Экономическая сущность и методология учета инвестиционного процесса

В целях упорядочения заключения контрактов с иностранными инвесторами установлены  единые правила, понятия и процедура оформления контрактов, что нашло отражение в Постановлении № 1 - 206 от 21 марта 1997 года “Об утверждении Рамочного контракта о государственной поддержке и предоставления мер стимулирования инвестору осуществляющему инвестиционную деятельность в приоритетные сектора экономики РК". Преимущества и недостатки импорта капитала и инвестиций. В качестве преимуществ привлечения зарубежного капитала и его инвестирования в экономику можно отметить следующие:

Положительные цели иностранных  инвесторов:

Доступ к производственным ресурсам, сырью или залежам минеральных ископаемых. С точки зрения зарубежного инвестора развивающиеся страны обладают огромными преимуществами в этой области. В Казахстане к наиболее перспективным отраслям можно отнести нефтедобычу и нефтепереработку, зерновое хозяйство, черную и цветную металлургию.

Доступ к новым рынкам, увеличение доли компании в рыночном обороте.

В условиях рынка предприятия  вынуждены быть в постоянном поиске роста.

Этот поиск может проявлять  себя через внедрение в совершенно новые для этих компаний рынки, на которых они до сих не функционировали, и через завоевание значительной доли в существующем рынке.

Доступ к новым профессиональным знаниям и навыкам. Деловые круги  Запада осведомлены, что страны СНГ  располагают чрезвычайно подготовленной в профессиональном отношении рабочей  силой в таких областях как  авиационная технология, ядерная  технология, точная механика, здравоохранение, освоение космоса, ракетная технология, лазерная техника.

Снижение собственных затрат по производству продукции. Западных инвесторов прельщают возможности снижения себестоимости продукции через  экономию затрат на сырье, рабочую силу, энергию, землю и транспорт.

Увеличение прибыли за счет использования  трансфертного ценообразования, умеренного налогообложения и т.д.

Привлечение местных инвесторов к  инвестиционной деятельности. На практике национальные инвесторы, имеющие достаточные  средства, часто оказываются в ситуации поиска направлений их приложения. Нередко сотрудничество зарубежного и отечественного инвестора оказывается плодотворным в плане использования знаний последнего о традициях, его деловых связей и т.д.

Вместе с тем, зарубежный инвестор не всегда стремится создать новые производственные мощности, преследуя только положительные и, так сказать, благородные цели. Важно проявлять осмотрительность и различать тех инвесторов, которые стремятся к реализации своих неблаговидных целей. Перечислим некоторые примеры скрытых мотивов, исходя из которых, инвестор будет стремится утвердиться на местном рынке и о которых должно быть хорошо известно местным органам власти.

Отрицательные цели иностранных инвесторов:

Выкуп высокорентабельных предприятий развивающихся стран по низким ценам. Зачастую зарубежные компании преследую корыстные интересы покупки за бесценок приватизируемых предприятий высокорентабельных отраслей.

Экологические мотивы. Многим промышленникам, чьи технологические процессы имеют серьезные побочные эффекты, вредные с экологической точки зрения, отказывается в создании того или иного предприятия в своей или другой западной стране.

Ложные переговоры. Для того, чтобы  улучшить свои позиции на переговорах, компании начинают вести одновременные переговоры с несколькими другими конкурирующими за инвестиции странами или регионами с целью улучшения своих переговорных позиций, выяснения политики, планов правительства, затягивания их реализации с целью реализации своих истинных целей.

Кратковременность пребывания инвестора в стране. Многие страны-импортеры капитала разрабатывают системы финансовых льгот, таких как налоговые каникулы, безвозвратные ссуды, гранты и т.п., с целью оказания содействия экспортерам в течение первых нескольких лет производства.

Вместе с тем, в некоторых  обстоятельствах зарубежные инвесторы  могут злоупотреблять этими льготами и привилегиями, создав промышленное предприятие, в полной мере воспользовавшись финансовыми льготами и затем  свернув производство по истечении льготного периода или переместившись в новое место, чтобы снова воспользоваться выгодными условиями инвестиционной деятельности.

Экономия затрат на условия труда. Инвесторы нередко стремятся  найти такие страны или регионы, где законодательство по охране труда не столь строго, а работники готовы трудиться в неблагоприятных условиях.

