Інвестиційні проекти

Факультет: Економічний

Кафедра: Економіки

Дисципліна: Інвестування

IV курс

Викладач: Ляшенко Н.В.

 

Тема: «Інвестиційні проекти»

Кількість годин: 2 год.

Тип заняття: лекція

Вид заняття: формування нових понять, вмінь та знань

 

МЕТА: З’ясувати сутність, зміст та форми інвестиційного проекту. Засвоїти порядок розробки інвестиційного проекту.  Визначити правила та порядок складання бізнес-плану.

 

Основні поняття: інвестиційний проект, інвестиційний цикл, інвестиційна фаза, бізнес-план, проектний аналіз, інформаційний Меморандум, моніторинг інвестиційних проектів.

ПЛАН

1. Інвестиційний проект, його зміст та форми.
2. Порядок розробки інвестиційного проекту
3. Бізнес-план інвестиційного проекту

 

Питання винесені на самостійне вивчення:

• Аналіз інвестиційного проекту*
• Охарактеризуйте п о с т а н о в  у Кабінету Міністрів України  «Про порядок ініціювання, підготовки та реалізації проектів економічного і соціального розвитку України, що підтримуються міжнародними фінансовими організаціями» від 26 листопада 2008 р. N 1027 Київ

 

Література:

1. Вовчак О.Д. Інвестування. Навч. посібник. – Львів, 2007р.
2. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність. Навчальний посібник. Київ., 2003
3. Реверчук С.К. Інвестологія. Наука про інвестування. Навчальний посібник. К.,2001
4. Щукін Б.М. Аналіз інвестиційних проектів. – К.: МАУП, 2002.
5. П о с т а н о в а Кабінету Міністрів України «Про порядок ініціювання, підготовки та реалізації проектів економічного і соціального розвитку України, що підтримуються міжнародними фінансовими організаціями» від 26 листопада 2008 р. N 1027 Київ

Хід заняття

 І. Організаційний момент

• перевірка наявності студентів;
• перевірка наявності забезпечення заняття.

 
П. Актуалізація опорних знань студентів

Дати відповіді  на такі запитання:

• Що ви розумієте під терміном «проект»?

Вступне слово викладача

Використання теорії і практики міжнародного менеджменту у сфері  управління інвестиційними проектами  на сучасному етапі розвитку економіки  України потребує нових підходів та методології, що обумовлено вступом  України до СОТ і дедалі зростаючою інтенсивністю процесу глобалізації світогосподарських зв’язків. Відсутність у практиці українських підприємств сучасних комплексних проектних програм, слабкий рівень використання наукових розробок у сфері міжнародного проектного менеджменту робить їх більш вразливими у конкурентному середовищі.

В Україні за останні роки з’явився ряд наукових праць і досліджень, в яких проаналізовані результати рішень, прийнятих на основі реалізації інвестиційних  проектів, окремі конкретні механізми  та інструменти їх організації. Попри велику кількість виданих праць за цією тематикою сьогодні можна констатувати факт відсутності наукових досліджень, в яких докладно розглядалась би специфіка українського інвестиційного середовища, проводився б аналіз впливу цієї специфіки на процес прийняття рішень при організації міжнародних інвестиційних проектів.

Теоретичним проблемам розвитку управління проектами як складової бізнесу, присвячені численні роботи авторів, серед  яких слід назвати, насамперед, дослідження  вітчизняних та зарубіжних науковців, зокрема Ф.Бегьюлі, С.Бушуєва, К.Грея, Л.Кобиляцького, Д.Корольова, Е. Ларсона, І.Мазура, В.Ткаченко, Р.Тяна, М.Чорної, Б.Холода, В.Шапіро, та ін. У роботах цих авторів висвітлюється суть інвестиційних проектів у цілому та управління проектами як їх складової, особливо в технологічних та інструментальних аспектах, у формі описання унікальності окремих проектів і кінцевого результату від їх проведення. Суттєвим недоліком більшості цих робіт є відсутність у них комплексного аналізу інституціонально-функціональних механізмів управління міжнародними глобальними проектами та розробок напрямів і форм адаптації світового досвіду управління проектами до специфічних умов перехідних економік та сучасних умов їх національних ринків.

Проект є організаційною формою реалізації процесу інвестування. У цьому понятті зосереджені як стратегічне планування інвестиційної діяльності, так і практична реалізація щоденного оперативного керування нею.

Для того щоб повніше охопити  багатофункціональність поняття "проект", визначимо інвестиційний проект у двох аспектах: як документ і як конкретні дії інвестора щодо реалізації своїх інвестиційних намірів.

Найчастіше на практиці інвестиційний  проект – це об’єкт реального інвестування, який може бути представленим у вигляді: інвестицій у підвищення ефективності виробництва; інвестицій у розширення виробництва; інвестицій у створення нових підприємств; інвестицій заради задоволення вимог державних органів управління. Зважаючи на таку класифікацію, інвестиційний проект може існувати у формі нульового проекту, реконструкції, розширення або реабілітація.

 

 

1. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЕКТ, ЙОГО ЗМІСТ  ТА ФОРМИ

Проект, з однієї сторони, можна розглядати як деякий захід із заздалегідь визначеною метою, досягнення якої означає завершення проекту, а з іншої — це одноразова сукупність задач і дій, яка має характерні ознаки:

• чіткі цілі, які повинні бути досягненні з одночасним виконанням ряду технічних, економічних та інших вимог;
• внутрішні   та   зовнішні   взаємозв'язки   операцій,  задач   і   ресурсів,   які потребують чіткої координації у процесі виконання проекту;
• визначені строки початку й закінчення проекту; _;
• обмежені ресурси;
• певна ступінь унікальності цілей проекту, умов здійснення;
• неминучість різних конфліктів.

На  практиці поняття проекту найчастіше застосовується в локальному розумінні: технічний та робочий проект, проект організації будівництва та виробництва робіт тощо. Тому, щоб не було плутанини у поняттях,   необхідно   визначити,   що   проект,   пов'язаний   з   реалізацією повного   циклу   інвестицій   (від   вкладення   капіталу   до   здачі   його   в експлуатацію та одержання прибутку), називають інвестиційним.

Тобто, під інвестиційним проектом слід розуміти сферу діяльності з утворення або зміни технічної, економічної або соціальної систем, а також розробку нової структури управління або програми науково-дослідних робіт.

Найчастіше  на практиці інвестиційний проект це об'єкт реального інвестування, який може бути представленим у вигляді:

1. Інвестицій у підвищення ефективності виробництва. їх метою є, перш за все, створення умов для зниження витрат фірми за рахунок більш досконалого обладнання, навчання персоналу або переміщення виробничих потужностей в регіони з більш вигідними умовами виробництва.

2 Інвестицій у розширення виробництва. Завданням такого виду інвестування є розширення можливостей випуску товарів для ринків, що раніше сформувалися, в рамках уже існуючих виробництв.

3. Інвестицій у створення нових підприємств. Такі інвестиції забезпечують створення зовсім нових підприємств, які будуть випускати товари, що раніше не виготовлялися фірмою, або дозволять фірмі вжити спробу виходу з товарами, що раніше вже випускалися, на нові для неї ринки.

4 Інвестицій заради задоволення вимог державних органів управління. Цей різновид інвестиції стає необхідним у тому разі, коли фірма опиняється перед необхідністю задовольнити вимоги властей в частині або екологічних стандартів, або безпеки продукції, або інших умов діяльності, які не можуть бути забезпечені лише за рахунок удосконалення менеджменту.

Зважаючи на таку класифікацію, інвестиційний проект може існувати у формі:

            а)нульового проекту, який передбачає утворення нового виробництва;

б)реконструкції — впровадження передових технологій без зміни профілю підприємства;

            в)розширення або реабілітація (перепрофілювання) діючого підприємства.

Інвестиційні  проекти класифікують за такими ознаками

 

 

	Класифікація  інвестиційних проектів
Ознаки класифікації проектів	Обсяг інвестицій	великі
		середні
		дрібні
	Напрямки	промислові (реальні)
	інвестування	фінансові
		інноваційні (венчурні)
		галузеві
		регіональні
		національні
		міжнародні
	Тип доходів	доход від скорочення витрат
		доход від розширення
		доход від нових ринків збиту
		доход від нових сфер бізнесу
		доход від зниження ризику
		виробництва та збуту
		соціальний ефект
	Тип відношень	незалежність
		альтернативність
		компліментарність
		заміщення
	Тип грошового	ординарний
	потоку	неординарний
	Рівень ризику	поза ризикові
		з мінімальним ризиком
		з середнім ризиком високо ризиковані
	Форма власності	державні
		індивідуальні
		колективні
		спільні

 

Основою класифікації проектів за типом доходів є ціль, раді якої вкладаються інвестиції. Це може бути як одержання реального доходу від інвестиційних заходів, так і соціального ефекту.

Важливим  в аналізі інвестиційних проектів є виділення різних відношень взаємозалежності. Наприклад,  два проекти називають незалежними, якщо рішення про прийняття одного не впливає на рішення про прийняття іншого. Якщо два або більше проекти, що аналізуються не можуть бути реалізовані одночасно, тобто прийняття рішення по одному з них автоматично означає, що проекти, що залишилися мають бути відхилені, то такі проекти називають альтернативними, або взаємовиключними. Якщо прийняття нового проекту сприяє росту доходів по одному або декільком іншим проектам, то такі проекти пов'язані між собою відношеннями компліментарності. Визначення відношення компліментарності припускає пріоритетність розгляду проектів у комплексі, а не ізольовано. Це має особливе значення, коли прийняття проекту по вибраному основному критерію не є очевидним — в цьому випадку мають використовуватися додаткові критерії, в тому числі й наявність, і ступінь компліментарності.

Слід зазначити, що інвестиційний  проект як план дій інвестора в  обраному напрямку істотно впливає  на якість (тобто ефективність) інвестування. Можна стверджувати, що за наявності  плану інвестор (чи його менеджер по проекту) досягне вищих результатів, аніж за відсутності плану (проекту) інвестування. Проект вносить системність та організованість у процес інвестування.

 

 

2. ПОРЯДОК  РОЗРОБКИ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ

 

Розробка та реалізація інвестиційного проекту (насамперед виробничого спрямування) проходить тривалий шлях від ідеї до випуску продукції. В умовах ринку цей період прийнято розглядати як життєвий цикл інвестиційного проекту або інвестиційний цикл, який охоплює три фази:

• передінвестиційну (попередні дослідження до остаточного прийняття інвестиційного рішення);
• інвестиційну (проектування, укладання договорів, підряду, будівництво);
• виробничу (етап експлуатації знову створених об'єктів)

Кожна з цих  фаз у свою чергу поділяється  на стадії та етапи, яким відповідають свої цілі та методи. Так у передінвестиційній фазі є декілька паралельних видів діяльності, які частково займають і наступну, інвестиційну фазу. Таким чином, як тільки дослідження інвестиційних можливостей визначать доцільність проекту, починаються етапи сприяння інвестиціям та планування їх здійснення.