Влияние инвестиционных проектов на экономику городу Норильск

 

В графе 3 данной таблицы представлены условия абсолютной ликвидности баланса. Мы видим, что  из четырех данных условий соблюдается  только последнее, это говорит о том, что абсолютная ликвидность баланса отсутствует во всех рассматриваемых периодах (2010, 2011, 2012). Для комплексной оценки ликвидации баланса рассчитывают коэффициент общей ликвидности баланса по формуле:

К_олб = . [1]

Для соблюдения условия ликвидности баланса  должно выполняться условие К_олб ≥1. Рассчитаем коэффициент общей ликвидности баланса предприятия ОАО «Ильиногорское» за имеющиеся три года:

К_олб2010 = = 0,25

К_олб2011 = = 0,26

К_олб2012 =

По результатам  данной таблицы мы видим, что А1˂А2, это говорит о том, что предприятия  не в состоянии рассчитаться по срочным обязательствам в краткосрочном периоде. Платежный недостаток наблюдается в основном по активам. Как мы видим по наиболее ликвидным активам в 2010 году достигает 497835 тыс. руб., но в 2011 году размер платежного недостатка значительно меньше 38872 тыс. руб., в 2012 эта сумма немного выросла, по сравнению с предыдущим, но если сравнивать с 2010 годом, она гораздо меньше – 39211 тыс. руб. По быстро реализуемым активам также имеются платежные недостатки во всех трех наблюдаемых периодах: в 2010 году объем платежного недостатка составляет 404431 тыс. руб., в 2011 году эта сумма вырастает до 423749 тыс. руб., а в 2012 году размер платежного недостатка существенно уменьшается до 51254 тыс. руб. По медленно реализуемым активам платежный недостаток лишь в 2010 и в 2011 году 170924 тыс. руб. и 402750 тыс. руб. соответственно. В 2012 году мы наблюдаем уже излишек 121255 тыс. руб. По трудно реализуемым активам за три периода также наблюдаются излишки: в 2010 году объем излишка составляет 603844 тыс. руб., в 2011 году излишек 449163 тыс. руб., а в 2012- 160098 тыс. руб. Наблюдается тенденция к снижению платежного излишка.

Коэффициент общей ликвидности баланса все  три года ниже единицы, то есть не соблюдается  условие К_олб ≥ 1. За три года по показателю коэффициента общей ликвидности баланса, мы видим, что ситуация, конечно же, относительно улучшается, т.к. в 2010 году К_олб = 0,25, а в 2012 году уже 0,81. Условие не соблюдается (К_олб ≥1), но, тем не менее, предприятие было в шаге от достижения ликвидности. На мой взгляд, тот факт, что предприятие сумело за 3 года повысить коэффициент общей ликвидности баланса, это очень хороший показатель, пускай и не достигнута абсолютная ликвидность. Это говорит о прогрессивной деятельности ОАО «Ильиногорское», то есть предприятие в какой- то степени сумело выбраться из экономической ямы.

Теперь  необходимо произвести анализ динамики показателей ликвидности.

Для начала ознакомимся с базовыми понятиями.

Ликвидность активов - комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. Степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи (здесь же учитывается существенность колебания рыночных цен и уровень издержек на реализацию).

Ликвидность предприятия  - синтетический учетно- аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях и с нарушением сроков оплаты, свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств.

Платежеспособность  - моментная характеристика предприятия, отражающая наличие у него свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно. [1]

Динамика показателей ликвидности  предприятия:

Таблица 5

Наименование показателя и рекомендуемое  значение	2011 год	2012 год	Изменения
Величина собственных оборотных  средств (n˃0)	92312	-26881	-119193
Маневренность собственных оборотных  средств (0-1)	0,01	-0,41	-0,42
Коэффициент текущей ликвидности (n˃2)	2,07	0,85	-1,22
Коэффициент быстрой ликвидности (n˃1)	0,019	0,072	0,053
Коэффициент абсолютной ликвидности (0,05-0,1)	0,017	0,059	0,042
Доля оборотных средств в активах	0,29	0,24	0,05

 

Проделав  анализ динамики показателей ликвидности  предприятия, мы видим, что величина собственных оборотных средств демонстрирует отрицательные тенденции. Если в 2011 году показатель соответствует рекомендуемому значению n˃0 (равен 92312), то в 2012 году наблюдается резкое уменьшение величины собственных оборотных средств на 119193, вплоть до возникновения недостатка -26881. Естественно этот факт негативно сказывается на деятельности данного предприятия, т.к. недостаток функционирующего капитала приносит ему масштабные убытки. Показатель маневренности отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Маневренность собственных оборотных средств соответствует рекомендуемому (0-1) только в 2011 году, он равен 0,01, далее этот показатель становится меньше нуля -0,41, это, очевидно, связано с уменьшением, а точнее недостатком функционирующего капитала.

Коэффициент текущей ликвидности соответствует  норме в 2011, равен 2,07, что вполне объяснимо данными вышестоящих показателей. Ведь два предыдущих показателя также соответствуют норме именно в 2011 году. В 2012 году ситуация снова усугубляется, если по норме наш показатель должен быть больше двух, то в 2012 он равен 0,85. Мы видим, что в 2012 году наблюдается отрицательная тенденция: происходит несоответствие показателей указанным коэффициентным нормам. Но надо заметить, что коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности сохраняют соответствие норме, как в 2011, так и в 2012.

На основании этого, можно сделать вывод, что предприятие неликвидно и не в состоянии покрывать стоимость активов своими средствами.

Проделав  анализ динамики показателей ликвидности, переходим к следующей части: к анализу динамики показателей финансовой устойчивости.

