Контрольная работа по "Инвестициям"

В соответствии с таким  классификационным признаком, как масштабность проекта, можно выделить:

• глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на планете Земля;
• народнохозяйственные проекты, осуществление которых существенно влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в стране, а при оценке их экономической эффективности можно ограничиться учетом только этого влияния;
• крупномасштабные проекты, внедрение которых существенно сказывается на экономической, социальной или экологической ситуации в отдельных регионах страны или отраслях народного хозяйства, вследствие чего при оценке эффективности таких проектов влияние их внедрения на ситуацию в других регионах и отраслях можно не учитывать;
• локальные – такие проекты, реализация которых не оказывает влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

С помощью инвестиционного  проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической  возможности и экономической  целесообразности создания объекта  предпринимательской деятельности избранной целевой направленности. Осознанное решение об инвестировании в объекты предпринимательской  деятельности может быть принято  лишь на основе тщательно проработанного инвестиционного проекта.

Значимость проекта в  определенный момент времени на предприятии  определяется целями и задачами, которые  должны решаться для достижения максимальных результатов.

Исходная информация для оценки проектов содержится в проектных  материалах, под которыми понимается система документов, содержащих описание и обоснование проекта за весь расчетный период.

График реализации проекта разрабатывается  в три этапа.

1-й этап: определение логической  последовательности действий без  учета продолжительности их выполнения.

2-й этап: рассмотрение способов  выполнения отдельных действий  и определение необходимых для  этого ресурсов.

3-й этап: разработка собственно  графика, в котором по каждому  действию отражаются: описание действия; ответственные лица; ресурсы, необходимые  для выполнения; сроки начала  и окончания; взаимосвязь с  другими действиями.

Объем исходной информации относительно проекта зависит от стадии проектирования, на которой производится оценка эффективности  инвестиционного проекта.

На всех стадиях исходные сведения должны включать:

• цель проекта;
• продолжительность строительства;
• объем капиталовложений;
• характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид и объем производимой продукции (работ, услуг);
• объем выручки и затрат по шагам реализации проекта;
• условия начала и завершения проекта, продолжительность расчетного периода;
• сведения об экономическом окружении;
• сведения о размещении производства.

Все данные могут приводиться в  текущих ценах и определяться экспертно или по аналогичным  проектам. Все эти сведения необходимы для осуществления организационно-экономического механизма реализации проекта, представляющего собой форму взаимодействия участников проекта, которая фиксируется в проектных материалах в целях обеспечения реализуемости проекта и возможности измерения затрат и результатов для каждого участника проекта.

Каждый инвестиционный проект находится  в системе окружающих его социальных, политических, экономических, технологических  и других составляющих, которые оказывают  на него и на которые оказывает  он определенное воздействие. В связи  с этим все проекты следует  рассматривать во взаимосвязи с  внутренней и внешней средой. Из-за разнообразия факторов инвестиционные проекты в определенном смысле уникальны. Это проявляется в том, что любой проект ориентирован на использование новых знаний о природе, техносфере и обществе, а также определенного, отсутствующего на рынке сочетания имеющихся ресурсов в целях занятия определенной ниши на рынке и последующего извлечения выгод из этого. Уникальность проектов обусловливает, в частности, и необходимость индивидуального подхода к оценке эффективности каждого из них. Каждый проект имеет свои особенности, которые следует учитывать и которые требуют индивидуального подхода.

39) Режим функционирования  иностранного капитала в России, гарантии и защита

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в  различные виды предпринимательской  деятельности за рубежом с целью  извлечения предпринимательской прибыли  или процента.

Так, по формам собственности  на инвестиционные ресурсы иностранные  инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. Государственные  инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных  или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться  в виде государственных займов, кредитов грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от характера  использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские  и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные  вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или  иных прав на извлечение прибыли в  виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств  на заемной основе с целью получения  процента.

Особое значение при анализе  иностранных инвестиций имеет выделение  прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в  соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных  балансах стран.

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных  инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого  государства.

