Дискреционная кредитно-денежная политика Центрального банка и «политика по правилам»

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА

И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

 

Красногорский филиал

 

Факультет Красногорский филиал

Направление подготовки 080500.62 «Менеджмент»

Кафедра экономики и финансов

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

на  тему:

«Дискреционная  кредитно-денежная политика Центрального банка и «политика по правилам»»

Автор работы:

студент 2 курса

Кучияш К.Ю.

Руководитель:

к.э.н., доцент

Гребенник Виктор Васильевич

Оценка___________________

Подпись__________________

 

 

Красногорск 2013г.

 

 

Содержание

Введение 3

ГЛАВА 1. Дискреционная денежно-кредитная политика ЦБ и ее основные инструменты 5

1.1.Дискреционная денежно-кредитная политика ЦБ и политика по правилам 5

1.2. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование 10

ГЛАВА 2. Принципы денежно-кредитной политики ЦБ на среднесрочную перспективу 15

2.1.Развитие и применение системы инструментов денежно-кредитной политики Банком России 15

2.2.Принципы денежно-кредитной политики ЦБ на среднесрочную перспективу 18

Заключение 23

Список использованной литературы 25

 

 

Введение

Возможность Центрального банка воздействовать на деловую активность в стране, добиваться стабилизации денежного  обращения контролировать деятельность коммерческих банков достигается путем  формирования четкого механизма  денежно-кредитного регулирования,которое является одним из необходимых условий эффективного развития экономики в стране. Центральный банк использует денежно-кредитную политику,как  действенный инструмент воздействия на экономику страны.

Кредитно-денежная политика представляет собой регулирование  денежной массы  и денежного обращения  в стране путем непосредственного  государственного воздействия или  воздействия через центральный  банк страны.  В банковской системе России Центральный Банк РФ (Банк России) определен как главный банк страны. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно-кредитной системы страны. Центральный Банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией и выступать ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом со стороны Банка России используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные.

Денежно-кредитная  политика Банка России направлена, в первую очередь, на достижение финансовой стабилизации, снижение темпов инфляции, укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны, создание условий  для осуществления позитивных структурных  сдвигов в экономике.

Денежно-кредитная  политика Центрального Банка признается наиболее современным и эффективным  методом регулирования экономики. Кредитно-денежная политика есть регулирование  денежной массы и денежного обращения в стране путем непосредственного государственного воздействия или воздействия через центральный банк страны.

Кредитно-денежная политика обеспечивает надлежащее функционирование денежной системы и денежного  оборота, распространяя свое влияние, как на деньги, так и на цены. В  настоящее время подчеркивается актуальность этой проблемы в условиях становления и развития рынка  и рыночных отношений.

Таким образом, целью  работы является исследование дискреционной политики Центрального банка  и характеристика инструментов кредитно-денежной политики Центрального Банка России и политики по правилам.

Объект исследования –Дискреционная политика центрального банка РФ.

Предмет исследования–изучение  кредитно-денежной(дискреционной) политики ЦБ и ее инструментов.

В соответствии с данной целью, в работе будут  поставлены следующие задачи :

изучение дискреционной политики Центрального Банка,ее видов и политики по правилам.

анализ инструментов денежно-кредитной политики Центрального Банка России.

рассмотрение принципов денежно-кредитной политики ЦБ на среднесрочную перспективу и инструментов,используемых при этом.

ГЛАВА 1. Дискреционная денежно-кредитная политика ЦБ и ее основные инструменты

• 1.1.Дискреционная денежно-кредитная политика ЦБ и политика по правилам

  При обсуждении проблем формирования экономической политики одним из наиболее острых считается вопрос о том, могут ли правительственные органы действовать по установленным заранее правилам или же данные правила отсутствуют и политики обладают свободой выбора, основывающейся на сложившихся обстоятельствах в определенный момент времени. Соответственно можно выделить политику по правилам и дискреционную политику(политику по обстоятельствам).

«Политика по правилам», или жесткая монетарная политика - политика, направленная на поддержание на определенном уровне денежной массы. Такая политика была предложена монетаристами во главе с М. Фридманом. Многие годы Фридман доказывал, что денежно-кредитная политика должна проводиться по правилам, и эта идея стала важной частью монетаристской доктрины. Монетаристы убеждены, что денежно-кредитная политика определяет уровень экономической активности в стране в гораздо большей степени, чем считают кейнсианцы. По мнению монетаристов, денежное предложение является единственно важным фактором, оказывающим воздействие на уровень производства, цены и занятость.

Так как скорость обращения денег  у монетаристов стабильна в том смысле, что ее колебания невелики, и она не изменяется в ответ на изменение денежного предложения, то само денежное предложение оказывает предсказуемое воздействие на уровень совокупного спроса.

С точки зрения монетаристов, предлагаемая кейнсианцами политика дорогих и дешевых денег вредна и бессмысленна. Главная причина макроэкономической неустойчивости лежит в сфере денежных процессов. Инфляция, безработица, спад производства не характерны для рыночной системы как таковой, а проистекают от неправильной денежной политики, осуществляемой государством. Проведение эффективной финансовой политики согласно монетаристским рекомендациям предполагает:

 Отказ от произвольных изменений  в налоговой или денежно-кредитной  политике ради поставленных экономико-политических  целей. Экономика, по их мнению, крайне сложная и еще недостаточно  изученная система, поэтому государственное  вмешательство, направленное на  устранение различных кризисных  явлений вызывает обратный эффект, т.е. вносит еще больший хаос;

Отказ от бюджетной политики в кейнсианском понимании (как инструмента антициклической политики) и замена ее другой политикой, предполагающей, что государство будет играть роль «служащего», который будет планировать расходы и налоги без необходимости обеспечивать экономическую стабильность;

Главным инструментом по поддержанию  долгосрочной стабильности должна стать  денежно-кредитная политика, основывающаяся на долгосрочном, стабильном росте  денежного предложения в соответствии с монетарным правилом. Монетарное правило означает ежегодное расширение денежного предложения в том же темпе, что и ежегодный темп роста реального ВВП.

Примерами политики по правилам в денежно-кредитной  сфере могут послужить следующие  характеристики:

• поддержание темпов роста номинального выпуска
• поддержание постоянных темпов роста денежной массы.

В качестве основных правил данного вида политики можно рассматривать:

• политику сглаживания налогов
• требование сбалансированности бюджета
• поддержание платежеспособности по внутреннему долгу. 

Политика  по правилам и дискреционная политика может проводиться как в рамках активной, так и в рамках пассивной экономической политики. Так, правило кредитно-денежной политики, состоящее в поддержании постоянных темпов роста денежной массы, является примером пассивной экономической политики. Правило увеличения денежной массы на величину «уровень безработицы минус шесть процентов» - пример активной экономической политики.

Одним из аргументов в пользу политики по правилам является существование проблемы непоследовательности в экономической политике государства.

Дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика Центрального банка- это политика направленность которой зависит от фаз среднесрочного экономического цикла.

Различают два вида дискреционной политики: стимулирующую и сдерживающую.  Теоретически данная политика основывается на кейнсианских представлениях о стабилизирующей роли государства в сфере управления совокупным спросом. В данной главе будут рассмотрены стимулирующая и сдерживающая политика ЦБ.

Стимулирующая  политика( политика «дешевых» денег) проводится в период спада, имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности и  используется в качестве средства борьбы с безработицей. Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении Центральным банком мер по увеличению предложения денег.

Ее инструментами  являются:

• покупка Центральным банком государственных ценных бумаг
• снижение нормы резервных требований
• снижение учетной ставки процента

рис.1.стимулирующая  политика

Рост  предложения денег ведет к  увеличению совокупного спроса (сдвиг  кривой совокупного спроса вправо от AD1 до AD2), что обеспечивает рост выпуска от Y1 до Y* и,следовательно, преодоление рецессии и использование ресурсов на уровне их полной занятости.

В свою очередь  сдерживающая  политика(политика «дорогих» денег) проводится в период бума, «перегрева» экономики, направлена на снижение деловой активности и рассматривается как средство

борьбы с  инфляцией. Сдерживающая  политика заключается в использовании

Центральным банком мер,которые приводят к уменьшению предложения денег. К ним относятся:

• повышение учетной ставки процента
• повышение нормы резервных требований
• продажа государственных ценных бумаг  Центральным банком

рис.2. сдерживающая политика

Уменьшение  предложения денег сокращает  совокупный спрос (сдвиг влево кривой совокупного спроса от AD1 до AD2), что  обеспечивает снижение уровня цен от Р1 до Р2,(поэтому выступает антиинфляционной мерой), и возвращение величины выпуска к своему потенциальному уровню Y* .Таким образом, воздействие дискреционной политики происходит в краткосрочном периоде и направлено на сглаживание циклических колебаний экономики (стабилизации экономики) путем воздействия на совокупный спрос с помощью изменения величины предложения денег Центральным банком.

Можно выделить следующие основные черты каждой из политик,проводимых Центральным банком.

Во время  проведения мягкой кредитно-денежной политики (политики дешевых денег) Центральным  банком проводятся следующие мероприятия :

• Покупаются государственные ценные бумаги на открытом рынке. Деньги в  в оплату за данные бумаги переводятся на счета населения и в резервы банков. Это способствует увеличению денежной массы и обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками.
• Понижается ставка рефинансирования, благодаря чему коммерческие банки увеличивают объем заимствований и расширяют объем кредитования своих клиентов по пониженным процентным ставкам.
• Понижается обязательная норма  банковского резервирования, что ведет к расширению возможностей кредитования экономики.

Исходя из вышеперечисленного можно  сделать вывод, что целью использования мягкой кредитно-денежной политики является стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок.

Во время  проведения жесткой кредитно-денежной политики (политики дорогих денег),  Центральным банком используется следующий  ряд мер:

• Продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, как следствие   резервы коммерческих банков и текущие счета населения сокращаются, что приводит коммерческие банки к сокращению возможностей кредитования  ,а также сокращает денежную массу.
• Повышение ставки рефинансирования, данная мера сдерживает рост денежной массы, т.к. вынуждает коммерческие банки повысить процентные ставки по своим кредитам и прекратить заимствования у ЦБ.
• Повышение обязательной нормы банковского резервирования, что в свою очередь ограничивает рост денежной массы.  

Отсюда  следует, что жесткая кредитно-денежная политика  может быть использована для противодействия инфляции, так как она сдерживает рост денежной массы и носит ограничительный характер.

1.2. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование

Основной  целью денежно-кредитной политики Центрального банка является стремление обеспечить устойчивые темпы роста национального производства, высокий уровень занятости, стабильные цены и сбалансированный бюджет государства.

  К основными инструментами и методами денежно-кредитной политики ЦБ РФ можно отнести: