Фондовая биржа

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….…3

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАБОТЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ……...5

1.1 Понятие и функции фондовой биржи…………………………….…..5

1.2 Участники фондовой биржи и их обязанности……………………....6

1.3. Основы деятельности фондовой биржи в РФ…………………...…10

1.4. Краткая характеристика деятельности Московской биржи………14

2. РАССЧЕТНО – АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ……………………….…..16

Задача № 1………………………………………………………..………..16

Задача № 2………………………………………………………...……….18

Задача № 3…………………………………………………………...…….20

Задача № 4……………………………………………………...………….21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………...…………22

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………...……………24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность исследования. Фондовая биржа - организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг: акций, облигаций и т.д. Фондовая биржа мобилизует и перераспределяет временно свободные денежные средства между компаниями, отраслями хозяйства и другими сферами приложения, устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг.

Впервые фондовая биржа возникла в  эпоху первоначального накопления капитала (XVII в.) в городе Амстердаме. Это было связано с развитием капиталистических отношений в Голландии. По мере превращения Англии в мировую капиталистическую державу фондовая биржа приобретает широкое распространение в этой стране. Изначально становление биржи было связано с ростом государственного долга, так как вкладываемые капиталы в облигации могли быть в любое время превращены в деньги. С появлением первых акционерных обществ объектом биржевого оборота становились акции. Интенсивное накопление денежных капиталов существенно повысило спрос на ценные бумаги, что в свою очередь вызвало рост биржевых оборотов, а главное место на фондовой бирже заняли акции и облигации частных компаний и предприятий. Стали осуществляться долгосрочные вложения денежных капиталов в акции и облигации, в ценные бумаги государства. В современных условиях биржа перестала выполнять учредительскую роль при образовании новых компаний, а ее главным критерием стало получение высокой прибыли.

В экономике нашей страны в последнее  десятилетия произошли качественные перемены, сопоставимые с революционными, глобальными преобразованиями, и  деятельность хозяйствующих субъектов  в условиях рыночных отношений стала  силой государственного масштаба.

В результате изменений в экономике, в том числе и в финансовой сфере, в обществе появилась потребность  в фондовых биржах как особенном  институте, способствующем трансформации сбережений (накоплений) в инвестиции и обеспечивающем развитие эффективных направлений в бизнесе.

Цель данной курсовой работы –  рассмотреть основы работы фондовой биржи.

Исходя из цели, в курсовой работе будут рассмотрены следующие  задачи:

- рассмотреть понятие и функции фондовой биржи;

- охарактеризовать участников фондовой биржи и их обязанности;

- определить основы деятельности фондовой биржи в РФ;

- дать краткую характеристику деятельности Московской биржи.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАБОТЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ

 

1.1. Понятие и функции фондовой биржи

В соответствии со статьёй 11 ФЗ «О рынке ценных бумаг» фондовая биржа - это организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий  деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной и деятельности по определению взаимных обязательств. Проще говоря, фондовая биржа - это  место, где встречаются люди, чтобы  осуществить сделки купли-продажи, но это не рынок, а централизованное место со своими правилами и законами. В связи с этим фондовая биржа  выполняет ряд функций:

1.Предоставление места  для торговли.

2.Установление равновесной  биржевой цены. Биржа собирает  большое количество, как продавцов,  так и покупателей, предоставляя  им место, где они могут встречаться  не только для торговли, но  и для выявления примерной  стоимости конкретных ценных  бумаг.

3.Аккумулирование и перераспределение  свободных денежных средств. Фондовая  биржа даёт возможность эмитентам  взамен своих финансовых обязательств  получить нужные им средства  для инвестиций. При этом она  обеспечивает передачу прав собственности,  постоянно привлекая новых инвесторов, имеющих в наличии крупные  или мелкие суммы временно  свободных денежных средств. Обеспечивая  перепродажу, биржа освобождает  покупателя от обязанности владения  ценными бумагами неопределённо  долгий срок. У него появляется  возможность продать ранее купленные  ценные бумаги и искать другие  возможности использования своих  денежных средств, к примеру,  вложить их в другие, более  привлекательные для него ценные  бумаги.

4. Осуществление гласности  и открытости биржевых торгов. Как дивиденды, так и курсовая  стоимость акций, могут расти  и падать, но фондовая биржа  гарантирует лишь то, что участники  торгов могут иметь достаточную и достоверную информацию для формирования собственных доводов о доходности принадлежащих им ценных бумаг. Биржа обязана каждому заинтересованному сообщать о дате и времени заключения сделок, наименовании ценных бумаг, являющихся предметом сделки, государственном регистрационном номере ценных бумаг, цене одной ценной бумаги и количестве проданных или купленных ценных бумаг за каждый биржевой день.

5. Обеспечение арбитража.  В этом случае арбитраж представляет  собой механизм для беспристрастного  разрешения споров. Он должен  определить круг лиц, которые  могут их разрешать, а также  возможные компенсации пострадавшей  стороне. Многие биржи для решения  задачи арбитража создают специальные  арбитражные комиссии, в состав  которых включают независимых  лиц, имеющих опыт в ведении  биржевой торговли и в решении  споров. Арбитражная комиссия должна  беспристрастно выслушать обе  стороны и принять правильное  решение.

6. Обеспечение гарантий  исполнения сделок, заключённых  в биржевом зале. Биржа гарантирует  надёжность ценных бумаг, которые  котируются на ней. Надёжность, в свою очередь обеспечивается  тем, что к обращению на бирже  допускаются только те ценные  бумаги, которые прошли проверку, а значит, соответствуют предъявляемым  требованиям.

 

1.2. Участники  фондовой биржи и их обязанности

Участником торгов на фондовой бирже может стать не каждый, а  только тот, кто соответствует определённым требованиям. Членами российских фондовых бирж обычно являются юридические лица. За рубежом существует разное отношение  к категории членов фондовой биржи. Число участников биржи ограничено, определяется уставным фондом, числом выпускаемых акций и тем количеством  акций, которым может владеть  каждый член биржи. Такая система  характерна для большинства стран  в мире. В зарубежной практике можно  встретить биржи, число членов которых  ограничений не имеет. В этом случае право торговли предоставляется либо руководством биржи, либо уполномоченными государственными органами. В России для фондовой биржи не допускается наличие разных категорий членов, как это имеет место на товарных биржах. Требования, предъявляемые к членам биржи, устанавливаются как государственным законодательством, так и самими биржами. При этом в законах устанавливаются лишь общие требования к членству на бирже, а внутрибиржевые нормативные органы предъявляют дополнительные требования.

Биржа даёт возможность  своим членам участвовать в общих  собраниях биржи и управлении её делами; избирать и быть избранными в органы управления и контроля; пользоваться имуществом биржи, имеющейся  информацией и любыми услугами, которые  она оказывает и т.д.

У членов биржи существуют определённые обязанности:

- соблюдение устава биржи  и других внутрибиржевых нормативных документов;

- внесение вкладов и  дополнительных взносов в порядке,  размере и способами, предусмотренными  уставом и нормативными документами;

- оказание бирже содействия  в осуществлении её деятельности.

Фондовая биржа для  выполнения поставленных задач должна иметь хорошо организованную структуру. Поэтому биржа рассматривается  как саморегулирующаяся организация, действующая на принципах биржевого  самоуправления.

По той причине, что  собрание членов биржи собирается один раз в год, для оперативного управления биржей собирается биржевой совет. Это - контрольно-распорядительный орган  текущего управления биржи, решающий все  вопросы её деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи.

Из состава биржевого  совета создаётся правление, осуществляющее оперативное руководство биржей и представляющее её интересы в организациях и учреждениях. Контроль над финансово-хозяйственной деятельностью биржи производит ревизионная комиссия, избирающаяся общим собранием членов биржи. Она имеет право оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи.

Ревизионная комиссия ведёт  проверки по поручению общего собрания членов биржи, по собственной инициативе и по требованию биржевого комитета и участников биржи, обладающих в  совокупности более 40% голосов. Ревизии  проводятся не реже 1 раза в год. Результаты проверок направляются общему собранию членов биржи.

В торговле на бирже принимают  участие члены биржи или их представители, а также статные  работники биржи. Члены биржи  или их представители могут выступать  на бирже в качестве брокера или  дилера.

Брокеры (англ. broker) - профессиональные участники рынка, выступающие в роли посредника между продавцами и покупателями, способствующие заключению торговых сделок, «соединения» между собой покупателей и продавцов; действуют по поручению своих клиентов и за их счет, получая плату или вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки.

Дилер (англ. dealer) - это юридическое лицо, участвующее в сделках от своего имени и за свой счет. Доход его составляет разница между ценой покупки и продажи ценных бумаг. Он несет всю совокупность рисков, связанных с исполнением сделки.

В штате брокерской и  дилерской компаний должны находиться аттестованные специалисты, а также  юрист-контролер, который осуществляет контроль за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства.

В настоящее время на ряде бирж члены биржи могут действовать  только в качестве брокеров, а дилерские  операции запрещены (например, биржи  Парижа, Брюсселя, Милана). На лондонской фондовой бирже члены биржи могут  действовать либо только как брокеры, либо только как дилеры без совмещения этих функций. На некоторых биржах отдельным членам биржи, которые специализируются на торговле определенными видами ценных бумаг, разрешено совмещать функции брокера и дилера (специалисты Нью-Йорской фондовой биржи, сводные маклеры Германии и Дании).

Маклер - это, как правило, штатный работник биржи, который  оформляет сделки. Маклер должен строго соблюдать устав биржи и правила  торговли на бирже. Все заключенные  с участием маклера сделки регистрируются в специальном журнале или  с помощью компьютера. После биржевой сессии участникам сделки вручаются  маклерские записки или компьютерные распечатки, в которых отмечается наименование, количество и цена купленных  и проданных ценных бумаг.

Участники биржевой торговли на биржах разных стран могут иметь  различные названия. Кроме того, они могут также быть наделены некоторыми специфическими функциями. Так, например, на лондонской фондовой бирже маклер именуется сток-брокером (или джоббером), а ряд брокеров принимает заказы непосредственно от клиентов, находящихся на бирже. Такие брокеры именуются трейдерами и имеют право торговать только несколькими видами ценных бумаг. На Нью-Йорской фондовой бирже биржевым фирмам разрешено иметь несколько представителей в торговом зале, но не более определенного максимума.

На Санкт-Петербургской  фондовой бирже участниками торгов являются брокеры, исполняющие поручения  клиентов; дилеры, осуществляющие операции за свой счет; «свободные» брокеры, исполняющие поручения брокеров и дилеров, и «биржевые дилеры» - члены биржи, публично объявляющие  максимальную цену из всех запрошенных  на покупку и минимальную цену на продажу.

Специалисты (джобберы) - занимаются анализом и проводят консультации по рынку ценных бумаг, специализируясь  на тех или иных видах ценных бумаг. Каждый специалист имеет определенные обязанности в отношении списочных акций. Если ощущается нехватка предложений или заявок на покупку акций со стороны публики, он должен эту нехватку компенсировать, делая собственные предложения или заявки с учетом спрэда, установленного для биржи. Главная задача «специалиста» - обеспечить сбалансированность спроса и предложения.