Контрольная работа по "Инвестициям"

                                                                                   

 

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

« Сибирский государственный индустриальный университет »

Институт экономики и менеджмента

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: Инвестиции

Вариант - 2

            

 

              

 

 

                                    

 Выполнила: ст. гр. ЭНЭЗ-08

Лапина А.

Проверила:

ст. пр. Домнина Н.В.                                                             

 

 

 

 

 

 

2012

 

 

Содержание

1. Задача № 1………………………………………………………………………....3

2. Задача № 2…………………………………………………………………………7

3. Задача № 3……………………………………………………………………..…..8

4. Задача № 4……………………………………………………………………..…10

5. Задача № 5…………………………………………………………………….….12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                    

Задача № 1

Предприятие собирается осуществить инвестирование средств  в один из предложенных независимых  проектов. Какой проект более предпочтителен и почему, если финансирование может быть осуществлено за счет ссуды банка под r % годовых.

r = 11% (0,11).

                     Таблица 1 – Денежные потоки по проектам

Год	Денежные потоки, тыс. руб.
	Проект А	Проект В	Проект С
0	-1500	-920	-1700
1	55	364	468
2	165	378	468
3	1100	162	468
4	1320	108	468

 

Решение:

1) Рассчитываем чистый  приведенный эффект (NPV), который находим по формуле:

,

где Р – годовые  доходы;

      IC – инвестиция;                                                   

NPVа =

Аналогично находим  чистый приведенный эффект для проекта  В и С:

NPV_в = -95,45 тыс. руб.

NPV_с = -248,39 тыс. руб.

Из полученного результата делаем выводы:

  NPV_A > 0  -следовательно, этот проект приемлем, NPV_{B ,} NPV_C <0- следовательно, эти проекты не рассматриваем, т.к. они не приемлемы.

 

2) Далее рассчитываем  индекс рентабельности инвестиции (PI), который находим по формуле:

 

PI_а =

Аналогично находим  индекс рентабельности инвестиции для проекта В и С:

PI_в = 0,9;

PI_с = 0,85;

Из полученного результата делаем выводы:

PI_A > 1  -  следовательно, этот  проект приемлем, PI_{B ,} PI_C <1 – эти проекты не приемлемы.

    3) Далее производим  расчет внутренней нормы прибыли инвестиции (IRR), которая рассчитывается по формуле:

,

где r₁ и r₂ – ближайшие друг к другу значения коэффициента дисконтирования, удовлетворяющие условиям (в случае изменения знака функции y = f(r) с «+» на «-»)

Таблица 2 – Расчет чистого приведенного эффекта для проекта A:

r , %	NPVA
9	473,86
10	414,39
12	302,48
13	249,83
14	199,23
18	15,44
19	-26,26

 

  

     4) Рассчитываем  срок окупаемости инвестиций (PP), который находим по формуле:

PP = min n, при котором

;

 

На основе нарастания

Проект А:

 55+165 = 220 (т.р) – 2 (года)

1500 - 220 = 1280 (т.р);

1280/1320=0,9 (года)

Срок окупаемости: 2+0,9 = 2,9 (года)

5) Рассчитываем дисконтированный срок окупаемости (DPP), который находим по формуле:

DPP = min n, при котором

;

Проект А:

55/1,11=49,55

165/1,23=134,15

1100/1,37=802,92

1320/1,52=868,42

    На основе нарастания:

49,55+134,15=183,7 (т.р) – 2 (года)

1500-183,7=1316,3 (т.р);

1316,3/802,92=1,6 (года)

Срок окупаемости: 2+1,6=3,6 (года)

 

 

 

 

 

 

6) Все данные по  проектам сведем в таблицу  3.

Таблица 3- Расчет критериев  эффективности инвестиционных проектов.

Проекты	NPV	PI	IRR	PP	DPP
А	355,04	1,24	18,37	2,9	3,6
В	-95,45	0,9	-	-	-
С	-248,39	0,85	-	-	-

 

Таким образом, дисконтированный период окупаемости является самым  точным методом. Согласно произведенных  расчетов можно сделать вывод  о том, что проект А, единственный выгодный проект из представленных, т.к. только по нему можно рассчитать срок окупаемости. Проекты В и С не рассматриваются, т.к. они не выгодны.

 

                                                 

 

 

 

                                        

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №2

Определить состав оптимального портфеля инвестиционных проектов, если ресурсы предприятия ограничены суммой  S = 66 тыс. руб., стоимость капитала СС = 17%. Проекты не поддаются дроблению.

Таблица 4 – Денежные потоки по проектам

Год	Денежные потоки, тыс. руб.
	А	В	С	D
0	-33	-22	-11	-22
1	18	33	13	28
2	77	88	13	28
3	88	11	13	28

 

Решение:

Найдём NPV для каждого проекта.

Год	Проект А			Проект В			Проект С			Проект Д
	ДП	α1	ДДП	ДП	α2	ДДП	ДП	α3	ДДП	ДП	α4	ДДП
0	-33	1	-33	-22	1	-22	-11	1	-11	-22	1	-22
1	18	0,52	9,4	33	0,52	28,2	13	0,52	11,1	28	0,52	23,93
2	77	0,73	56,2	88	0,73	64,23	13	0,73	9,49	28	0,73	20,44
3	88	0,63	55	11	0,63	6,87	13	0,63	8,13	28	0,63	17,5
NPV		87,6			77,3			17,72			39,87

 

Рассмотрим возможные  варианты портфелей из инвестиционных проектов и найдём состав оптимального портфеля.

Вариант портфеля	Σ IC	Σ NPV
А+В	-55	164,9
А+В+С	-66	182,62
А+С+Д	-66	145,19
В+С+Д	-55	134,89

 

Вывод: Так как максимальное значение  NPV принадлежит портфелю из Проекта А+В+С, то он и будет являться оптимальным.

 

 

Задача №3

Предприятие имеет возможность инвестировать средства в один из проектов, представленных в таблице. Определить интервал, в котором более предпочтительным является проект А.

Таблица – Денежные потоки по проектам, в тыс.рублей

Год	Проект А	Проект В
0	-1850	-980
1	397	843
2	1325	1079
3	3091	259

 

Решение:

Рассчитаем NPV и IRR для каждого проекта.

Проект А

Год	ДП	α1 (r=10)	ДДП	α2 (r=50)	ДДП	α3 (r=47)	ДДП	α4 (r=48)	ДДП
0	-1850	1	-1850	1	-1850	1	-1850	1	-1850
1	397	0,909	360,9	0,667	264,7	0,680	270,1	0,676	268,2
2	1325	0,826	1094,5	0,444	588,9	0,463	613,2	0,457	604,9
3	3091	0,751	2321,3	0,296	915,9	0,315	973,1	0,308	953,5
	NPV		1926,7		-80,6		6,3		-23,4