Инвестиции и их роль в современном экономическом развитии

      Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

      По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

     Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

    Государственные инвестиции - осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

    Иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

    Совместные инвестиции — вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

     По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

     Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

    Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

      По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

     Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

     Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

      Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью. 
 

2. Роль инвестиций в экономическом развитии

        Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

      Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

       Зарубежный опыт показывает, что в рыночных условиях хозяйствующие субъекты (государство, регионы, предприятия) могут в сравнительно короткие сроки обеспечить высокую конкурентоспособность производства и занять лидирующие позиции на мировых рынках за счет привлечения альтернативных инструментов управления инвестиционной деятельностью. Поэтому глубокое овладение инвестиционной теорией в системе общеобразовательной подготовки специалистов закладывает фундамент для эффективного использования ими возможностей рыночной экономики.

      Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых – наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности. Процессы становления рыночных отношений в России существенно изменили характеристики и условия инвестиционной деятельности. Предоставление свободы для предпринимательства, создание правовой и экономической базы условий для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов и другие факторы привели к коренному реформированию ранее действовавшего организационного механизма долгосрочного инвестирования. Это в свою очередь потребовало кардинальных преобразований в методологии и методике анализа инвестиций и управления ими.

         Однако инвестиционной деятельностью в России занимаются многие иностранные компании. Основными странами - инвесторами, осуществляющими значительные инвестиции в российскую экономику, являются Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды, Италия. На долю этих стран приходилось 76.3% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых - 74.8% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. Наибольший объём инвестиций приходится на США(20,2%), далее идут Германия(18,9%) и Кипр(15,6%), замыкают список Великобритания и Нидерланды – 7,3 и 5,1% соответственно. Наиболее привлекательными отраслями промышленности для иностранных инвесторов являются пищевая промышленность, на которую приходится 13,5% иностранных инвестиций или 31% инвестиций в промышленность, черная металлургия (10,4% и 23,9%) и нефтедобывающая промышленность (5% и 11,5%) [Финансы и кредит. 2008, №15, с. 21]. 

2.1. Инвестиционные возможности  в России

   Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается  на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Инвестиционная активность в России в настоящее время – это главное условие устойчивого восстановления страны после кризиса.   

    Российская экономика до первой половины 2008 г. была интересна для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это было связано с устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных видов деятельности.

     Падение объема инвестиций стало главной причиной снижения ВВП РФ, которое по данным Росстата составило 7,8% в 2009 г. по отношению к 2008 г. что стало самым глубоким экономическим спадом с 1994 г. Столь резкое снижение ВВП произошло за счет сокращения производства во многих секторах экономики – от строительства до обрабатывающих отраслей.

      Негативная тенденция была отмечена во многих секторах экономики, однако основной вклад в снижение валового внутреннего продукта внесли экспортный сектор, инвестиции в основной капитал и обрабатывающий сектор.  По данным (таблица 1) во время кризиса 2009 г. двум отраслям экономики удалось увеличить объем инвестиций в основной капитал. Ими стали производство электроэнергии и железнодорожный транспорт. Этот факт можно объяснить тем, что важнейшую роль в развитии этих направлений экономики играет прямое или косвенное участие государства. Самое значительное снижение доли сектора в структуре инвестиций в основной капитал наблюдалось также в отрасли, которая в значительной мере контролируется государством, а именно в дорожном строительстве, где основной объем инвестиционных средств, предоставляется муниципальными органами власти, бюджеты которых сильно пострадали во время кризиса ввиду сокращения поступлений и быстрого увеличения социальных расходов.

Таблица 1. Структура инвестиций в основной капитал по основным отраслям, %

     Факторами, повлиявшими на восстановление инвестиционной активности, начиная с марта 2010 г., являются в первую очередь эффект базы, постепенное восстановление мировых кредитных рынков, а также продолжающийся, хотя и в меньших объемах, приток инвестиций со стороны государственных компаний, а также крупнейших экспортеров.  Негативной тенденцией роста инвестиций в основной капитал в 2010 году послужило то, что большая часть инвестиций осуществлялась за счет бюджетных средств, так как доля банковского кредитования составляла около 9%, что является очень низким показателем.   К положительным фактам, выявленным по итогам 2010 года, можно отнести активное инвестирование предприятий в энергосбережение, а также значительный рост инвестиций в машиностроение и связь, что связано с модернизацией экономики. 

       В российской экономике существуют  определенные тенденции распределения  инвестиций и с территориальной  точки зрения. По регионам Российской  Федерации инвестиции в основной  капитал распределяются крайне неравномерно. Основная доля всех инвестиций приходится на крупные агломерации и нефте- и газодобывающие регионы. Именно поэтому объем и доля инвестиций, которые достаются остальным регионам, не адекватны потребностям в комплексном, устойчивом экономическом развитии страны.    Половина общего объема инвестиций в основной капитал приходится на 10 регионов РФ: сюда относятся крупнейшие города со смежными областями (Москва и Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская область, Екатеринбург и Свердловская область, Нижегородская область, Краснодарский край), а также основные добывающий регионы (Тюменская область, Татарстан, Республика Саха). 

Таблица 2. Первая десятка российских регионов по объему инвестиций. Динамика инвестиций в основной капитал,  изм. за год, %

       По данным таблицы 2 лишь трем регионом удалось сохранить положительную динамику инвестиций в основной капитал в 2009 году, а именно: Краснодарскому краю, Республике Саха и Красноярскому краю.    Наибольший рост инвестиций произошел в период кризиса в Республике Саха (99,5% к предыдущему году). Столь значительный рост связан с тем, что на территории республики производится строительство одного из крупнейших мегапроектов национального значения – нефтепроводной системы ВСТО («Восточная Сибирь – Тихий Океан») – именно это не дает ослабевать притоку инвестиций в данный регион.   Помимо развитого агропромышленного комплекса в Красноярском и Краснодарском краях, позволившего в период кризиса, поддерживать уровень инвестиций в положительной зоне, в качестве основного полюса Красноярского края, как объекта для инвестиций выступают его природно-географические преимущества. Он является очень обеспеченным сырьевым регионом, обладающий исключительными топливно-энергетическими и минерально-сырьевыми ресурсами.   В тройку аутсайдеров, по данным Росстата, предоставленным в таблице 2, вошли, как не парадоксально, крупнейшие регионы страны: Москва с областью, Санкт-Петербург и Свердловская область.  На снижение показателей инвестиций в этих трех регионах повлияло сильное падение вложений в капитал предприятий как самого точного индикатора долгосрочных стратегий крупнейших мировых корпораций, что стало последствием резко увеличившихся рисков данных вложений в период мирового финансового кризиса. Немалую роль также сыграло снижение инвестиций в строительство, так как данная отрасль экономики является одной из ключевых отраслей в крупнейших регионах страны и одновременно с этим наиболее уязвимой в кризисный период. 

       В 2010 году ситуация кардинальным образом поменялась: объем инвестиций в основной капитал за 2010 год по оценке Министерства экономического развития Республики Саха (Якутия) составил 135,2 млрд рублей или 58 % к уровню 2009 года в сопоставимых ценах. Такое резкое снижение инвестиций в основной капитал за 2010 год связано с сокращением вложений на реализацию крупномасштабного проекта – строительства части нефтепроводной системы «Восточная Сибирь – Тихий Океан».  Снижение притока инвестиций в 2010 году по отношению к предыдущему наблюдается также в Нижегородской области (-17,9%). Остальные регионы «десятки» в 2010 году постепенно наращивали приток инвестиций в основной капитал, что свидетельствует о восстановлении инвестиционной активности после кризиса.