Понятие инвестиций и их источники

Практически все  развитые и развивающиеся страны активно привлекают в свою экономику  зарубежных инвесторов. Ускоренный рост экспорта капитала отражает объективное требование развития технологически сложного и наукоемкого производства. Массовое производство может быть эффективным, если продукция обладает высокой конкурентоспособностью, получаемой за счет концентрации научных разработок и финансовых ресурсов. Современное производство ориентируется не на национальные или региональные масштабы, а на мировое экономическое пространство.

Предприятия стран-импортеров также заинтересованы в иностранных инвестициях. Мировой опыт свидетельствует о зависимости подъема экономики от объема притока инвестиций из-за границы. В первую очередь, благодаря ценовой разнице на внешнем и внутреннем рынке, импортеры получают дополнительную прибыль. Одновременно страны-импортеры с помощью дополнительных финансовых ресурсов развивают отдельные регионы, повышают занятость населения и решают другие социальные проблемы.

Иностранные инвестиции необходимы в тех отраслях экономики, где нужны значительные средства для вывода их из кризиса, уменьшения социальных противоречий в обществе. Такими отраслями для нашей страны являются производства продовольствия, товаров повседневного спроса, медикаментов и др. В большинстве развивающихся стран, странах СНГ в реконструкции и модернизации нуждаются практически все предприятия агропромышленного комплекса, топливно-энергетической отрасли, лесное хозяйство.

Все участники  инвестиционного процесса – иностранные  инвесторы и принимающая сторона – действуют ради получения прибыли. Чтобы интересы сторон были сбалансированы, необходимо высокое искусство договаривающихся о норме прибыли, уровне риска, о стимулах и гарантиях [8, С. 243-258].

Важнейшим направлением государственной экономической  политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Республика  Беларусь — единственная страна среди государств СНГ, принявшая Инвестиционный кодекс — основополагающий документ, регулирующий не только национальные, но и иностранные инвестиции на территории страны. Инвестиционный кодекс защищает права собственности иностранных инвесторов, обеспечивает им не менее благоприятные, чем для национальных предпринимателей условия деятельности, а так же устанавливает для них специальные стимулирующие преимущества в налоговой, таможенной, валютной сферах.

Созданные коммерческие организации с участием зарубежного  капитала имеют ряд преимуществ  перед национальными субъектами хозяйствования. Иностранным и совместным предприятиям предоставляется следующие льготы и преференции:

• освобождение в течение трех лет от уплаты налога на прибыль от производственной деятельности. В случае если такие организации производят особо важную для республики продукцию, ставка налога на прибыль уменьшается на 50 процентов еще на срок до трех лет;
• освобождение от уплаты таможенных пошлин и налога на добавленную стоимость при ввозе на территорию республики основных средств, предназначенных для формирования уставного фонда;
• безлицензионные экспорт продукции собственного производства и импорт продукции для собственного производства;
• свободное распоряжение полученной выручкой в иностранной валюте от экспорта продукции собственного производства после оплаты налогов и других обязательных платежей;
• свобода при выборе поставщиков товаров и установлении цен на продукцию собственного производства;
• сохранение правового режима в течение 5 лет с момента регистрации предприятия с иностранными инвестициями в не зависимости от изменений в законодательстве Республики Беларусь и другое [13].

За январь-сентябрь 2011 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 12,6 млрд. долларов США инвестиций, что в 2 раза больше, чем за январь-сентябрь 2010г (таблица 2.1).

Основными инвесторами организаций  республики были субъекты хозяйствования России (47,8% от всех поступивших инвестиций), Соединенного Королевства (21,3%), Кипра (7,8%), Австрии (6%).

