Инвестиции: сущность, виды, источники и факторы

Инвестиции осуществляют юридические или физические лица, которые по отношению к степени  коммерческого риска подразделяются на инвесторов, предпринимателей, спекулянтов, игроков. Инвестор - это тот, кто при  вложении капитала, большей частью чужого, думает, прежде всего, о минимизации  риска. Инвестор - это посредник в  финансировании капиталовложений. Предприниматель - это тот, кто вкладывает свой собственный  капитал при определенном риске. Спекулянт - это тот, кто готов  идти на определенный, заранее рассчитанный риск. Игрок - это тот, кто готов  идти на любой риск [4,89].

Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные, аннуитет.

Венчурный капитал - это термин, применяемый для обозначения  рискованного капиталовложения. Венчурный  капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный  капитал инвестируется в не связанные  между собой проекты в расчете  на быструю окупаемость вложенных  средств.

Прямые инвестиции - вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в  управлении данным хозяйствующим субъектом.

Портфельные инвестиции связаны  с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг  и других активов.

Портфель - совокупность собранных  воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для  достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут  входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые  свидетельства, страховой полис  и др.). Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через  регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Состояние рынка и возможности  инвестора определяют выбор его  инвестиционной стратегии. Портфельное  инвестирование обладает рядом особенностей и преимуществ перед прочими  видами вложения капитала. Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому  или юридическому лицу, либо юридическим  или физическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный  объект управления. На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг -- это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено.

В инвестициях важно также  то, что они всегда ориентированы  на будущее. Как правило, капитальные  блага, приобретённые за счёт инвестиций, окупят себя не сразу. Кроме того, они  часто высокоспециализированы. Именно эти свойства делает инвестиции рискованными. Обычно путь от чертёжной доски до полноценного производства занимает от трёх до пяти лет. Значит необходимо предвидеть характер спроса в достаточно отдалённой перспективе. Особенность большинства  капитальных благ состоит в том, что они - блага длительного пользования, с ожидаемым сроком жизни в 10 и  более лет. Даже когда стимулы  для строительства, связаны с  настоящим, расчёты, определяющие целесообразность капитальных вложений, обязательно  учитывают будущие доходы фирмы.

инвестиция капитал прибыль  источник

3. Источники инвестиций  и факторы

Источником инвестиций являются сбережения, складывающиеся из заработной платы, жалования, ренты, дивидендов, трансфертных платежей, прибыли и других поступлений, получаемых домашними хозяйствами  от выполняемых ими работ. Если сравнить сумму всех доходов домохозяйств с суммой расходов на потребительские  товары, то можно обнаружить, что  домохозяйства в целом, как сектор, регулярно сберегают часть своих  доходов.

Понятие «сбережение» имеет  два различных значения: первое - откладывать, а не расходовать; второе - позволять ресурсам работать. Каждый из этих двух аспектов имеет разные последствия: первый - благоприятствующие экономическому росту, а следовательно и количественному увеличению ВНП, второй - тормозящие нормальное развитие экономики.

Вложение денег в банк, новые страховки либо новые акции  немедленно приводят к краткосрочному снижению спроса: часть средств, полученных домашними хозяйствами от фирм или правительства не возвращаются назад в обращение как часть потока потребления.

Таким образом, конструктивный аспект сбережений связан не только с  финансовой стороной, которая лишь порождает откладывание расходов, сколько  с отказом от требований на землю, труд или капитал в пользу их производительного  использования.

Высвобожденные ресурсы  должны быть теперь востребованы и  вовлечены в производство сектором бизнеса. Если они не используются, то краткосрочное снижение спроса, вызванное актом сбережения, сократит покупки потребительских товаров  без всякой компенсации за счёт других товаров, а труд и другие ресурсы, высвобожденные домохозяйствами, становятся бесполезными [4, 29].

Существует система специальных  экономических институтов. Эти институты  называются финансовыми рынками. К  числу наиболее распространённых относятся банки, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды. Роль этих финансовых посредников заключается в том, чтобы аккумулировать денежные средства собственников сбережений и передавать их в форме ссуд в распоряжение заёмщиков. В свою очередь это становиться главным средством увеличения производительности общества и приводит к росту ВНП.

Традиционный взгляд классической школы на процессы сбережения и инвестирования подчёркивает благотворность высокого уровня сбережений. Поэтому высокая  склонность к сбережению должна способствовать процветанию экономики. Однако, современный  взгляд на эту проблему, первоначально  сформулированный Кейнсом, опровергает  это утверждение. В странах, достигших  высокого уровня экономического развития, стремление сберегать всегда будет  опережать стремление инвестировать. Во-первых, с ростом накопления капитала снижается предельная эффективность  его функционирования, так как  всё более и более снижается  круг альтернативных возможностей высокоприбыльных капиталовложений. Во-вторых, с ростом доходов в индустриально развитых странах будет увеличиваться  и доля сбережений. Если экономика  находится в состоянии неполной занятости, увеличение склонности к  сбережению, означает уменьшение склонности к потреблению. А сокращение потребительского спроса означает невозможность для  производителей товаров продать  свою продукцию, что не способствует капиталовложениям. Производство начнёт сокращаться, последуют массовые увольнения, и, следовательно, падение национального  дохода. Так рост сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции. Это  утверждение получило наименование парадокса бережливости.

