Контрольная работа по дисциплине "Инвестиции"

   производственных  зданий  и  сооружений,  обусловленные  габаритами  размещаемого  нового  оборудования, и расширение  существующих  или строительство    новых   объектов   подсобного   и   обслуживающего назначения     (например,     объектов    складского     хозяйства, компрессорных,  котельных, кислородных станций и других  объектов),  если  это  связано  с  проводимыми  мероприятиями  по  техническому перевооружению.

К поддержанию мощности действующего предприятия относятся мероприятия,  связанные  с постоянным возобновлением  выбывающих  в процессе  производственной деятельности основных фондов. В основном это относится к добывающим отраслям и производствам.

Капитальные вложения представляют собой затраты на создание новых, расширение, реконструкцию, модернизацию и техническое перевооружение действующих производств.

Посредством капитальных вложений может осуществляться как простое, так и расширенное воспроизводство основных фондов.

В хозяйственной практике различают технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений.

Технологическая структура капитальных вложений отражает соотношение следующих затрат:

строительные работы;

монтаж оборудования;

приобретение оборудования, требующего монтажа, приобретение инструмента, инвентаря;

проектно-изыскательские работы;

прочие затраты.

Первостепенное значение для повышения эффективности производства имеет улучшение технологической структуры капитальных вложений, распределение их между основными составными частями. Прогрессивность технологической структуры определяется увеличением в составе капитальных вложений удельного веса затрат па приобретение активной части основных производственных фондов.

Источники финансирования капитальных вложений предприятия-инвестора могут формироваться за счет различных финансовых ресурсов, а именно:

за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов;

заемных финансовых ресурсов;

привлеченных финансовых средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов;

денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;

средств внебюджетных фондов;

средств государственного бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, местных бюджетов;

средств иностранных инвесторов.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей предприятия и накопления, направляемые на финансирование капитальных вложений за счет результатов хозяйственной деятельности. Денежная часть взносов собственников предприятия первоначально вкладывается в приобретение основных фондов. В последующем на эту цель используются накопления, образовавшиеся у предприятия в результате хозяйственной деятельности. В первую очередь к ним относятся амортизационные отчисления, получаемые в составе выручки от реализации товарной продукции, а также прибыль. На финансирование капитальных вложений направляется часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, после уплаты налогов. Эта часть прибыли может использоваться на капитальные вложения в составе фонда накопления или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятии. При ведении капитального строительства хозяйственным способом у предприятия образуются специфические источники финансирования, мобилизуемые в процессе строительства. К ним относятся: мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, плановые накопления по строительно-монтажным работам и экономия от снижения себестоимости работ.

Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве образуется в тех случаях, когда на стройках сокращается потребность в оборотных активах на планируемый период. Кроме того, в течение года может произойти прирост устойчивой кредиторской задолженности. Сумму мобилизации (иммобилизации) внутренних ресурсов можно определить по формуле:

 

М = (А -Н) ± Кз,                                     (1)

где А - ожидаемое наличие оборотных активов на начало планируемого периода;

Н - плановая потребность в оборотных средствах стройки на конец планируемого периода;

Кз - прирост (снижение) устойчивой кредиторской задолженности в течение планируемого периода.

Результат расчета со знаком "+" означает мобилизацию средств, отрицательный результат "-" иммобилизацию средств строек, что свидетельствует о росте потребности в финансовых ресурсах для создания дополнительных запасов и затрат. Заемные средства могут использоваться предприятием в виде банковского кредита, ссуд других кредиторов под векселя и иные долговые обязательства и денежных средств, полученных от размещения облигационных займов.

Своеобразной формой кредитования предприятия является финансовый лизинг. Суть лизинга состоит в том, что он позволяет осуществить финансирование сделок по использованию имущества через аренду.

Финансирование государственных централизованных капитальных вложений за счет средств государственного бюджета осуществляется лишь в том случае, если объекты включены в утверждаемый перечень строек по целевым государственным программам.

