Место и роль иностранных инвестиций

        E - норма дисконта;

        t- шаг расчетного периода.

         Суть критерия состоит в сравнении текущей  стоимости будущих денежных поступлений (PV) от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации.

2. Рентабельность  проекта  (PI) или индекс  доходности (ИД). Представляет собой  отношение суммы приведенных  эффектов к величине капиталовложений.

                                                                               (4)

 

      К - сумма дисконтированных капиталовложений

                                                                                     (5)

 

     Kt - сумма капиталовложений на t-том шаге (в определенном году, месяце, квартале).

3.Срок окупаемости  (PB).

Смысл заключается  в  определении необходимого для  возмещения инвестиций периода времени, за который ожидается возврат  вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного  проекта.

Существуют два метода расчета:

а) сумма первоначальных инвестиций делится на величину среднегодовых  денежных поступлений. Применяется  когда денежные поступления примерно равны по годам:

                                                                                                       (6)

где I0  первоначальные инвестиции.

б) из суммы первоначальных инвестиций нарастающим итогом вычитают денежные поступления до тех пор, пока их разница не станет равной 0. Соответственно данный период и является сроком окупаемости инвестиций.

4. Внутренняя норма  рентабельности (IRR)  или внутренняя норма доходности. Представляет собой ту норму дисконта Евн, при которой величина приведенных эффектов равна приведённым капиталовложениям

                                                                                    (7)

Evn - внутренняя норма дисконта.

 

                                                                            (8)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

 

             2.1 Роль и задачи иностранного капитала в российской экономике

 

    Россия  находится на периферии международных  инвестиционных проектов. Её доля в  накопленном объеме ввоза и вывоза прямых инвестиций в мере в текущем десятилетии достигло 0,5 и 1% соответственно.

  Значение  иностранных  инвестиций для российской экономики  обусловлено целым  рядом факторов, среди которых  особо выделяют:

- возможность дополнительного  финансирования крупных инвестиционных проектов;

- получение доступа к новейшим технологиям и технике, передовым методом организации производства путем вложения капитала в инновационные проекты.

Отношение к иностранным инвестициям в  стране зависит от тех целей, которые  она при этом ставит. Привлечение  иностранных инвестиций в российскую экономику  должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:

         - освоение  невостребованного научно-технического  потенциала России, особенно на  конверсионных предприятиях военно-промышленного  комплекса;

       - продвижение российских товаров и технологий  на внешний рынок;

        - содействие  расширению и диверсификации  экспортного потенциала и развитию  импортозамещающих производств в отдельных отраслях;

       - содействие  притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

       - создание  новых рабочих мест;

       - освоение  опыта цивилизованных отношений в сфере предпринимательства;

       - содействие  развитию производственной инфраструктуре.

 

    Основные  формы  инвестиций иностранного капитала  в российскую экономику включают:

       - инвестиции в форме государственных заимствований в РФ, образующих государственный долг РФ;

       - инвестиции  в форме вклада в акционерный капитал российских предприятий;

      - инвестиции  в форме вложения в ценные  бумаги;

      - иностранные кредиты;

     - лизинговые  кредиты

     - финансовые  кредиты российским предприятиям.

 

 

2.2 Территориальная структура иностранных инвестиций в Россию

 

 

Иностранные инвестиции, направленные в экономику России, распределены между регионами страны и отраслями экономики крайне неравномерно. Эта неравномерность обусловливается различиями в уровне развития экономического потенциала, емкости потребительского рынка, налоговых и других льгот, геоклиматических и социально-политических условий в субъекте Российской Федерации.

 Большая их часть  идёт либо в регионы с развитой  торговой, транспортной (в первую  очередь внешнеторговой) и информационной  инфраструктурой,  а так же  высоким потребительским спросом  (Москва и Московская область,  Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортноориентированных предприятий топливно-энергетического комплекса (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан). Характерно, что эта диспропорция не имеет тенденции к уменьшению.

Не трудно понять причины высокой инвестиционной привлекательности крупнейших городов: Москвы и Санкт-Петербурга. Эта прежде всего высокая емкость рынка сбыта, высокий уровень развития инфраструктуры бизнеса. Для большинства регионов-лидеров характерна приграничное положение (Карелия, Мурманская область, Хабаровский и Приморский края), а так же наличие природных ресурсов, на экспорт которых и нацелена деятельность совместных предприятий.

Среди всех российских регионов, приоритетных для иностранных инвестиций, выделим следующие:

1) обладающие запасами  природных ресурсов, себестоимость  заготовления или добычи которых  обеспечивают высокую рентабельность  их разработки;

2) обладающие  высоким  научно-техническим и  производственным  потенциалом;

3) с высокой  емкостью рынка.

  Таким образом,  можно выделить три основных  уровня регионального привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в России: Москва; сырьевые регионы и крупные индустриальные центры; регионы находящиеся в непосредственной близости от них. Доля Москвы изменяется, но в среднем она составляет около 40% всех ПИИ в Россию.

 Обеспечение инвестиционной  привлекательности  региона зависит  от работы региональных и местных  органов власти. Здесь  более  современным и эффективным   будет подход, согласно которому регион будут позиционировать как своеобразный «товар» инвестиционного рынка, т.е. необходимо наличие у региона определенных инвестиционных товарных свойств.