Подводя итог можно сказать, что источником инвестиций являются сбережения широких слоёв населения, но эти лица не осуществляют капиталообразования, или инвестирования связанного с  реальным приростом капитальных  благ общества. Конечно, источником инвестиций могут являться и накопления функционирующих  в обществе предприятий. В таком  случае «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако, роль сбережений лиц  наёмного труда не являющихся одновременно предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования может приводить  экономику в состояние, отклоняющееся  от равновесия.

Весьма активная роль иностранного капитала в подъеме экономики  отчетливо видна и в новых  индустриальных странах Юго-Восточной  Азии. При его непосредственном участии (общий объем прямых иностранных  инвестиций в эти относительно небольшие  страны к концу 80-х годов превысил 20 млрд. долл), они ускоренно прошли ставшие уже классическими этапы современной индустриализации: развитие импортозамещающих отраслей (60-е годы), создание экспортного потенциала (70-е годы) и развитие наукоемких отраслей (80-е годы и начало 90-х) . В результате по производству некоторых видов продукции, включая наукоемкие, новые индустриальные страны вышли на передовые рубежи в мировом хозяйстве.

Рекордной величины в последнее  время достигли иностранные инвестиции в Индонезии. В 1990 г. они составили 8,7 млрд. долл., т.е. оказались почти вдвое больше, чем в 1989 г. На долю иностранных вложений приходится около 22% всех инвестиций в индонезийскую экономику [3, 234].

Иностранному капиталу во многом обязана в своем развитии и Бразилия. Здесь к началу 1990 г. сумма прямых инвестиций составила  порядка 30 млрд. долл., причем на долю совместных и иностранных предприятий приходилось  около 30% промышленного производства и, главным образом, в важнейших  его отраслях - машиностроении, металлургии, химии и нефтехимии.

В конечном счете привлечение иностранного капитала позволило Бразилии модернизировать многие действующие производства, а также заново создать такие современные отрасли, как электроника, робототехниха, биотехнология, аэрокосмическая промышленность, получить дополнительный приток в страну иностранной валюты для удовлетворения внутренних нужд и обслуживания внешнего долга.

Как видно из приведенных  примеров, разные страны, при всей их дифференциации по возможностям и условиям экономического развития в отношениях с иностранным капиталом действительно  обнаруживают много общего. И главное  здесь в том, что иностранные  инвестиции в экономику той или  иной страны становятся своего рода катализатором  ускоренного экономического и социального  развития. При этом было бы неоправданно сводить все дело к созданию на основе иностранных инвестиций какого-то нового производства, хотя это, разумеется, тоже очень важно. Но еще важнее роль таких инвестиций как фактора, активизирующего  включение в хозяйственный процесс  ранее плохо использовавшегося  природного, производственного, трудового  потенциала. Иностранный капитал, органично  соединяясь с национальными усилиями и ресурсами, генерирует по принципу цепной реакции высокий интегральный эффект на основе применения более  прогрессивных средств труда, повышения квалификации работников и улучшения использования имеющихся производственных ресурсов.

Вместе с тем, реализация производимых совместными предприятиями  товаров и услуг на нашем внутреннем и внешнем рынках в силу ряда причин пока незначительна и не может  серьезно влиять на экономическую погоду в стране, хотя уже имеются весьма убедительные примеры их эффективной  и прибыльной деятельности, а также  крупных инвестиционных сделок.

Заключение

Понятие инвестиции означает вложения капитала в отрасли экономики  внутри страны и за границей.

Различают финансовые (покупка  ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование  и др.).

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование  нового капитала или приращение наличного  капитала (здания, оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.). Финансовые же - вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и  сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс  производства и накопления этих средств производства называется инвестированием. Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин “капитал” не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал - инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности - это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

Инвестиции - это то, что  «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть  инвестиций - это потребительские  блага, которые не используются в  текущем периоде, а откладываются  в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций - это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической  базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального  неблагополучия, играет привлечение  иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Список используемых источников

1.  Федеральный Закон  «Об инвестиционной деятельности  в Российской Федерации, осуществляемой  в форме капитальных вложений»  от 25.02.1999, № 39-ФЗ // Справочно-правовая  система «КонсультантПлюс».

2. Бочаров В.В. Инвестиционный  менеджмент. - СПб.: Издательство Питер, 2009.