Иностранные инвестиции пока не занимают заметного места в источниках финансирования капитальных вложений предприятий.

 

Заключение

 

Оценка стоимости конкретного объекта недвижимости зависит от факторов, включающих: цель использования результатов оценки, вид определяемой стоимости, характер оцениваемых прав на недвижимость, тип оцениваемого объекта, полноту оценки объекта недвижимости, дату проведения оценки и др. Указанные факторы оказывают влияние на конкретные действия оценщика при оценке объекта недвижимости, являющегося единственным в своем роде. Вместе с тем эти действия вписываются в рамки универсальной модели оценки, которая может использоваться при любом задании на оценку, для исследования и анализа рынка, применения подходов и методов определения стоимости недвижимости, включая их модификацию и комбинирование.

Универсальная модель оценки представляет собой достаточно гибкий алгоритм, который вместе с тем имеет строго определенную последовательность действий оценщика, регламентируемых законодательными актами, теорией и методологией оценки.

Основная цель оценки недвижимости – определение рыночной или иной стоимости объекта и согласование результатов с заказчиком. Постановка задания на оценку в соответствии с типом недвижимости и последующим применением результатов оценки определяет требования к информационному обеспечению и обработке данных. Анализ информации охватывает сведения от общего состояния экономики до конкретных характеристик оцениваемого объекта. Это позволяет оценщику установить взаимосвязь и взаимозависимость принципов, факторов и параметров, определяющих стоимость конкретной недвижимости. Сбор и обработка ретроспективной информации позволяет получить данные для прогнозирования рыночных тенденций, динамики доходности и стоимости недвижимости в обозримом будущем.

Непосредственно оценка стоимости недвижимости предполагает использование традиционных методов, входящих в состав затратного, сравнительного и доходного подходов.

Сравнительный подход определяет стоимость оцениваемой не движимости на основе рыночных цен недавно проданных схожих объектов недвижимости, скорректированных на выявленные различия.

Затратный подход определяет стоимость недвижимости как сумму затрат в текущих ценах на приобретение земельного участка и восстановление зданий и сооружений, скорректированных на их износ.

Доходный подход оценивает стоимость на основе способности недвижимости генерировать текущий доход и изменения стоимости объекта со временем, а также связанного с данным объектом инвестиционного риска.

Однако в последнее время получили распространение комбинированные методики, включающие статистические и экономические модели. Выбор методов зависит от оценочной задачи, состояния рынка, на значения оценки и других факторов. Поэтому в конкретной ситуации возможно использование максимального числа методов, что позволяет оценить стоимость с различных позиций. Вместе с тем в ряде случаев оценщик по объективным причинам вынужден ограничиться одним методом, что требует соответствующего обоснования в отчете.

На завершающем этапе оценки формулируется оценочное заключение, в котором итоговая стоимость может быть представлена в виде однозначного результата или диапазона значений стоимости.

 

Список литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Налоговый кодекс (2 часть).
3. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» №135 от 29 июля 1998г.
4. Постановление Правительства Российской Федерации от 06.07.01г. №519 «Об утверждении стандартов оценки».
5. «Порядок оценки стоимости чистых активов», утвержденный приказом Министерства финансов РФ от 29.01.03г. №10н/03-6/пз и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29.01.03.96г. №03-6/пз.
6. «Эксперт», № 36, 1999 г, №16, 2003.
7. Баканов М.И.,   Шеремет А.Д. «Экономический анализ», Учебное пособие, Москва, «Финансы и статистика», 2002.
8. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. Учебное пособие, М.: Проспект, 2004.
9. Грязнова А.Г., Федотова М.А. «Оценка бизнеса». Учебное пособие, М.: Финансы и статистика, 2002.
10. Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Ростов н/Д: Феникс, 2004.
11. Черняк В.З. Оценка недвижимости. – М.: Финансы и статистика, 2003.