Согласно классификации  ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям  относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между  партнерами с устойчивым вовлечением  в них экономических агентов  одной страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране. Соответственно к ним рекомендуется причислять:

• приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10-20% суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;
• реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и репатриации части прибыли;
• внутрифирменное предоставление кредита или равноценная операция по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» фирмой и ее зарубежным филиалом.

К разряду портфельных  инвестиций относят вложения иностранных  инвесторов, осуществляемые с целью  получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода. В соответствии с положениями  ЮНКТАД портфельные инвестиции, в  отличие от прямых, представляют собой  вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные  ценные бумаги. В большинстве случаев  такие инвестиции производятся на рынке  свободно обращающихся ценных бумаг. Под  прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Возрастание роли прямых иностранных  инвестиций в современной экономике  во многом связано с деятельностью  транснациональных корпораций (ТНК) и расширением масштабов международного производства.

Основные условия привлечения  и использования иностранных  инвестиций в экономике России регулируются Федеральным законом «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации».

К прямым инвестициям относят  вложения в приобретение не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной  или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме  хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским  законодательством РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

Привлечение иностранных  инвестиций может осуществляться российскими  предприятиями (предприятия, принимающие  инвестиции, называют реципиентами) различными способами. Основными из них являются: кредиты иностранных банков, коммерческие кредиты под государственные  гарантии, связанные кредиты (экспортное финансирование), эмиссия и размещение акций через программы АДР, использование  концессионной системы.

Банковский кредит выступает  в форме предоставления в долг денежной суммы (ссуды). При этом оговариваются  срок возврата кредита, обязательность возврата и размер процентов по кредиту. Данный вид кредита доступен, как  правило, особым категориям заемщиков. В частности, он может быть предоставлен банком, участвующим в финансовом обеспечении приоритетной международной  инвестиционной программы.

Получение кредита от коммерческой структуры осуществляется обычно под предоставление правительственных гарантий. Правительство через аффилированные организации (министерства, специально созданные фонды) выступает гарантом предприятия и выплачивает сумму кредита коммерческой структуре в случае невозврата.

Экспортное финансирование (или связанные кредиты) используется предприятиями - инициаторами инвестиционных проектов с целью привлечения  заинтересованных в экспорте своей  продукции иностранных производителей соответствующего технологического оборудования. Такие инвестиционные проекты могут  реализовываться в рамках межгосударственных кредитных линий (российско-французская, российско-германская, российско-швейцарская  и др.), которые позволяют преодолеть несоответствия между правовыми  и экономическими нормами стран  Запада и России.

Одним из способов привлечения  прямых зарубежных инвестиций для эффективно работающих российских предприятий  является выпуск и размещение среди  потенциальных стратегических инвесторов глобальных депозитарных расписок (СЮК) и американских депозитарных расписок (АПК) на акции российского эмитента. Выпуск депозитарных расписок на эмиссию  акций эмитента позволяет реальным зарубежным инвесторам получить контрольный  пакет акций объекта инвестирования и одновременно минимизировать риски, связанные с обращением принадлежащих  им ценных бумаг, которые будут регламентированы не только национальными, но и международными нормами права.

Перспективным механизмом привлечения  иностранных инвестиций является использование  концессионной системы в рамках развития компенсационных соглашений, договоров о разделе продукции, схем проектного финансирования и др. Эффективное применение концессионной  системы, обеспечивающей оптимальное  распределение доходов и рисков между участниками инвестирования, может существенно увеличить  приток инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Прямые иностранные инвестиции регулируются на национальном и международном  уровнях. Основной формой регулирования  ПИИ на международном уровне выступают международные инвестиционные соглашения (МИС). В них согласуются и закрепляются меры по регулированию ПИИ между соответствующими странами. Такие соглашения могут иметь двусторонний и многосторонний характер. При этом они бывают региональными и межрегиональными.

Участниками МИС выступают  национальные правительства и иногда — межправительственные экономические  организации, например Всемирная торговая организация (ВТО), Организация по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), Международная  организация труда (МОТ) и др.