Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Июня 2013 в 13:26, курсовая работа
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.
Индивидуальное задание 2
Введение 3
Раздел 1.
1.1 Сущность инвестиций 4
1.2 Виды инвестиционных рисков 7
Раздел 2.
2.1 Ценные бумаги, как объект инвестиций 10
2.2 Банковские операции с фондовыми ценными бумагами 12
2.3 Государственное регулирование операций
на рынке ценных бумаг 13
2.4 Анализ инвестиционной ситуации 15
Раздел 3.
Основные принципы формирования портфеля инвестиций 18
Стратегия инвестирования 19
Модели портфельного инвестирования 21
Риск портфеля ценных бумаг при формировании 27
3.5 Взаимосвязь риска, дохода и доходности 30
3.6 Выбор оптимальных стратегий инвестора на основании
анализа доходности ценных бумаг 32
Оптимизация портфеля ценных бумаг на основе современной теории портфеля 33
Заключение 44
Список литературы 45
Приложение №1 46
Приложение №2 47
Если оператор осуществляет спекулятивные или арбитражные операции, то система показателей, определяющая эффективность операции может быть следующей:
доходность операции
Дх=(Ц1(t+1)+d(t)-Ц0(t))/ Ц0(t)*365/t*100%
Где Ц0(t)- цена в начале анализируемого периода, или цена приобретения;
Ц1(t+1)-цена в конце периода инвестирования;
d(t)-дивиденды за период.
Решение проблемы измерения и сопоставления степени доходности финансово-кредитных операций заключается в разработке методик расчета некоторой условной годовой ставки для каждого вида операций с учетом особенностей соответствующих контрактов и условий их выполнения. Такие операции различаются между собой во многих отношениях . Эти различия на первый взгляд могут и не представляться существенными, однако практически все условия операции в большей или меньшей мере влияют на конечные результаты - финансовую эффективность. Расчетную процентную ставку о которой идет речь , в расчетах по оценке облигаций называют полной доходностью или доходностью на момент погашения. Это расчетная ставка процентов, при которой капитализация всех видов доходов по операции равна сумме инвестиций и, следовательно, капиталовложения окупаются. Иначе говоря, начисление процентов на вложения по ставке, равной полной доходности, обеспечит выплату всех предусмотренных платежей. Применительно к облигации, например, это означает равенство цены приобретения облигации сумме дисконтированных по полной доходности купонных платежей и выкупной цены. Чем выше полная доходность, тем больше эффективность операции.
Для придания устойчивости любому портфелю доля государственных ценных бумаг должна составлять заметную часть его стоимости. Если говорить о портфеле, состоящем, как в нашем случае из облигаций, то возможны два подхода в определении аналога ставки доходности к погашению: первый состоит в том, чтобы рассматривать портфель из облигаций как одну синтетическую бумагу и определять доходность уже для нее. Такой показатель называется еще доходностью по потоку платежей; другой подход основывается на использовании известных ставок по отдельным облигациям, входящим в портфель. Эти ставки определенным образом взвешиваются , и получается средняя доходность к погашению для портфеля.
Заключение
Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации. Портфельные инвестиции в ценные бумаги дают возможность выгодно вложить или сохранить свободные денежные средства.
Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Эта система включает, например портфель собственного капитала (уставный фонд, резервные фонды, фонды стимулирования, нераспределённую прибыль и пр.), портфель привлечения ресурсов (активы). Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы, подверженной «эффекту домино» и панике.
Естественно, что каждый из участников фондового рынка, в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, или проводить иные операции с ними. В конечном итоге операции на фондовом рынке оказывают влияние не только на профессионалов, но и на пользователей.
Доходы, получаемые от портфельного инвестирования, составляют небольшой удельный вес в общей доли совокупных доходов крупных инвесторов. Размер выделяемых средств на создание портфельных инвестиций определяется каждым участником самостоятельно.
Принятие решений по управлению представлено с точки зрения двухуровневой иерархической структуры. Первый уровень управления распределения инвестиций между финансовыми инструментами, а второй- управление активами внутри финансового инструмента.
Список литературы:
Приложение 1
Приложение 2
Тип инвестора |
Цель инвестирования |
Степень риска |
Тип ценной бумаги |
<p class="dash041e_0431_044b_ |