Инвестиционный проект организации ОАО "Гомельский жировой комбинат"

Введение

В Республике Беларусь сразу после  обретения независимости со всей остротой встал вопрос об инвестициях  в экономику молодой страны. Верховный  Совет 29 мая 1991 года принял Закон "Об инвестиционной деятельности в Республике Беларусь", а 14 ноября того же года Закон "Об иностранных инвестициях в Республике Беларусь". Два этих закона в последующее десятилетие определяли рамки инвестиционной деятельности в республике, осуществляли ее правовое регулирование. За это время в стране произошли серьезные и изменения политического и экономического характера, затронувшие все сферы деятельности нашего общества, в том числе и сферу инвестиционной деятельности. В результате был разработан, 30 мая 2001 года принят Палатой Представителей, а 8 июня 2001 года одобрен Советом Республики и вступил в силу "Инвестиционный кодекс Республики Беларусь".

Этот документ определяет общие  правовые условия осуществления  инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и направлен па ее стимулирование и государственную поддержку, а  так же па защиту прав национальных и внешних инвесторов па территории Республики Беларусь. Там даются основные понятия, применяемые в сфере инвестиционной деятельности: цели, формы, и методы ее государственного регулирования; гарантии прав инвесторов и другие основополагающие аспекты инвестиционной деятельности.

За годы экономического кризиса  и последовавших преобразований в экономике республики назрела  необходимость модернизации и обновления основных фондов промышленности, сельского  хозяйства и повышения конкурентоспособности экономики. Вместе с тем стало понятно, что без внутренних и внешних инвестиций в экономику этот процесс осуществить нельзя. С принятием "Инвестиционного кодекса" законодательство в этой области стало более прозрачным. Изменениям также подверглись банковская и налоговая сферы экономической деятельности.

В результате всех этих изменений  постановлением Министерства экономики  Республики Беларусь № 93 от 18 апреля 2003 года был утвержден "Перечень стратегических инвестиционных проектов на период до 2010 года".

Стратегические инвестиционные проекты  разработаны для всех сфер промышленного  комплекса республики, топливно-энергетического и агропромышленного комплексов, социально-культурного комплекса и связи. Основные цели программ:

• создание новых видов продукции, соответствующих международным стандартам, и обеспечение ими потребителей внутри республики:
• снижение затрат на производство продукции;
• импортозамещение, развитие экспортного потенциала;
• модернизация производств;
• устойчивое снабжение электроэнергией республики для обеспечения жизнедеятельности населения и промышленного производства;
• развитие современных средств связи па территории республики;
• развитие культуры и образования;
• развитие дорожной сети республики.

Финансирование программ предполагается за счет широкого круга источников:

• республиканский бюджет;
• целевые бюджетные фонды;
• собственные средства;
• национальные и иностранные кредиты и инвестиции.

Выбор источника инвестиций зависит  от степени привлекательности и  объекта инвестиций для потенциальных инвесторов, наличия собственных средств.

Многие инвестиционные проекты, как  например организация выписка газетной бумаги в г. Шклов, создание субмикронного  производства интегральных микросхем  на НПО "Интеграл", планируются полностью за счет иностранных инвестиций.

По мере проведения экономических  реформ, развития рыночных отношений  и вхождения Республики Беларусь в сферу мирового экономическою  разделения труда, все больше иностранных  компаний будет обращать внимание на ее экономику.

Среди основных причин потенциальной привлекательности Беларуси для прямых иностранных инвестиций называется высокая квалификация местной рабочей силы, то есть высокий образовательный уровень и значительный опыт работы на предприятиях с использованием сложного наукоемкою производственного оборудования.

В условиях низкой привлекательности  остальных экономических составляющих поддержание и повышение качества отечественной рабочей силы становится одной из приоритетных задач государства.

В отличие от стран с жесткими регламентациями и обязательствами к иностранным инвесторам в социальной сфере, законодательство Республики Беларусь в указанной области создает относительно благоприятные условия. Так, в соответствии со статьей 97 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь производственные, трудовые и связанные с ними отношения в коммерческих организациях с иностранными инвестициями регулируются коллективным договором и трудовыми договорами (контрактами). Условия коллективного договора и трудовых договоров (контрактов) не могут ухудшать положение работников указанных организаций по сравнению с условиями, предусмотренными действующими законодательными актами Республики Беларусь. Социальное страхование работников организаций с иностранными инвестициями и их социальное обеспечение (за исключением пенсионного обеспечения иностранных работников) регулируются законодательными актами Республики Беларусь.

Как видим, законодательство Республики Беларусь не накладываем на совместные и иностранные предприятия дополнительных обязательств в социальной сфере по сравнению с государственными предприятиями.

Необходимо подчеркнуть, что Республика Беларусь имеет важным положительный  элемент в своей экономической  системе - высокообразованную рабочую  силу. Это может стать благоприятным  фактором для широкого привлечения в республику прямых иностранных инвестиций и обогащения белорусских менеджеров и рабочих передовыми зарубежными технологиями в управлении персоналом и производством. Мировой опыт свидетельствует: при целенаправленной государственной политике в области иностранною инвестирования и при использовании имеющихся преимуществ перед другими странами возможно построение стабильной, динамично развивающейся экономики.

 

1. Сущность и понятие инвестиционного проекта

Методологической основой проектного анализа является системное понятие "проект". Проект представляет собой целостный объект, сущность которого многогранна: во-первых, от момента зарождения идеи проекта до стадии ее материализации в реальных объектах (будь то промышленные предприятия или объекты социальной инфраструктуры, занятые выпуском продуктов или услуг) требуется определенное время, которое составляет жизненный цикл проекта, и, во-вторых, прежде чем вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу,  чтобы доказать его целесообразность и возможность воплощения, а также оценить его эффективность в техническом, коммерческом, социальном, институциональном, экологическом, финансовом и экономическом аспектах.

Инвестиционный проект - совокупность документов, характеризующих проект от его замысла до достижения заданных показателей эффективности, охватывающих, как правило, прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и ликвидационную стадии его реализации.

Прединвестиционная стадия - формирование инвестиционного смысла и определение инвестиционных возможностей в рамках обоснования инвестиций. Инвестиционная стадия - инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение оборудования, ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.

Эксплуатационная стадия - функционирование производства, выполнение работ по модернизации, расширению, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта.

Ликвидационная стадия - ликвидация или консервация объекта.

Инвестициями являются финансовые, материальные ресурсы, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль или досчитается социальный эффект. В инвестиционном проекте инвестиции рассматриваются как отток денежных средств от инвестора.

Под прямыми инвестициями понимается непосредственное вложение капитала в  производство и сбыт определенного  вида продукции, обладание контрольным  пакетом акций.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

• недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;
• цепные бумаги;
• интеллектуальная собственность.

Инвестиционная деятельность в  Республике Беларусь осуществляется и  следующих формах:

• создание юридического лица;
• приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

а) доли в уставном фонде юридического лица;

б) недвижимости;

в) цепных бумаг;

г) прав па объекты интеллектуальной собственности;

д) оборудования, других основных средств.

Инвестиционное проектирование начинается с выбора источника инвестиций. К источникам инвестиций относятся:

1. собственные финансовые средства, а также иные виды активов и привлеченных средств;
2. ассигнования из республиканского, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
3. иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
4. различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства.

Собственный капитал реципиента образуют первые три группы источников. Четвертая  группа источников является заемным  капиталом реципиента — инициатора проекта; эти средства подлежат возврату на определенных заранее условиях (сроки, график, процент).

Инвестиции делятся на две группы:

1. Портфельные (вложения капитала  в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий, в этом случае основная задача инвестора — формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемые посредством операций на фондовом рынке; эти инвестиции представляют собой краткосрочные финансовые операции).

2. Реальные (капиталообразующие или финансовые вложения в конкретный долгосрочный проект); это одна из наиболее общих и общепризнанных классификаций инвестиций.

В западной литературе приводится достаточно большое количество классификаций  инвестиций и инвестиционных проектов, которые используются в разных ситуациях в соответствии с целями применения.

Представленная ниже классификация  применяется в отечественной  экономической науке [1].

Инвестиции подразделяются в соответствии с классификацией на две группы: по объектам вложения и по направленности действий.

По объектам вложения:

Инвестиции в имущество (материальные инвестиции) — инвестиции, которые  прямо участвуют в производственном процессе, например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов.

Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав, например, приобретение акций, других ценных бумаг.

Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности, например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и другие.

По направленности действий:

Инвестиции на основание проекта  — начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или  покупке предприятия.

Инвестиции на расширение — экстенсивные инвестиции, направляемые на увеличение производственного капитала.

Реинвестиции — связывание вновь  свободных инвестиционных средств  посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств  производства с целью поддержания  состава основных фондов предприятия:

• инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми;
• инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или процессов;
• инвестиции на изменение программы выпуска (пропорционального состава программы выпуска);
• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
• инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направленные на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды.

Брутто-инвестиции — инвестиции, состоящие  из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Сложность рассматриваемых процессов  инвестирования предопределяет их стратегический характер и является одной из сложных  задач управления экономикой. При этом жизненно важными для инвесторов оказываются практически все аспекты хозяйственной деятельности будущего предприятия — проекта, начиная от внешней социальной среды и заканчивая вариантами его финансирования.

Александр Левкович в журнале "Главный бухгалтер" № 38 "1 2000г. проводит анализ различных схем привлечения инвестиций в экономику предприятия и по его результатам делает вывод, что наиболее предпочтительным вариантом инвестирования с точки зрения количественного анализа является покупка. Стоимость заемных ресурсов слишком велика, чтобы выгодно использовать их в хозяйственной деятельности. Сложившаяся ситуация па рынке капитала является сдерживающим фактором для развития отечественных предприятии.

Василий Семенов, финансовый директор УП "Юкип" в журнале "Строительство" № 1 за 2001 г. в свою очередь, рассматривает на условных примерах, какие размеры выручки минимально достаточны для приобретения основных средств при различных вариантах инвестирования. По мнению автора наиболее целесообразным способом приобретения основных средств является финансовая аренда (лизинг). Вместе с тем, при приобретении основных средств за счет ссуды банка, взятой менее чем на год (в то время как лизинг предусматривает заключение договора не менее чем на 12 месяцев), затраты предприятия могут оказаться меньше чем при лизинге.