Выпуск низкокачественной продукции. Инвесторы нередко стремятся  найти такие страны или регионы, где стандарты качества продукции  четко не определены законом, и тем  самым добиться экономии средств за счет выпуска некондиционной, и низкокачественной продукции.

Защита собственного рынка. Во многих случаях зарубежные инвесторы создают  производства при условии, что страна-импортер будет защищать их от внешней конкуренции  путем высоких импортных квот или таможенных тарифов на аналогичную продукцию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Действующая практика оценки, учета и расчетов с операциями

 

2.1 Учет краткосрочных  финансовых инвестиций

 

В отдельных случаях предприятие  может иметь денежных средств  больше, чем ему необходимо для оплаты текущих обязательств. Свободные денежные средства могут быть использованы для получения доходов в виде дивидендов или процентов путем их инвестирования в краткосрочные ценные бумаги. Особенно это выгодно в период действия высоких процентных ставок.

Под финансовыми инвестициями понимают активы, которые содержатся предприятием с целью получения выгоды в  будущем. В зависимости от срока  содержания на предприятии инвестиции разделяют на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более одного года).

Для отнесения инвестиций к краткосрочным  они должны соответствовать: следующим  двум требованиям:

свободно обращаться на рынке - это  означает, что они могут быть легко  превращены в деньги или обменены на другое, которое в свою очередь  может быть легко превращен в деньги;

иметь короткий период действия, то есть они предназначены для содержания на срок не более одного года.

Краткосрочные инвестиции относятся  к высоколиквидным активам и  по этому показателю занимают второе место после денежных средств.

К краткосрочным финансовым инвестициям относятся:

-краткосрочные ценные бумаги: депозитные сертификаты банков и других кредитных учреждений, правительственные казначейские билеты, коммерческие бумаги корпораций;

-облигации и другие долговые обязательства;

-акции других предприятий.

Депозитный сертификат удостоверяет предоставление предприятием ссуды  банка с целью получения дохода в форме процентов, величина которых  зависит от срока и суммы инвестиции. В большинстве случаев процентная ставка увеличивается пропорционально  сумме и срока депозита. В случае досрочного снятия средств предприятие платит штраф. Депозитные сертификаты учитываются по стоимости их приобретения с начислением конце учетного периода процентов.

В случае приобретения облигаций и  других долговых обязательств предприятие становится кредитором компании, выпустившей эти бумаги. По инвестирования средств в развитие другого предприятия владелец таких ценных бумаг получает доход в виде процентов.

Приобретая акции другого предприятия, их покупатель становится совладельцем этого предприятия и получает право не только получать доход в виде дивидендов, но и принимать участие в управлении.

При приобретении финансовые инвестиции оцениваются по покупной стоимости, включая расходы непосредственно  связанные с приобретением, такие  как брокерское вознаграждение, вознаграждение за банковские услуги, комиссионные услуги фондовой биржи.

Приобретение финансовых инвестиций по стоимости, включающей проценты, дивиденды, начисленные за период до момента  приобретения, в учете отражается по покупной стоимости, уменьшенной на величину оплаченного покупателем продавцу процента.

Разница между покупной стоимостью и стоимостью погашения инвестиции в ценные бумаги (скидка или премия, возникающие при приобретении) амортизируется инвестором в течение периода их владения.

Краткосрочные финансовые инвестиции могут учитываться в бухгалтерском  балансе либо по текущей стоимости, либо по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости.

Если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по текущей (рыночной) стоимости, то возникает необходимость периодически учитывать изменения этой стоимости, следя, к примеру, за данными котировки имеющихся инвестиций на фондовой бирже.

Изменение стоимости краткосрочных  финансовых инвестиций в сторону  увеличения признается как доход, а в сторону уменьшения - как расход в том отчетном периоде, в котором возникли эти изменения.

Если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости, балансовая стоимость может определяться на основе:

— совокупного портфеля в целом;

— совокупного портфеля по видам  инвестиций;

— отдельной инвестиции.

При этом, в случае если покупная стоимость  будет выше текущей (рыночной), разница  между стоимостями признается расходом, если же покупная стоимость будет ниже текущей (рыночной), разница - признается доходом.