Финансовая  устойчивость – характеристика, свидетельствующая  о стабильном положении предприятия: о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными  средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Считается, что финансовое положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и  капитала предприятия, сохраняется  его платеже- и кредитоспособность.

Динамика показателей финансовой устойчивости предприятия

Таблица 6

Наименование показателя и рекомендуемое  значение	2011	2012	Изменения
Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) (n˃0,5(50%))	0,09	0,37	0,28
Коэффициент фин. зависимости (n˂2)	10,16	2,64	-7,52
Коэффициент маневренности собственного капитала(n˃0,5)	1,27	-0,13	-1,14
Коэффициент концентрации заемного капитала (0,2-0,5)	0,90	0,62	-0,28
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	1,03	0,39	-0,64
Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств (n˃0,6)	0,88	0,42	-0,46
Коэффициент структуры заемного капитала	0,87	0,44	-0,43
Коэффициент задолженности (n˂0.67 [40%: 60%])	9,16	1,64	-7,52

 

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю вклада собственных средств в общую сумму имущества. В 2011 году данный показатель достаточно далек от нормы, по сравнению с 2012 годом. Отметим, что как в 2011 году, так и в 2012 показатель не соответствует рекомендуемой норме. Но в 2012 году, по сравнению с 2011, показатель увеличивается и на 0,13 не достает до нормы.

И, несмотря на то, что ситуация с коэффициентом  концентрации собственного капитала не благоприятная, т.к. за два года он все также ниже нормы, нельзя оставить без внимания благоприятный факт для ОАО «Ильиногорское», увеличение показателя, что уже является большим плюсом для предприятия, т.к. оно в силах решать возникающие в его деятельности проблемы.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, в какой степени организация  зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекла  организация на 1 руб. собственного капитала. Показывает также меру способности  организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Отсюда понятно, что коэффициент финансовой зависимости обратен коэффициенту финансовой независимости. Их взаимосвязь очевидна: чем хуже финансовая независимость предприятия, тем больше коэффициент финансовой зависимости. В связи с этим, в 2011 году показатель составляет 10,16%,а в 2012, с улучшением состояния финансовой независимости, показатель финансовой зависимости спадает. Оба коэффициента не соответствуют норме, но в 2012 году показатель превышает норму на 0,64.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в  обороте, т.е. в той форме, которая  позволяет свободно маневрировать  этими средствами, а какая капитализирована. В 2011 году данный показатель соответствует норме коэффициента (˃0,5), составляя 1,27, но уже через год этот показатель уменьшается, становясь отрицательным -0,13. Это связано с возникновением проблем с собственным капиталом.

Коэффициент концентрации заменого капитала не соответствует  рекомендуемой норме ни в 2011, ни в 2012 году, но в связи с улучшением состояния собственных средств, уменьшается коэффициент концентрации заемного капитала, в 2012 году он составляет 0,62%,а в 2011 0,90%.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами. В 2012 году этот показатель составляет  0,39%, что на 0,64 меньше показателя 2011 года.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств по данному предприятию составляет 0,88%, что соответствует норме рекомендуемого значения (n˃0,60), но в 2012 году этот коэффициент снижается почти вдвое.

Коэффициент структуры заемного капитала аналогично коэффициенту долгосрочного привлечения заемных средств на 2011 год составляет 0,87%, в 2012 году он уменьшается в два раза и составляет 0,44%.

Коэффициент задолженности, норма которого не должна превышать 0,67%, существенно превышает ее, составляя на 2011 год 9,16%. В 2012 году этот показатель значительно уменьшается, но по-прежнему превышает норму, составляя 1,64%. С одной стороны, это демонстрирует нехватку собственных средств предприятия и ее финансовую зависимость от кредиторов, с другой стороны, то, что предприятие сумело снизить коэффициент задолженности, говорит о том, что предприятие сумело справиться с трудностями, пусть и не полностью, снизив коэффициент задолженности. [2]

Таким образом, можно сделать вывод, по динамике финансовой устойчивости предприятия. На мой взгляд, несмотря на неблагоприятную  сложившуюся ситуацию в предприятии  ОАО «Ильиногорское», предприятие  осуществляет рискованную деятельность. В разной степени снижая те или  иные показатели по задолженностям, финансовой зависимости и т.д., предприятие  демонстрирует свою способность  преодолевать возникающие трудности, пусть и, не ликвидируя их полностью. Деятельность предприятия, по моему  мнению, и грозит предприятию банкротством.

Важный  этап в анализе финансовой деятельности предприятия занимает оценка ее деловой  активности. Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости  средств (активов и источников их формирования) и продолжительности  производственно-сбытового цикла.

Динамика показателей деловой  активности

Таблица 7

Наименование показателя	2011 год	2012 год	Изменения
Фондоотдача, тыс. руб.	3,20	1,08	-2,12
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	10,45	2,67	-7,78
Оборачиваемость средств в расчетах (днях)	34	134	100
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	4,64	2,09	-2,55
Оборачиваемость запасов (в днях)	77	172	95
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	53	44	-9
Продолжительность операционного цикла (в днях)	111	306	195
Продолжительность финансового цикла (в днях)	58	262	204
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	36,36	2,13	-34,23
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	1,41	0,46	-0,95

 

Фондоотдача — экономический показатель, характеризующий  уровень эффективности использования  основных производственных фондов предприятия, отрасли. Чем выше показатель фондоотдачи, тем эффективнее используются основные фонды. В 2011 году показатель фондоотдачи равен 3,20, в 2012 1,08, это говорит о том, что в 2011 году основные фонды использовались более эффективно, чем в 2012. [3]