Экономический анализ

 

 

Вывод: запасы увеличились  на 5 624 792 руб, большую часть запасов составляют затраты в незавершенном производстве (73-78%), в целом структура запасов изменилась незначительно.

 

 

Вывод: дебиторская задолженность увеличилась на 4 518 166 руб, большую часть дебиторской задолженности составляют авансы выданные (98%), в целом структура дебиторской задолженности практически не изменилась.

 

2.  Анализ состава, динамики и структуры капитала, вложенного в имущество

Таблица 5 – Динамика состава  и структуры пассивов

Показатель	2010 год	2011 год	Изменение, +,-	Структура, %
				2010 год	2011 год	Изменение, %
1. Капитал и резервы	13 841 138	15 644 287	1 803 149	26,48	23,84	-2,64
2. Долгосрочные обязательства	1 300 940	2 192 913	891 973	2,49	3,34	0,85
3. Краткосрочные обязательства	37 126 724	47 775 877	10 649 153	71,03	72,82	1,79
Итого:	52 268 802	65 613 077	13 344 275	100	100

 

Вывод: в целом пассивы  увеличились на 13 344 275 руб, структура пассивов практически не изменилась, уменьшилась величина капиталов и резервов на 2,64 % и увеличились краткосрочные обязательства на 1,79%, долгосрочные – на 0,85.

Таблица 6 – Динамика состава  и структуры собственного и заемного капитала

Показатель	2010 год	2011 год	Изменение, +,-	Структура, %
				2010 год	2011 год	Изменение, %
Уставной капитал	4 375 819	4 763 819	388 000	31,61	30,45	-1,16
Добавочный капитал	7 325 938	8 334 738	1 008 800	52,93	53,28	0,35
Резервный капитал	97 499	129 246	31 747	0,70	0,83	0,13
Нераспределенная прибыль	2 041 882	2 416 484	374 602	14,76	15,44	0,68
Итого собственный  капитал	13 841 138	15 644 287	1 803 149	100	100
Отложенные налоговые  обязательства	1 300 940	2 192 913	891 973	3,38	4,39	1,01
Заемные средства	580 923	2 793 322	2 212 399	1,51	5,59	4,08
Кредиторская задолженность	36 028 006	44 475 407	8 447 401	93,76	89,01	-4,75
Доходы будущих периодов	517 795	507 148	-10 647	1,35	1,01	-0,34
Итого заемный  капитал	38 427 664	49 968 790	11 541 126	100	100
Всего	52 268 802	65 613 077	13 344 275
Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала	38 427 664/ 13 841 138= 2,78	49 968 790/ 15 644 287= 3,19

 

Вывод: собственный капитал  увеличился на 1 803 149 руб, структура его изменилась незначительно. Заемный капитал увеличился на 11 541 125 руб, структура изменилась незначительно, кредиторская задолженность, которая составляет значительно большую часть заемного капитала, уменьшилась на 4,75 %. В целом предприятие стало более зависимо от внешних займов (коэффициент соотношения заемного и собственного капитала за 2010 год составил 2,78, а за 2011 – 3,19).

3. Оценка чистых активов

Стоимость чистых активов организации  определяется в порядке, установленном  Федеральным Законом и издаваемыми  в соответствии с ним нормативными актами. В Приказе Минфина России и ФКЦБ №10н, №03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» под чистыми активами понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Величина чистых активов (ЧА) организации по существу равняется  реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризует устойчивость финансового состояния организации. Эффективность использования активов организации характеризует коэффициент рентабельности чистых активов”.

Таблица 7 – Расчет чистых активов

Показатель	2010 год	2011 год	Изменение, (+,-)
1. Нематериальные активы	6 428	8 258	1 830
2. Основные средства	2 507 907	2 680 994	173 087
3. Финансовые вложения	7 200 616	7 198 435	-2 181
4. Отложенный налоговый актив	1 235 208	1 994 297	759 089
5. Прочие внеоборотные активы	3 303 368	4 957 598	1 654 230
6. Запасы	12 506 285	18 131 077	5 624 792
7. Налог на добавленную стоимость	398 528	511 030	112 502
8. Дебиторская задолженность	22 236 890	26 755 056	4 518 166
9. Денежные средства	2 826 459	3 328 717	502 258
10. Прочие оборотные активы	47 113	47 615	502
11. Итого активов для расчета ЧА (п.1¸п.10)	52 268 802	65 613 077	13 344 275
12. Краткосрочные заемные средства	580 923	2 793 322	2 212 399
13. Кредиторская задолженность	36 028 006	44 475 407	7 866 478
14. Итого пассивов для расчета ЧА (п.12¸п.13)	36 608 929	47 268 729	10 659 800
15. Стоимость чистых активов (п.11-п.14)	15 659 873	18 344 348	2 684 475
16. Чистая прибыль (ф. № 2 стр. 2400)	761 976	634 952	- 127 024
17. Рентабельность чистых активов	4,87 %	3,46 %

 

,

где: ЧП – чистая прибыль предприятия, ЧА – чистые активы.