Первый вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных  финансовых инвестиций на основе совокупного  портфеля в целом - по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости.

Второй вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе совокупного портфеля по видам инвестиций. Например, отдельно по портфелю акций и отдельно по портфелю облигаций.

Третий вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе отдельно взятой инвестиции.

В учетной политике в части краткосрочных  финансовых инвестиций необходимо установить периодичность отражения изменения  стоимости имеющихся краткосрочных  финансовых инвестиций и основание для отражения изменений (либо на основе, котируемой на биржевом или внебиржевом рынке цены, либо по справедливой расчетной рыночной стоимости, определенной по согласованию сторон исходя из доходности ценной бумаги).

2.2 Учет долгосрочных финансовых инвестиций

 

Долгосрочные финансовые инвестиции учитываются в бухгалтерском  балансе по:

— покупной стоимости;

— стоимости с учетом переоценки;

— наименьшей оценке из покупной и  текущей стоимости, определяемой на основе портфеля ценных бумаг.

Для переоценки долгосрочных финансовых инвестиций необходимо определить периодичность  переоценки и учесть при этом то, что инвестиции одного вида должны переоцениваться одновременно.

В случае необратимого снижения стоимости  долгосрочных финансовых инвестиций, их балансовая стоимость должна быть пересмотрена. Такое снижение стоимости определяется и учитывается для каждой инвестиции отдельно. При этом принимается во внимание разновидность риска и величина доли инвестора в инвестируемом субъекте.

При выбытии финансовых инвестиций разницу между полученным доходом от продажи и балансовой стоимостью, за вычетом расходов (услуги брокера или дилера), признают как доход или расход. Если инвестиция была ранее переоценена, то сумму переоценки, накопленной на счете 5320, относят на доход или на нераспределенный доход в соответствии с принятой учетной политикой.

Период владения финансовыми инвестициями может быть пересмотрен хозяйствующим  субъектом или измениться по независящим  от него причинам, в связи, с чем  возникает необходимость перевода финансовых инвестиций из одной категории в другую: долгосрочных в краткосрочные и наоборот. Например, предприятие приобрело инвестиции с целью реализации их в ближайшем будущем, а затем решило оставить их и учитывать как долгосрочные финансовые инвестиции.

   Под финансовыми инвестициями  понимают активы, которые содержатся  предприятием с целью получения  инвестором выгоды в будущем  (увеличение прибыли в форме  дивидендов, процентов и др.., Рост  стоимости капитала; других экономических  выгод).

Большинство предприятий зарубежных стран осуществляют инвестиции в  финансовые инструменты, выпускаемые  другими предприятиями. МСБУ 32 «Финансовые  инструменты: представление информации»  определяет финансовый инструмент как  любой контракт, который приводит к финансовому активу одного предприятия и финансового обязательства или инструмента собственного капитала другого предприятия.

В зависимости от срока содержания на предприятии инвестиции разделяют  на краткосрочные (до одного года) и  долгосрочные (более одного года).

Краткосрочные инвестиции относятся  к текущим активам и по ликвидности  занимают второе место после денежных средств. Поэтому вопрос учета таких  инвестиций были рассмотрены в предыдущих темах.

Долгосрочные финансовые инвестиции осуществляются на период более одного года и они не могут быть реализованы в любой момент. В учете и отчетности долгосрочные финансовые инвестиции отражаются в составе вне оборотных активов.

Классификация долгосрочных финансовых инвестиций зависит от того, во что  инвестирует предприятие деньги. Так предприятие может вкладывать свободные денежные средства в: долговые обязательства (облигации) рыночные ценные бумаги (акции) дочерние предприятия, филиалы, совместные предприятия, если данные об их деятельности не входят в консолидированной отчетности; материальные необоротные активы, специальные фонды ( например, пенсионный фонд). Поэтому в зависимости от объектов инвестирования выделяют:

инвестиции в долговые обязательства;

инвестиции в капитал других предприятий.

  Долгосрочные инвестиции в долговые обязательства предусматривают вложения свободных денежных средств в облигации, долгосрочные векселя с целью получения дохода в виде процентов. Эти инвестиции не обеспечивают инвестору возможности оказывать влияние на хозяйственную деятельность тех предприятий, в которые вложены деньги.