- Гарантирует инвесторам
защиту от любой дискриминации в принимающей
стране
- Является решающим
фактром при создании равных конкур возможностей
для инв-ов различных стран.
Но на практике мб
исключения из этого режима:
- Искл общего плана
(напр, в отношении нац безопасности)
- Исключения, основанные
на взаимных договоренностях (напр, вопросы
защиты прав интеллектуальной собственности,
налогообложения)
- Особые исключения,
которые принимаются на односторонней
основе.
Примеры исключений:
Китай.
Законодательство КНР исключает любые
соглашения о формировании таможенного
союза, зоны свободной торговли, эк союза,
стимулирование приграничной торговли,
соглашения об избежании двойного налогообложения.
Мексика. В Мексике
к исключениям из этого режима относятся
все отношения, подписанные до вступления
в силу НАФТА и касаются авиации, рыболовства,
морского судоходства, телекоммуникаций,
производства, продажи и лицензирования
радио и телевиз программ.
На практике страны
резко пользуются исключениями. Как
правило РНБ действует на стадии
допуска зарубежных инвесторов.
- Национальный
режим - НР. Самый важный инвестиционный
режим, который исп в последние годы, но
его сложнее всего установить, тк это связано
с чувствительными экономич и политич
вопросами принимающей страны.
НР - это предоставление
зарубеж инвесторам режима не менее
благоприятного, чем для нац придпринимателей
(min междунар стандарт нац режима)
Применение этого режима
практически и всегда предполагает ограничение
использования этого режима на основе
исключений.
Общие исключения касаются
здоровья населения, безопасности, общественной
морали, национальной безопасности и
тд.
Примеры:
В Мексике исключения
из НР существуют в неск отраслях:
- Стратегич отрасти
(нефтедобыча, нефетихимическая промышленность,
производство атомной энергии, радиоактивные
материалы; почта, радио, телеграф; выпуск
денежных банкнот и производство монет;
аэропорты)
- Сферы, закрепленные
только за мексик физ и юр лицами - резидентами
(розничная торговля бензином и др нефтепродуктами,
торговля газом; туризм; фрахт и внутр
сухопутные транспортные перевозки)
- Иностранные инвестиции
не допускаются ни в каком виде (радиовещание
и прочие радио и теле услуги; кредитные
и банковские институты и др)
В Китае
- Ограничен допуск
ИИ в таких сферах как использование уже
разработанных или внедренных в эк-ку
страны технологий для которых существует
произв-ная база (гос монополии, эксплуатация
минеральных ресурсов, отрасли, подлежащие
гос планированию и относящиеся к сфере
гос регулирования)
- Запрещены проекты
с ИИ, угрожающие нац безопасности, соц
и общественному интересу, проекты, нарушающие
экологию, приносящие ущерб здоровью населения,
угрожающие природным ресурсам, проекты,
производящие товары с использованием
китайской технологии.
- Ограничен допуск
зар инвесторов в строительство и управление
водоснабжения, объектами для общественного
пользования, строительство метро, портов
и аэропортов, судостроения, издательское
дело, производство зерна, выращивание
хлопка, произ-во публикаций и распространение
аудио и видео продукции.
Национальный режим
применяется чаще всего на стадии
функционирования иностранных инвесторов,
но некоторые двусторонние соглашения
распространяют этот режим на стадию допуска
инвест, что ведет к отмене требований
в отношении использования местных ресурсов,
компонентов, раб силы. Это называется
инвестиционная либерализация
160 ФЗ - Инвестиц режим
в РФ ст4 п1.2. -->
Правовой режим
деятельности иностранных инвесторов
и использование полученной от инвестиц
прибыли не мб менее благоприятным, чем
правовой режим деятельности и использования
полученной прибыли, представленных российским
инвесторам за изъятиями, установленными
фед законами.
Изъятия:
- Ограничительного
характера (для защиты основ конституционного
строя, нравственности, здоровья, прав
и законных интересов др лиц, обеспечения
обороны страны и безопасности гос-ва)
- Стимулирующего
характера (в виде льгот для иностранных
инвесторов в интересах соц-эк развития
РФ)
С учетом этого недискриминационным
является НР, тогда как РНБ может
дискриминировать зар инвесторов. В
рамках режима недискриминации принимающие
страны с высоким уровнем инвестиц
риска могут предоставлять инвестору
право выбора наиболее оптимального
(с его точки зрения) режима (НР или РНБ)
- Справедливый
и равноправный режим.
После WWII этот режим фиксировался
во многих многосторонних проектах, а
в последнее время он распространился
и в двусторонних.
Показывает готовность
страны выпускать зарубежный капитал
на равных и справедливых условиях.
Единого толкования нет,
вот некоторые:
- Принимающая сторона
относится равно и справедливо к зарубежным
инвесторам, имеющим привилегии.
- Принимающая сторона
применяется минимальный международный
стандарт (НР или РНБ) в отношении заруб
инвесторов, имеющих привилегии.
Обычно на практике
страны исходят из того, что в
зарубежным инвесторам применяется
стандарт более благоприятный, чем
национальный.
- Режим прозрачности
(транспарентости) возник недавно. Предполагает
своевременное уведомление инвесторов
об измене max в инвестиционных режимах
принимающих стран и в действующем законодательстве.
ГАРАНТИИ
И ОРГАНИЗАЦИЯ
ПРИ ПРИЕМЕ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ
Формы гос гарантий:
- Недискриминационный
режим. Предоставление зар инвесторам
НР является основой инвестиционного
регулирования в большинстве стран (except
Австрия, США, Бельгия, Швеция, где действует
РНБ). В мировой практике взаимосвязано
прим-е РНБ и НР.
- Зашита от национализации
собственности. Защита от возможной экспроприации,
национализации или иной формы утраты
собственности за рубежом, записанных
в конституциях и других законах об иностранных
инвестициях. В США 5я поправка к Конституции
разрешает отчуждать частную собственность
в собственность государства без согласия
владельца, то есть признается право экспроприации,
но это право ограничено, тк собственность
не мб отчуждена в гос пользование без
справедливой компенсации.
- Свободный перевод
прибыли и других доходов. Зарубежным
инвесторам гарантируется беспрепятственный
перевод прибыли и др доходов за рубеж,
но в развивающихся странах и странах
с переход экономикой в двусторонних соглашениях
мб предусмотрены ограничения.
- Порядок разрешения
инвестиционных споров:
- Переговоры
- Обращение в арбитражный
суд (принимающей страны или в междунар
независимый судебный орган)
- Обращение в международный
центр по урегулированию или разрешению
инвестиционных споров ICSID. Нормы этой
конвенции распространяются на спорящие
стороны, даже если только одна сторона
подписала контракт.
- Дедушкина оговорка.
Для развивающихся стран и
стран с переход эк-кой характерны
инвестиционные риски, поэтому исп-ся
введение стабилизационной оговорки (дедушкина
оговорка) для защиты зар инвесторов
при принятии в будущем законодательных
актов, ухудшающих его положение, те в
течение срока окупаемости инвестиционного
проекта, но не более срока регламентированного
в законодательстве, действуют нормативные
акты, имевшие силу на момент вложения
средств.
- Защита прав
акционеров и кредиторов. Помимо рассмотренных
выше гарантий защищенности:
+ права кредиторов
требовать реорганизации фирмы,
которая не платит % и не выполняет
долговых обязательств
+ права акционеров
на голосование по основным
вопросам деятельности компании,
избрании членов совета директоров
или обращении в суд
+ права всех инвесторов
на получении информации о
результатах деятельности компании
МВФ выдает:
- Гарантии защиты
прав акционеров
(____)
Введение ограничений
на зарубежные инвестиции (прежде всего
прямые) связано с причинами:
- Опасениями принимающих
стран излишнего зарубежного контроля
над своей экономикой
- Опасениями потерять
часть национального достояния
- Стремление содействовать
участию местных жителей в руководстве
компаний, содействовать росту их занятости
- Желание контролировать
приток технологий и управленческого
опыта
Ограничения на зарубежные
контракты делятся на:
- По
капитальным счетам (на
зарубежные инвестиции)
Предоставление сделок
по депозитным вкладам/получение займов
резидентами и нерезид
Меры регулирования
ПИИ
Различают след меры
гос регулирования инвестиций:
- Прямые ограничения
на ПИИ рещидентов за рубежом/нерезедентов
внутри страны
Ограничение на репатриации
прибыли и капиталов
- Ограничение на
портфельныеы инвестиции в виде регулирования
выпуска и приобретении ЦБ за рубежом
и нерезед внутри страны
Ограничение на перевод
дивидендов
- Регулирование
операций внещнего долга в форме
установления абсолютного максимума
или ввеления налогов на приобретение
долговых обязательств резидентами.
- Ограничение на
депозитные счета, применяемые в отношении
депозитов в иностранной или национальной
валюте.
- Прочие ограничения,
в тч на недвижимость и миграцию
рабочей силы.
- По
текущим счетам (валютные
ограничения)
Они регулируют:
- Права резидентов
на получение или предоставление иностранной
валюты
- Владение офшорными
депозитами в иностранной валюте
- Права нерезедентов
на владение депозитов в национальной
валюте
Все эти ограничения
могут применяться как временные
(с целью сокращения оттока капитала
или ограничения оттока) так и постоянные.
Инструменты регулирования
иностранных инвестиций
Все и инструменты
регулирования ИИ делятся на прямые
и скрытые.
Регулирование осуществляется
с помощью законодательных норм
и правил. Они непосредственно
воздействуют на приток инвестиций и применяются
в отношении только зар инвестиций, и поэтому
носят дискриминационный хар-р.
Порядок регистрации
деятельности компании с зарубеж
капиталом
Ограничение на долю
зар собственности и ее контроль
в отдельных отраслях
Инвестиционное ограничение
в торговле
Требования в отношении
условий производственной деятельности
компании (содержание местных компонентов)
Прямые делятся
на:
- Абсолютные. Включают
ограничения, связанные с определением
макс доли иностр собственности или контроля
над деятельностью компании.
- Относительные.
Ограничения, связанные с наймом местной
рабочей силы, проведением внутрифирменных
исследований, передачей торговой марки
материнской компании.
- Скрытые (неформальные)
Это барьеры, связанные
со спецификой административных процедур,
жесткой институциональной структуры
принимающей стороны, деятельностью политич
и соц культурных мероприятий.