 

Таблица 2.1 данные о валовом поступлении иностранных инвестиций по областям и г. Минску, в тыс. долларов США

	Поступило за январь-сентябрь 2011 г.				Справочно поступило  за январь-сентябрь 2010 г.
	Всего	в том числе
		Прямые	портфельные	Прочие
1	2	3	4	5	6
Республика  Беларусь	12 614 608,3	8 825 507,7	1 926,3	3 787 174,3	6 339 187,2
Брестская область	172 600,6	92 361,0	107,3	80 132,3	103 316,5
Витебская область	636 837,1	49 780,9	1,3	587 054,9	655 084,2
Гомельская  область	987 317,4	105 686,8	10,2	881 620,4	497 112,0
Гродненская область	93 357,3	84 262,7	0,4	9 094,2	39 091,5
г. Минск	9 835 171,3	8 116 109,3	1 805,4	1 717 256,6	4 860 748,5
Минская область	661 664,4	240 145,9	1,7	421 516,8	113 774,2
Могилёвская область	227 660,2	137 161,1	---	90 499,1	69 863,3

Примечание  Источник [12]

 

Наибольшие  суммы иностранных инвестиций поступили  в организации торговли (33,7% от всех поступивших инвестиций), транспорта (32,1%), промышленности (25,7%) [ПРИЛОЖЕНИЕ А].

Валовое поступление  прямых иностранных инвестиций составило 70% от всех поступивших иностранных  инвестиций. По сравнению с январем-сентябрем 2010 г. валовое поступление прямых иностранных инвестиций увеличилось в 2,3 раза. Основной формой привлечения прямых инвестиций были долговые инструменты (88,5% от общего объема прямых инвестиций). Задолженность за товары, работы, услуги в объеме валового поступления прямых иностранных инвестиций за январь-сентябрь 2011 г. составила 7,5 млрд. долларов США, что в 2,1 раза больше, чем за январь-сентябрь 2010 г.

Наибольшие суммы валовых  прямых иностранных инвестиций были направлены в организации транспорта (44,7% от всех прямых инвестиций), торговли (41,6%), промышленности (7,3%).

Значительные  объемы прямых иностранных инвестиций с учетом задолженности за товары, работы, услуги поступили от резидентов России (56% от общего объема прямых инвестиций). От резидентов Соединенного Королевства  поступило 27,5% валового объема прямых инвестиций, Украины – 3,3%, Кипра – 3,1%.

Прочих иностранных  инвестиций (не от прямого инвестора) получено 3,8 млрд. долларов США, или в 1,6 раза больше, чем за январь-сентябрь 2010 г. На их долю приходилось 30% от всего валового поступления иностранных инвестиций.

За январь-сентябрь 2011 г. наибольшие суммы иностранные инвесторы вложили в организации г. Минска (78%). На организации Гомельской области приходилось 7,8% валового поступления иностранных инвестиций, Минской области – 5,2% (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 - Структура распределения поступивших иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в процентах к итогу

Примечание – Источник [12]

 

Направление иностранных  инвестиций. Из 12,6 млрд. долларов США иностранных инвестиций, поступивших в январе-сентябре 2011 г. В реальный сектор экономики республики, организациями республики было использовано 35,9%.

Неиспользованные  иностранные инвестиции в январе-сентябре 2011 г. Составили 64,1% валового объема поступивших иностранных инвестиций, в том числе задолженность за товары, работы, услуги – 59,6% [ПРИЛОЖЕНИЕ Б].

Из общего объема инвестиций, направленных на прочие цели, 73,5% приходилось на оплату производственных запасов и товаров для реализации, 8,9% – на покупку ценных бумаг.

Прямые иностранные  инвестиции на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары (работы, услуги) за январь-октябрь 2011 г. составили 1,3 млрд. долларов США при прогнозе на 2011 год 6,4-6,5 млрд. долларов США в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 19 ноября 2010 г. № 596 (таблица 2.2).

 

Таблица 2.2 Прямые иностранные инвестиции на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары (работы, услуги) по периодам 2011 года

	I квартал 2011 г.	I полугодие 2011 гю	Январь - Сентябрь 2011 г.	Январь –  Октябрь 2011 г.
Прямые иностранные  инвестиции на чистой основе (без учета  задолженности прямому инвестору  за товары (работы, услуги)) – всего в том  числе:	388,6	1 0 33,8	1 2 63,5	1 2 84,8
прямые иностранные  инвестиции на чистой основе (без учета  задолженности прямому инвестору  за товары (работы, слуги)) в реальный сектор экономики (кроме банков)	388,5	679,4	796,6	824,1
из них стоимость  проданных пакетов  акций (составляющих более 10% в уставном фонде), принадлежащих  государству (по данным Госкомимущества	----	0,01	0,01	0,01
прямые иностранные  инвестиции на чистой основе (без учета  задолженности прямому инвестору за товары (работы, услуги)) в банковский сектор (по данным Национального банка Республики Беларусь)	---	354,3	371,1	364,9
продажа физическими  лицами – резидентами Республики Беларусь объектов недвижимости нерезидентам Республики Беларусь	---	---	95,7	95,7
продажа недвижимого  имущества  (по данным  Госкомимущества)	0,1	0,1	0,1	0,1