 

Вывод: обеспеченность предприятия активами за 2010 год составила 15 659 873 руб, за 2011 – 18 344 348 руб, т.е. стоимость чистых активов выросла на 2 684 475 руб. Рентабельность чистых активов уменьшилась и составила 3,46%, следовательно использование активов организации в 2011 году было менее эффективное.

 

 

4. Анализ и оценка деловой активности и рентабельности предприятия

 

Деловую активность предприятия характеризуют  показатели оборачиваемости предприятия. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют  скорость оборота тех или иных показателей в год, т.е. сколько  необходимо совершить оборотов, для  превращения вложенных средств  в деньги.

 

Таблица 8 – Порядок расчета показателей  деловой активности и рентабельности

Показатель		Формулы для расчета	2010 год	2011 год
	Коэффициенты оборачиваемости
1. Коэффициент оборачиваемости  активов			31,98%	28,55%
2. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов			43,98%	38,41%
3. Коэффициент оборачиваемости  чистых активов			106,76%	102,13%
4. Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала			43,50%	37,49%
5. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала			120,78%	119,76%
6. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности			46,40%	42,13%
7. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности			75,18%	70,03%
8. Коэффициент оборачиваемости  запасов			133,67%	103,33%

 

VРП – объем реализованной продукции (объем продаж, выручка); А – активы организации; ОА – оборотные активы; ЧА – чистые активы; ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал; ДЗ – дебиторская задолженность; КЗ – кредиторская задолженность; С/с реал. – себестоимость реализованной продукции; З – запасы организации.

 

Вывод: величина реализованной продукции, приходящейся на один рубль средств  уменьшилась на 0,03; уменьшился коэффициент  оборачиваемости оборотных активов, следовательно, рост числа оборотов не ведет к росту объема продажна каждый вложенный рубль оборотных  средств, наблюдается небольшое  ухудшение финансового состояния организации; скорость оборота реального капитала уменьшилась на 4 %; снизилась эффективность использования заемных средств на объем реализованной продукции; коэффициент оборачиваемости собственного капитала остался на высоком уровне, что говорит об активности денежных средств; скорость оборота задолженности организации перед кредиторами уменьшилась на 4 %, к организации может возникнуть недоверие со стороны партнеров-кредиторов; наблюдается снижение дебиторской задолженности; в отношении запасов потребуется меньше дней для превращения сырья в денежные средства.

 

 

 

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость выражается системой количественных и  качественных показателей и тесно  связана с показателями ликвидности  и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и т.д.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для детального отражения  разных видов источников в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) = СК-ВА

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  финансирования запасов (СДИ) = СОС + ДКЗ

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  (ОИЗ) = СОС + СДИ + ККЗ

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников финансирования запасов

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников  покрытия запасов.

 

Таблица 9 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Условные обозначения	2010 год	2011 год	Изменение за анализируемый период
1. Источники  формирования собственных средств (капитал и резервы)	ИСС	13 841 138	15 644 287	1 803 149
2. Внеоборотные активы	ВОА	14 253 527	16 839 582	2 586 055
3. Наличие собственных оборотных средств	СОС	- 412 389	- 1 195 295	- 782 906
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	ДКЗ	1 300 940	2 192 913	891 973
5. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	СДИ	888 551	997 618	109 067
6. Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	580 923	2 793 322	2 212 399
7. Общая величина основных  источников формирования запасов	ОИЗ	1 057 085	2 595 645	1 538 560
8. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8)	DСОС			-
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	DСДИ			+
10. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов	DОИЗ			+
11. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	М=(DСОС; DСДИ; DОИЗ	Тип финансовой устойчивости М=(0,1,1)

 

Вывод: источниками финансирования запасов  являются собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты  и займы. У предприятия нормальная финансовая устойчивость, нормальная платежеспособность. Рациональное использование  заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности.

 

Таблица 10 – Оценка динамики финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	2010 год	2011 год	Отклонение
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	³0,5	0,26	0,24	-0,02
2. Коэффициент финансовой устойчивости	³0,7	0,28	0,27	-0,01
3. Коэффициент финансовой зависимости	£0,5	0,73	0,76	0,03
4. Коэффициент финансирования	³1	0,36	0,31	-0,05
5. Коэффициент инвестирования	³1	0,97	0,93	-0,04
6. Коэффициент постоянного актива	£1	1,03	1,08	0,05
7. Коэффициент маневренности	0,5	-0,03	-0,08	-0.05
8. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,1	-0,01	-0,02	-0,01
9. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизированных средств	-	0,37	0,35	-0,02
10. Финансовый рычаг (леверидж)	£1	2,78	3,19	0,41
11. Коэффициент соотношения  активов и собственного капитала	-	3,78	4,19	0,41
12. Коэффициент соотношения  оборотных активов и собственного капитала	-	2,75	3,12	0,37
13. Коэффициент соотношения  кредиторской и дебиторской задолженности	-	1,62	1,66	0,04