Прямые иностранные инвестиции в России: региональный аспект. Итоги 2013 года

Общий приток ПИИ в Россию за вычетом офшорных инвестиций составил в 2013 году 15,262 млрд. долларов (для сравнения, в 2012 году – 11,090 млрд. долларов). Это достаточно позитивный результат для российской экономики, говорящий о том, что рост ПИИ происходит не только за счет офшоров. Вклад десяти основных стран-инвесторов в общий приток ПИИ в Россию без учета офшоров по итогам 2013 года представлен на диаграмме:

По итогам 2013 года компании из Германии укрепили свою роль ведущих иностранных инвесторов на территории России. Доля Германии в общем притоке прямых иностранных инвестиций без учета офшоров достигла 26% (для сравнения, в 2012 году эта доля составляла чуть менее 16%). Еще одной страной, нарастившей в 2013 году инвестиционную активность в России, стала Япония, занявшая третье место в списке крупнейших инвесторов (доля в общем притоке ПИИ без учета офшоров – более 6,7%). Второе место в списке крупнейших зарубежных прямых инвесторов в российскую экономику занимают Нидерланды (доля – более 20,3%), при этом ситуация с нидерландскими ПИИ, как и прежде, двойственная. Значительная часть инвестиций из этой страны является результатом деятельности холдинговых и SPV- компаний, зарегистрированных в этой стране российскими собственниками, однако наряду с ними существует целый ряд вполне реальных нидерландских компаний, инвестирующих в российскую экономику. Всего на долю десяти стран-лидеров приходится более 85% от суммарного притока ПИИ без учета офшоров в 2013 году.

На следующей диаграмме приведены доли в общем притоке ПИИ без учета офшоров десяти крупнейших по абсолютному значению притока ПИИ регионов-реципиентов:

Москва, Санкт-Петербург, Подмосковье и регионы, в которых расположены нефтегазовые месторождения (Сахалинская область, Ямало-Ненецкий и Ненецкие автономные округа) по- прежнему остаются ключевыми «центрами притяжения» прямых иностранных инвестиций. Наряду с ними значительные объемы ПИИ привлекли также Приморский край и некоторые регионы европейской части России. Всего на долю десяти наиболее активно привлекающих иностранных инвесторов регионов приходится около 74% от общего притока ПИИ без учета офшоров в 2013 году.

В дальнейшем при составлении рэнкинга показатели притока ПИИ для каждого региона были пересчитаны на душу населения (на основе данных Росстата по среднегодовой численности населения в 2013 году) для обеспечения сопоставимости разных по масштабу региональных экономик.

Используемые показатели

Приток ПИИ на душу населения – отношение общего объема прямых инвестиций (инвестиций, сделанных юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации), поступивших в регион в 2013 году из всех стран за исключением Кипра и государств, включенных в утвержденный Минфином РФ перечень офшоров, к среднегодовой численности населения региона в 2013 году.

Динамика мест – изменение места региона в рэнкинге за 2013 год относительно места в рэнкинге за 2012 год.

В % к 2012 году – отношение притока ПИИ на душу населения в 2013 году к притоку ПИИ на душу населения в 2012 году.

Накоплено ПИИ на душу населения – отношение общего объема прямых иностранных инвестиций, накопленных в регионе с начала их вложения с учетом переоценки и прочих изменений активов и обязательств, по состоянию на 2013 год к среднегодовой численности населения региона в 2013 году.

Рэнкинг «Приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в расчете на душу населения в регионах РФ в 2013 году без учета инвестиций из офшорных территорий»

Рэнкинг регионов НРА, составленный на основе показателя ПИИ на душу населения без учета офшоров, отражает основные тенденции деятельности иностранных инвесторов в регионах России в 2013 году. На основе анализа рэнкинга можно сделать несколько выводов.

Несмотря на то, что общероссийский объем поступления ПИИ в 2013 году существенно вырос, ситуация на уровне отдельных регионов остается неоднозначной. По итогам 2013 года рост ПИИ был зафиксирован в 37 регионах, снижение ПИИ — в 38 регионах. Еще 8 субъектов РФ повторили в 2013 году неутешительный результат 2012 года — нулевой приток ПИИ без учета офшоров.

Крупные проекты с участием иностранного капитала реализуются в российских регионах достаточно редко: иногда речь идет лишь об одном-двух проектах в течение календарного года. Результатом такой тенденции является высокая волатильность показателя притока ПИИ. В 2013 году сразу в нескольких регионах России (в частности, в Тульской, Новгородской, Тамбовской и Кемеровской областях) был отмечен рост годового притока ПИИ без учета офшоров в десять и более раз. В других регионах, напротив, в 2013 году произошло резкое снижение ПИИ. Например, в Смоленской области годовой приток ПИИ без учета офшоров снизился более чем на 98%, а в Республике Тыве — на 100%, до нуля.

Лучшая десятка рэнкинга НРА в 2013 году претерпела некоторые изменения. На трех верхних позициях, как и годом ранее, расположились Ненецкий АО, Ямало-Ненецкий АО и Сахалинская область. Это типичные «сырьевые» регионы, в которых основная часть ПИИ направляется в отрасли, связанные с добычей полезных ископаемых. В каждом из этих субъектов на протяжении уже нескольких лет реализуются крупные инвестиционные проекты с участием международных нефтегазовых компаний.

