Анализ использования оборотных фондов предприятия

 

Одной из важных причин недостаточности  оборотных средств у множества  предприятий  является отсутствие  стабильного поступления сырья. Это ведет к тому, что закупается  сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья.  Получаются залповые выплаты,  следовательно,  необходимы огромные оборотные средства.

Проблема неплатежей делает необходимым классифицировать своих  кредиторов по срокам просроченной кредиторской задолженности и в зависимости от того,  кому необходимо заплатить сейчас,  кто может еще подождать, а кому можно и вообще не платить. На первых местах в этой очереди  стоят выплаты по кредитам  и процентам за них коммерческим банкам и налогам в федеральный бюджет.  Несвоевременные выплаты здесь оборачиваются штрафными санкциями в таком размере, что легко могут довести предприятие до банкротства.  Необходимо,  правда, отметить, что в российской хозяйственной практике эта угроза довольно условна. В настоящее  время возможность банкротства обратно пропорциональна  величине предприятия, приэтом для бывших  государственных предприятий эта обратная зависимость выражается еще сильнее.⁶

Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой  деятельностью, на практике  сводится к необходимости  решать несколько весьма сложных задач.

Первая из них, решение  которой  может существенно пополнить  оборотный капитал предприятия, - управление запасами.  По утверждению западных учебников финансового менеджмента, с точки зрения достаточности оборотного капитала ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.

Но чтобы  определить  влияние  этого  фактора  в российской действительности нужно иметь как минимум  точную информацию о наличии  запасов и рассчитать  нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит.

Ведь часто предприятие  покупает одно и то же сырье по разной цене.  У кладовщиков все сырье  записано на разных  карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то  определенной  цене,  но поскольку оно списывается с разных  карточек,  получается  новый  метод  списывания - наугад, как  легла карточка у кладовщика.  Управлять финансами на основании таких данных, естественно, невозможно. Наиболее  распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки  запасов  по фактической  себестоимости  заготовления. Однако при его  использовании в условиях длительного хранения запасов,  характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость  продукции,  во-вторых,  существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость.

Использование метода  оценки материалов по стоимости последних  закупок (ЛИФО) приводит к искажению  величины остатков материалов в сторону  их уменьшения, и следовательно,  и к завышению коэффициента оборачиваемости. Оценка запасов товарно-материальных  ценностей по стоимости первых закупок (метод ФИФО)  приводит к тому,  что себестоимость реализованной  продукции  формируется  исходя из наиболее низких цен на материалы,  а их остатки оцениваются по максимальной стоимости.  Поэтому  оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже,  чем при использовании  ранее  рассмотренных  методов оценки запасов. Выход несложный - внедрение на  складе и в  бухгалтерии учета по средней стоимости, что и предусмотрено инструкциями  Минфина.⁷

Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - совершенствование  системы расчетов.   Для ускорения  расчетов прежде всего необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр,  включающий сведения о  договорных суммах,  сроках и  других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.

В условиях перехода к  рыночной экономике у большинства предприятий  состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только  локальных,  но и общих причин: разрушение единого экономического  пространства,  падение уровня производства, рост цен и т.д. Новые модели управления  оборотными  средствами должны пройти "обкатку", быть добровольно принятыми предприятиями. Работа в этом направлении уже ведется.

На рис. 3 показан риск ликвидности при высоком и  низком уровнях чистого оборотного капитала.⁸

Рис. 3

Риск и уровень оборотного капитала

 

 

 

 

 

 

 

Если денежные средства, дебиторская задолженность и  производственноматериальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На графике видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности. Тем не менее можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Совершенно иной вид  имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала (рис. 4).⁹

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда — возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим сформулированный выше вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен.

 

 

 

 

 

Рис. 4

Взаимосвязь прибыли  и уровня оборотного капитала

 

 

 

 

 

 

 

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы.

 

3. Анализ эффективности использования оборотных фондов

 

Методика анализа оборотных  средств представляет собой совокупность  приемов,  способов, подходов для  изучения состояния и использования  оборотных средств  в динамике.

Методика анализа оборотных  средств основана на:

- использовании системы показателей;

- изучении причин изменения  этих показателей;

- выявлении и измерений  взаимосвязи между ними.

Методика анализа оборотных  средств предполагает:

- определение целей  и задач анализа; 

- формирование совокупности  показателей для достижения целей и задач;

- разработку схемы  и последовательности проведения  анализа;

- установление периодичности  и сроков проведения анализа;

- выбор способов получения  информации и ее обработки;

- разработку методов  анализа экономической информации;

- формирование перечня организационных этапов проведения анализа и распределения обязанностей между службами организации при проведении комплексного анализа;

- определение порядка  оформления результатов анализа  и их оценку.

Основной целью анализа  оборотных средств является выявление и устранение недостатков управления оборотными средствами и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности их использования.

Современные экономисты предлагают различные методики анализа  оборотных средств для целей  управления.

Ковалев В.В.  отмечает, что основной источник данных для анализа оборотных средств предприятия - отчетный бухгалтерский баланс  и другие отчетные формы, которые детализируют содержание  его отдельных статей и позволяют исследовать факторы, повлиявшие на финансовые показатели.¹⁰

Автор предлагает начать анализ с изучения состава и структуры  оборотных средств, используя при  этом  данные второго раздела  баланса. 

Второй раздел бухгалтерского баланса «Оборотные активы» объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы).

В составе оборотных  активов различают:

1. Запасы (в т.ч. сырье, материалы,  готовая продукция, товары отгруженные и др.).
2. НДС по приобретенным ценностям.
3. Дебиторская краткосрочная и долгосрочная задолженность.
4. Краткосрочные финансовые вложения.
5. Денежные средства (в т.ч. касса, расчетный счет, валютный счет и пр.)
6. Прочие оборотные активы.

В различных хозяйствующих  субъектах состав и структура  оборотных средств неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов.

Состояние, состав и структура  производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия.

Стабильная структура оборотных  средств свидетельствует о стабильном отлаженном процессе производства и  реализации продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Определение структуры и выявление  тенденций изменения элементов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития  предприятия.

На втором этапе анализа  Ковалев В.В. предлагает сгруппировать  все оборотные активы по категориям риска.

Классификация оборотных средств  на труднореализуемые и легкореализуемые не может быть постоянной, а меняется с изменением конкретных экономических  условий. Например, в условиях нестабильности снабжения и продолжающегося  обесценения рубля предприятия  могут оказаться заинтересованными вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены на которые стабильно растут, что дает основание причислить активы указанной группы к легкореализуемым.

Существуют серьезные негативные последствия значительного объема труднореализуемых активов на балансе предприятия. Этот так называемый мертвый капитал замедляет оборачиваемость средств на предприятии и, следовательно, снижает эффективность его деятельности. Зачастую на наших предприятиях падение значений показателей рентабельности во многом определяется наличием и ростом доли труднореализуемых активов. Наконец, труднореализуемые активы, отражаемые в составе отдельных элементов оборотных средств, искажают подлинную картину ликвидности предприятия, вводя в заблуждение его руководство и деловых партнеров.¹¹

В процессе анализа  оборотных  средств предприятия необходимо также изучить источники их формирования. По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные (привлеченные).

 Собственные средства предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играют определяющую роль, так как обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении. Предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.

Заемные средства, привлекаемые главным образом в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

Динамичность оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения  средствами отдельных стадий производства и обращения.  Оборачиваемость оборотных средств исчисляется  продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.

 В процессе анализа  особо следует остановиться на  эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия.

Анализ эффективности  использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия

Показатели  эффективности использования основных средств: 

1. Длительность одного оборота (Д_о) определяется по формуле