаимосвязанного комплекса факторов. Существует достаточно  широкий спектр, как определений  инвестиционного климата, так  и методик его исчисления.

Инвестиционный  климат – это совокупность политических, экономических, юридических, бытовых и других факторов,  которые,  в конечном счете, определяют степень риска капиталовложений  и возможность  их эффективного использования.

Оценка инвестиционного  климата  служит инструментом оптимизации  потока капиталовложений  и поэтому  широко  распространена в мире. Она  может проводиться:

1.консалтинговыми фирмами;

2.международными  организациями;

3.банками;

4.экономическими  изданиями (газетами, журналами);

5.государственными  органами (в США, например министерством  торговли);

6.страховыми  компаниями;

7. пенсионными  фондами и др.

Оценки инвестиционного  климата  колеблются в границах от благоприятного до неблагоприятного.

Благоприятные – климат, способствующий активной деятельности инвесторов,  стимулирующий приток капитала.

Неблагоприятный – климат, повышающий риск для инвесторов, что ведёт к утечке капитала  и затуханию инвестиционной деятельности.

Факторы, оказывающие  влияние  на инвестиционный климат, по возможности воздействия на них со стороны общества подразделяются:

1.Объективные – природно - климатические  условия, оснащенность энергосырьевыми ресурсами, географическое местонахождение, демографическая ситуация  и др.

1. Субъективные – связанные с деятельностью людей.

Инвестиционный  климат тесно связан с инвестиционной политикой. Инвестиционная политика представляет собой совокупность мер организационного и экономического воздействия органов управления на уровне страны, региона, города или предприятия, направленных на создание оптимальных условий для вложения инвестиций.

Инвестиционный  климат выступает объектом воздействия  инвестиционной политики. С одной стороны, он определяет стартовые условия для разработки инвестиционной политики, а с другой - является ее результатом.

 Эффективность  инвестиционной политики измеряется  степенью изменения инвестиционного  климата в более благоприятную  сторону. В свою очередь, более благоприятное состояние инвестиционного климата влияет на инвестиционную политику в сторону ее дальнейшего совершенствования. Инвестиционная политика, выступающая как совокупность различных мероприятий, воздействует на различные (прежде всего субъективные) составляющие инвестиционного климата. Она актуализируется через разработку и реализацию стратегии регулирования инвестиционной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие, оценка  и структура инвестиционного климата.

1.2 Структура   инвестиционного климата.

Понятие "инвестиционный климат" отражает степень благоприятности  ситуации, складывающейся в той или  иной стране (регионе, отрасли), по отношению  к инвестициям, которые могут  быть сделаны в страну (регион, отрасль). Оценка инвестиционного климата  основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и обеспечивающих развитие экономики на той или иной территории. Структура инвестиционного климата учитывает:

1. дифференциацию инвестиционного климата по разным уровням экономики;
2. формирование инвестиционного климата под влиянием целостной совокупности объективных факторов;
3. несводимость инвестиционного климата национальной экономики к совокупности инвестиционных климатов отраслей и регионов;
4. возникновение различных рисков как следствие соответствующих условий. (Приложение 1)

 На основе  анализа ряда источников можно  выделить следующий список факторов, входящих в понятие «инвестиционный  климат».

• природные ресурсы и состояние экологии;

• качество рабочей  силы;

• уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

• политическая стабильность и предсказуемость, вероятность  возникновения форс-мажорных обстоятельств;

• макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный  баланс; внешний, в том числе, государственный  долг;

• качество государственного управления, компетентность, политика центральных и местных властей;

• законодательство, полнота и качество в плане  регулирования экономической жизни, степень либеральности;

• уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция;

• защищенность и определенность прав собственности, уровень корпоративного управления;

• обязательность партнеров при исполнении контрактов;

• качество налоговой  системы;

• качество банковской системы и других финансовых институтов; доступность кредитования;

• открытость экономики, правила торговли с зарубежными  странами;

• административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок; уровень монополизма в экономике.

Таким образом, готовность инвесторов к вложению капиталов  в том или ином государстве зависит от существующего в нем инвестиционного климата, представляющего, в свою очередь, целый ряд политических, социально-экономических, финансовых, организационно-правовых и географических факторов, привлекающих или отталкивающих инвесторов и являющимся «частью общего делового климата, климата для предпринимательской деятельности».

Если инвестиционный климат в стране неблагоприятен, то возрастает риск инвестирования и страна-реципиент  инвестиций несет более высокие  издержки по привлечению капитала, чем страны с благоприятным климатом. Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются материальные потери вследствие недополучения значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» иностранных капиталовложений.

Инвестиционный  климат означает наличие таких условий  инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования, однако наличие данных условий является необходимым, но отнюдь не достаточным для выбора объекта инвестирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Методы оценки инвестиционного климата

2.1 Методы  диагностики инвестиционного климата

Методы диагностики  инвестиционного климата можно подразделить на четыре большие группы:

- методы факторного анализа

- методы экспертных оценок