Ценные бумаги: экономическая сущность, понятия, виды, классификация

В свою очередь, инвестиционные бумаги можно разделить на две  категории:

1) долговые ценные бумаги, основанные на отношениях займа и воплощающие обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки {облигации);

2) ценные бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).

Некоторые ценные бумаги, несмотря на то, что срок обращения их менее  одного года, функционируют не на денежном рынке, а на рынке капиталов (например, опционы). В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги, последние подразделяются на фондовые (акции, облигации) и торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты, залоговые свидетельства и др.).

Фондовые ценные бумаги отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах.

Торговые ценные бумаги имеют  коммерческую направленность. Они предназначены  главным образом для расчетов по торговым операциям и обслуживания процесса перемещения товаров. С  учетом правового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных  рисков, гарантий охраны интересов  инвесторов и других факторов фондовые ценные бумаги подразделяются на три  группы: государственные и субъектов  Федерации, муниципальные и негосударственные. Среди государственных наиболее распространены казначейские векселя, казначейские обязательства, облигации государственных и сберегательных займов. К муниципальным относятся долговые обязательства местных органов власти. Негосударственные ценные бумаги представлены корпоративными и частными финансовыми инструментами. Корпоративными ценными бумагами служат обязательства предприятий, организаций и банков. Частными ценными бумагами могут быть векселя, чеки, выпускаемые физическими лицами.

Особенности обращаемости на рынке предопределяют деление ценных бумаг на рыночные (обращаемые) и нерыночные (необращаемые).

Рыночные ценные бумаги могут свободно продаваться и покупаться на вторичном рынке в рамках биржевого и внебиржевого оборота. После выпуска они не могут быть предъявлены эмитенту досрочно.

Нерыночные ценные бумаги не переходят свободно из рук в руки, т.е. не имеют вторичного обращения. Это относится, например, к ценным бумагам, эмитент которых поставил при выпуске условие, заключающееся в том, что они не могут быть проданы и должны выкупаться только самим эмитентом. Можно выделить также ценные бумаги с ограниченным обращением. Так, ограничения по сделкам купли-продажи имеют акции закрытых акционерных обществ.

По своей роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.) и производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения и др.). Они могут предоставлять дополнительные льготы, быть связанными с прогнозированием курсов ценных бумаг (например, опционы на биржевой индекс), обеспечивать появление основной ценной бумаги на зарубежных фондовых рынках (депозитарные расписки) и т.д. В силу своего промежуточного характера они определяются как финансовые инструменты.

Многие виды ценных бумаг  составляют предмет эмиссий (эмиссионные бумаги). Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, обладающая одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных  прав, подлежащих удостоверению, уступке  и безусловному осуществлению с  соблюдением установленных законом  формы и порядка;

размещается выпусками, под  которыми понимается совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и  одинаковые условия эмиссии (первичного размещения);

имеет равные объем, и сроки  реализации прав внутри одного выпуска  независимо от времени приобретения ценной бумаги.

Целесообразна классификация  ценных бумаг по срокам погашения  обязательств: срочные ценные бумаги с конкретными сроками погашения и бумаги, обязательства по которым выполняются по предъявлении.

Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам (документарные  и бездокументарные, отзывные и безотзывные, с фиксированным и колеблющимся доходом и т.д.). При решении  вопроса о группировках ценных бумаг  всегда нужно учитывать цель классификации.

Заключение

Переход к рыночной экономике  потребовал возрождения и использования  всего многообразия ценных бумаг. В  свою очередь, появилась настоятельная  потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и особенностей их оборота. В сфере правового регулирования  отношений связанных с обращением ценных бумаг на современном временном  этапе нормы Гражданского Кодекса  РФ играют основополагающую роль, что  немаловажно для обеспечения  устойчивости и стабильности таких  отношений в целом.

Принятие Гражданского кодекса  Российской Федерации, Законов РФ «Об  акционерных обществах» и «О рынке  ценных бумаг», а также некоторых  других регулирующих рассматриваемую  сферу, создало определенную систему  законов в сфере рынка ценных бумаг, что позволило устранить  многочисленные разночтения и споры. В процессе вступления участников рынка  ценных бумаг в складывающиеся между  ними правоотношения, особую ценность имеет уяснение понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, осознание сущности правового режима ценных бумаг.

Необходимо помнить, что  основным свойством ценных бумаг  является их публичная достоверность, проявляющаяся в том, что должник  по ценной бумаге не вправе проверять, является ли его кредитором лицо, требующее  исполнения. Чтобы освободиться от обязанности по ценной бумаге, должник  должен совершить исполнение тому, кто отвечает официально установленным формальным признакам.

В отношении деления ценных бумаг на виды независимо от классификации  по различным основаниям, имеющим  практическое значение, видовое различие следует производить в соответствии со ст. 143 ГК РФ.

Необходимо и дальше следовать  принципам преемственности в  развитии нормативной правовой базы; использования гражданского права  для развития фондового рынка  в сочетании с формированием  новых правовых институтов, способствующих его становлению и развитию; важно  помнить, что одной из ценностей  стабильности и упорядочения рынка  ценных бумаг является преимущественная и всесторонняя защита законных прав и интересов инвесторов; пресечение незаконной деятельности; повышение ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов за результаты своей деятельности;

Необходимо отметить, что  существует необходимость дальнейшей разработки теоретических вопросов по ценным бумагам, которая не вызывает сомнений, в частности моментов, касающихся восстановления прав по утраченным ценным бумагам.

Подводя итог, нужно подчеркнуть, что рынок ценных бумаг не является чем-то постоянным, он все время находится  в движении, в развитии, заимствуя  и порождая новые формы и виды ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Иохин В.Я. Экономическая теория. - М:. 2002 г.

2. Современная экономика.  Уч. пособие / Под ред. Мамедова О.Ю. - Ростов-на-Дону, 1997 г.

3. Экономика. / Под редакцией  проф. Булатова А.С. - М., 2002 г.

1. Маршков Н.А. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело. Курс лекций - М.: УРСС, 2000.

2. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.

3. "Современный экономический словарь". (ИНФРА-М, 2006)

4. Филатов О.К., Рябова Г.Ф., Минаева  Е.В. - Экономика организаций (предприятий) - Москва, "Финансы и статистика", 2005 г.

5. Рынок ценных бумаг /Под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1999.

6. Ценные бумаги /Под редакцией В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - М., 1999.