Четвертую позицию рэнкинга сохранила за собой Калужская область, которой в 2013 году удалось сохранить показатель годового притока ПИИ на практически неизменном уровне (с незначительным снижением на 1,6%). Калужская область является наиболее ярким примером «несырьевого» регионами с благоприятным инвестиционным климатом. Калужской области удается сочетать ряд базовых стратегических преимуществ (среди которых важнейшее место занимает близость к Москве и основным транспортным магистралям) с благоприятным инвестиционным климатом, который обеспечивается благоприятным региональным законодательством и последовательной инвестиционной политикой, проводимой администрацией области. Еще одним фактором успеха Калужской области является хорошо узнаваемый в инвестиционном сообществе бренд региона.

Приморский край занял по итогам 2013 года 5 место в рэнкинге НРА, укрепив свои позиции за счет значительного прироста ПИИ. Основными инвесторами в регионе являются компании из Японии, что связано прежде всего с географическим положением региона, удобным с точки зрения бизнес-интересов японских инвесторов.

На шестом месте рэнкинга, составленного по итогам 2013 года, находится Тульская область, которая является рекордсменом по росту годового притока ПИИ (относительно уровня

2012 года ПИИ в регионе  увеличились более чем в 40 раз). Однако говорить о безусловном инвестиционном успехе региона пока несколько преждевременно: приток ПИИ в Тульской области почти на 95% сформирован инвесторами из одной страны — Швейцарии, что может свидетельствовать о том, что на приток инвестиций в регион повлияла реализация отдельного крупного инвестиционного проекта.

Москва в 2013 году осталась в числе десяти лучших регионов рэнкинга (заняв 7 место), вместе с ней в десятку лучших вошли также Санкт-Петербург (9 место) и Ленинградская область (8 место). В каждом из этих трех субъектов РФ был отмечен рост годового притока ПИИ без учета офшоров. Причины высокой активности иностранных инвесторов в городах федерального значения и прилегающих регионах остаются прежними: именно в крупнейших городах регистрируется большинство российских филиалов и дочерних структур международных финансовых и промышленных корпораций.

Перечень аутсайдеров рэнкинга в 2013 году практически не изменился. Иностранные инвесторы по-прежнему избегают депрессивных регионов. Активная государственная политика, направленная на повышение инвестиционной привлекательности ряда регионов Сибири и Северного Кавказа, пока не дала видимых результатов. В 2013 году во всех республиках СКФО, кроме Северной Осетии, был вновь зафиксирован нулевой приток ПИИ без учета офшоров. Северной Осетии удалось вырваться из «нулевой зоны» рэнкинга за счет привлечения инвесторов из Ирана. Калмыкия, Хакасия, Тыва и Чукотский АО также не смогли привлечь в 2013 году иностранных инвестиций.

Одним из решений для регионов, сталкивающихся с проблемой недостаточной инвестиционной активности, может стать взаимодействие с азиатскими инвесторами. В то время как европейские компании предпочитают вести бизнес в регионах европейской части России, инвесторы из Китая и Японии все чаще входят в регионы Дальневосточного и Сибирского федеральных округов. В частности, китайские инвесторы наращивают активность в приграничных регионах России. Благодаря активным вложениям инвесторов из Китая в экономику таких регионов как Забайкальский край, Еврейская АО и Амурская область, этим субъектам удалось войти в число 30 лучших регионов рэнкинга 2013 года. При этом абсолютный приток ПИИ из Китая в эти регионы вырос в 2013 году в несколько раз, а относительная доля китайских инвестиций в общем притоке ПИИ составляет в этих регионах 95,9% до 100%.

Заключение

Обобщая все вышеизложенное, можно сказать, что прямые иностранные инвестиции обладают рядом преимуществ перед национальными источниками капитала и средствами международных фондов:

сочетают в себе капитал с одновременным переносом практических навыков и управленческого мастерства и со взаимовыгодным обменом ноу-хау (включай выход на международный рынок), а приток капитала и ноу-хау в свою очередь благотворно воздействует на реальную экономику, стабилизирует занятость, повышает уровень доходов населения и расширяет налоговую базу; активизируют конкуренцию и могут способствовать развитию среднего и малого бизнеса; способствуют общей социально-экономической стабильности и снижению уровня экономической преступности, стимулируя производственные инвестиции в материальную базу (станки, оборудование, производственные технологии) в противовес спекулятивным и нестабильным портфельным инвестициям, которые могут внезапно быть выведены с крайне негативными последствиями для экономики в целом; могут ускорять при правильной организации, стимулировании и размещении восстановление профилирующих отраслей экономики и регионов; в области ПИИ наблюдается мультипликативный эффект, позитивно отражающемся не только на производстве, но и на других секторах экономики;

Отток капитала с развивающихся рынков, в число которых входит и Россия, стал одной из наиболее заметных и обсуждаемых экономических тенденций начала 2014 года. Действие целого ряда макроэкономических и социально-политических факторов привел к снижению привлекательности развивающихся стран для международных инвесторов, в результате чего последние активно «переключались» на активы развитых стран. Наибольшую активность проявляли инвесторы, инвестирующие свои средства через спекулятивные фонды портфельных инвестиций на рынках ценных бумаг. В частности, в феврале 2014 года, размер активов под управлением портфельных фондов, инвестирующих в российскую экономику, сократился до минимального значения за последние несколько лет.

В сложившейся ситуации ключевое значение для развития экономики России приобретает другой тип инвестирования – прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые предполагают долгосрочную заинтересованность инвесторов в ведении бизнеса на территории страны и значительно менее подвержены резким колебаниям. в нынешней сложной экономической ситуации, характеризующейся в том числе острым дефицитом ресурсов для производственного инвестирования и модернизации экономики, значимость долгосрочных, не спекулятивных зарубежных инвестиций трудно переоценить. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим такой иностранный капитал, который мог бы принести новые (для нашей страны) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций.