Перспективы прямых иностранных инвестиций в России

млн.долларов США

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил 136,6 млрд.долларов, или на 17,3% меньше, чем в 2011 году.

Таблица 2 -Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам

	Накоплено на конец   декабря 2012г.		В том числе			Справочно  поступило   в 2012г.
	всего	% к  итогу	прямые	порт-  фельные	прочие
Всего инвестиций	362366	100	136018	8716	217632	154570
из них по основным   странам-инвесторам	307930	85,1	104602	7026	196302	84036
в том числе:   Кипр	76739	21,2	52769	1795	22175	16455
Нидерланды	61490	17,0	21248	64	40178	21126
Люксембург	42774	11,8	1285	261	41228	11523
Китай	27922	7,7	1460	4	26458	740
Соединенное   Королевство   (Великобритания)	26677	7,4	3315	3059	20303	13490
Германия	24913	6,9	11388	12	13513	7202
Ирландия	14310	3,9	281	1	14028	4671
Виргинские о-ва   (Брит.)	12506	3,5	8357	1794	2355	3501
Япония	10779	3,0	1239	6	9534	1135
Франция	9820	2,7	3260	30	6530	4193

млн.долларов США

По прогнозам экспертов  иностранные инвестиции в России в 2013 году уменьшатся. По данным Росстата в 2012 году в экономику России за последние  месяцы поступило около 115 миллиардов долларов иностранных инвестиций, что  на 15% меньше, чем за аналогичный  период в 2011 году.

За 2012 год прямые инвестиции в экономику России поступили  в размере 13 миллиардов долларов, что  на 4,6% больше, чем за такой же период 2011 года. Также увеличился объем  портфельных инвестиций почти в 3 раза и составил 1,5 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Прочие инвестиции в экономику  Российской Федерации понизились на 17,2% и составили 101 миллиардов долларов. Снизился на 17,2% объем погашенных инвестиций, которые поступили ранее в  Россию из-за рубежа, по сравнению с  таким же периодом прошлого года. Данный показатель составил 99,7 миллиардов долларов.

Накопленный иностранный  капитал в экономике России на конец сентября 2012 года составил 353 миллиардов долларов, что на 9,3% выше по сравнению с таким же периодом 2011 года. Самый большой удельный вес в накопленном иностранном  капитале относится к прочим инвестициям, которые осуществляются на возвратной основе. Их показатель составил почти 60% (58,3% на конец сентября 2011 года), доля портфельных инвестиций составила  — 2,5% (2,6%), прямых — 38,3% (39,1%).

Накопленный за рубежом объем  инвестиций из России в конце сентября 2012 года составил 119,2 миллиардов долларов. В период с января по сентябрь 2012 года из Российской Федерации за рубеж  было направлено 109,4 миллиардов долларов иностранных инвестиций, это на 13% больше, чем за такой же период предшествующего  года.

Направленные ранее из России за рубеж объем погашенных инвестиций составил 101,3 миллиардов долларов, это на 12,9% больше, чем за этот же период 2011 года.

По данным Росстата видно, что приток прямых иностранных инвестиций в Россию значительно замедляется. В России наблюдается слабость притока  иностранных прямых инвестиций. Это, прежде всего, связно с вступлением  России в ВТО, что соответственно привело к увеличению объемов  импорта на территорию Российской Федерации.

 

3.2 Прямые иностранные  инвестиции

Согласно прогнозам Всемирного Банка (ВБ), объем прямых иностранных  инвестиций (ПИИ) в развивающиеся  страны в 2009 году снизится на $180 млрд (с $580 млрд в 2008 году до $400 млрд) или 31% ввиду  того, что мировая рецессия приведет к сокращению финансирования как  производственных, так и добывающих предприятий со стороны транснациональных  корпораций, передает Bloomberg.

О сокращении ПИИ на днях сообщила и Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). По подсчетам  организации, в 2008 году общемировой  объем ПИИ снизился на 21% (с $1,83 трлн в 2007 году до $1,43 трлн). При этом их приток в развитые страны в минувшем году сократился на 33%, тогда как в развивающиеся  страны - вырос на 3,6% (в т.ч. в Бразилию - на 20,6%, в Китай - на 10,6%, в Индию - на 59,9%). Еще более привлекательными для инвесторов по итогам года оказались  страны Юго-Восточной Европы и СНГ - туда в 2008 году пришло на 6,2% больше ПИИ, чем в 2007 году (в Россию - на 17,6%). Но в следующем году из-за негативных последствий финансового и экономического кризиса падение ПИИ не обойдет  стороной и развивающиеся страны, полагают в ЮНКТАД.

.

Рисунок 2 – Инострвнные  инвестиции в Росию

"В свете рецессии  глобальной экономики, ужесточения  условий кредитования, падения корпоративных  доходов и неопределенных перспектив  мирового экономического роста  многие компании уже объявили  о планах сокращения производства, массовых увольнений персонала  и урезания инвестиционных расходов. Все это приведет к сокращению  ПИИ во всем мире", - пишут  аналитики.

С прогнозами международных  организаций не могут не согласиться  и российские экономисты. "Происходит бегство в качество. Вкладывать в  развивающиеся экономики, тем более  надолго, пока довольно рискованно.

Кроме того, многим компаниям, которые планировали делать такие  инвестиции, сейчас приходится резать инвестиционные расходы", - говорит  аналитик ИБ "Траст" Владимир Брагин.

И Россия здесь не исключение. "Мы уже видели отток капитала осенью и притока пока не ожидается. Инвестиции в рублевые активы рискованные  и останутся такими довольно долго", - полагает аналитик. Также не нужно  забывать про преимущественно экспортную ориентированность российской экономики, из-за чего она очень сильно зависит  от мировой конъюнктуры рынка, добавляет  г-н Брагин.

Между тем, по оценкам MorganStanley, в последние годы ПИИ, представляющие собой преимущественно инвестиции в производство или покупку контрольного пакета акций, составляли значительную долю суммарного притока капитала в развивающиеся страны - 38% (для сравнения, инвестиции в фондовый рынок - 10%, кредиты - 54%). Поэтому грядущее сокращение ПИИ, по мнению аналитиков ВБ, станет еще одним негативным фактором для курсов национальных валют. "Большинство валют развивающихся стран уже находятся под давлением, и эта тенденция сохранится. Если в 2008 году основным негативом стал уход портфельных инвесторов, то в этом году эстафету перехватят ПИИ", - полагают в ВБ.

"Портфельные инвесторы  убежали первыми, потому что  они могут быстрее собраться  и уйти. А для сворачивания  прямых инвестиций требуется  некоторое время, - комментирует  прогнозы ВБ Владимир Брагин. - В прошлые годы в России  мы видели достаточно большой  приток прямых иностранных инвестиций, но в 2009 году этот процесс  будет довольно вялым. Сокращение  темпов роста прямых иностранных  инвестиций будет еще одним  мощным источником давления на  рубль в предстоящем году".

Кроме того, если уменьшение объема покупок крупных пакетов  акций наносит вред лишь финансовым рынкам, то сокращение инвестиций, связанных  с открытием новых производств  с иностранным участием, может  оказать долгосрочные негативные эффекты  на рост экономики России в целом, предупреждает аналитик. При этом он надеется, что инвесторы не будут  сворачивать уже существующие предприятия  на территории РФ.

Сокращение прямых и портфельных  иностранных инвестиций и уход инвесторов в безрисковые активы развитых стран  вследствие падения сырьевых цен  и ослабления курса рубля называют основными угрозами экономики России в 2009 году и аналитики "ВТБ управление активами" (наряду со снижением внутреннего  спроса, общим спадом деловой активности в стране и ростом числа дефолтов по внутренним и внешним обязательствам).

Впрочем, базовый сценарий развития российской экономики по версии "ВТБ управление активами" предусматривает  восстановление мировых цен на нефть  до $50 за баррель, умеренное сокращение основных макропоказателей в пределах 5% в реальном выражении и относительно умеренный курс национальной валюты (29,2 руб. за доллар на конец года). При  этом предполагаются некоторые улучшения  для портфельных инвесторов: умеренно отрицательный рост прибылей на акцию, стабилизация безрисковой ставки и  умеренное снижение премии за риск инвестирования в акции. Более того, в 2009 году, по мнению аналитиков, формируются  новые инвестиционные возможности. При условии восстановления мировой  экономики оценка стоимости российских акций и облигаций по сравнению  другими развивающимися рынками  выглядит более привлекательной.

Таблица 3 -Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых  фондовых рынках	В
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
Правительство Украины одобрило итоги украинско-российских газовых  переговоров	D
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	В
Уровень мировых цен на металлы	С
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ  НОВОСТИ
"Северо-Западный Телеком"  полностью погасил синдицированный кредит на сумму 50 млн евро	В
"Полиметалл" в 2008 г.  увеличил производство золота  на 15 %, серебра - на 8%	В
Чистый убыток банка "Возрождение" в 4 кв. 2008 г. составил 133,8 млнруб	В

 

Примечание:

1.  Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.

2.  В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.

3.  Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - негативный

 

3.3 Экономические прогнозы на 2013 год

3.1.1 Прогноз Министерства экономики России

За период 2012 года динамика ВВП снизилась примерно в четыре раза, причиной такого замедления стало  сокращение экспортного объёма топливно-энергетических ресурсов, а также сокращение потребительского кредитования. МЭР предлагает придерживаться умеренно-оптимистического сценария развития мировой экономики в 2013 году, согласно которого цена на нефть будет около 90 долларов США за баррель., и рост Внутреннего Валового Продукта Российской Федерации составит 3,7%.

По итогам 2012 года рост инфляции достигнет 7%. По мнению МЭР мировые  цены на потребительские товары будут  увеличиваться вплоть до второго  полугодия 2013 года, в этом случае оценка по инфляции на 2013 год — около 6%, может превысить свой уровень. При этом изначально прогноз инфляции на 2013 год достигал уровня до 5,5%.

МЭР прогнозирует развитие мировой экономики в 2013 году повыситься до 3,5%. В еврозоне также прогнозируется прирост на 0,5%. В Великобритании от -05,% в 2012 году до 0,9% в 2013. В Соединённых  Штатах Америки темп роста экономики  снизится с 2,1% до 1,6-2%. Рост экономического развития в Японии также снизится от 2,4% до 1,5%. В Китае снижение на 0,1%.В  Индии увеличение роста экономики  на 0,5%.

Прогнозы МЭР по ценам  на нефть в 2013 году от 80 долларов за баррель, в случае если темп роста  экономики находится на уровне 0,5–3%, до 120 долларов за баррель, при темпе  роста экономики на уровне 3,9–4,6%. Самый оптимальный вариант прогноза предполагает стабильную ситуацию в  еврозоне рост мировой экономики  составит 3,3–4% в год и цена на нефть будет в диапазоне 97–104 долларов за баррель.

Объём экспорта топливных  энергетических ресурсов к 2013 году до 883 — 904,1 млн. тонн условного топлива, от общего объема производства первичных  энергоресурсов эта сумма составляет 47,4%.

В период 2013-2014 год ожидается  умеренный рост фонда заработной платы. В процентном соотношении  к 2011 году, рост фонда номинальной  заработной платы составит 124,8%.

 

3.1.2 Прогноз Мирового Валютного Фонда