Разработка региональной политики в рамках данного подхода  подразумевает определенную модель, которая включает в себя 5 уровней:

1) региональные  власти  должны руководствоваться концепцией  выделения приоритетных направлений  и проектов, вложения в которые  будут стимулироваться;

2) разработка  комплекса  мероприятий по обеспечению   благоприятной инвестиционной среды  для иностранного капитала;

3) общая оценка  потребностей  в иностранных инвестициях, обеспечивающих  экономическое развитие региона;

4) оценка эффективности   и конкурсный отбор в случае  появления потенциальных инвесторов  и ретроспективный анализ (изучение  влияния иностранного капитала  на изменение валового продукта, на производство и уровень занятости региона);

5) корректировка  элементов  модели с учетом  оценки эффективности  инвестиционного  проекта на  стадии разработки  и в процессе  реализации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 АНАЛИЗ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РЕСПУБЛИКИ БАШКОРТОСТАН ЗА 2011 ГОД

 

 Последние несколько  лет основной задачей как в  Российской Федерации в целом,  так и в Республике Башкортостан  являлось смягчение последствий  мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 годов. Важно было остановить экономическое падение и создать условия для дальнейшего развития.

Докризисный уровень  экономики, несмотря на то, что восстановление в разрезе видов экономической  деятельности шло неравномерно, в целом был достигнут уже в 2010 году. Тогда республика имела рост валового регионального продукта в 3,7%, который базировался в основном на интенсивном восстановлении промышленного производства, в том числе за счет улучшения внешнеэкономической конъюнктуры на мировых рынках сырьевых ресурсов, увеличении физических объемов экспортных поставок, а также активизации потребительского спроса на фоне повышения денежных доходов населения.

В 2011 году в соответствии с поставленными задачами и заданными в прогнозе социально-экономического развития ориентирами удалось полностью преодолеть тенденции посткризисного падения по всем видам экономической деятельности, в том числе за счет активизации после двухлетней стагнации деятельности в инвестиционной и строительной сферах, перехода в положительную фазу развития сельского хозяйства, которое понесло серьезный урон в период аномальных погодных условий 2010 года.

И как результат, основной индикатор экономического развития -валовой региональный продукт, по оценке увеличился за год на 9,2%, составив 960,0 млрд. рублей. Это на 4,9 процентного пункта превысило среднероссийский уровень - прирост валового внутреннего продукта Российской Федерации по итогам 2011 года оценивается в 4,3%. Экономика республики продемонстрировала признаки стабильности, которая очень важна в условиях возрастания системных рисков на глобальных рынках.

В соответствии с рейтингом  Министерства регионального развития Российской Федерации Республика Башкортостан по сводному индексу реального сектора экономики по результатам года вошла в группу регионов с положением лучше среднероссийского уровня.

 

 

 

Рисунок 1 - Индексы экономического развития, %

 

В результате активной промышленной политики с превышением практически  в 2 раза общероссийских значений второй год подряд продолжало свое развитие промышленное производство. Индекс промышленного  производства по итогам 2011 года составил 109,4% . Объем отгруженной промышленной продукции, выполненных работ и услуг составил 995,8 млрд. рублей и увеличился в действующих ценах на 20,1%.

 

 

 

Рисунок 2 - Индексы промышленного производства, (в % к предыдущему году)

Государственная поддержка  агропромышленного комплекса и  реализуемые мероприятия республиканской  программы развития сельского хозяйства  и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы в совокупности с благоприятными погодными условиями обусловили восстановительные процессы в сельскохозяйственном производстве после масштабной засухи 2010 года. Объем сельскохозяйственного производства по итогам 2011 года в целом составил 103,9 млрд. рублей и увеличился на 38,6%, в том числе растениеводства - 48,8 млрд. рублей с ростом в 2,4 раза. В животноводстве с учетом индивидуальных особенностей восстановительных процессов по времени воспроизводства поголовья скота и птицы не удалось выйти на положительную динамику - темп сложился на уровне 83,9% с объемом производства 55,1 млрд. рублей. На стабилизацию ситуации в животноводстве направлены мероприятия целевых программ по развитию мясного и молочного скотоводства, развитию семейных молочных животноводческих ферм на базе крестьянских (фермерских) хозяйств.

 

 

 

 

Рисунок 3 - Динамика производства продукции сельского хозяйства, (в % к предыдущему году)

Одним из ведущих факторов экономического роста в 2011 году стало  увеличение объемов экспорта в результате достигнутого максимального значения среднегодовой цены на нефть. Объем экспортных поставок за 2011 год сложился на уровне 12,7 млрд. долларов США, темп роста по отношению к предыдущему году составил 128,0% .

 

 

Рисунок 4 - Динамика экспорта товаров и цен на нефть марки «Urals»

 

Учитывая важность стоящих  перед республикой задач по построению высокотехнологичной, конкурентоспособной, инновационной экономики, не зависящей  от конъюнктуры внешних рынков, особое внимание в 2011 году уделялось активизации  инвестиционной и инновационной деятельности. Инвестиционная политика была направлена на совершенствование законодательных, нормативных правовых актов, включающих прямые и косвенные методы поощрения капиталовложений, расширение инвестиционной инфраструктуры, активизацию спектра деятельности с потенциальными инвесторами, формирование инвестиционно-привлекательного имиджа. Целенаправленно проводимая работа по укреплению репутации Республики Башкортостан как надежного и перспективного делового партнера способствовала подтверждению ведущими международными рейтинговыми агентствами "Standard&Poor's" и "Moody's" устойчивой инвестиционной привлекательности республики и повышению кредитных рейтингов.