Примечание - Источник [12]

 

За январь-сентябрь 2011 г. организациями республики (кроме банков) направлено за рубеж инвестиций на сумму 3,9 млрд. долларов США, что в 2,2 раза больше, чем за январь-сентябрь 2010 г.

Значительные объемы инвестиций организации республики направили субъектам хозяйствования России (37,3% от всех направленных инвестиций), Соединенного  Королевства (15,2%), Австрии и Нидерландов (по 12,4%), Германии (8,3%), Швейцарии (5,9%).

Наибольшие  суммы инвестиций за рубеж направили организации торговли (51% от  всех  направленных  инвестиций), промышленности (39,3%), транспорта (9,1%).

На долю прямых инвестиций  приходилось 52,5% всех направленных за рубеж  инвестиций. По сравнению с январем-сентябрем 2010 г. объем направленных за рубеж прямых инвестиций увеличился в 2 раза. Основной формой направления прямых инвестиций были долговые инструменты (97,3% от общего объема прямых инвестиций за рубеж). В составе долговых инструментов на  задолженность за товары, работы, услуги  прямому инвестору – резиденту Республики Беларусь приходилось 2 млрд. долларов США, или в 2 раза больше, чем за январь-сентябрь 2010 г.

Значительные  объемы  прямых  инвестиций с учетом задолженности  за товары, работы, услуги организации республики направили субъектам хозяйствования России (55,3% общего  объема направленных прямых инвестиций), Соединенного  Королевства (28,8%), Украины (6,2%), Казахстана (2,8%) и Китая (1,9%).

Наибольшие  суммы  прямых  инвестиций  за  рубеж  были  направлены организациями промышленности (51% всех направленных прямых инвестиций за рубеж), торговли (33,1%), транспорта (15,3%).

Организации  республики  направили за рубеж  прочих  инвестиций  на сумму 1,9 млрд. долларов США, или в 2,3 раза больше, чем за январь-сентябрь 2010 г. На их долю приходилось 47,5% всех направленных инвестиций за рубеж.

Основной формой направления прочих инвестиций были денежные средства на собственных  счетах организаций-резидентов  Республики  Беларусь и их представительств за рубежом (71,2% от всех направленных прочих инвестиций за рубеж).

За январь-сентябрь 2011 г. наибольшие суммы инвестиций направили за рубеж  организации  г.  Минска (66,5%), Минской (13,9%) и  Гомельской (9,6%) областей.

Чистое  направление  инвестиций  за  январь-сентябрь 2011 г. составило 158,6 млн. долларов США против 77,6 млн. долларов США чистого изъятия за январь-сентябрь 2010 г.

Чистое направление  прямых инвестиций составило 116,3 млн. долларов США против 27 млн. долларов США чистого изъятия за январь-сентябрь 2010 г.

По портфельным  инвестициям чистое направление  за январь-сентябрь 2011  г.  составило 0,1 тыс.  долларов  США  против 363,1 тыс.  долларов  США чистого изъятия за январь-сентябрь 2010 г.

По прочим инвестициям  за январь-сентябрь 2011 г. чистое направление составило 42,3 млн. долларов США против 50,3 млн. долларов США чистого изъятия за январь-сентябрь 2010 г.

Объем направленных за рубеж прямых инвестиций без учета задолженности за товары, работы, услуги прямому инвестору – резиденту Республики  Беларусь за январь-сентябрь 2011 г. составил 56,4 млн. долларов США, или в 1,9 раза больше, чем за январь-сентябрь 2010 г.

Следовательно, можно сказать о том, что зарубежный капитал является, пожалуй, наиболее реальным инвестиционным ресурсом в экономике. Иностранные инвестиции остаются важнейшим источником финансирования капиталовложений, а также дефицита текущего счета платежного баланса. Велика их роль в обеспечении экономического роста стран, в передаче технологии, ноу-хау и передового опыта.